股份期权的授予范围

股份期权的授予范围，包括三个层次，即经营者、技术骨干和企业董事。对企业董事，我国国有资产管理部门专门规定对代表国有股权的董事奖励期权，以激励其在企业经营决策中积极发挥作用。股份期权，一般分四种类型，即利益性期权、报酬期权、核心职工期权和奖励期权。股份期权的授予一般每年进行一次，授予对象、授予条件、授予方式和授予数量，由企业专门评审委员会决定，评审委员会通常由六、七人组成，一般而言大多由外部独立董事承担。在年度之初，由评审委员会根据企业年度规划计划制定出分解目标和相应的期权授予数量。在年度终结时，评审委员会根据目标实现情况确定期权的发放。我们可以试行股权激励和技术要素参与收益分配方式，技术要素股份可设置技术成果股份和综合技术股份。技术成果股份是指科技成果持有者将其专利技术、非专利技术作价折成公司股份（最高不超过25）。科技成果持有者成为公司股东，其相应的科技成果成为公司法人财产。综合技术股份是根据科技人员的研究开发能力、技术岗位和工作业绩等综合因素，分配给科技人员一定数额的公司技术要素股份，比重一般应不超过技术成果股份的10（即2.5）。对科技人员获得的技术成果股份和综合技术股份，只享有受益权，离开公司后收回。但可用分红收益或现金购买该部分股份的所有权，也可采取现金配股方式获得所有权。股权激励共分股权奖励、期股奖励、期权激励三大块。股权奖励主要面对经营业绩良好、净资产增值较快的企业，公司董事会（国资授权投资机构）对在企业长期发展中做出贡献的经营者奖励一定数量的本公司股份。经营者对此股份拥有所有权，股权奖励总额，按虚拟股权，相当于资金。按企业近3年累计新增的净利润计算确定，即分别按100万元、500万元、1000万元、4000万元、7000万元、1亿元以上净利润额提取25和不高于23、21、19、17、15六个档次奖励。奖励在不同档次幅度内分段累计。其中，主要经营者的提取比例，由董事会（国资授权投资机构）对其所作贡献和承担责任不同分别确定。董事长和总经理分设的，两人提取比例不超过奖励总额的60；一个兼任的，不超过40。股权奖励原则上每个企业只给予一次，董事会可采取一次性奖励，也可分期奖励。期股奖励是向激励对象奖励一定数量公司股份的受益权，所有权仍属公司，激励对象离任后，其持有的期股由公司收回，期股奖励数额按企业近5年净资产增值额的10，一次性折成企业股份，部分或全部奖励给对企业有贡献的人员。其中，经营者奖励份额按职务、任职年限和贡献大小等因素，在股份总额1030之间确定。持有人可用以后分红收益或现金购买这部分期股的所有权，也可采取现金配股方式获得期股的所有权。期权激励是按约定价格和期限，给予激励对象购买公司一定数量股票的选择权。购买数量一般在总股本的5至10。行权期限与聘期衔接，一般为3至5年，经营者可以现金或股份收益一次性付款方式行权，也可以分期付款方式行权，主要是获取差价收益。企业长期激励机制【名言】短时间内激发人们的情绪并不是很困难的。在今天的商业环境中，长时间激励人们的干劲更加重要。-约翰科特（生于1947年），哈佛大学管理思想家为什么要实施长期激励机制为了使员工有主人翁的责任感，除了短期激励机制（工资收入）外，还要有长期的激励。比如一部分企业的股权，使员工成为企业的股东，员工的责任感和对企业的关注、信心都会增强。1.金色手铐-留住人才金色的手铐就是通过长期激励而留住人才。2.金色握手-利益共同体金色握手就是通过员工持股和高级管理人员的股份期权制，使员工和股东握手。3.金饭碗-工作稳定性过去都说国有企业的员工是铁饭碗，金饭碗比铁饭碗还强。因为你已经成为企业的股东，只要公司经营得好，每年都会分红。4.金色的梦-共同愿景金色的梦就是员工跟企业的股东有一个共同的愿景，做一个共同的梦，这个梦就是使企业搞得更好。【案例】1999年8月，戴尔公司中国分公司的每一位员工，大约得到了200股美国戴尔公司的股票期权。在被授予的3个月后，该公司股票已经上涨了50美元，从而使每一个雇员获得了大约10000美元的帐面收益。戴尔公司中国分公司的负责人相信，股票期权将会对员工产生极大的激励作用，并将为公司引来更多的人才。