正新公司模拟经营演练报告

毕业设计分类号：F272.3江苏建筑职业技术学院毕业设计设计题目：正新公司模拟经营演练报告学院名称：经济管理学院专业名称：会计班 级：财会16-3班姓 名：杜晨晨 王晶 韩雨珊学 号：1670203302、1670203319、1670203305所在团队：杜晨晨 王晶 韩雨珊指导教师及职称：巩建信 讲师答辩委员会主任：曹前主答辩人：王晶 杜晨晨 韩雨珊论文（设计）提交日期：2018年 12 月20 日江苏建筑职业技术学院毕业设计（论文）独创性声明及使用授权声明毕业设计（论文）独创性声明本人郑重声明：本人所呈交的毕业设计（论文）是我在导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除文中已经注明引用的内容外，本设计（论文）不包含其他个人已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中作了明确说明并表示谢意。本人承担本声明的法律责任。毕业设计（论文）作者签名： 日期： 毕业设计（论文）使用授权声明 本人完全了解江苏建筑职业技术学院有关保留、使用毕业设计（论文）的规定，学校有权保留毕业设计（论文）并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电子版和纸质版。有权将毕业设计（论文）用于非赢利目的的少量复制并允许论文进入学校图书馆被查阅。有权将毕业设计（论文）的内容编入有关数据库进行检索。有权将毕业设计（论文）的标题和摘要汇编出版。保密的毕业设计（论文）在解密后适用本规定。毕业设计（论文）作者签名： 日期： 导 师 签 名： 日期： 江苏建筑职业技术学院摘要本文主要内容涉及公司简介，用友ERP沙盘规则介绍，沙盘实训意义，小组分工，市场分析与预测，报表分析六大方面。其中市场分析与预测主要是对公司经营期间第1年到第6年的整体运作方案与经营策略。通过对资产负债表、利润表等财务报表的大量数据分析以及杜邦分析，可以得出本公司的偿债能力、盈利能力、成本利润率。通过对以上内容总结经验和教训，使我们了解沙盘游戏的同时也熟悉了企业经营相关的知识。关键词：公司模拟经营；偿债能力分析；盈利能力分析；成本利润率分析；杜邦分析；沙盘目 录1 正新有限公司简介11.1 基本情况介绍11.2 公司经营规则介绍21.3 沙盘模拟经营意义42 小组人员及分工43 六年模拟经营演练报告53.1 第一年模拟经营演练报告53.2 第二年模拟经营演练报告83.3 第三年模拟经营演练报告113.4 第四年模拟经营演练报告133.5 第五年模拟经营演练报告143.6 第六年模拟经营演练报告174 正新有限公司财务报表分析184.1 偿债能力分析204.2 盈利能力分析224.3 成本利润率分析234.4 杜邦比较分析245 总结34参考文献35致 谢361 正新有限公司简介1.1 基本情况介绍本公司是一家模拟经营运作的公司。随着时代的进步，社会日新月异的飞速发展，许多高校越来越重视学生的综合实践能力的培养，目前大多学校采用的是一种叫用友的财务软件，学校组织学生使用用友软件里面的ERP沙盘模拟经营演练系统。每个同学自由组队模拟经营一家公司，模拟经营时间为六年。通过产品研发、产品销售、买生产线、租厂房等一系列的活动，规划和分析市场行情，确定投放广告以及预测销售收入进账时间。各个公司之间进行模拟对抗，展现了团队合作共赢的精神。将理论付诸于实践，让抽象的内容变为清晰的可被接受的。1.2 公司经营规则介绍 （1） 厂房：厂房买价租金售价容量厂房出售得到4个账期的应收款，紧急情况下可厂房贴现，直接得到现金大40M5M/年40M6小30M3M/年30M4厂房租入后，一年后可作租转买、退租等处理，续租系统自动处理。 （2） 生产线： 生产线购置费安装周期生产周期总转产费转产周期维修费残值手工线5M无3Q0M无1M/年1M半自动10M2Q2Q1M1Q1M/年2M自动线15M3Q1Q2M1Q1M/年3M柔性线20M4Q1Q0M无1M/年4M不论何时出售生产线，价格为残值，净值与残值之差计入损失；只有空生产线方可转产；当年建成生产线需要交维修费。