黄金交易AU(T+D)培训.ppt

黄金交易,国内主要黄金交易产品,目前国内主要黄金交易产品有： 黄金交易所现货全额交易 黄金交易所现货延期交易 商业银行纸黄金交易 商业银行实物黄金交易 期货交易所黄金期货交易,黄金交易所现货全额交易,黄金交易所现货黄金交易主要有Au9995、Au9999、Au100g、Au50g四个品种。 交易采用自由报价撮合成交的竞价方式。 交易时买方提供全额货款卖方提供实物的方法进行，实物黄金存在交易所指定仓库，方便交易。 2010年现货黄金共成交818.47吨，同比增加27.9%，成交金额4324.3亿元，同比增长58.31%。,黄金交易所现货延期交易,2004年推出的延期交易已经成为目前交易所最重要的交易品种 延期交易采用保证金形式，具有卖空机制，买卖双方可以在交易当天进行实物交割也可顺延至以后的交易日交割 延期交易是能够实现当天交割的现货品种同时具备远期交易的特点。 2010年黄金延期累计成交4422.58吨，同比增长35.7%，成交金额11818.97亿元，同比增长56.62%。,商业银行纸黄金交易,纸黄金为银行面向个人的一种理财产品。 由银行向投资者报出双边价格，投资者通过金价变动赚取差价。 纸黄金交易不能提取实物黄金，由银行提供信用担保。 目前开展纸黄金的商业银行有中国银行、工商银行、建设银行等。,商业银行实物黄金交易,部分商业银行还开办了实物金条的销售和回购业务。 通过与某些产金企业合作或通过外资银行寄售业务销售黄金金条并进行有条件的回购。 目前开办此项业务的商业银行有工商银行、农业银行、建设银行、招商银行、民生银行等。,期货交易所黄金期货交易,上海期货交易所在2008年1月9日推出黄金期货。 黄金期货交易成交比较活跃，交易成本较低 但由于参与者都为投机者，市场价格波动较大，经常出现期货价格低于现货价格。 由于价差的变动，期货与现货市场之间的套利机会较多。 实物交割比率很小，实物流通环节不顺畅 2010年累计成交6794.09吨。,交易所黄金VS纸黄金 自由报价竞价撮合VS银行报价点价成交 支持实物交割VS完全银行信用 交易手续费VS银行点差 交易所黄金VS银行实物黄金 原料价格VS成品价格 自由交易VS销售回购,黄金白银投资与其它投资的利弊比较,VS期货,第一，期货，包括黄金期货，是在上海期货交易所交易的，归为证监会管理；而黄金在上海黄金交易所交易，归中国人民银行管理。 第二，期货有固定的交割日期，到期了不想交割也得交割。而黄金没有交割日期限制，不想交割就不交割，可以一直持仓。 第三，期货没有夜市，晚上不能交易，而黄金有夜市，晚上可交易。时间上来说更适合上班族。 第四，黄金期货不可以提取实物，而黄金可以提取到真实的黄金金条。 第五，黄金期货风险高于黄金。,贵金属业务简介,商业银行目前开办的贵金属业务主要有纸黄金、品牌金（实物金）、金交所贵金属、黄金质押租赁等。 代理贵金属业务，是指我行作为上海黄金交易所的金融类会员，与个人客户和法人客户建立代理关系，为客户提供金交所贵金属买卖、资金清算和实物交割等服务的一项中间业务。,交易品种,我行目前主要代理的交易品种包括金交所的现货实盘、现货即期、现货延期交收共三大类11个合约。这些合约的共同特点是:1.原料金的价格，2.允许提取现货，3.T+0交易模式，4.有夜市交易。,现货实盘合约（Au50g、Au100g、Au99.99、Au99.95、Pt99.95）采取全额交收交易的模式，有最小提货单位为100克的小金条，客户可以申请提货也可以随时卖出赚取差价。适合风险承受能力较低的、有投资避险需求的、有馈赠需求的、有首饰加工需求的客户群体。 现货即期合约（Ag99.9、Ag99.99）采取预付保证金的交易模式，成交后必须T+2日全款交割，货款两讫，否则须付违约金。