在美国，不仅仅是这些著名大公司实施股票期权激励计划，截止到1998年美国350家最大公司中将近30%实施了员工普遍持有股票期权计划，用于员工激励计划的股票平均占股票总数的8%左右。在计算机公司，这一比例高达16%。从员工的出走谈短期与长期激励通过激励机制控制员工静态工资基本工资控制到月。现在一般的企业是后发和下发制，即到月底发月工资。如果月中走了，就可以不发。由此，对员工实施短期控制。动态工资绩效工资控制到年。动态工资比如年薪制，可以控制到年。要走也可以，但必须把这一年的工作干完，把工作交代清楚，才发给你动态工资。员工持股制、高级管理人员股票期权制长期激励控制到三年。通过长期激励机制，可以控制三年（因为股份期权制是三年）。股份期权制的概念股份期权的定义和目的股份期权是企业的所有者给予高级管理人员以约定的价格，购买未来一定时期内公司股份（股票）的权利。实施股份期权的最终目的是激励经营管理者与员工共同努力，以实现企业的长期发展目标。减少企业家的道德风险，使职业经理人能够稳定地在企业中长期工作，眼光更着眼于企业和自己的长期效益。股票期权计划在国际上的应用企业股票期权计划（）是目前国际上普遍采用的一种激励方法，作为有效的激励手段，已经被世界上许多企业所采用并收到了很好的效果。【事例】某高级管理人员获授公司给予的期权10000股，授予期为2000年-2003年。2000年公司股票的市值为7元。2003年公司股票的市值为18元。2003年行权时，某高级管理人员以2000年的股价，购得10000股价值为18万元。此时某高级管理人员获利为11万元。期权是权利不是义务期权是一种权利，是一种公司无偿赠与高级管理人员的权利，不是义务。高级管理人员有买与不买的充分自由。获授者、授予期、行权、行权价的概念获得公司授予期权的高级管理人员称为获授者。（不是所有的高级管理人员都能获得授予期权）公司授予高级管理人员期权并签订正式合同，从合同生效的那一天开始，到合同规定的高级管理人员可以取得期权的那一天为止的这一段时间称为授予期。到达合同规定的高级管理人员可以取得期权的时间，经过业绩考核达到合同规定的业绩标准，高级管理人员可以取得期权。这项工作叫做行权。期权不是干股，干股是免费的，但高级管理人员获授的期权不是免费的，它是以约定的价格，购买未来一定时期内公司的股份（股票）。这个约定的价格就是行价。期权额度、抵押金及执行问题期权额度没有固定的规定，是公司内部的管理行为。期权一般不超过公司总股份的10%，以免占比例太大使股东的利益缩水，所以控制在10%左右，但也不是绝对的。另外一条规定是，如果高级管理人员本身是股东，而且持有的股份已经超过10%了，就不应当再享受期权制。因为期权主要是给予一些没有股权的高级管理人员的。合同签订以后，获受者要缴纳抵押金。通常规定抵押金是期权总额的10%。【事例】假如期权总额是18万，那么抵押金是18000。缴纳抵押金以后，就迫使这个高级管理人员全力以赴去工作，完成业绩指标的要求。到了获受期如果没完成，抵押金就被没收。这种惩罚的意思是，你占据这个位置比如是市场总监，营业额增长不是30%而是15%。那么你原来交的押金就要没收掉，以此建立一种约束机制。上市公司执行起来比较容易，因为上市公司有一个固定的市值，另外公司本身有股权或者库存股票，将来可以兑现。对于非上市公司来说，执行期权有一点难度。主要是因为非上市公司有的可能只是股本，股本不是现金而是资产。比如公司虽然有5000万的资产，但是没有5000万的现金，现金只有500万，其中4500万都是厂房、设备、车间等。 【本讲总结】 介绍薪酬体系设计时讲过，员工的薪酬除了劳动收入以外，还应该有一部分资本收入即股权收入，尤其是企业高级管理人员和主要技术骨干。这是一个新的课题，国外公司在80年代就实施了。世界500强企业中，大概有80%都实行高级管理人员的股份期权制。我国的一些民营企业和大型的国有企业，也开始实施高级管理人员股份期权制。静态工资、动态工资和人态工资实质上都属于短期激励机制。员工持股制度和高级人员的股份期权，叫做长期激励机制。这一讲主要介绍企业的长期激励机制。