（3） 融资： 贷款类型贷款时间贷款额度年息还款方式长期贷款每年年初和为权益三倍10%年初付息，到期还本，10倍数短期贷款每季度初5%到期一次还本付息，20倍数资金贴现任何时间视应收款额1/8(3,4),1/10(1,2)变现时贴息库存拍卖原材料九折，成品原价（4）折旧（平均年限法）：生产线购置费残值建成第一年建成第二年建成第三年建成第四年建成第五年手工线5M1M01M1M1M1M半自动10M2M02M2M2M2M自动线15M3M03M3M3M3M柔性线20M4M04M4M4M4M（5）市场准入：市场开发费时间开发费用按开发时间在年末平均支付，不允许加速投资。市场开发完成后，领取相应的市场准入证。本地1M/年1区域1M/年1国内1M/年2亚洲1M/年3国际1M/年4（6）资格认证：认证ISO9000ISO14000平均支付，认证完成后可以领取相应的ISO资格证。可中断投资。时间2年2年费用1M/年2M/年（7） 产品物料清单：名称开发费用开发周期加工费直接成本产品组成P11M/季2季1M2R1P21M/季4季1M3R2+R3P31M/季6季1M4R1+R3+R4P42M/季6季1M5R2+R3+2R4（8） 原料设置：名称购买价格提前期R11M/个1季R21M/个1季R31M/个2季R41M/个2季(9) 紧急采购，付款即到货，原材料价格为直接成本的2倍；成品价格为直接成本的4倍。(10) 选单规则：上年销售额最高（无违约）优先；其次看本市场本产品广告额；再看本市场广告总额；再看市场销售排名；如仍无法决定，系统自动抽签。(11) 破产标准：现金断流或权益为负(12) 第一年无订单。(13) 交单可提前，不可推后，违约收回订单。(14) 违约金扣除向下取整；库存拍卖所得现金向下取整；贴现费用向上取整；扣税向上取整。(15) 库存折价拍价，生产线变卖，紧急采购，订单违约进入损失。重要参数：违约扣款百分比20%最大长贷年限5年库存折价率（产品）100%库存折价率（原料）90%长期贷款利率10%短期贷款利率5%贷款额倍数3倍初始现金（股东资本）70M贴现率（1,2期）10%贴现率（3,4期）12.5%管理费1M信息费1M紧急采购倍数（原料）2倍紧急采购倍数（产品）4倍所得税率25%最大经营年限6年选单时间60秒1.3 沙盘模拟经营意义此次沙盘实训主要考核多方面的能力，要合理运用给定的资金来完成公司经营六年不破产且所有者权益高的目标。要考虑租或者买厂房的问题、建造生产线的问题、开拓市场资格认证、产品研发到最终销售以及几大公司模拟对抗是否可以脱颖而出的问题。通过对市场趋势的分析，初步预测投放广告的数目以及抢到订单的可能性。通过订单填写预算表，预算下一年的应收账款什么时候到账，做出三大报表分析所有者权益以及规划下一年的经营战略，一步一步计算，小心翼翼的经营公司。此次活动中我们遇到了很多的问题，中间虽然破产过，但是依然没有放弃经营公司，而是改变战略方向重新经营，体现了我们团队不怕吃苦，敢于拼搏的精神。活动增强了团队协作能力,语言交流能力，让我们收获了书本以外的知识，真正了解了企业经营的大致流程，对以后的步入社会工作有一定的基础作用。 2 小组人员及分工我们经营的公司叫做正新有限责任公司，小组成员一共有3人，她们分别是：杜晨晨、王晶、韩雨珊。其中杜晨晨同学是主要负责人员也就是我们公司的首席执行官-CEO,她主要的工作是预计和规划方面的，例如原材料的订购，建造生产线的数量，厂房的租入与购买，市场分析开拓以及投放广告的数量等等这方面的问题。王晶同学的主要任务是分析每年各个市场对各种产品的需求量以及各产品每年价格的变化。从而做出多个产品预测方案，从中择优，选择最好的操作方案。最后，由韩雨珊同学负责在纸上记录每一年的经营情况，在根据纸上实际记录的经营状况来填写各年度的资产负债表、利润表以及综合费用表这三大报表。而后期的经营分析由我们三个合作分工共同完成。 3 六年模拟经营演练报告3.1 第一年模拟经营演练报告 第一年主要研发P1，P2产品，根据市场分析与预测可以看出P1，P2产品在前几年都有很大的市场。因为P2产品的价格和市场需求量都比较稳定，属于中等偏上的产品，可以考虑长期销售此项产品。又因为全自动线既有转产周期又有高额的转产费用，所以我们经讨论后决定建立两条全自动线作为固定生产线，用来生产P2产品。P1产品前几年的毛利较高，但后劲不足，毛利会大幅下滑。所以后几年经营时可以考虑放弃P1产品。柔性线虽然建造周期长，购置费用高昂，但它的产品生产周期短。而且柔性线的另一个优势是：当生产线需要转产时，柔性线既不需要转产费用也不需要转产周期。所以我们决定建立2条柔性线用来生产P1产品。