企业内部财务分析讲义.ppt

如何做财务分析,主讲：孔如泉 2008年10月,财务分析给谁看？ 财务分析如何做？ 财务分析报告怎么写？,讨论的问题：,一、财务分析 给 谁 看 ？,什么是财务分析？,运用财务报表与数据，对企业价值的一种评价。,一、财务分析给谁看？,什么是企业价值？,企业未来收益的净现值,一、财务分析给谁看？,财务分析的受众：,非财务人员,一、财务分析给谁看？,1、宏观层面（公司层面）,一、财务分析给谁看？,对象：公司董事会 目的：战略发展、投融资、并购。,2、微观层面（业务层面）,一、财务分析给谁看？,对象：公司管理层、销售经理、业务主管 目的：控制风险、促进公司业务健康发展,1end,二、财务分析 如 何 做 ？,财务分析的基本方法：,二、财务分析如何做？,1、趋势分析法：发展轨迹 2、结构分析法：总体与局部的关系 3、财务指标分析法：不同财务指标的联系 4、对比分析法：比历史、比预算、比同行 5、因素分析法：杜邦分析体系,财务分析的程序：,二、财务分析如何做？,1、确定分析目的 2、收集分析资料 3、进行专项分析与综合分析 4、作出分析结论 5、撰写分析报告,企业财务能力分析：,二、财务分析如何做？,1、盈利能力 2、营运能力 3、偿债能力 4、发展能力,1、盈利能力分析：,二、财务分析如何做？,销售净利率： 反映企业每实现1元销售收入可以产生多少净利润,1、盈利能力分析：,二、财务分析如何做？,营业利润增长率： 特点：反映了发展的趋势 扣除了非经常性项目,（可以反映出实现利润的稳定性）,1、盈利能力分析：,二、财务分析如何做？,总资产净利率： 反映企业每1元的受托资产可以产生多少净利润,1、盈利能力分析：,二、财务分析如何做？,权益净利率： 反映每1元的股东资本可以赚取多少净收益,（对于投资人来说，最具综合性的指标）,二、财务分析如何做？,（1）已证实的资产减值或损失。 （2）经营性租入的固定资产。虽未列入资产负债表，却将引起租赁费用的发生从而影响未来期间的收益。 （3）企业未入账的大额或有负债。 （4）企业为形成无形资产而发生的研究开发费用。,影响盈利能力的特殊项目：,2、营运能力(资产管理能力)分析：,二、财务分析如何做？,应收账款周转率：,期末数还是平均数 销售收入还是赊销收入 应收账款及应收票据周转率 应收账款周转天数是否越少越好 应收账款余额与应收账款净值,2、营运能力(资产管理能力)分析：,二、财务分析如何做？,存货周转率：,销售收入还是销售成本 应付账款、存货、应收账款的关系 存货款周转天数的多与少 存货的内部结构与滞销品,2、营运能力(资产管理能力)分析：,二、财务分析如何做？,总资产周转率： 流动资产周转率： 固定资产周转率：,3、偿债能力分析：,二、财务分析如何做？,短期偿债能力指标：,净营运资本 流动比率 速动比率 现金流动负债比率,3、偿债能力分析：,二、财务分析如何做？,长期偿债能力指标：,资产负债率 权益乘数 已获利息倍数 现金流量利息保障倍数,4、发展能力分析：,二、财务分析如何做？,销售增长指标 资产增长率 利润增长率 可持续增长率,看绝对值的增加 看至少三年增长率,企业要素专项分析：,二、财务分析如何做？,1、现金流量分析 2、销售收入分析 3、毛利分析 4、资产负债结构分析 5、费用分析,1、现金流量分析：,二、财务分析如何做？,现金流与净利润的固有差异：,应收账款信用期的存在，造成现金流相对于净利润的滞后性 存货规模增加，易侵占大量的现金流 减值准备的计提或冲回，只调节了利润，与现金流无关 固定资产购买与计提折旧,1、现金流量分析：,二、财务分析如何做？,现金流量结构分析：,经营活动、投资活动、筹资活动的比例 现金流入结构、流出结构、流入流出比分析 经营现金流入结构：销售流入、其他流入 经营现金流出结构：购买商品、支付给职工、其他流出 流入流出比：经营流（越大越好） 投资流、筹资流（具体分析）,2、销售收入分析：,二、财务分析如何做？,已实现销售与预算数的达成率：事中分析、及时控制 销售收入的地区结构： 销售收入的客户结构及行业结构： 与销售收入密切相关的信用政策：,3、毛利分析：,二、财务分析如何做？,业务部门人均毛利与人均毛利率 影响毛利的两个因素：成本与售价 各销售区域和行业的毛利分析 各产品线的毛利分析,4、资产、负债结构分析：,二、财务分析如何做？,流动资产与固定资产比 现金、应收、存货的比例 短期负债与长期负债比 短期借款、应付、工资、税费的比例,5、费用分析：,二、财务分析如何做？,费用管理：财务工作的基本职能 费用分析的关键：找出不合理费用，开源与截流同等重要 费用支出与销售达成的配比 区分固定费用与变动费用,销售收入,杜邦分析体系,2end,三、财务分析报告 怎 么 写 ？,财务分析与财务分析报告的关系：,三、财务分析报告怎么写？,过程与结果 专业与通俗 定量与定性 专项与综合 有常态和无常态,财务分析报告的类型：,三、财务分析报告怎么写？,综合分析报告 简要分析报告 专题分析报告 定期分析报告 不定期分析报告,财务分析报告的结构：,三、财务分析报告怎么写？,标题 目录 报告摘要 说明段 分析段 评价段 具体改进措施及建议,视分析报告的类型不同可以省略其中一些部分,财务分析报告的表现形式：,三、财务分析报告怎么写？,列表法：综合显示 图示法：对比显示 文字叙述法：原因揭示 图片法：突出强化叙述主题 总的要求：形式多样，不拘一格，目的是为了让受众更愿意看下去,财务分析报告的资料取舍与组合：,三、财务分析报告怎么写？,选择最优及最差指标更有说服力 资料取舍的先归纳，后演绎 对比参数：历史平均、历史最好 按指标内在联系，以指标组合的形式反映。,财务分析报告的叙述逻辑：,三、财务分析报告怎么写？,先综述，后具体 先整体指标，后局部指标