金融体系汇总2011.doc

1、金融体系（Financial System）的涵义 定义1：金融体系作为各种金融要素有机组合的一个整体，功能是这些构成要素综合作用的结果。构成金融体系的基本要素主要包括：作为交易对象的金融资产或金融工具、作为金融中介和交易主体的金融机构、作为交易场所的金融市场和作为交易活动的组织形式和制度保障的金融体制和制度。定义2（供参考）：一个经济体中资金流动的基本框架，它是资金流动的工具（金融资产）、市场参与者（中介机构）和交易方式（市场）等各金融要素构成的综合体。同时，由于金融活动具有很强的外部性，在一定程度上可以视为准公共产品，因此，政府的管制框架也是金融体系不可或缺的组成部分。2、金融体系的构成2.1金融资产与金融工具体系2.2金融机构体系2.3金融市场体系2.4金融制度体系2.1金融资产与金融工具：交易对象 金融资产(financial assets)：是一种未来收益的索取权，通常以凭证、收据、或其它法律文件表示，由货币的贷放而产生。 发行或出售金融资产可使发行人或转让者获得资金； 购买并持有金融资产可能给购买者和持有人带来未来收益； 金融资产是实现资金融通的工具，所以金融资产又是金融工具。 金融资产和金融工具是资金融通的载体，金融市场交易的对象，金融体系的基本构成要素； 金融体系的基本功能是由金融资产或金融工具的基本功能派生出来的。没有金融资产也就没有了金融交易的对象。通过金融资产的发行和交易，金融体系的基本功能得以实现。2.1.1金融工具的含义 资金短缺单位（包括金融中介机构）为获得资金而发行的各种书面凭证，又被称为金融工具（或金融市场工具）。 广义的金融工具不仅包括股票、债券等有价证券，而且包括存款、贷款等各类金融资产。 狭义的金融工具则是指那些已经标准化了的、在金融市场上被普遍接受和交易的金融资产。 一般情况下，指的是狭义金融工具。2.1.2金融资产 资产是一种具有明确归属关系、可给所有者带来远期受益的财产或者权利。 资产包括生产资产、非生产资产和金融资产。 金融资产包括货币黄金和特别提款权、通货及存款、股票以外的证券、贷款、股票和其他权益、保险专门准备金、其他应收应付账款。2.1.3金融工具的特性 偿还期 流动性 安全性 收益性2.1.4金融工具的分类 根据金融工具的期限，可以把它分为货币市场工具和资本市场工具。前者的期限在一年以内，后者的期限则在一年以上。 针对一般的金融工具，也就是股票、债券等基本的融资凭证而言的。 在这些一般金融工具的基础上，还产生了各种不同的买卖合约，这些合约就是所谓的衍生金融工具（Derivative instruments）。 还有一类金融工具，即外汇 2.1.5部分金融工具及其特点名称流动性收益性风险性备注存单等强低低债券高较低低货币基金高较低低外汇高中等高封闭式基金较高高较高开放式基金高高较高股票中等高高期货中等很高很高期权中等很高很高可转换债券低高中等债券+期权清朝发行的银行股票改革以来最早发行的股票2.2金融机构：交易中介金融机构体系也称金融企业体系，既包括商业银行、投资银行、保险公司、基金组织等现代金融企业，也包括中央银行、金融资产管理公司、政策性银行、国有商业银行上市、中小金融机构的重组改革、发展各种所有制金融企业、农村信用社等。 2.2.1存款型金融机构 泛指发行货币性次级证券（存折、存单等）的金融中介机构。这些由存款型金融机构发行的次级证券不但占其负债的大部份，一般而言，也是属于货币供给的一部份。 2.2.1.1商业银行 之所以称为“商业银行”，是由于它们在创立初期以吸收活期存款、办理商业票据贴现和短期性“商业放款”业务为主的缘故。 商业银行在金融机构体系中居主体地位，是最早出现的金融机构。它们以经营工商业存、放款为主要业务，并为顾客提供多种服务。其中通过办理转帐结算实现着国民经济中的决大部分货币周转，同时起着创造存款货币的作用。下一节将进行详尽的讨论。2.2.1.2储蓄机构 储蓄机构因其性质或业务的不同，名称各异，有互助储蓄银行、住房储蓄银行、国民储蓄银行、信托储蓄银行，储蓄贷款协会、邮政储汇局等等。 就其经济性质而言，有公营的和私营之分。