也是为后几年生产P3或P4产品做准备。本公司第一年里开拓了本地、区域、国内、亚洲、国际共计五个市场，取得了本地和区域市场的销售资格证。为第二年能够合理的投放广告，我们做了相关的产品分析，有关数据如图所示： 图3.1 P1 P2产品需求量柱状图图3.2 P1 P2产品毛利柱状图如图3.1和图3.2所示，第一年的时候P1产品在本地市场需求量很大，价格也相对较高，说明第一年生产P1产品会很值钱，所以考虑在本地P1多投放广告。再看P2产品，虽然在本地市场没有P1那么抢手，但是P2产品在区域市场第二年的需求量明显增加。说明公司在投放P1广告的同时也要同时注重P2的投放。以下是我们整理好的一些方案以供分析：表3.1 第一年决策表 第一年第一季度第二季度第三季度第四季度长贷5年10M短贷20M短贷20M短贷20M买小厂房建立2条自动线用来生产P2下原材料订单2个R3下原材料订单R1，R2,R3各两个建立2条柔性线用来生产P1在建生产线投资在建生产线投资在建生产线投资产品研发P1，P2产品研发P1，P2产品研发P2产品研发P2，开拓本地，区域，国内，亚洲，国际五个市场 表3.2 资产负债表资产期初数期末数负债及权益期初数期末数流动资产：00负债：00现金6015一年内长贷00应收款00长期负债010在制品00短期负债060产成品00应付账款00原材料00应交税金00流动资产合计：6015负债合计；070固定资产：00权益：00厂房建筑030股东资本6060设备00利润留存00在建工程070年度净利0-15固定资产合计：0100权益合计：6045资产合计：60115债&权合计：60115表3.3 利润表初始第一年销售收入00直接成本00毛利00综合费用015折旧前利润0-15折旧00息税前利润0-15财务费用00其他收入00其他支出00税前利润0-15所得税00净利润0-15由上面的利润表可知，公司今年的净利润为负数，说明公司还没有开始正式盈利，目前处于亏损阶段。只是第一年规划的雏形，第二年要适时改变战略决策，调整预算方案，使公司盈利，紧跟市场大环境的趋势。 表3.4 第一年广告投放产品本地区域总计P12314P2453.2 第二年模拟经营演练报告根据市场预测与分析，可以看出第一年P1产品的价格在本地市场可以达到5.3，第二年P1产品的价格在本地市场可以达到4.9，P2产品的价格可以达到6.3，很明显到了第二年P2开始变得很值钱了。纵观整个区域市场，P2占据主导地位，价格自然会比P1高很多。国内市场P2产品的价格也高起来了，所以暂且考虑将一部分广告投放于国内市场，抢P2的订单。P3,P4产品的发展在后几年才开始步入正轨变得值钱，所以第二年暂且不考虑。这样一来，我们猜想，第二年各公司对于区域市场和国内市场P2的竞争会很大，有可能会都扎堆在区域和国内市场同时争夺P2的订单，趁机抢占市场。我们公司也考虑到了这一点，及时做了相应的战略调整，争取多投放广告，抢到P2的大订单。有关市场预测和分析如下： 图3.3 P1 P2 P3产品需求量柱状图 图3.4 P1 P2 P3产品毛利预测柱状图 以下是我们公司的广告投放情况：表3.5 第二年广告投放产品本地区域国内总计P124319P2244从表3.5中可以看出，第二年我们投放了较多的广告。一是为了能够抢先选取P2大的订单，使所有者权益增加，尽快收回账款；二是因为我们在第一年建立2条柔性线生产P1，为了能够做到低损失，同时也为了不造成资源浪费，所以在3个市场分别投放了P1的广告，就算是P2抢不到很大的订单P1也可以收回来一些钱，再加上考虑到别的公司应该会把广告多投放去抢P2的订单，所以抢到P1订单的机会会多一些，竞争压力自然会比P2少一些。第二年抢到的订单如下：表3.6 第二年抢到的订单数量交货期到账期总价P1本地34214MP1区域34215MP1区域24310MP2本地24117MP2区域34223MP2国内34325M以上是我们公司所抢到的订单情况，根据以上数据，我们进行了分析，总结了上一年的经验和教训，重新制定了新的战略，下面的表格主要展示的是我们做的第二年的决策：表3.7 第二年决策表 第二年第一季度第二季度第三季度第四季度长贷5年 60M还短贷21M 还短贷21M 还短贷21M 更新原材料 6M短贷20M短贷20M短贷20M下原材料订单 2R1 2R2 2R3更新原材料 6M更新原材料 6M更新原材料 6M开始下一批生产2P1 2P2下原材料订单 