漫谈增强银行体系稳健性(ppt 70页)

目录I 摘要 31. 巴塞尔委员会改革方案综述及其所应对的市场失灵. 32. 加强全球资本框架 .5（a）提高资本基础的质量、一致性和透明度. 5（b）扩大风险覆盖范围. 6（c）引入杠杆率补充风险资本要求. 8（d）缓解亲周期性和提高反周期超额资本. .8（e）应对系统性风险和关联性. 113. 建立全球流动性标准. 114. 影响评估和校准.12II加强全球资本框架. 141. 提高资本基础的质量、一致性和透明度.14（a） 介绍.14（b） 理由和目的.15（c） 建议的核心要点.16（d） 具体建议.18（e） 一级资本中普通股的分类.19（f） 披露要求. .282. 风险覆盖.29交易对手信用风险.29（a） 介绍 29（b） 发现的主要问题.29（c） 政策建议概览.31降低对外部信用评级制度的依赖性，降低悬崖效应的影响.533. 杠杆率. 59（a） 资本计量60（b） 风险暴露计量60（c） 其它事宜63（d） 计算基础建议概述644. 亲周期效应. .65（a） 最低资本要求的周期性65（b） 具有前瞻性的拨备. 65（c） 通过资本留存建立超额资本66（d） 信贷过快增长69缩写词ABCP资产支持型票据AVC资产价值相关性CCF信用转换系数CCPs中央交易对手CCR交易对手信用风险CDS信用违约互换CRM信用风险缓释CVA信用估值调整DvP货银同步交收EAD违约风险暴露ECAI外部信用评级机构EL预期损失EPE预期正暴露FIRB初级内部评级法IMM内部模型法IRB内部评级法IRC新增风险资本LGD违约损失率MtM盯市OBS表外PD违约概率PSE公共部门实体PvP汇款同步交收RBA评级基础法SFT证券融资交易SPV特殊目的实体VaR风险价值ABCP资产支持型票据增强银行体系稳健性I. 摘要1.巴塞尔委员会改革方案综述及其所应对的市场失灵1. 本征求意见稿提出巴塞尔委员会 巴塞尔银行监管委员会是银行监管当局的委员会，由十国集团国家的中央银行行长成立于1975年，由来自于阿根廷、澳大利亚、比利时、巴西、加拿大、中国、法国、德国、香港特别行政区、印度、印度尼西亚、意大利、日本、韩国、卢森堡、墨西哥、荷兰、俄罗斯、沙特阿拉伯、新加坡、南非、西班牙、瑞典、瑞士、土耳其、英国和美国的监管当局和中央银行高级代表组成。巴塞尔委员会会议通常在瑞士巴塞尔国际清算银行召开，巴塞尔委员会秘书处设在那里。关于加强全球资本监管和流动性监管的政策建议，目标是提升银行体系的稳健性。巴塞尔委员会改革的总体目标是改善银行体系应对由各种金融和经济压力导致的冲击的能力，并降低金融体系向实体经济的溢出效应。2. 本文件提出的政策建议是巴塞尔委员会应对本轮金融危机而出台全面改革规划的关键要素。巴塞尔委员会实施改革的目的是改善风险管理和治理以及加强银行的透明度和信息披露参见强化新资本协议框架（2009年7月），t /publ/bcbs157.htm.。此外，改革规划还包括强化系统重要性跨境银行处置 参加跨境银行处置工作组的报告和建议（2009年9月），/publ/bcbs162.htm。巴塞尔委员会的改革措施是全球加强金融监管体系全球行动方案的一个组成部分，该行动方案得到了金融稳定理事会和二十国集团领导人的支持。3. 由于银行在连接存款人和投资人的信贷中介过程中处于中心环节，因此强大和稳健的银行体系是经济持续增长的基础。并且银行为消费者、中小企业、大公司以及政府部门提供关键的服务，他们依靠银行开展日常业务，包括国内业务和国际业务。4. 许多国家的银行体系表内外杠杆率的过度积累是经济和金融危机变得如此严重的重要原因之一，与此相伴的是资本质量和水平不断受到侵蚀，同时许多银行流动性储备不足。因此，银行体系不能吸收由此导致的交易和信贷损失，也无法应对影子银行体系积累的大量表外风险暴露的“重新中介化”。