什么是企业的长期激励机制，什么是高级管理人员的股份期权制。股份期权制的操作程序及行权程序中，非常重要的一点是业绩考核。在合同人没有充足现金的情况下，如何通过无现金行权方式来行权。课程意义管理已成为制约中国企业发展的瓶颈。目前中国企业的管理问题不是单个点上的问题，而是结构化、系统化问题，要真正改善企业的管理，需要运用系统化的思路，建立规范化的管理体系。本课程针对企业规范化管理的需要，在深入总结世界上令人崇敬的长寿企业的管理经验基础上，专门设计了适应现代企业管理和中国国情的规范化管理体系，提出了一套完善的现代企业规范化管理解决方案。本套方案包含的模块如下：1.企业发展战略解决企业发展方向问题；2.组织结构设计、各部门职能分解、岗位设置和岗位描述解决公司内部各个部门,各个员工的权责分工问题;3.管理流程设计解决各个部门内的管理和部门间的协作问题；4.目标管理、薪酬体系设计、绩效考核解决组织运行过程中的管理，解决责、权、利对等的问题；5.人力资源开发解决企业人才团队建设的问题。 以上内容摘自北京大学出版社出版的现代企业规范化管理解决方案多媒体课程，欢迎选购。长期激励机制和股份期权的概念期权的授予合同公司授与高级管理人员期权时，事前需要和高级管理人员签订授与期权的合同，合同应具有相应的法律效力。股份期权制的股份来源股份期权制实际上是将原有股东的部分股权通过期权的方式转让给高级管理人员。对于上市公司，期权股票应该是能够自由流通的社会公众股，其来源是公司回购的库藏股票。对于非上市公司，采用的是虚拟期权形式。非上市公司的股份期权制和激励依据对于非上市公司，没有实际的股票，而实施股票期权激励机制最重要的前提是具有一个成熟的股票市场。因此，非上市公司采用变通的方法拟定股票期权的激励方式，即采用非上市公司模式虚拟期权模式（股票期权改称股份期权）。在实行股份期权激励时，以公司净资产的变化作为依据以高级管理人员就职时的公司每股净资产为基准，以高级管理人员离任时的每股净资产值为激励兑现的终值。股份期权的获授条件与程序股份期权的获授条件与授予程序必须按照股东大会批准认可的实施文件执行。股份期权的授予程序：公司董事会提出获授者名单，并列出获授的理由。股东大会讨论公司董事会提出的获授者名单并批准。公司董事会向获授者发出期权授予通知书。获授者向公司董事会发出期权获授确认书。公司和获授者签订期权授予合同书。获授者按照合同要求缴纳获授抵押金。期权授予合同书正式生效。授予期权的合同必须明确的要素期权的获授人期权的授予期与有效期期权的数量期权的行权价获得期权的业绩目标和考核标准期权授予的业绩考核与行权【忠告】公司授予高级管理人员期权所签订的合同，必须规定获得期权的业绩标准（业绩指标通常是财务指标，因为其他指标都比较虚，比如增长率百分之多少等。一般不采用模糊语言）。行权时，必须严格按照合同的规定进行严格考核。期权获授者的业绩考核是实现期权的一个重要条件。股份期权获授者的业绩考核，以一个财政年度为一个期限。股份期权获授者的业绩考核程序每年年终，由公司财务部进行年终决算。年终决算经财务总监审核，确认无误后报董事会审批。由公司监事会主持，委托公司外的会计师事务所进行审计，并出具审计报告。审计报告送董事会审批。董事会及其领导下的股份期权委员会在确认年终决算报告和审计报告关于经营者经营业绩的指标一致时，做出经营者经营业绩报告。如果是行权年份，公司股东大会根据经营者经营业绩报告批准获授者可以行权。并下达行权通知书，由期权委员会执行。如果不是行权年份则将经营者经营业绩报告存入期权获授者档案，由期权委员负责保管。股份期权的行权方法获授的高级管理人员在到达行权年份时，经过最后一年的年终业绩考核之后，圆满完成了各项考核指标。经过期权委员会的考核和推荐，股东大会批准，获授的高级管理人员即可以行权。无现金行权行使期权时有两种办法：一种叫做现金行权，一种叫做无现金行权。获授者个人资金不足时，可以不以现金或支票来支付行权费用，而采用向公司出售部分股份获得的收益来支付行权费用。获授者个人资金不足时，还可以通过以下几种方式获得期权：、一定期限内，用赊帐、贴息、低息贷款等购买股权。