其中一部分私营储蓄机构随其业务规模的扩展和业务种类的多样化而逐渐发展成为商业银行；公营储蓄机构有的转化为政府的政策性金融机构，大部分则有被归并入非银行金融机构管理的趋势。专门吸收居民的小额储蓄存款作为主要资金来源，将分散在居民手中的待用和节余的货币收入汇集起来，用于购买政府债券、企业股票和公司债券，以获得投资收益；或转存商业银行，以赚取利息差额；也有的储蓄银行以抵押放款形式办理消费信贷业务，或向市政机构发放市政建设项目贷款。 2.2.1.3信用合作社（协会） 信用合作社是指为本社会员办理存、放款业务的金融机构。其资金来源于社员缴纳的股金和存入的款项，放款的对象也主要是本社的社员。属于一种具有互助性质的合作金融组织，一般多由城乡居民集资合股而组成，简称“信用社”。 信用合作社于19世纪50年代始创于德国，后遍布于世界各国，并以乡间、农村为多。我国目前农村几乎乡乡有社。但其会员色彩逐渐淡化。2.2.2契约型金融机构 一般是指以契约性缴款为主要资金来源，以长期投资为主要资金运用，同时提供各种专门服务的金融中介机构。它所发行的次级证券如保险单等，尽管也占其负债的大部份，但却不属于货币供给的组成部份。 2.2.2.1：人寿保险公司资金来源：保险费资金运用：债券、股票、长期抵押贷款2.2.2.2：财产保险公司资金来源：保险费资金运用：因保险赔付的不确定性，其短期资产比重高于人寿保险。2.2.2.3：养老基金类似于人寿保险公司的专门金融组织。资金来源：储蓄金，劳资双方共同缴纳资金运用：投资长期公司债券、绩优股股票、发放长期贷款等。 社会养老保障基金、私人养老基金2.2.3投资型金融机构 2.2.3.1：共同基金 是指基金公司依法设立，以发行股份或受益凭证方式募集资金，投资者作为基金公司股东面目出现。它在结构上类似于一般股份公司，但本身不从事实际运作，而将资产委托给基金管理公司管理运作，同时委托其他金融机构代为保管基金资产。其设立的法律文件是基金公司章程及招募说明书。 2.2.3.2：财务公司（金融公司）财务公司是经营部分银行业务的金融机构。其业务范围大多是为购买耐用消费品提供分期付款形式的贷款和抵押贷款业务。资金来源主要是通过向商业银行借款、持股的母公司拨款及在公开市场出售商业票据等方式筹措。在当代，西方国家的财务公司还兼营外汇、联合贷款、包销证券、财务及投资咨询服务等。财务公司的资金来源主要是银行间的借入资金。 我国国内的财务公司一般属于某一企业集团，主要为本企业集团提供融资服务。 资金来源以接受本集团企业的定期存款（三个月以上）、发行财务公司债券和拆入资金为主； 资产业务主要是为本集团企业办理贷款及金融租赁、票据承兑与贴现等，同时也从事证券与外汇买卖；提供投资咨询和财务顾问、办理境外借款等业务。2.2.3.3：风险投资机构 专门从事对具有高成长潜质的初创企业进行股权投资的金融机构。国内称“创业投资”机构。风险投资一般采取风险投资基金的方式运作，其法律结构是采取有限合伙的形式，而风险投资公司则作为普通合伙人管理该基金的投资运作，并获得相应报酬。风险投资虽然是一种股权投资，但投资的目的并不是为了获得企业的所有权，不是为了控股，更不是为了经营企业，而是通过投资和提供增殖服务把投资企业作大，然后通过公开上市、兼并收购或其它方式退出，在产权流动中实现投资回报。 2.2.3.4投资银行 早期的投资银行是指专门对工商企业办理投资和长期信贷业务的金融机构。其主要依靠发行自己的股票、债券来筹集资金。现代的投资银行主要业务是：受托设计并发行证券进行直接融资；承销债券、股票、代理客户买卖；证券自营业务；直接投资；资产管理；参与企业的创建和改组；为企业投资和兼并提供咨询服务；发起和管理投资基金等。这类机构在欧美称为投资银行，在英国称为商人银行，在日本则称为证券公司。还有称实业银行、金融公司、持股公司、投资公司或证券投资公司，等等。 2.2.3.5投资公司投资公司，是指汇集众多资金并依据投资目标进行合理组合的一种企业组织。广义的投资公司，既包括信托投资公司、财务公司、投资银行、基金公司、商业银行和保险公司的投资部门等金融机构，也包括涉足产权投资和证券投资的各类企业。 