2R1 2R2 2R3下原材料订单 2R1 2R2 2R3下原材料订单 2R1 2R2 2R3更新应收账款0开始下一批生产2P1 2P2开始下一批生产2P1 2P2开始下一批生产2P1 2P2管理费用 1M按订单交货 P1 9MP2 15M更新应收账款 9M更新应收账款 15M更新应收账款0产品研发P3 1M按订单交货 P1 19MP2 20M管理费用 1M管理费用 1M产品研发P3 1M市场开拓（国内、亚洲、国际 3M）ISO9000投资 1M管理费用 1M维修费 4M由于第二年广告投放的很多，所以抢到了很多的订单，良好的决策至关重要，稳步发展总好过一跃百步。但是又因为投放了太多的广告，在前几个市场已经抢完了订单，造成后几个市场就算有订单但因为产品数量不足或已满，只能选择放弃。使公司损失了几个M的钱。所以还是要好好的分析市场行情，做好预算工作。以下表均为我们公司第二年的资产负债表和利润表：表3.8 资产负债表资产期初数期末数负债及权益期初数期末数流动资产：00负债：00现金1527一年内长贷00应收款039长期负债1070在制品010短期负债6060产成品03应付账款00原材料00应交税金00流动资产合计：1579负债合计：70130固定资产：00权益:00厂房建筑3030股东资本6060设备070利润留存0-15在建工程700年度净利-154固定资产合计：100100权益合计4549资产合计；115179债&权合计：115179表3.9 利润表上年本年销售收入063直接成本027毛利036综合费用1528折旧前利润-158折旧00息税前利润-158财务费用04其他收入00其他支出00税前利润-154所得税00净利润-154从上面的利润图可以看出，公司净利润是4，说明公司在第二年已经开始转亏为盈了，这是我们最高兴看到的结果。由于正确的判断和合理的决策，使公司发展有了很好的苗头，但还是不能因此放松警惕，仍需再接再厉，使公司发展更上一层楼。3.3 第三年模拟经营演练报告第三年剩余现金为27M,由于第二年借入长贷较多，所以加上第一年1M的长贷利息，我们在第三年开始需要支付7M的长贷利息，还剩余20M。考虑到第三年第一季需要订货，生产产品，通过对资金预测发现，在扣掉19M的广告费之后，在第三年第一季开始之初，本公司现金只余1M，所以本公司考虑长期贷款。因为本公司每年第一季度都不打算借短贷，本季不需要还短贷，同时也为了减少长贷利息压力，加上根据权益3倍计算，长贷在第三年只能够借10M，所以本公司在第三年初借入10M长贷，以保证公司资金正常运行。由于第三年度依然以生产P1，P2为主，所以下原材料订单与第二年第四季度相同，下两个R1，两个R2，两个R3原材料。本公司在第二年第三季度开始研发P3产品，第三年打算继续研发，在第三年第四季度研发结束，第四年初可投日使用，方便计算广告费用及订单数量。本公司原本想在第三年租用大厂房，购买生产线，从而加大生产量，但由于资金不足，并且贷款额度有限，所以本公司决定在第四年或第5年根据实际情况再扩大。第一季度应收款项为39M，虽然扩生产线比较困难，但经济压力已有很大减少。由于第二季度并没有应收账款，所以本公司依然走稳扎稳打策略。本公司本年订单为8个P1,8个P2,在本年度第三季度可全部生产完。考虑到P1规模较小，成本较低，本公司又希望寻求稳步发展，所以打算在第四季度将2条生产P1的柔性线转为生产P2，即4条生产线全部用来生产P2。因此在第二季度就需要考虑下原材料的问题，根据计算，下2个R1，2个R2，4个R3原材料，可使本公司在第四季度顺利转产，同时在第三季度下4个R2，4个R3原材料，并以此顺延，可保证原材料不多不少，正常使用。第二季度至第四季度，依然根据“以贷养贷”原则，每季度借20M的短贷，在下年同季度还款。因第二季度正常支出，并且没有应收账款，所以在第三季度初本公司余额只有25M，但还短贷又借短贷之后，本公司可正常运行，并且在第三季度有40M应收账款，第四季度有10M应收账款，所以第三年本公司破产几率不大。亚洲与国际的市场准入分别还有一年与两年时间，所以第三年本公司花费2M进行对市场准入的投资。第三年依然是4M的四条生产线的维修费，与14M两条柔性线两条自动线的折旧。图3.5 第四年P系列产品在各市场需求量柱状图 图3.6 第四年P系列产品在各市场毛利柱状图我们通过对各个市场的P2，P3产品的需求量预测图和价格预测图绘制了上面第四年P2产品，P3产品在各个市场的毛利和需求量柱状图。