财务管理

第一章 财务管理概论（3分）财务控制的方法通常包括前馈控制、过程控制和反馈控制三种措施一般包括预算控制、运营分析控制和绩效考评控制等预算是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实。基本金融工具货币、票据、债券、股票第二章 财务估值（3分）期望值=概率*收益 方差=（收益-期望）*概率 标准差=方差开根 离差率=方差/期望资产组合的预期收益率=A比重*A收益率+B比重*B收益方差=（A比重*A标准差）+（B比重*B标准差）+2*A比重*B比重*A标准差*B标准差*相关系数（相关系数为1，不能降低风险，为-1最大限度降低风险，中间则能分散风险，系统风险不能通过分散消除）协方差=系统风险系数（系数）*标准差的平方协方差=相关系数一项资产的标准差另一项资产的标准差组合系数=A比重*A的系数+B比重*B的系数必要收益率无风险收益率风险收益率=无风险+系数（市场收益-无风险收益）缺点假设包括：a.市场是均衡的；b.市场不存在摩擦；c.市场参与者都是理性的；d.不存在交易费用；e.税收不影响资产的选择和交易等第三章 财务预测和财务预算（5分）资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）（1预测期销售增减率）（1预测期资金周转速度变动率）追加资金需要量=销售额增加（敏感资产百分比-敏感负债百分比）-留存收益增加-【销售净利*（1-股利支付率）】全面预算：（1）经营预算（新说法）（2）资本支出预算（3）财务预算财务预算的综合性最强，是全面预算的核心内容；财务预算包括现金预算、预计资产负债表、预计利润表、预计现金流量表销售预算是全面预算的起点和前提增量预算: 简单、工作量小 导致无效费用开支零基预算：不受现有费用项目的限制，调动积极性 工作量大固定预算：可比性差 稳定的企业或非盈利组织弹性预算：适用范围宽，便于评价和考核定期预算：便于管理和考核 滞后性和间断性滚动预算：透明度高，可持续 工作量大第四章筹资与分配管理（5分） 放弃折扣的信用成本率折扣%1-折扣%360天付款期信用期-折扣期借款资金成本=债券资本成本=普通股资本成本=留存收益资本成本=剩余股利政策：保持理想的资本结构，综合资金成本最低（无关论）股票价格波动固定股利政策：稳定股票价格 支付与盈余脱节，出现财务状况恶化固定股利支付率：“多盈多分，少盈少分，不盈不分” 波动较大低正常股利加额外：吸引那些依靠股利度日的股东，增强股东对公司的信心；股票的市场价值=（息税前利润-债务市场价值*前债务利息率）*（1-所得税率）/权益资本成本权益资本成本=无风险报酬率+贝塔系数*（市场报酬率-无风险报酬率）第五章 投资管理（6分）现金最佳持有量=信用条件：信用期间、现金折扣和折扣期间应收账款的机会成本=日赊销额平均收账时间机会成本率经济订货批量=股票的价值=本期股利*（1+增长速度）/（报酬率-增长速度）经营期内现金净流量=（收入-付现成本）（1-税率）折旧税率=净利润折旧回收额包括回收垫支营运资金和回收固定资产残值当差额内部收益率指标大于或等于基准收益率或设定折现率时，原始投资额大的方案可行；反之，投资额小的方案可行第六章资本运营（3分）自由现金流量=息税前营业利润（1-所得税税率）-维持性资本支出-增量营运资本目标公司价值=预计净利润*市盈率杠杆并购需要目标公司具备如下条件：（适合管理层收购）有较高而稳定的盈利历史和可预见的未来现金流量；公司的利润与现金流量有明显的增长潜力；具有良好抵押价值的固定资产和流动资产；有一支富有经验和稳定的管理队伍等。