、用公司给的其他奖励，如奖励股份、干股等来抵行权费用。 在采用以上方式行权时，应事先由期权委员会批准。【事例】无现金行权的原理实际上就是，把公司收益的期权的一部分先卖给公司，减少股份换取一部分钱。比如某一个高级管理人员，公司授予他的期权是50万股。股票现价是每股7元，他应该支付350万。假如这时候股价已经从7元涨到18元了，那么可以先把20万股卖给公司得到360万，以此抵消原来7块钱一股所需要的350万后，还剩10万。而他原来的50万股只剩30万股了，30万股乘以18价值等于540万，加上剩余的10万，这个人通过无现金行权的方式获得了550万。图297 行权程序示意图变现的含义：假如你持有30万股，只要公司存在就应该按30万股分红。也有的人觉得这样不可靠，干脆把股权卖掉，将股权变成现金 。【本讲总结】 介绍薪酬体系设计时讲过，员工的薪酬除了劳动收入以外，还应该有一部分资本收入即股权收入，尤其是企业高级管理人员和主要技术骨干。这是一个新的课题，国外公司在80年代就实施了。世界500强企业中，大概有80%都实行高级管理人员的股份期权制。我国的一些民营企业和大型的国有企业，也开始实施高级管理人员股份期权制。静态工资、动态工资和人态工资实质上都属于短期激励机制。员工持股制度和高级人员的股份期权，叫做长期激励机制。这一讲主要介绍企业的长期激励机制。什么是企业的长期激励机制，什么是高级管理人员的股份期权制。股份期权制的操作程序及行权程序中，非常重要的一点是业绩考核。在合同人没有充足现金的情况下，如何通过无现金行权方式来行权。课程意义管理已成为制约中国企业发展的瓶颈。目前中国企业的管理问题不是单个点上的问题，而是结构化、系统化问题，要真正改善企业的管理，需要运用系统化的思路，建立规范化的管理体系。本课程针对企业规范化管理的需要，在深入总结世界上令人崇敬的长寿企业的管理经验基础上，专门设计了适应现代企业管理和中国国情的规范化管理体系，提出了一套完善的现代企业规范化管理解决方案。本套方案包含的模块如下：1.企业发展战略解决企业发展方向问题；2.组织结构设计、各部门职能分解、岗位设置和岗位描述解决公司内部各个部门,各个员工的权责分工问题;3.管理流程设计解决各个部门内的管理和部门间的协作问题；4.目标管理、薪酬体系设计、绩效考核解决组织运行过程中的管理，解决责、权、利对等的问题；5.人力资源开发解决企业人才团队建设的问题。 首页 - 经营管理 - 商务会讯 - 经理人图书超市 - 专家网 - 社区返回首页经营管理管理实务管理实务专题经营者持股专题某国有企业“期权”计划案例EA实业公司改制计划一、改制宗旨EA实业公司（下简称“EA实业”），是由EA集团投资、主管的第三产业类企业。注册资金1000万元人民币。截至1997年12月31日，EA实业的实收资本为1000万元，净资产数千万元。EA实业的改制，目的在于贯彻党的十五大精神，将EA实业改造成股份制企业，初步建立起现代企业制度。通过改制，既要使EA集团能集中精力、财力发展主营业务，也要使EA实业的机制活力得到加强，同时，要通过职工全员持股，使公司产权关系更为明确，调动EA集团全体职工的积极性，增强企业的凝聚力。二、改制方针为实现上述目标，根据上海、广州、天津等地国有企业改制工作经验，改制依据以下方针进行：1、原则上要求EA集团的职工全员以现金入股，股权作为增量与原投资者EA集团合资，将EA实业改造成有限责任企业；2、改制后的EA实业应以职工个人股占控股地位；3、EA集团的职工购买股权，价格予以优惠；4、转制后的EA实业，个人股权设置原则上所有职工一律平等对待；5、由EA集团工会组织成立职工持股会，进行职工个人股股权登记、股权管理，让职工个人股东通过持股会行使股东权力。三、股权结构1、工会持有的股权，EA集团工会做实业的原投资入，拥有EA实业的实收资本1000万元，占转制后的EA实业总股本的15.2。2、职工持有的股权，EA集团的在职职工共计XXXX人，按照每人人股XXXX元，离、退休职工XXXX人，按每人XXXX元计，募集股金总量约XXXX万元。转制后的股本总额为6567.3万元。