该合约适合有白银提货需求的机构客户。,现货延期交收合约（Au（T+N1）、Au（T+N2）、Au（T+D）、Ag（T+D）采取保证金的交易模式（约5倍杠杆），客户可以选择当日交割、延期交割或通过平仓赚取差价。这种合约可以做多，也可以做空.,交易所交易规则介绍,（一）交易时间 周一： 8：5011：30 13：3015：30 周二周五： 20：502：30 9：0011：30 13：3015：30,交易所交易规则介绍,价格指标 最新价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 结算价,黄金铂金现货全额交易品种介绍,（一）黄金与铂金现货交易品种 标准重量 最小交易单位 成色 Au99.99： 1公斤 100克 99.99% Au99.95： 3公斤 1公斤 99.95% Au50g： 50克 50克 99.99% Au100g： 100克 100克 99.99% Pt99.95 1公斤 1公斤 99.95%,黄金铂金现货全额交易品种介绍,（二）交易方式 普通交易方式： 报价冻结全额资金和实物；会员卖出黄金，其所得金额的90%可用于本交易日内的交易；买入黄金，可以立即卖出或提货。,黄金铂金现货全额交易品种介绍,（三）详细规定 报价单位：人民币元/克，元以后保留两位小数； 手续费率：万分之四点五/万分之五 涨跌停板：以前一交易日收盘价为基础 30% 铂金： 1、只有一家会员卖出，其他只能买入 2、买入报价时冻结102%的资金。,白银现货品种介绍,（一）白银现货品种： 标准重量 最小交易单位 成色 Ag99.9 15公斤 15公斤 99.9% Ag99.99 15公斤 15公斤 99.99%,白银现货品种介绍,（二）白银现货保证金交易模式： 1、保证金交易方式，比例为20。 2、日终清算按结算价逐笔结清当日交易盈亏，冻结净头寸的交割准备金，比例为20。 3、以成交当日为T+0日，T+2日完成交割。,白银现货品种介绍,（三）白银现货详细规定 报价单位：人民币元/千克 最小交易单位：15公斤 涨跌停板：以上一交易日结算价为基础 7%,现货延期交收业务介绍,现货延期交收业务,以保证金方式进行买卖，交易者可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。,主要特点,1、以保证金的形式进行交易,采用“杠杆原理”，资金利用率高； 2、双向交易，既可买涨也可买跌 3、T+O的交易模式，在交易时间内，可随时买卖。 4、没有交割的时间限制，可以递延，投资者可以选择交易日当天交割，也可以延期交割； 5、交易时间长，全天有十个交易小时，晚上有夜市（周五除外），适合上班族。,延期交收交易中的一些概念,集合竞价 保证金交易 持仓(多头持仓、空头持仓) 开仓、平仓 交收申报、延期补偿费 中立仓 风险管理,集合竞价,提高开盘后的交易效率，减少开盘价的 非正常波动。 集合竞价在每个交易日开盘前10分钟内进行，其中前9分钟为买卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间。 集合竞价采用最大成交量原则。开盘集合竞价未成交申报单自动参与竞价交易。,保证金交易,保证金制度 在买卖报价过程中，不再冻结全额资金和实物，而是不分买卖方向，全部冻结报价金额20%的资金。 作用： 1、在保证交易安全的前提下，尽量降低资金占用； 2、提供了卖空机制，在交易过程中，给套期保值者与投资者非常大的灵活性； 3、提供了杠杆机制，提高了收益率，同时也增加风险；,持仓概念,多头持仓：表示未来要付出全额资金， 得到黄金实物； 空头持仓：表示未来要付出黄金实物， 得到资金； 可以持有多头持仓，或者空头持仓， 也可以同时持有多头持仓与空头持仓。