其业务范围包括购买企业的股票和债券、参加企业的创建和经营活动、提供中长期贷款、经营本国及外国政府债券、基金管理等，资金来源主要是发行自己的债券、股票或基金单位，从其他银行取得贷款，接受委托存款等。狭义的投资公司，则专指公司型投资基金的主体，这是依法组成的以营利为目的的股份有限公司，投资者经由购买公司股份成为股东，由股东大会选定某一投资管理公司来管理该公司的资产。 2.2.4官（半官）方专业性金融机构官（半官）方专业性金融机构是指由政府创立、参股、支持或担保的，不完全以赢利为目的，专门为贯彻社会经济政策，在特定的产业领域内直接或间接从事融资活动，充当政府发展经济、促进社会进步、进行宏观经济管理的金融机构。除经营目的不同以外，政策性金融机构的业务表面上与一般商业性金融机构没有什么不同，但其服务领域和对象以及利率都有严格的限制。2.2.4.1：开发类金融机构 专门为国家或地区重点产业与新兴产业发展及经济开发提供长期投资贷款的金融机构。 重点产业与新兴产业在国家或地区经济发展中起举足轻重的作用，但它们资金需求量大、借款期限长、风险高，离不开政府的扶持。 日本开发银行；德国复兴信贷银行；美国联邦住宅放款银行体系等。2.2.4.2：农业类金融机构为配合政府的农业政策，为农业生产提供低利率、中长期优惠贷款的金融机构。 农业是弱质产业，生产易受自然气候的影响。农业贷款具有每笔金额小、风险大、季节性资金需求强、借款期限长等特点。 法国农业信贷银行；日本农林渔业公库；美国农业信贷署等。2.2.4.3：进出口类金融机构政府为支持和推动进出口，保持国际收支平衡、促进经济增长而设立的为专业金融机构。 出口融资具有风险高、期限长、额度大、条件优惠、利率低等特点。英国出口担保局；日本输出入银行；美国进出口银行等。2.2.5国际金融机构 国际金融机构是维持国际货币制度正常运转及国际间的货币合作、协调各国货币政策或从事国际金融事务的金融机构。国际金融机构体系概述：适应国际经济发展的需要，先后曾出现各种从事国际金融业务的政府间国际金融机构。其发端可以追溯到1930年5月在瑞士巴塞尔成立的国际清算银行，第二次世界大战后建立了布雷顿森林国际货币体系，并相应地建立了几个全球性国际金融机构，作为实施这一国际货币体系的组织机构。1957年到70年代，欧洲、亚洲、非洲、拉丁美洲、中东地区的国家出于发展本地区经济的需要，通过互助合作方式，先后建立起区域性的国际金融机构，如泛美开发银行、亚洲开发银行、非洲开发银行等。2.2.5.1：国际货币基金组织国际货币基金组织（IMF）是根据1944年联合国国际货币金融会议通过的国际货币基金协定建立的。1945年2月正式成立，1947年成为联合国的一个专门机构。其宗旨是：通过会员国共同探讨和协商国际伙计问题，促进国际货币合作；促进国际贸易的扩大和平衡发展，开发会员国的生产资源；促进汇率稳定和会员国汇率有条不紊的安排，避免竞争性的货币贬值；协助会员国建立多边支付制度，消除妨碍世界贸易增长的外汇管制；协助会员国克服国际收支困难。会员国缴纳的基金份额，是基金组织最主要的资金来源。国际货币基金组织的主要业务活动除了对会员的汇率政策进行监督，与会员国就经济、金融形势进行磋商和协调外，则是向会员国提供借款和各种培训、咨询服务。2.2.5.2：世界银行集团世界银行集团包括世界银行、国际开发协会和国际金融公司。 世界银行的资金来源有会员缴纳的股金、向国际金融市场借款、出让债权、经营中的利润收入。其主要业务为向发展中国家提供长期贷款。国际开发协会是专门对较穷的发展中国家发放条件优惠的长期贷款的金融机构机构，成立于1960年9月。 国际金融公司建立于1956年7月，申请加入该组织的国家必须是世界银行会员国。其主要任务是对属于发展中国家的会员国中私人企业的新建、改建和扩建提供资金。2.2.5.3：区域性国际金融机构亚洲开发银行：1966年成立于东京，行址设在菲律宾首都马尼拉。其宗旨是通过发放贷款和进行投资、技术援助，促进本地区的经济发展与合作。我国在亚洲开发银行的合法席位于1986年恢复，为亚行的第三大认股国。非洲开发银行：1963年成立，行址设在科特迪瓦首都阿比让，我国于1985年加入该行，成为正式成员国。