对于下年广告费的投入，依然是比较多的，原因有三。一，因为其他公司广告投放同样比较高；二，对市场预测偏严峻，并没有发现竞争对手数量的减少。在第一、二、三年度本公司一直投入对于所有市场的开发，所以在第四年，本公司已打开亚洲市场。为了争取到足够的订单，公司共投放了20M的广告费。对P2广告投放如下，本地投放2个，因为本地需求量在4个市场内最高，同时毛利也最大，区域、国内、亚洲投放3个。P3产品本地需求量及毛利都最大，所以本地市场投放2个，由于当时投放广告比较紧急，在需求量相差不大的情况下，对毛利高的亚洲市场广告投放较少，区域、国内各投放3个，亚洲区域投放1个广告，3.4 第四年模拟经营演练报告 第四年初余额为38M，扣掉20M广告费以及8M长贷利息，在第一季度开始初，本公司现金余额为10M。经上年权益倍数计算，本公司能够借10M长贷，为减少对应收账款的贴现，本公司决定借入10M长贷。本公司第四年打算两条柔性线由P2产品转为P3产品，由于第三年后期下原材料，只考虑到第三年本年转产，一直按照转产后下原料订单，第四年的原材料并未正常准备，浪费掉了对第四年P3的广告费用。计算到现在为第四年第一季度初，现在补下原材料，在第三季度本公司可以生产两个P3，由于第四季度的生产并不能够交货，所以本公司接了2个P3的一个订单。本公司决定在第三季度转产，完成P3的订单，并且从第四季开始，直至第五年一直每季度生产两个P2,两个P3产品。同时计算得出，本公司P2产成品一个，第一季度开始可得4个P2产成品，第四年度可得10个P2产成品，所以本公司共获得15个P2产品订单。本公司根据计算，在第一季度本公司下4个R2,4个R3,2个R4原材料，第二季度下2个R1,2个R2，4个R3，2个R4原材料，并以此顺延，原材料即可正常使用。在订单选择时，本公司考虑到在第一季度即可有5个P2产品可交付，所以选择了一个交货量为5的订单，同时它的账期为3期，所以本公司本年度在第四季度预测应收账款数额会比较大，如果中间季度有自己断流情况，本公司将会选择贴现。第二、三季度经预测，季初余额皆为22M，加上本公司每年第二、三、四季度借入短贷，基本可以维持现金的正常流通。在第四年末，对市场准入的开拓，只余国际一年，投入完毕。对ISO14000的投资，还余一年未投，今年投入完毕。今年依旧是4条生产线的维修费，2条自动线，2条柔性线的折旧，所以在本年年末，本公司资金余额为68M。图3.7 第五年P系列产品在各市场需求量柱状图图3.8 第五年P系列产品在各市场的毛利柱状图我们通过对各个市场的P2产品，P3产品的需求量预测图和价格预测图绘制了上面第五年P2产品，P3产品在各个市场的毛利和需求量柱状图。由于第四年广告投入较高，对第五年的广告投放相比第四年减少了4M。国际市场我们已经获得了准入，但对P3产品的需求量太少，所以我们只对P2产品投放了1M广告费。P2产品本地和亚洲需求量差不多，所以各投2M广告费，区域需求量较少，所以投放3M广告费。因为P2，P3产品的产量各8个，产量并不高，所以本公司不仅放弃了对P3国际地区广告的投放，也放弃了对P2亚洲地区广告的投放。3.5 第五年模拟经营演练报告结束第四年后，在开始做第五年的经营决策时，通过计算年初现金流的剩余金额数，现金剩余68M，流动资金充足，不会出现无法偿还贷款而导致破产的情况，故本公司第五年的经营状况很稳定。通过计算第五年第一季度的原材料，生产下一品产品等费用，发现支付掉8M的利息费，16M的广告费和4M的税费后，所剩余的40M的现金虽然够但不够保险。虽然长贷利息高，但到了最后一年第六年无需偿还本金只是负债增加，再加上前几年一直经营较好。所以本公司经过预算后讨论，最终决定贷款，贷满最大限额60M的贷款。贷款后的现金数对于第五年第二季需要花费的10M的原材料货款，4M的加工费和21M的短贷和利息等所需的费用是足够且有溢余的。所以本公司在第五年第一季无需贴现，而且第一季度还有49M的应收帐款到账，足够支付后期所需。因为遵守“以贷养贷”的想做法，所以在第一季后的每个季度都借了20M的短贷。第五年的第二三两个季度收到共计55M的货款，此货款可以用来偿还第四年第三季度和第四年第四季度所借的共计40M的短期贷款和2M的短期贷款利息。偿还后的剩余货款和剩余现金额数足以支付第五年第四季度10M的原材料费，4M的产品加工费，四条生产线共计4M的维护费以及P4产品每季度2M的研发费用。