收缩：资产剥离、公司分立、公司分离、股份回购第七章 财务分析与评价（8分）因素分析：关联性、假定性、连环性、顺序性可转债稀释：分子调整-可转债现值*票面利率*75% 分母调整-转换股数认股权证、股份期权（行权价低于平均市价，具有稀释性）分子的调整分母的调整无须调整增加的普通股股数拟行权时转换的普通股股数行权价格拟行权时转换的普通股股数当期普通股平均市场价格（实际假设）配股：a.每股理论除权价格（行权前发行在外普通股的公允价值总额配股收到的款项）行权后发行在外的普通股股数b.调整系数行权前发行在外普通股的每股公允价值每股理论除权价格c.因配股重新计算的上年度基本每股收益上年度基本每股收益调整系数d.本年度基本每股收益归属于普通股股东的当期净利润（配股前发行在外普通股股数调整系数配股前普通股发行在外的时间权重+配股后发行在外普通股加权平均数）某公司2012年年初发行在外股数为10 000万股，2012年公司采用配股方式进行融资，2012年3月31日为配股除权登记日，以公司2011年12月31日的总股本10 000万股为基数，每10股配2股。配股价格为每股4元，配股前20个交易日公司股票收盘价平均值为5元。2012年公司实现的净利润为1 000万元，所有股东均参与了配股，计算2012年度的基本每股收益。【答案】配股比例2/1020%配股股数10 00020%2 000（万股）每股理论除权价格（510 00042 000）/12 0004.83（元）调整系数行权前每股公允价值/每股理论除权价格5/4.831.042012年度基本每股收益1 000/（10 0001.043/1212 0009/12）0.09（元）净资产收益率总资产报酬率权益乘数（分子分母同乘销售收入）销售净利润率总资产周转率权益乘数其中：总资产报酬率销售（营业）净利润率总资产周转率权益乘数（权益乘数越高，说明企业负债的程度越高，财务风险越大）资产总额所有者权益总额资产总额（资产总额负债总额）1（1资产负债率）基本指标：资第八章财务会计概论（4分）计入所有者权益的利得：可供出售金融资产、权益法下投资、转投资性房地产、持有至到期投资重分类为可供出售金融资产形成的增值等直接计入所有者权益的损失：可供出售金融资产、权益法下投资、持有至到期投资重分类为可供出售金融资产形成的减值等实质重于形式：1.合并报表的编制； 2.融资租赁的会计处理； 3.售后回购； 4.售后租回； 5.分期收款销售商品的会计处理第九章流动资产（一）（6分）其他货币资金包括：外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用证保证金存款、信用卡存款、存出投资款。现金盘亏：入管理存货盘盈：冲管理，盘亏净损失入管理、其他应收，营业外等固定资产盘盈：以前年度损益调整第十章流动资产（二）（10分）第十一章 非流动资产（一）（13分）单项或单位工程报废或毁损的净损失在工程项目尚未达到预定可使用状态时，计入工程成本；工程项目已达到预定可使用状态的，属于筹建期间的计入管理费用，不属于筹建期间的，计入营业外支出；如为非正常原因造成的报废或毁损，或工程项目全部报废或毁损的，应将其净损失列入营业外支出。自然灾害造成的在建工程报废，其净损失冲减在建工程。试车净支出发生时应追加工程成本，试车净收入应冲减工程成本。不提折旧的固定资产：已提足折旧仍继续使用的固定资产；按规定单独作价作为固定资产入账的土地；改扩建期间的固定资产。可收回价值应选择公允处置净额与未来现金流量折现值中较高者企业生产车间（部门）和行政管理部门等发生的固定资产修理费用等后续支出计入“管理费用”；外购无形资产成本不包括为引入新产品进行宣传发生的广告费、管理费用及其他间接费用开发阶段并已开始资本化的研发项目，若因缺乏资金支持无法继续，将其已经资本化的金额全部转入营业外支出投资性房地产1.已出租的土地使用权；2.