宏观经济与产业经济.ppt

1,后危机时代的 宏观经济与产业转型,北大现代企业总裁班课程,2,第一部分： 宏观经济的周期性变化 与企业的周期管理 第二部分： 金融危机过后的产业调整 与企业转型,3,第一部分：宏观经济的周期性变化 与企业的周期管理,4,0. 导论：开发一种新的管理工具 案例：中国房地产行业的周期管理 1、国际经济形势 1.1全球经济正从金融危机中复苏 1.2中国的对外经济前途在哪里？ 讨论：中国的房地产会不会酿成美国式的 “次贷危机”或日本式的“泡沫经济”？ 2、国内政策走势 2.1 经济增长回升与通货膨胀预期 2.2 宏观调控政策的周期性改变 讨论：中国能否走出房地产调控的尴尬局面？ 3、市场运行态势 3.1中国的劳动市场开始变局 3.2中国资本市场（股市）晴雨表 3.3中国房地产市场温度计 4、微观策略调整：4.1投资的周期性选择 4.2 企业经营的周期管理,5,本讲演的创新探索与特色调试： 1、不同于领导干部的形势报告 2、不同于学院派理论家的模型分析 3、不同于管理培训师的事务主义 4、不同于新闻媒体的零碎信息 本课程立足于抽出简单的管理工具 把握纷繁复杂的宏观经济,6,0、导论：开发一种新的管理工具 经济周期管理,形势、政策与市场会周期性变脸 企业、家庭与个人要随机应变： 1、企业如何在变局中调整计划和策略？ 2、家庭如何在变局中使财富保值增值？ 3、个人如何在变局中相机投资赚钱？ 4、地方政府如何在变局中发展经济？,7,世界流行的25种管理工具,1、战略规划 2、客户关系管理 3、顾客细分 4、基准管理 5、使命书与愿景书 6、核心竞争力 7、业务外包 8、业务流程再造 9、知识管理 10、战略联盟 11、平衡记分卡 12、供应链管理 13、增长战略工具 14、全面质量管理 15、业务共享中心 16、精益管理 17、联合创新 18、客户忠诚管理 19、兼并收购 20、六西格玛 21、标杆管理 22、消费种群法 23、公司博客 24、射频识别 25、情景假设和突发事件规划,8,中国常用的10大管理工具,1、客户关系管理 2、顾客细分 3、战略规划 4、业务流程再造 5、核心竞争力 6、供应链管理 7、全面质量管理 8、业务外包 9、知识管理 10、平衡记分卡,9,第26种工具开发：经济周期管理 助你驾驭或掌控经济周期,复苏,繁荣,衰退,萧条,周期四阶段：春夏秋冬,%,时间,10,四种经济周期及其交织 基钦周期（短波） 尤格拉周期（中波） 库茨涅兹周期（中长波） 康德拉季耶夫周期（长波） 周期的判别,11,周期的交织,%,时间,长周期,短周期,12,房地产行业周期,%,1989,1999,2009,13,企业反周期管理案例,北京万通 中国SOHO 阳光100 今典集团,14,1.1全球经济正从危机中复苏,美国次贷危机全球金融危机,开发商,家庭,银行,房利美 房地美,资本市场,全 球 投 资 者,中资企业投资损失惨重 美国一手“秋后算账”、一手“亡羊补牢”,15,全球金融危机全球经济危机,银行,需求萎缩,工人失业,企业破产,融资,资本市场,多美诺骨牌止住了 全球制造业开始回升,16,复苏的“动车”,拉非,美欧,亚太,中国,基础产业,制造业,问题：债务危机会不会阻遏复苏？,17,从周期性危机中走出,比较：1930年代大危机 1997亚洲金融危机,投资,时间,股价,房价,问题：V字型、U字型还是W型？,18,讨论 ： 中国的房地产会不会酿成美国式的“次贷危机”、或日本式的“泡沫经济”？,19,1.2 中国的对外经济前途在哪里？,国际贸易：出口贸易增长 进口贸易增长 贸易顺差的变化 外贸政策变化：鼓励出口？限制出口？ 问题：从“无米下锅”到订单回流 外贸企业订单回不足怎么办？,20,国际投资：外商直接投资（FDI） 中国企业海外IPO PE/VC时代开始 QFII进入中国 对外直接投资 中国企业出国购并 QDII出师不利 外资政策变化：引进来？走出去？ 问题：怎么看待对外投资的风险与亏损？ 如何抓住和利用“危险机会的尾巴”？,21,人民币汇率,中国的巨额外汇储备 2005年汇改以来，人民币为何升值？ 美元、欧元贬值时，人民币持升还是贬？ 人民币升值条件下，外贸企业怎么办？ 日本、韩国案例,22,2.1 先看经济增长 中国经济增长（GDP）周期波动,23,中国近年GDP增长,问题：未来12年中国经济将上行？