所以第二季度和第三季度也不需要考虑贴现的问题。第五年第四季度只需照旧还21M的短贷及利息后再借20M的短期贷款，就可以支付第六年初所需要的广告费，利息费和税费等费用。图3.9 P系列产品在各市场需求量预测图图3.10 P系列产品在各市场毛利柱状图通过图3.10可以看出第六年的P1产品，P2产品，P3产品，P4产品的需求量和毛利在各个市场各不相同。P1产品在本地等五种市场的需求量有明显的幅度变化，其中以区域市场的需求量为最低点：7件，国际市场的需求量为最高点：27件。但从P系列产品在各市场的毛利计算中发现，P1产品的毛利普遍较低，是四种产品的毛利最低点，只有国际市场的毛利相对而言比较高。P1产品在第五年的竞争力与前几年相比相对较小。P2产品在所有市场中的需求量变化和P1相比幅度缓和，但产品需求量的最高值还是在国际市场。在本地市场，国内市场和亚洲市场，P2产品的毛利与P1产品相比呈双倍上涨。但根据前几年的经验而言，P2产品一直是各个公司的首选，属于竞争特别激烈的产品，想要足够数量的订单就需要更多的广告投入，产品成本会有所上升。P3产品只有本地市场的需求量最高，但也只有21件。区域市场，国内市场等其他四个市场的需求量平均为15件。需求量较少，但分布均匀，P3产品可以考虑在本地市场多投，增加抢单次数。从毛利方面来看，本地市场，区域市场和国内市场，这三个市场的P3毛利要比P2平均高出至少1M。而在亚洲市场P3产品的毛利却比P2产品低了整整1个M。故而若生产能力不强或库存不多的情况下，第六年P3产品的亚洲市场可以适当考虑放弃或只投1M保底。P4产品第六年在本地市场等五个市场的产品需求量相差无几，每个市场的平均需求量为11件，广告费可以均匀投出。P4产品的毛利在五个市场的差额也不高，基本单价平均为4.5M。和P3产品的毛利基本持平，属于四个产品中利润较高的。P3产品和P4产品属于各个公司后期的主要竞争产品。广告费需要适度调高。为了公司能够更好地发展和所有者权益的增加，本公司选择生产毛利较高的产品，通过比较后发现P3和P4产品的毛利是四个产品中较高的。P4产品的研发投资费用较高且周期较长，P4产品的研发费用是P3产品的两倍，而且因为计算失误导致第五年第三季度才开始对P4产品进行研发，P4没有生产资格；又考虑到本公司的生产线数量有限，只有四条生产线，其中包含两条P2产品的全自动线和两条灵活性极高的柔性线。柔性线转产无需时间也不需要转产费。而一条生产P2的全自动线若转产生产P3产品需要占用一个生产周期还要花费2个M，转两条就是4M等等。所以经过各方面的考虑，本公司只能选择生产P3产品和P2产品这两种。所以计划为：两条生产P2的全自动线固定不变，继续生产。另外两条柔性线生产P3产品。因为第五年在第四季季末投产了2个P2产品和2个P3产品，加上第六年总共可生产6个P2产品和6个P3产品，共计12个产品。故而本公司在第六年总共可以销售8个P2产品和8个P3个产品。P2产品由一个原材料R2和一个R3组成。P3产品则由原材料R1，R3，R4各一个组成。P2产品和P3产品所需的原材料R3,R4都是需要提前两个生产周期订购。另外P2产品和P3产品需要的原材料R1，R2都只需要提前一季度购买。所以经过采购部的计算，第五年每季度需要购买的原材料数量如下：2个R1，2个R2，4个R3和2个R4。通过上两张图的比较分析，虽然P2产品产量不低，毛利也比不上P3和P4两种产品。且第五年的竞争对手也在减少，市场数量有富余。由于考虑到前几年P2产品一直竞争激烈，虽然现在竞争没有那么激烈，但依旧需要注意。再加上前几次练习时吸取的经验教训等多方面的考量斟酌，本公司在对P2产品投放广告时的初计划是选择每个市场都投为保证订单充足。每个市场只投1M过少，所以每个投2M。但因为区域市场的需求数量较少，所以和其他市场相比多投1M，增强抢单能力。因为生产线不够，生产力弱，只能生产8个P2，经考虑选择国际市场只投1M保底。但比赛时因时间紧迫，一时慌乱，不小心忘记亚洲市场，所以亚洲市场未投。最终P2产品的广告投放是：本地市场投放广告费2M，区域市场投放广告费3M，国内市场投放广告费2M，国际市场投放广告费1M。共计8M的广告费用。根据图表3.5.1和图表3.5.2的分析，P3产品的总体需求量相比较而言较多，毛利也是最高，是最“有利可图”的产品。但考虑到其他竞争对手的竞争能力增强，在五种市场中以亚洲市场和国际市场的竞争最为激烈，而本公司的生产能力又不足，能够生产的数量和种类都有限。