其宗旨是为成员国经济和社会发展服务，提供资金支持；协助非洲大陆制定发展规划，协调各国的发展计划，以期达到非洲经济一体化的目标。2.2.5.4：国际清算银行国际清算银行（BIS）于1930年成立于瑞士巴塞尔，其目的是处理第一次世界大战后德国赔款的支付和解决德国国际清算问题。此后，其宗旨改为促进各国中央银行间的合作，为国际金融往来提供额外便利，以及接受委托或作为代理人办理国际清算业务等。该行建立时只有7个成员国，现已发展到45个国家和地区。延伸：我国现行金融机构体系我国现行金融机构体系：现行金融机构体系：以中国人民银行为（主导）核心，商业银行为主体，包括政策性金融机构、非银行金融机构、外资金融机构等多种金融机构并存的现代金融机构体系中国大陆现行的金融机构体系图示中国人民银行（中央银行）中国银行监督管理委员会中国保险监督管理委员会中国证券监督管理委员会 商业银行政策性银行外资、侨资、合资金融机构 非银行金融机构 中国农业发展银行中国进出口银行国家开发银行保险公司城市信用合作社信托投资公司财务公司证券公司基金管理公司租赁公司其他金融机构银行QFII财务公司 保险机构国有商业银行其他商业银行城市商业银行福建兴业银行 招商银行深圳发展银行 上海浦东发展银行中信实业银行 中国民生银行中国光大银行 华夏银行 恒丰银行 广东发展银行 浙商银行 渤海银行 中国邮政储蓄银行中国工商银行中国农业银行中国银行中国建设银行交通银行北京银行上海银行天津商业银行杭州商业银行 中央银行中国人民银行成立于1948年监管机构中国银行业监督管理委员会成立于2003年自律组织中国银行业协会成立于2000年银行业金融机构政策性银行国家开发银行国家重点建设项目融资中国进出口银行支持进出口贸易融资中国农业发展银行农业政策性贷款五大行（大型商业银行）工商、农业、建设、中国、交通银行中小商业银行12家股份制商业银行、城市商业银行农村金融机构农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和农村资金互助社中国邮政储蓄银行以零售业务和中间业务为主外资银行外资银行营业性机构：外商独资银行、中外合资银行、外国银行分行外国银行代表处非银行金融机构金融资产管理公司信达、长城、东方、华融资产管理公司信托公司最早：中国国际信托投资公司企业集团财务公司服务对象限于企业集团成员，不允许从集团外吸收存款，为非成员单位提供服务。金融租赁公司以经营融资租赁业务为主汽车金融公司货币经纪公司业务范围仅限于向境内外金融机构提供经纪服务，不得从事任何金融产品的自营业务 2007年末中国内地金融中介机构体系概览性 质机 构 名 称融资类金融中介机构银行国有（控股）商业银行中国工商银行股份有限公司中国农业银行中国银行股份有限公司中国建设银行股份有限公司交通银行政策性银行国家开发银行中国进出口银行中国农业发展银行股份制商业银行中信银行、中国光大银行、华夏银行、中国民生银行、广东发展银行、深圳发展银行、招商银行、福建兴业银行、上海浦东发展银行、恒丰银行、渤海银行、浙商银行城市商业银行北京银行、上海银行等农村商业银行农村合作银行村镇银行农村金融机构北京、张家港、常熟、江阴商业银行等外资金融机构外资银行营业性机构非银行机构金融信托投资公司中国国际信托投资公司等财务公司东风汽车财务公司、五矿财务公司等金融租赁公司中国租赁有限公司、东方租赁公司等汽车金融公司金融资产管理公司华融、长城、东方、信达资产管理公司农村信用合作社农村资金互助社贷款公司城市信用合作社合资与外资独资财务公司邮政储汇局中国邮政储汇局投资类金融中 介机构证券公司银河、申银万国、海通、国泰、南方、华夏等证券交易所上海证券交易所、深圳证券交易所证券结算公司中国证券登记结算公司基金管理公司华安基金管理公司、富国基金管理公司等保障类金融中介机构财产保险公司太平洋财产、华泰财产、永安财产保险公司等人身保险公司中国人寿、新华人寿、泰康人寿保险公司等再保险公司中国再保险公司保险集团保险资产管理公司保险经纪公司保险代理公司保险公估公司外资与合资保险公司中意人寿保险公司、美国友邦保险分公司等全国社会保障基金管