还是下行？,24,后看通货膨胀,CPI,时间,CPI、PPI和资产价格,25,中国现行CPI权数构成图,26,消费物价指数与通货膨胀,温和的通货膨胀 CPI100 通货膨胀效应：适度的温和的通胀不影响经 济增长。但是 1、不利于低收入者 2、不利于债权人 3、不利于纳税人 4、不利于储蓄者 问题：1.中国198090年代几轮通胀与抢购 2.通胀条件下企业如何消化成本？ 3.通胀条件下家庭资产如何保值增值？,27,2.2 调控政策如何走向？ 先看货币政策 MV=PQ MO=现金 M1=狭义货币（M0+活期存款） M2=广义货币（M1+定期存款）,央行,商行,客户,存款准备金,公债、央票等,利率,28,加息 减息周期,%,准备金率,利率,时间,问题：1、企业融资的成本 利润界线？ 2.银行实际利率为负时，你选储蓄、消费还是投资？,2008.09,29,后看财政政策,C+S+T=C+I+G+NX 经济萧条时，“踩油门”政策扩张 经济过热时，“踩刹车”政策紧缩 财政收入政策：税收；发债等 财政支出政策：投资；采购；补贴等 平衡预算与赤字预算,30,中国的反危机财政政策：,税收政策: 1、印花税单边征收 2、暂停征收利息税 3、提高出口退税 4、房地产交易税调减 支出政策: 1、铁路投资规模增加 2、廉租住房保障建设 3、中小企业担保贷款贴息 4、提高粮价、增加补贴 ,31,去年两大政策“连裆裤”的后遗症,财政投资 刺激4万亿,银行信贷 9.6万亿,1.18万亿,1.3万亿,1.5万亿,中央政府,地方政府,民间投资,发国债,地方债,平台融资,市场融资,32,宏观调控政策的效果： 1、财政政策与货币政策的协调搭配,2、时滞：一般需要6个月 3、央行的独立性： 美联储 ： 不受政府管制，向国会报告。其公开市场委员会19位成员有独特的任命与选举方式 中国人行：内属于国务院领导 中国政府“三只手”调控的奇效,33,3.1中国的劳动市场开始变局,中国的竞争优势：劳动力资源丰富 工资成本低廉 国民收入分配与再分配：工资 利润 地租 税收 宏观政策：向“三农”倾斜,34,企业为何招工难,从劳动力过剩到劳动力短缺 中国的劳动工资长期偏低 新劳动合同法影响 最低工资和保障规定 问题：你企业如何化解招工难？,35,大学生为何就业难,基本供求：第一阶段，精英化高等教育 第二阶段，大众化高等教育 第三阶段，全民化高等教育 学校教育的培养问题 学生自身眼高手低 企业不要急功近利,36,利率低,（资金流）,利率高,银行,股市,2007，股市为何牛气冲天？ 2008，股市为何熊势疲软？ 2009，中国股市怎么样？ 2010，中国股市会怎样？,3.2 中国资本市场（股市）晴雨表,37,股价曲线图,6000,1500,股指,时间,38,3.3 中国房地产市场温度计,国际经验：美国城市人口98；中国城镇人口47，还有几亿农 民要进城。 美国人均住房60；中国人均住房目前刚达28 一般规律：人均收入进入到中下等水平阶段后，住房需求持续加 速增长，同时质量要求提高。 市场需求： 1.城镇化率每年增1，就是1000万非农人口进城按 人均20 算，即增加2亿； 2.1990年代前建的住宅14.6亿旧了，标准、面积和 功能都落后了。其中1.5亿的危旧房需改造 3.还有出于保值和增值动机的投资需求 市场供给： 1.土地供应被锁定，地价在上升； 2.融资受调控,39,房价曲线图,%,时间,房价,问题：1、中国的房价由什么决定？是否合理？ 2、政府调控：加息与加税的效果如何？,40,中国人的住房问题如何解决,新加坡案例：居者有其屋 市场与政府保障“双轨制”： 中低收入者经适房 廉租房 高收入者市场调节商品房 地方政府的“地主”行为 开发商的“资本家”行为,41,4.微观策略调整,4.1 投资的周期性选择 先看宏观经济“天气预报” 后调自己的资产配置方案,42,步骤1：首先绘制经济周期图,%,时间,复苏,繁荣,衰退,萧条,行业曲线,宏观曲线,43,步骤2：分析判断你的处境 看宏观环境 看先导行业 看市场行情,44,步骤3：不同阶段采用不同策略,？,？,？,？,时间,%,如何迎春？如何消暑？ 如何秋收？如何过冬？,周期不同阶段的资源配置,45,复苏,繁荣,衰退,萧条,1.大金融 1.全行业 1.