股本结构为：结构 股份（6567.3万元） 比例%项目原股东持股 1000万元 15.2%职工持股 5567.3万元 84.8四、实施细则1、EA实业的个人股，限EA集团职工内部发行；持股职工根据持股份额，享有EA实业的分红权、配股权。2、EA集团职工（含离、退休人员）的基本认购权为：在职职工每人3000股，离、退休职工每人1500股。3、EA实业的经营管理者选择认购权为基本认购权的2-10倍。4、EA集团可采用增加认购权、赠送股份的方式，对工作业绩卓著的职工进行奖励。5、凡1997年12月31日以后进入EA集团的职工，认购权从1998年开始生效，基本认购额度为EA实业1998年的配股额（以后新进职工均按此原则逐年办理认购权登记）。6、职工持有的股份在职期间不得转让，不得退股。7、持股职工如经单位批准调离集团系统，应按现行价格办理退股，不再享有股权。8、持股职工如未经单位同意擅自离职，因而造成单位经济损失的，期股权将按赔偿优先原则，用于赔偿单位的损失。9、持股职工（含离、退休人员）自然死亡的，其持股权不可转让、继承，由其继承人按现行价格办理退股。10、持股职工因公死亡，其持股权可以由继承人继承，也可以按现行价格办理退股。五、实施步骤1、由EA集团工会牵头，建立“职工持股会”，参加EA实业股份合作制的改造，负责宣传、股权登记、股权管理等工作。2、待资金募集工作结束，即进行EA实业增资、验资。3、办理EA实业改制、增资的工商登记。4、建立EA实业的现代管理制度。EA集团职工持股会章程第一章 总则第一条 为了适应社会主义市场经济的发展，进一步深化改革和转换经营机制，要通过职工全员持股，使公司产权关系更为明确，调动EA集团全体职工的积极性，增强企业凝集力，逐步建立职工利益与企业命运相连接的经济纽带，真正形成职工人人关心企业、忠诚企业的新型运行机制，特成立EA集团公司职工持股会（以下简称“持股会”）。第二条 依据XX市关于公司设立职工持股会的试点办法和EA实业公司（以下简称“实业公司”）的实际情况，制定本章程。第三条 持股会是从事实业公司职工个人股发行、股权登记、股权管理的机构。第四条 持股会代表持有职工个人股的职工行使股东权利，并以EA集团工会社团法人承担民事责任。第五条 持有职工个人股的职工以其出资额为限对职工持股会承担责任，持股会以全部出资额为限对实业公司承担责任。第六条 持股会作为出资者按投入公司的资本额，代表持有职工个人股的职工行使股本权利，持有职工个人股的职工通过职工持股会，按投入持股会的资金额享有所有者的资产受益、重大决策和选择管理者等权力。第七条 持股会遵循的基本原则（一）自愿入股，按章转退；（二）利益共享，风险共担；（三）独立建账，民主管理。第八条 持股会筹集的资金，仅限于购买实业公司的职工个人股、不得用于购买社会发行的股票、债券，也不得用于向本公司以外的企事业单位投资。第九条 持股会旨在通过EA集团职工筹集资金，并投资于实业公司，使职工具有EA集团劳动者与实业公司所有者的双重身份，以最大限度地激励公司内在动力，推动公司取得最佳的经济效益。第二章 组织与管理机构第十条 持股会由持有职工股的职工组成，持股会负责人由全体职工选举产生。第十一条 持股会的最高权力机构是会员代表大会。会员代表大会就职工持股会章程的制定和修改，职工持股会的管理以及会员权力的行使等事宜作出决议。第十二条 会员代表大会的决议须经1/2以上会员代表通过，持股会章程的修改，须经2/3以上会员代表通过。第十三条 持股会会员代表原则上根据出资额，每30万元产生1名会员代表。会员代表大会选举产生7名兼职或专职人员组成持股会理事会，对持股会进行管理。理事会理事任期3年，连选可以连任。第十四条 会员代表大会行使下列职权：（一）听取理事会参加实业公司董事会的情况报告；（二）审议批准理事会的工作报告；（三）选举和更换理事会成员；（四）审议批准持股会的年度财务报告；（五）对持股会增加股本总额、投资方案和收益分配方案作出决议；（六）修改持股会章程。第十五条 理事会履行下列职权：（一）收集会员出资资金购买实业公司的股份；（二）管理职工个人持股名册，向会员发出出资证明；（三）管理职工个人持股名册，向会员办理分配事宜；（四）根据规定的出资比例，组织推荐进入实业公司董事会的人员行使代表权。