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,创业板企业上市 需关注的几个重点问题,1,第一部分 公司上市重要意义及主要误区 第二部分 主板与创业板上市条件对比 第三部分 创业板上市流程 第四部分 中介机构的选择 第五部分 改制及发行上市重要关注点,目 录,2,第一部分,公司上市重要意义及主要误区,3,公司上市-重要意义,4,误区一： 上市成本太大、不划算 误区二：我不缺钱，发展良好，无须上市 误区三：上市后会摊薄股权，怕失去控制,公司上市-主要误区,5,最重要的指标 -公司价值或称股东财富最大化,公司上市-最重要指标,6,第二部分,主板与创业板上市条件对比,7,主板与创业板上市条件对比,8,主板与创业板上市条件对比,9,主板与创业板上市条件对比,10,第三部分,创业板上市流程,11,11,创业板上市流程,股份改制 (二到六个月),辅导阶段 (二到六个月),材料制作 (二到三个月),发行审核 (三到四个月),发行上市 （一个月）,签订辅导协议 上市辅导 辅导验收,预审员审核 反馈及回复 预审会 发审会审核 核准发行,前期尽职调查 确定中介机构 制定改制发行 方案 实施改制方案 设立股份公司,全面尽职调查 申报材料制作 保荐机构内核 签订保荐协议 报送申报材料,公告招股意向文件 推介询价 定价发行 募资到位 挂牌上市,12,第四部分,中介机构的选择,13,中介机构的选择-发行监管制度的变迁,发行监管制度的核心-股票发行决定权 1998年以前:发行规模和发行企业数量双控 93、94、96、97年额度分别为50亿元、55、150、300 1998年以后主承销商推荐-发审委审核-证监会核准 通道制-保荐制,14,中介机构的选择- 原则,明确总协调人-保荐机构 保荐机构的选择：公司综合实力、经营的稳定性、过往投行业绩、保荐代表人及项目团队 会计师 律师,第五部分,改制及发行上市重要关注点,16,改制及发行上市重要关注点,发行上市主体的选择及确定 历史沿革的调查 连续性问题（是否评估调帐、 主营业务是否变更、 管理层是否稳定、 控股股东是否 变化） 公司治理、规范运作 独立性（完整业务体系和直接面向市场独立经营的能力）问题（ 资产、人员、财务、机构、业务） 同业竞争与关联交易 业务与技术、盈利模式 竞争优势及劣势,17,改制及发行上市重要关注点,财务会计（成长性） 募集资金投资项目 担保与资金占用 环保 专利与商标 土地 原料及产品市场,18,18,谢谢！ 吴 斌 - 浙商证券总裁助理、投行业务总部总经理
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