电大财务情况说明书.doc

财务分析说明书一、 企业概况上海大华塑具股份有限公司位于上海市胜利路100号，它是国有股份有限责任公司，属于一般纳税人，共发行非流通股票550万股。该公司主要的产品是：A型塑具、B型塑具和C型塑具。法人代表：董事长李弘达。公司2009年的资产总额约为813万元，08年的资产总额约为658万元，增长率为23.7%。09年的资本结构为：负债为136万元，所有者权益为677万元，资产负债率为17%，该企业在本年完成的利润近157万元，上交所得税约为38万元，本年的现金及现金等价物净增加额为-122万元。下面我就该公司的财务指标进行分析，主要运用比率分析法，并结合了趋势分析法与基准比较法。二、 比率分析（一）财务指标计算财务指标09年08年偿债能力分析1.流动比率4.383.022.速动比率3.022.433.资产负债率0.170.294.产权比率0.200.40营运能力分析5.应收账款周转率5.104.706.应收账款周转期（天）71.5777.667.存货周转率2.232.158.存货周转期（天）163.68169.779.资产周转率0.840.7710.应付账款周转率4.624.4511.应付账款周转期（天）79.0082.0212.营运资本周期（天）156.25165.41获利能力分析13.营业利润率0.260.1614.成本费用利润率0.330.2015.资产利润率0.210.1316.所有者权益报酬率0.210.1217.每股收益（元）0.280.16 （二）指标分析（1）偿债能力分析对企业的偿债能力进行分析，是从短期偿债能力和长期偿债能力两个方面进行分析。1.短期偿债能力分析短期偿债能力，就是企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的实力，财务人员必须十分重视短期债务的偿还能力，以维护企业的良好信誉。我们在分析时，运用了流动比率和速动比率指标。上海大华塑具股份有限公司09年的流动比率为4.38，这说明该公司的一元的流动负债就有4.38元的流动资产作为保证来偿付；速动比率为3.02.这两个指标较之去年都有所提高。说明该公司的短期偿债能力是增强了。按照西方企业的长期经验，一般认为流动比率在1-2的范围比较适宜；速动比率在0.51较为合适。相比较而言，上海大华塑具股份有限公司的这两项比率都比较大，说明该公司有过多的货币资金没能好好利用，可能导致失去一些有利的投资和获利机会。2.长期偿债能力分析分析长期偿债能力的目的在于预测企业有无足够的能力偿还长期负债的本金和利息。反映长期偿债能力的主要财务指标有：资产负债率和产权比率。上海大华塑具股份有限公司09年的资产负债率为0.17，比去年降了很多，产权比率也减少一倍。这说明该公司的长期借款变少了。这主要是由于该公司调整了营运资本结构，更多是利用了所有者权益带来的资本。该公司的长期偿债能力比较强。但没有很好的利用财务杠杆的作用！（2）营运能力分析营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率，它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好、效率越高，企业管理人员的经营能力越强。在对上海大华塑具股份有限公司的营运能力分析时，我主要运用了应收账款周转率、存货周转率、应付账款周转率等指标。从以上指标的计算中可以看出，上海大华塑具股份有限公司09年的各个反映营运能力的指标较之08年都有所提高。这说明该公司提高了营运能力。上海大华塑具股份有限公司09年的应收帐款周转期为71.57，这说明应收账款是平均每天的营业收入的71.57，基本是属于比较好的。从存货周转率、应付账款周转率来看，该公司整体上是还可以的，营运能力还比较强。（3）获利能力分析获利能力是指企业获取利润的能力。利润是企业内外有关各方都比较关心的中心问题。他是投资者获得投资收益、债权人收取本金和利息的来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此，企业盈利能力分析十分重要。在对上海大华塑具股份有限公司的获利能力分析时，我采用的财务指标有营业利润率、成本费用利润率、资产利润率、所有者权益报酬率和每股收益。营业利润率是企业一定时期营业利润与销售收入的比率。该指标越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，从而获利能力越强。上海大华塑具股份有限公司09年的营业利润率为0.26，一块钱的营业收入中，有0.26元是利润，而08年为0.16，这说明该公司的获利能力在增强，公司经营效果越来越好。成本费用率反映的是企业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间关系的指标，该比率越高，表明企业耗费所取得的收益越高。这是一个能直接反映增收节支、增产节约效益的指标。上海大华塑具股份有限公司09年的成本费用利润率为0.33，即一元的成本费用可以产生0.33元的利润，08年为0.20.这说明该公司的治理变好了，公司的管理更有效果了，成本费用控制得到了明显的提高。企业从事经营活动的最终目的是实现所有者财富最大化，从静态角度来讲，首先就是最大限度地提高自有资金利润率。因此，该比率是企业盈利能力比率的核心，而且也是整个财务指标体系的核心，计算公式为：所有者权益报酬率=税后利润/所有者权益平均总额。上海大华塑具股份有限公司09年的所有者权益报酬率为0.21，几乎为08年的2倍，说明上海大华塑具股份有限公司的税后利润几乎为08年的两倍，可见，09年度该公司的经营业绩非常可观。可能公司采取了某些策略，如降低价格、缩减费用、信用政策放宽或者市场乐观。这要结合其他指标进行分析。（4）现金流量的结构分析现金流量的结构分析就是在现金流量表有关数据的基础上，进一步明确现金收入的构成、现金流出的构成及其余额是如何形成的。现金流量表结构分析：在全部现金流量中，经营活动产生的现金流量约为15万，投资活动产生的现金流量净额为-157万，筹资活动产生的现金流量为20万元，现金及其等价物的净增加额为-122万元。这说明该公司09年的投资活动占用的现金流出较大。结合利润表的分析可知，该公司的市场前景比较好，因此公司进行了大量的投资活动，导致现金流量的净增加额为负的。现金流出结构分析：在所有的现金流出中，经营活动现金流出为15万元、投资活动现金流出为167万元，筹资活动的现金流出为101万元，从以上三个数据可知，该公司的主要现金流出为投资与筹资活动。而经营活动所占的的现金流出额比较小。现金流入结构分析：上海大华塑具股份有限公司09年度的现金流入从三大活动来看，经营活动的现金流入额为654万元、投资活动的现金流入为10万元，筹资活动的现金流入大约为121万元。由此可见，该公司的主要现金流入为经营活动的现金流入。筹资活动的现金流入所占的比例也比较大。