,报价操作,买开仓：作多，多头开仓，买入黄金 卖平仓：平多仓，卖出合约以平掉多头黄金 卖开仓：作空，空头开仓，卖出黄金 买平仓：平空仓，买入合约以平掉空头黄金 1、买开仓 2、卖开仓 3、买平仓 4、卖平仓,报价操作,延期补偿费（万分之二）,市场情况，延期补偿费可以为正、负或者为零。当市场出现供不应求（货少了）的情况下，延期补偿费为卖方付给买方。当市场供大于求（货多了）时，延期补偿费为买方付给卖方。当供求平衡时，延期补偿费为零。 每个交易日15:3015:31系统统计和公布交收双方数量，确定延期补偿费支付方向。 延期补偿费的支付方向由交收申报数量对比决定 当交货申报小于收货申报时，空头持仓向多头持仓支付延期补偿费。 当交货申报大于收货申报时，多头持仓向空头持仓支付延期补偿费。 当交货申报等于收货申报时，不发生延期补偿费支付。 延期费=持仓量当日结算价延期费率,风险管理,延期交易风险管理办法 保证金制度和涨跌停板制度 保证金10%，涨跌停7%，交易所可随市场交易情况适时调整。 限仓制度 会员最大持仓量不得大于交易所规定的最大额度。 大户报告制度 会员持仓达到持仓限额的80%时，需要向交易所报告持仓情况和资金情况。,风险管理,每日无负债逐日盯市的清算制度 交易所根据每天结算价对会员持仓进行清算，当场划转盈亏，分散累计的价格风险。 强行平仓制度 交易所对规定时间内没补足保证金的持仓进行强行平仓，化解交易风险。 协议平仓 当市场价格出现异常波动或交易所认为需要进行协议平仓时，交易所将根据风险管理办法对会员的持仓进行协议平仓。,影响金价的主要因素,1、美元 2、原油 3、政治因素 4、股市,合约参数,延期业务案例,某客户用8万元资金开户，开户后买入AU（T+D）现货延期品种1手，1手1000克，该品种现货金的价格为320元/克，客户手续费为0.15%，保证金为20%，当日收市的结算价为322元/克。 盈亏计算如下： 保证金100032020%64000元 手续费10003200.15%480元 盈亏（322-320）1000-480=1520元 假设5日后该品种的价格为330元/克 盈亏（330-320）1000-480-33010000.15%=9025元,黄金业务的操作指南,黄金交易编码：是指金交所的市场参与者（包括个人客户、法人客户以及会员单位）在金交所登记注册后取得的、用以区别不同单位（或个人客户）的十位数编号。 客户号：是指客户在开办代理贵金属业务时，我行为客户设置的，与客户的黄金交易编码一致的号码。,关于黄金交易编码 上海黄金交易所实行一户一码制度，黄金交易编码具有唯一性和终身性，熟记自己的黄金交易编码。 如果暂时没有黄金交易编码，可通过与我行签约开通代理贵金属业务，在系统确认开户成功后，金交所将自动分配黄金交易编码。 如果已经有黄金交易编码，需在确定与原开户办理机构解约后，在我行个人网银中开户环节中填写个人信息的步骤中输入原有的黄金交易账户编码，或与原机构解约后在我行柜面渠道进行开户时将原黄金交易编码填写至开户申请表中。,开户注意事项,1、根据上海黄金交易所的规定，客户签约成功后，从第三个交易日开始，可以进行正常交易。 2、根据上海黄金交易所相关规定，客户在其他银行解约当日不得开户，需在解约后第二个交易日才能到我行网点办理开户手续（夜间交易时段与第二天白天交易时段为一完整交易日，请您注意区分交易日）。 3、一个客户只能同时指定一个邮储银行储蓄结算账户进行代理贵金属业务，但您可以通过“资金账号变更”功能更换本人名下其他的储蓄结算账户进行代理贵金属业务,柜面操作,输入机构代码、柜员号、密码后，F4提交。机