必需品 1.资源开发 2.房地产 2.高档消费2.信息业 2.基础产业 3.原材料 3.高档服务3.医药业 3.高新技术 ,46,周期性投资年钟,繁荣,衰退,复苏,萧条,47,4.2 企业经营的周期管理,人力资源的周期管理 财务融投资的周期管理 物资供应的周期管理 生产作业的周期管理 市场销售的周期管理 产品定价的周期调整,48,第二部分：后危机时代的 产业调整与企业转型,49,1、危机过后的全球性调整与转型 1.1 美国经济的调整 1.2欧盟经济的调整 1.3 日本企业的转型 1.4 中国沿海外向型经济的 转型 2、中国的发展方式转变与产业调整 2.1 产业结构调整 2.2产业组织调整 2.3 产业技术调整 2.4 产业布局调整 3、企业商业模式的转型 3.1 产业链转型 3.2 价值链转型 3.3 营业模式转型 3.4营销模式转型 3.5 盈利模式转型 3.6融资模式转型 3.7客户市场转型 3.8组织管理的转型,50,1.0 经济危机的周期性,复苏,繁荣,衰退,萧条,周期四阶段：春夏秋冬,%,时间,51,1.1 美国经济的调整,金融四维监管：机构、市场、消费者保护 与国际合作 借外贸出口带经济转型： 五年内出口翻番 用弱势美元政策 抓重点贸易伙伴 “国家出口计划”的部门分工,52,1.2 欧盟经济的调整,欧洲2020 欧盟10年规划与发展战略： 目标创建一个“创新型联盟” 重点培养内部国家的三方面能力： 巧增长关注就业与贫困 可持续增长针对气候变化 内生增长依靠科技创新,53,1.3 日本企业的转型,案例：索尼剥离制造业工厂： 2008 14年来净亏损10.1亿美元 市值跌至对手三星的三分之一 2009 卖掉了墨西哥的一家电视机厂 2010 又卖掉了斯洛伐克的一家液晶 电视机厂 降低成本、留下“轻资产”： 其数码相机、笔记本和游戏机的部分生产也 已外包 东芝：旗下一家位于新加坡的笔记本液晶显示屏工 厂也卖给了台湾友达光电公司,54,1.4 中国沿海地区 外向型经济的转型,案例：广东珠三角内外的“双转移”战略 产业转移与劳动力转移 劳工荒逼企业外迁 东莞“腾笼换鸟”进退两难 浙江经济：一时找不到北,55,2.0 中国发展面临的问题 与调整转型的动因,外部： 过度外向依赖中美贸易摩擦 内部： 1 资源、环境问题增长不可持续 2 土地紧张、劳工成本上升 科学发展观 转变发展方式,56,2.1 产业结构调整,产业结构调整指导目录 1.鼓励类产业 2.允许类产业 3.限制类产业 4.禁止类产业,57,58,产业限制,外贸出口：限制“两高一资”行业 停建行业：钢铁行业 焦炭行业 电石行业 煤化工行业 风电设备 电解铝行业 船坞船台行业 等量淘汰行业：水泥行业 平板玻璃 多晶硅行业 造船行业,59,服务业优先领长 配第 克拉克定理的扩展,T1,T2,前工业化 一 二 三,工业化 二 一 三,后工业化 三 二 一,60,中外产业结构比较,61,服务业分12大类（143个小类）： 1、商业服务 2、通讯服务 3、建筑与工程服务 4、销售服务 5、教育服务 6、环境服务 7、金融服务 8、健康与社会服务 9、旅游服务 10、文化、娱乐和体育 11、运输服务 12、其它服务,62,服务外包,制造外包 服务外包 货物贸易 服务贸易 ITO BPO KPO 6种组合：G to B G to I B to B B to I I to B I to I 特点： 1.绿色，但人力资源要求高 2.高附加值，高利润,63,2.2 产业组织调整,国进民退 国退民进,64,民营企业市场准入,1.允许进入法律法规未禁止的行业和领域； 2.允许进入垄断行业和领域(电力、电信、铁路、民航、石油和资源开发等）； 3.允许进入公用事业（供水、供气、供热、公交等）和基础设施领域； 4.允许进入社会事业领域（教育、科研、卫生、文化、体育等）； 5.允许进入金融服务业（银行、证券、保险等）； 6.允许进入国防科技工业建设领域；,65,2.3 产业技术调整,投资拉动型增长 粗放型 内涵式 新型工业化： 工业化与信息化的融合,66,绿色与低碳,循环经济与可持续发展 绿色经济：1 转向绿色产业 2 各行业绿色增长 低碳经济：“碳老大”面临挑战 节能减排,67,2.4 产业布局调整,出口、投资与消费 三驾马车接力换位 内需拉动： 1收入分