报告马蔚华：“互联网金融”5年内将大量消灭期货营业部.doc

马蔚华：“互联网金融”5年内将大量消灭期货营业部作者：期货资管网 杨志为 万兼麟亚马逊公司收购华盛顿邮报，显现互联网对传统专业载体，具有不可抵挡的摧毁能力和重新整合能力。华盛顿邮报每年巨额的地区分社、记者站成本和纸媒发行成本，与传统期货公司营业部的成本如出一辙。这给传统的期货公司营业部乃至其他金融机构的营业部，敲响了警钟。不妨大胆预言，未来5年，互联网金融将大量消灭期货公司营业部。据了解，2012年，深圳市新开期货公司营业部6家；2013年1至7月，新开期货公司营业部9家，尚有13家在排队。近两年来，深圳期货公司营业部数量，迅速从30家上升至50家。在深圳期货公司营业部加速扩张的同时，呈现的行业经营状况却是大面积亏损。钱亏到哪里去了？这样亏钱值不值得？如果不值，应如何应对？大头都亏在高额的房租上“目前金汇期货深圳营业部，期货保证金2500万，1年的房租100万，人工成本30万，很难盈利。”潘云利（金汇期货深圳营业部深圳营业部 总经理）坦言期货公司营业部面临巨大压力。金汇期货深圳营业部设在豪华的卓越世纪中心，在钢筋水泥的写字楼上每年需要耗费100万，而在“血肉之躯”上每年才花费30万。由此看来，营业部的主要亏损，发生在高额的房租上，而真正创造利润来源的员工，却只能享受微薄的待遇。期货公司的管理层开门做生意，都这样分配自己的成本结构吗？实际上，持这种做法的期货公司大有人在。据期货资管网了解，近期新开的期货公司营业部，如中融汇信、上海中期、首创期货、徽商期货等，其房租成本每年都在80万-100万左右，而同期的人工成本则只有房租的1/3左右。同样的成本，如果将房租和人工的费用倒过来，是否一下子让员工变得激动起来了？来看一下，国际期货深圳宝安营业部的经营状况：2012年保证金规模9千万，净利润200万，综合排名位居该公司40多家营业部前10名。这很大程度上，得益于该营业部总经理林长江的财务安排及稳健的经营策略。由于地处宝安区，其房租成本1年不到40万，而人工成本则耗费40多万。相对低廉的房租成本，是林长江能获得大幅度盈利的一个关键要素。 “互联网金融”将给传统营业部毁灭性打击对于不调整经营策略的期货公司营业部，“互联网金融”很快就会给予严重教训。不妨大胆预言，未来5年，互联网金融将消灭大量期货公司营业部。该项预测居于以下理由：首先，在当下的IT技术条件下，营业部的交易功能及风控功能实际上已经丧失了；其次，马上就要放开“临柜开户”限制，营业部的开户功能很快就要丧失，网络开户及虚拟服务，将以其低成本、高效率、广覆盖、深服务，给予传统营业部毁灭性打击；第三，在金融衍生品时代，营业部的普通客户服务功能，将让位于总部强大的专业研究性服务及高科技支持。近日，亚马逊公司创始人杰夫贝索斯(Jeff Bezos)收购华盛顿邮报，已显现了互联网对传统的专业载体，具有不可抵挡的摧毁能力和重新整合能力。华盛顿邮报每年巨额的地区分社、记者站成本和纸质媒体发行成本，与传统期货公司营业部的成本，如出一辙。这再一次给传统的期货公司营业部乃至其他金融机构的营业部，敲响了警钟。海通期货总经理徐凌表示，正在总部层面着手组建“电子商务部”。该公司创新协调部，正在通过互联网和移动终端技术，将其掌握的期货私募资源、客户资源、研究部、营业部、海外公司以及外围资源深度整合，尽快实现期货交易和研究服务“电子商务化”。此项计划顺利完成后，海通期货将建立一堵厚实的“互联网金融围墙”。互联网金融将催生“虚拟营业部”金融本质上就是一堆数字，背后经营的是资本、信息、信用和风险，其数字化程度一直是最高的行业之一，其IT水平往往和电信行业等量齐观。所以，期货、证券、银行等行业，天生就具有很强的数字化、虚拟化基因。期货公司营业部，作为总部的一个渠道而存在，其数字化、虚拟化基因决定着必将朝着消除“中间环节”及“物质成本”（房租、运营开销等）的方向发展。当互联网入侵金融行业的时候，渠道是金融最薄弱的环节。相对于期货公司总部，营业部除了少数业务精英之外，就没有什么核心资产。但是这些营业部“物质成本”巨大，却没有能力提供太多的服务。如果能够将这种营业部网络化、虚拟化，那么它在实体层面几乎没有存在的必要。毫无疑问，互联网金融将催生“虚拟营业部”，而微信等移动终端的普及和商务功能的快速延伸，将给“虚拟营业”带来极大的便利。（2013年8月，期货资管网，统计了各大期货公司深圳地区营业部的部分信息，详情请见下表：）截止2013年8月深圳期货营业部保证金及盈亏状况公司名称客户权益（万元）盈/亏1国际期货益田营业部90000盈利2南华期货深圳营业部60000盈利3国泰君安期货深圳营业部45000盈利4国信期货深圳营业部40000盈利5银河期货深圳营业部36700盈利6光大期货深圳营业部30000盈利7新湖期货深圳营业部30000盈利8海通期货深圳营业部30000亏损9中证期货深圳营业部20000盈利10天琪期货深圳营业部20000盈利11安信期货深圳营业部19000盈利12五矿期货深圳营业部18000盈利13金瑞期货南山营业部11000盈利14经易期货深圳营业部10000盈利15国际期货深圳宝安营业部10000盈利16鲁证期货深圳营业部8000亏损17国际期货罗湖营业部8000盈利18方正期货深圳营业部4000盈利19中粮期货深圳营业部3000亏损20金汇期货深圳营业部2500亏损21宝城期货深圳营业部2000亏损22格林期货深圳营业部2000亏损23申银万国期货深圳营业部不详不详24湘财祈年期货深圳营业部不详不详25迈科期货深圳营业部不详不详26江南期货深圳营业部不详不详27神华期货南山营业部不详不详28瑞达期货深圳营业部不详不详29中航期货南山营业部不详不详30上海金源期货深圳营业部不详不详31华泰期货竹子林营业部不详不详32金元期货深圳营业部不详不详33华泰期货金田路营业部不详不详34广发期货深圳营业部不详不详合计资料来源：期货资管网 制表人：司雨 日期：2013-8-15截止2013年8月深圳地区期货公司经营状况统计表公司名称客户权益（万元）盈/亏1中证期货1000000盈利2金瑞期货400000盈利3五矿期货280000盈利4招商期货220000盈利5中投期货200000盈利6海航期货120000盈利7平安期货60000盈利8金汇期货38000盈利9瑞龙期货25000盈利10乾坤期货不详不详11中航期货不详不详12神华期货不详不详13鸿海期货不详不详合计资料来源：期货资管网 制表人：司雨 日期：2013-8-15根据深圳市证监局公布的数据，截止2013年7月30日，深圳期货公司总部共13家，期货公司营业部共43家（未含IB业务）；深圳辖区代理期货交易额为21.68万亿元，期货保证金余额共计203.32亿元。2012年至2013年7月深圳地区新增期货公司营业部（共15家）：2012年深圳地区新增期货公司营业部2013年7月深圳地区新增期货公司营业部鲁证期货深圳营业部徽商期货深圳营业部第一创业期货深圳营业部上海中财期货深圳营业部中证期货深圳营业部江苏