（五）制定章程（草案）及实施细则。第十六条 会员代表大会分为定期会议和临时会议。定期会议每年召开两次。经理事会决定或者2/3以上的会员代表提议可以召开临时会议。第十七条 会员代表大会由理事会召集、理事长主持。召开理事会议一般提前一周通知全体理事，并告之会议议题内容，理事会事先作好准备。第十八条 会员代表大会应当将所议事项的决定做成会议记录，出席会议的会员代表应当在会议记录上签名。第十九条 理事会推选理事长1人，副理事长2名，常务理事若干名。理事长是持股会参加实业公司股东会议的代表，进入实业公司董事会行使表决权。理事长主持理事会会议及会员代表大会，检查理事会组织实施会员代表大会决议工作情况，并签署会员的持股证。第二十条 持股会理事会下设秘书、会计、出纳若干名，在理事会领导下，负责持股会档案、会务、财务和认股、转股、退股等日常工作。第三章 会员的权利和义务第二十一条 凡EA集团职工按规定认购持股会股份的，均为本持股会会员。第二十二条 会员须承认本章程，并足额交纳本章程所规定的各自认缴的出资额。第二十三条 会员股东以其出资额为限对本持股会承担责任。第二十四条 在本持股会登记成立之后，会员在职期间不得随意退股，不得随意转让股份。第二十五条 维护持股会的利益和荣誉，履行本章程所规定的其他义务。第二十六条 根据实业公司股东会议所审定的红利分配方案，会员按其出资比例享有资产收益权。第二十七条 持股会终止后，按其出资比例依法取得持股会的剩余财产。第二十八条 享有本章程规定的其他权利。第四章 持股会的股本总额及入股方式第二十九条 持股会为实业公司股东之一。持股会募集股金XXX万，每股X元，共XXX万股，以红股方式配送给入股职工个人（职工实际持股约为其出资额的X倍），一次性招股。第三十条 EA集团职工个人持股限于以下人员通过持股会购买；（一）实业公司募集股份时，在EA集团公司机关、EA股份公司和其驻外机构工作的在册在岗职工；（二）实业公司的职工；（三）EA公司派往子公司、联营企业工作及劳动人事关系仍在集团公司的职工。（四）在EA公司成立后，办理离、退休手续的离退休职工和规定代管的离休人员。离、退休人员计算时间为1995年12月31日。第三十一条 持股会的出资方式以职工自愿用现金方式认购。第三十二条 EA集团离、退休人员，按正式职工的半额持股。第三十三条 为体现经营者权益与投资者利益相结合的原则，个人股股权设置分两类：一是基本认购权、EA职工全员持股一律平等；二是选择认购权，由实业公司经营者持有，其数额为基本认购权2至5倍。第五章 职工股的发行与管理第三十四条 实业公司在登记注册后，向持股会交付由公司董事长签发的职工个人股份凭证。第三十五条 职工个人股份凭证由持股会统一集中管理。第三十六条 持股会应建立职工持股手册，作为持股会管理职工个人股的依据。第三十七条 职工个人股份凭证应载明下列事项：（一）会员姓名、身份证号码、工作证号码、住址、出资证明号码；（二）会员出资金额、持有的股份数；（三）股份的变动情况；（四）实业公司董事长、会员本人或会员代表及经手人的签章。第三十八条 持股会应当向会员发放出资证明，作为会员核查本人出资金额、据以享受权利承担义务的书面凭证。会员出资证明由持股会理事长负责签发。出资证明与员工本人身份证、工作证同时使用方为有效。第三十九条 会员出资证明应载明下列事项：（一）会员姓名、身份证号码、工作证号码、出资证明号码；（二）发证日期及注意事项；（三）持股会理事长签章。第四十条 持股职工经单位批准调离集团系统，按现行价格办理全额退股，不再享有持股权。第四十一条 持股职工未经单位同意擅自离职，因而造成单位经济损失的，其股权将根据赔偿优先的原则，用于赔偿单位的损失，余额按现行价格退股。第四十二条 持股职工（含离、退休人员）自然死亡的，其持股权不可转让、继承，由其继承人按现行价格办理全额退股。第四十三条 持股职工因公死亡的，其持股权可以由继承人继承，也可以按现行价格全额退股。第四十四条 会员持股期间离、退休的，其股权全额保留。