持有以备增值后转让的土地使用权；闲置土地，不属于3.已出租的建筑物不能够单独计量和出售的、用于赚取租金或资本增值的部分，不确认为投资性房地产；公允价值与原账面价值的差额计入“公允价值变动损益”，此损益属于暂时损益，一旦资产处置就要转入“其他业务成本”，形成正式损益。成本模式下的投资性房地产转换成自用房地产或者存货时，直接按照账面价值结转，不需要考虑公允价值自用房地产或存货转换为以公允价值计价的投资性房地产时，如果转换当日的公允价值小于原账面价值，应当将差额计入当期损益；如果转换当日的公允价值大于原账面价值，应当将其差额计入资本公积处置投资性房地产时，“公允价值变动损益”转入“其他业务成本”不影响损益长期股权投资，固定资产，无形资产提取减值不得恢复非货币性交换：换入资产的未来现金流量在风险、时间和金额方面与换出资产显著不同公允模式：换入资产的入账成本换出资产公允价值换出存货或换出生产用动产设备匹配的销项税支付的补价（或收到的补价）换入存货或生产用动产设备对应的进项税；账面：换入资产的入账成本换出资产账面价值换出资产的价内税换出资产匹配的销项税额支付的补价（或收到的补价）换入存货或特定固定资产对应的进项税；第十二章非流动资产（二）（17分）表明企业没有明确意图将金融资产投资持有至到期：（1）持有该金融资产的期限不确定；（2）发生市场利率变化、流动性需要变化、替代投资机会及其投资收益率变化、融资来源和条件变化、外汇风险变化等情况时，将出售该金融资产。但是，无法控制、预期不会重复发生且难以合理预计的独立事项引起的金融资产出售除外；答疑编号：NODE00722000120300000102（3）该金融资产的发行方可以按照明显低于其摊余成本的金额清偿；（4）其他表明企业没有明确意图将该金融资产持有至到期的情况。有固定到期日、回收金额固定、有意图和能力持有至到期借：持有至到期投资成本（面值）应计利息（债券买入时所含的未到期利息）利息调整（初始入账成本债券购入时所含的未到期利息债券面值）（溢价记借，折价记贷）应收利息（债券买入时所含的已到付息期但尚未领取的利息）贷：银行存款可供出售，股票恢复记贷资本公积，不计入收益可供出售外币货币性金融资产形成的汇兑差额，应当计入当期损益。属于外币非货币性项目，则其公允价值变动与汇率波动均入资本公积项交易性金融资产与其他金融资产之间不得重分类长投：审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关直接费用，应当于发生时直接计入管理费用。同一控制：长期股权投资账面价值高于长期股权投资初始成本的差额先冲资本公积、盈余公积、未分利润股票发行费用应冲减“资本公积股本溢价” 债券发行费用应冲减“应付债券-利息调整”长投被投资公司发生亏损：先冲长投，再冲应收债权，不连带的备查，连带的贷：预计负债回升则反冲权益法下长投：先确认是否有商誉或营业外收入第十三章流动负债（5分）股权支付，按约定年限内走管理费用，年限后计入公允价值变动损益管理费用：房产税、车船税、印花税、城镇土地使用税、矿产资源补偿费第十四章非流动负债（10分）直接支出不包括留用职工岗前培训、市场推广、新系统和营销网络投入等支出加权平均利率一般借款当期实际发生的利息之和/一般借款本金加权平均数100%闲置的专门借款资金用于固定收益债券的短期投资取得的投资收益，冲减的是“在建工程”，不在“投资收益”科目中反映最低租赁付款额租金承租人或与其有关的第三方的担保额租赁期届满时，承租人未能续租或展期而造成的任何应由承租人支付的款项。最低租赁付款额的折现租赁资产在租赁开始日公允价值的90%第十五章所有者权益（2分）第十六章收入、成本费用和利润（17分）特许权费收入提供后续服务的应在提供服务时分期确认