为了最大的保障订单数量，所以还是选择在前几个市场投放相对较多的广告费，以防后期竞争力过大从而出现选不到订单的情况。其中区域市场的需求量依旧很低，同P2产品做一样的考虑，故而投3M的广告费，能够增加一次抢单的机会。而亚洲市场做保底市场，投2M的广告费，因为为生产数量考虑所以本公司选择放弃国际市场。最后P3的本地市场投放了广告费2M，区域市场投放广告费3M,亚洲市场投放广告费2M。此次共投放广告费15M。3.6 第六年模拟经营演练报告第六年是此次模拟经营演练比赛的最后一年，在第六年年初支付了15M的长贷利息费,10M的长贷本金，6M的应付税和15M的广告费后，本公司第六年第一季度的现金剩余87M。财务负责人通过计算，扣除第一季度10M的原材料费，4M的生产费，4M的维护费等费用后，所剩余的现金为100M左右，足够后期的需求。所有者权益的增加，扣掉已有的长短贷后，仍有60M的贷款额度，而本公司前五年的第一季度短贷都为0，决定将长贷拉满，短贷依旧为0。因为P4产品的研发投资还没有结束，所以每季度依旧投入2M的研发费，到第四季度刚好完成，以此增加比赛分数。本公司可在这最后一年陆续收回第五年所销货物的货款，并且通过这些货款来继续经营。因为这是最后一年的经营，所以到了最后一个季度时不需要生产产品，但比赛时因习惯使然，导致第四季度还是生产产品，故多花费4M的加工费。所以之后第六年第四季度只需要偿付第五年第四季度借的20M的短期贷款和1M的短贷利息以及其他正常费用的支出即可。本年获得预计的订单后，生产总监就立刻仔细研究订单的信息，计算了每笔订单货款的回收期和毛利。首先考虑到订单收款账期短的能够加快货款的回收，所以原本计划先提交账期较短的订单。但由于订单单笔量大，而产品前期数量较少，所以大部分订单都是第六年第三季度和第四季度交货。因此第六年结束后的应收账款为58M。4 正新有限公司财务报表分析表4.1 综合费用表正新有限公司 综合费用表项目/年度第0年第1年第2年第3年第4年第5年第6年管理费0444444广告费001419201615维修费0044444损失0000000转产费0000000厂房租金0000000新市场开拓0532100ISO资格认证0013200产品研发0624048信息费0000000合计0152836312831表4.2 利润表正新有限公司 利润表项目/年度第0年第1年第2年第3年第4年第5年第6年销售收入0063104130133116直接成本002740535656毛利003664777760综合费用0152836312831折旧前利润0旧00014141414支付利息前利润0务费用00410111118税前利润0-15442124-3所得税0000460年度净利润0-15441718-3从表4.1可以得出广告费从第二年起投放的份额逐渐增加，原因有下，一方面，在与同行业竞争时本公司需要获得更多的自主选择权，另一方面，有时为了抢到好的市场订单，没有注意到大市场环境下竞争对手的减少而投放大份量广告额，致使广告费用的增加，浪费了部分资金，影响到后期的资金使用。从第五年开始，为减少广告费用，减少支出，广告费用下降。利润表能够反应公司的经营成果、盈利能力和发展趋势。通过表4.2可以看出，从第二年的销售收入63M增长到到第五年的133M，相对应的直接成本、毛利也呈增长趋势。但折旧前利润在扣掉较多的综合费用之后金额较少，税前利润增长趋势比毛利增长趋势小，年度净利润增长比较慢。表4.3 资产负债表正新有限公司 资产负债表项目/年度第0年第1年第2年第3年第4年第5年第6年现金6015273868133229应收款003954709958在制品001012141414产成品0033000原料0000000流动资产合计601579107152246301厂房0303030303030机器设备007056422814在建工程07000000固定资产合计010010086725844资产总计60115179193224304345长期负债010708090150200短期负债0606060606060所得税0000460负债合计070130140154216260股东资本60606060606060利润留存00-15-11-71028年度净利0-15441718-3所有者权益合计60454953708885负债和所有者权益60115179193224304345如表4.3所列资产负债表反应的是静态的财务状况，反映了资金的来源和构成。