第四十五条 会员属上述情形应凭有关证明办理退股手续。持股会有权决定上述退股股份的转让权，用于增补新员工的入股或转让给公司其他股东。第四十六条 会员因自行离职、辞职、被集团辞退、除名等情形离开EA集团的，应在一个月内办理退股手续，逾期办理者即失去会员资格。第四十七条 会员因离退休、组织调动，其退股手续于当年底办理，股份价格参照当年现行股价结算。第四十八条 会员退股的股份均应通过持股会办理手续，不得私下转让。会员私下转让的股份，转让无效。第四十九条 新入会的会员以自己出资的方式认购持股会回购的股份时，股份价格以当时公司公布的现行价格购入。第五十条 持股会设置专人财务负责记载会员出资认购股份情况、收益分配、新增股份等具体事宜，并于每一会计年度制作持股会投资和收益等有关内容的财务报表。第六章 股份收益分配第五十一条 根据公司股东会审议批准的年度红利分配方案，根据同股同利的原则，由理事会统一办理发放股利和配股事宜。第五十二条 公司的利润分配采取红利分配和派送股形式，对其他股东工会股的派送应与职工股同股同价。第七章 持股会筹资、投资原则第五十三条 持股会向员工筹集的资金，仅限于向实业公司投资或购买实业公司股票，不得用于向其他公司投资，或者购买者他公司的股票和其他各种有价证券。第八章 解散和清算第五十四 持股会有下列情形之一的，予以解散并进行清算：（一）因实业公司经营出现严重亏损，会员大会决议实业公司解散，持股会解散；（二）因实业公司宣告破产；（三）因实业公司合并或者分立需要解散；（四）因国家另有新的规定被依法解散。第五十五条 持股会解散时，依照实业公司及有关法律、法规的规定进行清算和分配剩余财产。第九章 附则第五十六条 本章程经EA集团职工持股会会员代表大会审议通过。第五十七条 EA集团职工持股会实施细则与本章程具有同等效力。第五十八条 EA集团工会负责筹建职工持股会，在持股会正式成立前，第一次募集股份时，由工会负责统计入股职工人数和离、退休人员人数，并根据需要制定相应的统计标准及细则。第五十九条 本章程解释权归持股会事理会。选自经营者持股操作指南 沈晗耀 魏德俊著华东理工大学出版社2000年出版新会员注册 | 订阅邮件 | 访客留言 | 联系方式 | 本站导航 | 客户服务中华企管网关键词： 激励机制 股份期权Key words: incentive system share options1. 问题的提出企业放权让利、承包、租赁、资产经营责任制、委托代理制、年薪制，以及目前正在热烈推行的各种股权激励等激励方式改革，因其自身或市场制度方面存在的缺憾难以得到广泛应用。股份期权是一种极佳选择，但在我国推行刚热一阵，就遇到“安然事件”有人质疑而冷一阵。近来我国有些企业实行的“股票期权”，实际上是一种变相的奖金，并非是真正意义上的股份期权，误区颇多，至今还没有一家成功的例子。为此，本文力图辨明其概念，探讨设计可行操作方案。2. 股权激励分配可用实物、货币、股票或者股权。用股权分配，有利于生产力发展，激励作用更大，可以调动员工的积极性，解决委托代理问题。股权激励以公司股价作为评价指标的有股份期权（Share Options）、虚拟股份、股票增值权等。股权激励以激励对象工作绩效为考核标准的有业绩股份、业绩单位等。2.1. 员工持股计划（ESOP）员工持股计划与福利相结合，收益同企业的效益和员工个人的努力挂钩。杠杆型员工持股计划，银行贷款给公司，公司借给（或由公司担保，银行直接贷款给）员工持股信托基金会。基金会用借款从公司或股东手中购买部分公司股票，每年所得的股息归还银行贷款。随贷款的归还，基金会按事先确定的比例将股票逐步转给员工个人，但股权依然由员工持股信托基金会统一管理。员工退休或离开公司时，取得自己名下的股票或现金。非杠杆型员工持股计划由公司每年向该计划赠送公司股票，由员工持股信托基金会持有。我国的“职工股”带有平均主义倾向，职工不愿意持股与企业共担风险，一上市就把它抛掉。一些企业职工“带资入股”，仅为了集资，企业的转制目的没有达到。2.2. 员工股票购买计划（ESPP）ESPP是员工购买本公司的股票，其中Management Buy-Out（MBO）专指管理层购买公司的股份，若收购的股份为非流通股，若收购价格低于每股净资产，国有资产流失，经理人损害国家和中小股东利益的问题。2.3. 虚拟股票公司授予激励对象一种虚拟的股票，使其据此享受一定数量的分红权和股价升值收益，但没有所有权和表决权，不能转让，离开企业失效。公司要为此建立专门的基金，分红、行权差价由公司承担，给公司带来财务压力，还需面对资本市场弱效的问题，。 2.4. 业绩股份（Performance Share）激励对象实现了业绩目标方可获得奖励，按利润的一定比例提取转为股票，不能转让。在公正评价激励对象工作业绩的问题上,难以到位。2.5. 业绩单位与业绩股份类似，区别在于业绩单位是先授予现金，在公司达到业绩目标后才赠与，授予期后可转换成普通股或受限制股票。2.6. 受限制股票（Restricted Stock ）赠与激励对象一定数量的公司股票，享有分红权，但没有投票权，当其完成特定目标（例如扭亏）后，才可抛售股票。如果离开公司，他已获得的赠与股票公司收回。激励成本高，个人在获赠时没有实际拥有股票，影响激励效果。2.7. 延期支付（Deferred Compensation ）激励不在当年发放，按公司股票市价折算成股票数量，在一定期限后，以公司股票或现金支付给激励对象。在递延支付期间享有分红权，退休从延期支付账户中获得收益纳税额就少。这种制度没有根本解决经营者的短期行为问题。2.8. 间接股权激励公司实施股权激励的目的为产权重新界定，或公司的净资产太大或股价太高，或者股东大会对实施股权激励不支持，因此转而谋求在下属公司中进行。这容易导致经营者过多地关注实施激励制度的子公司的业绩而忽视其他。2.9股票增值权（StockAppreciation Right）激励对象行权后获得现金或等值的公司股票收益，不涉及公司产权变动。分为购买型(激励对象在期初按每股净资产值购买公司股票，期末按每股净资产期末值回售给公司)和虚拟型（激励对象期初不支出资金，公司授予一定数量的名义股份，期末根据公司每股净资产的增量和名义股份的数量来计算收益，支付现金）。该方案是用每股净资产的增值来作为激励来源，仅是一种资产性的激励，没有利用资本市场的有效性和回报放大作用。没有考虑员工的历史价值，对不同工龄的员工，都赠与股票增值权，不管工作如何努力，都只能享受第一年的股票增值权，起不到应有的激励效果。对经理人约束较低，股价上涨时会给公司带来巨大的现金流出压力。2.10. 虚拟股份期权是虚拟股票和股份期权的结合，公司授予激励对象一种虚拟的股票认购权，持有这种权利的人可以在规定时期内得到一笔相当于股票市价与约定价格之间的现金差价收入，激励对象行权后获得的是虚拟股票。它只是模拟实际期权的所有现金流，被授权者享受的权益体现在股权的增量部分。因此，初始股权定价并无必要，无须股权转让，规避了手续上的繁冗，2.11. 期股公司约定被授予人将其薪酬的一部分按约定价格购买本公司股票，被授予人在公司规定的期限以后，可将持有的期股逐步变现。缺点是激励机制设计上偏重对年度指标的评价，对未来的长远发展指标评价考虑不足，长期激励效果不佳；参与计划的对象仅限于少数高管人员，会挫伤其他骨干积极性，起不到激励效果。 3. 股份期权3.1. 股份期权的概念股份期权的买方（员工）付出期权费，经某一期限后得到卖方（公司）所给的以先期议定的价格和数量购买本公司股票的权利。在期权到期日，买方可以买入先期所议定价格和数量的公司股票，或者放弃这项权利。与其他股权激励办法相比，股份期权具有长期性、开放性、灵活性和低成本的优点。股份期权与“股票期权”（Stock Option）不同：股份期权类似于认股权证（Warrant），一种股票认购权,其合约是公司制定的面向本公司特定职工的、未到期不可转让（可继承）的期权合约；而股票期权合约是面向市场全体投资者的、可转让的期权合约。股份期权与“股份奖励”不同：股份期权与其他期权一样，是一种权利，没有义务。而股份奖励是公司奖给激励对象股票，前提是实现了预定的业绩目标，是把以现金形式发放给职工的奖金改为发给现货股票，增加了职工承担企业风险的义务。股份期权与“