从资产负债表可以得出，由于应收款的增加导致了每年末的总资产不断增加，即表明销售额一直在增加，销售状况良好，除第六年有下降之外。从上表还可以看出，所有者权益合计也由第一年的45M在第四年年末超过投资额60M，进而增长到第六年的85M，从中可以看出是年度净利的增加导致了所有者权益的增加，同时也反映了销售状况的良好态势。从上表也能发现长期贷款在不断增长，而且第五、六年数额比较大，如此发展下去，利息会不断增加，即每年财务费用会增大。4.1 偿债能力分析4.1.1 短期偿债能力分析流动比率=流动资产流动负债 （1-1）第一年流动比率=15/60=0.25第二年流动比率=79/60=1.32第三年流动比率=107/60=1.78第四年流动比率=152/64=2.38第五年流动比率=246/66=3.73第六年流动比率=301/60=5.02速动比率=速动产流动负债 （1-2）第一年速动比率=15/60=0.25第二年速动比率=（79-10-3）/60=1.1第三年速动比率=（107-12-3）/60=1.53 第四年速动比率=（152-14）/64=2.16第五年速动比率=（246-14）/66=3.52第六年速动比率=（301-14）/60=4.78图4.1 各年短期偿债能力指标折线图从图4.1的走势可以看出，流动比率与速动比率走势基本上是一致的，第一年的流动比率和速动比率都低于1，说明本公司在第一年偿债能力不足，主要由于本公司第一年只有投资和贷款，没有生产、销售产品，无资金回流。从图4.1中可发现第一年到第六年呈上升趋势，主要由于本公司走稳步发展策略，经营过程中也并未再扩大生产线和租用购买大厂房。总的来看，本公司发展平稳。4.1.2 长期偿债能力分析负债比率=负债平均总额资产平均总额 (1-3)第一年负债比率=（70/2）/(60+115)/2=0.4第二年负债比率=(70+130)/2/(115+179)/2=0.68第三年负债比率=(130+140)/2/(179+193)/2=0.73第四年负债比率=(140+154)/2/(193+224)/2=0.71第五年负债比率=(154+216)/2/(224+304)/2=0.70第六年负债比率=(216+260)/2/(304+345)/2=0.73股东权益比率=股东权益资产总额 (1-4)第一年股东权益比率=45/115=0.39第二年股东权益比率=49/179=0.27第三年股东权益比率=53/193=0.27第四年股东权益比率=70/224=0.31第五年股东权益比率=88/304=0.29第六年股东权益比率=85/345=0.25利息保障倍数=EBIT（息税前利润）利息费用 (1-5)第二年利息保障倍数=8/4=2第三年利息保障倍数=14/10=1.4第四年利息保障倍数=32/11=2.91第五年利息保障倍数=35/11=3.18第六年利息保障倍数=15/8=1.88图4.2 各年长期偿债能力指标折线通过图4.2可以观察到负债比率从第一年到第二年上升比较明显，是由于本公司第一年只借入10M长贷，而第二年借入60M，第三、四年比较平稳，之后第五、六年又各借60M，所以负债比率走势上升。股东权益第一年为0.39，第二年减少到0.27，之后比较平稳，但股东权益不高，股东权益比率加上负债比率等于1，股东权益比率越大，负债比率越小，则财务风险越小，偿还长期贷款能力就越强，但如图4.1.2.1所示，只有第一年股东权益比率与负债比率差不多相同，在之后的五年，负债比率比股东权益比率大0.4到0.5，说明本公司长期借款较多，有财务风险，还款能力低。第一年不需偿还贷款利息，所以第一年无利息保障倍数。利息保障倍数从第二年到第三年、第五年到第六年呈下降趋势，因为第二、三、五、六年长期贷款数额较大，所以利息费用增加。第三年到第五年本公司长期贷款额不大，销售收入平稳，税前利润增加幅度大于利息增加幅度，因此第三年到第五年利息保障倍数呈上升趋势。4.2 盈利能力分析销售利润率=利润总额销售收入净额 (1-6)第二年销售利润率=4/63=0.06第三年销售利润率=4/104=0.04第四年销售利润率=21/130=0.16第五年销售利润率=24/133=0.18第六年销售利润率=-3/116=-0.03权益利润率=利润总额平均股东权益