亲周期的去杠杆化以及由一些复杂交易导致系统重要性机构之间的关联性导致本轮金融危机进一步恶化。危机最为严重时期，市场对许多银行机构的清偿力和流动性失去了信心。银行体系的脆弱性被传导至其它金融体系和实体经济，导致流动性和信贷供给能力严重收缩。最终，政府不得不以前所未有的流动性注入、资本支持和保证介入其中，使得纳税人承担了很大损失。5. 危机对中心地区的银行、金融体系和经济的影响是直接的，然而危机也扩散到全球许多国家。对于这些国家危机的传导渠道是间接的，诸如全球流动性、跨境信贷供给以及出口需求的严重萎缩。鉴于历史上和目前危机向全球扩散的速度和范围，所有国家都应提高银行体系应对内部和外部冲击的能力，这点非常重要。6. 为解决本轮危机暴露出的市场失灵，巴塞尔委员正在对全球监管体系进行一系列根本性的改革。这些改革不仅强化单个银行或微观审慎监管，有助于提高单个银行机构应对压力的稳健性，而且还包括宏观审慎监管，解决系统性风险，包括跨市场的风险积累以及风险随时间变化引起亲经济周期问题。显然，宏观审慎监管和微观审慎监管是相关联系，因为单个银行稳健性的增强有助于降低系统性冲击。7. 根据2009年9月7日巴塞尔委员会指导委员会会议 巴塞尔委员会指导委员会有成员经济体的中央银行行长和监管当局负责人组成。达成的共识 参见新闻公报：全面应对全球银行危机（2009年9月7日），/press/p.htm，巴塞尔委员会发布的征求意见稿中的政策建议包括以下几个关键要素：第一，提高银行资本基础的质量、一致性和透明度。这将确保大型国际活跃银行同时增强在持续经营条件下和清算条件下吸收损失的能力。例如，按照现行巴塞尔委员会标准，在监管调整 本文中“监管调整”包括以前和新提出的扣减项和审慎过滤项目。之前，银行的普通股占风险加权资产的比例只需2%。第二，扩大资本框架的风险覆盖面。除2009年7月发布的交易账户和资产证券化的改革措施以外，委员会提出加强交易对手信用风险的资本监管，交易对手信用风险主要源于衍生品交易、回购和证券融资活动。这些方面的强化将提高单个银行机构的稳健性，并降低通过衍生品和融资渠道金融机构之间冲击传递的风险。提高交易对手的资本要求将鼓励场外衍生品交易转向通过中央交易对手和交易所交易。巴塞尔委员会将进一步推动操作风险计量、管理和监管的趋同。第三，引入杠杆率作为新资本协议风险资本框架 参见新资本协议：资本计量和资本标准的国际协议：修订框架完全版（2006年6月），/publ/bcbs128.htm.的补充措施，将基于适当的评估和校准，将杠杆率纳入第一支柱。杠杆率监管将有助于控制银行体系杠杆率的过度累积，并为防止风险资本套利和模型风险提供了额外的保护。为保证可比性，巴塞尔委员会将在全球范围内统一杠杆率的计算方法，并充分调整会计规则方面的差异。在考虑新资本协议相关变化的基础上，通过校准确保该比例能够作为风险资本比例的一个可靠的补充指标，第四，采取一系列措施推动银行在经济上行期建立超额资本用于经济下行期吸收损失。反周期资本框架将使得银行体系更加稳定，降低而不是扩大经济和金融冲击。此外，巴塞尔委员会正在推进基于预期损失的、前瞻性的损失准备金制度，与现行的“确认损失”准备金模型相比，该框架将更加透明地反映实际损失，并降低亲经济周期效应。第五，建立适用于国际活跃银行的全球流动性最低标准，包括覆盖30天的流动性覆盖率，以及一个长期结构化流动性比例。该框架还包括一套监测指标以帮助监管当局识别和分别单个银行和银行体系的流动性风险趋势。这些标准和指标是对2008年9月巴塞尔委员会发布的稳健的流动性风险管理和监管原则的补充。8. 巴塞尔委员会还正在评估对系统重要性金融机构实施附加资本、流动性和其他监管措施的必要性，以降低这些金融机构导致的外部性。9. 市场压力已经迫使银行体系提高资本水平和质量以及流动性基础。这些改革建议将保证这种趋势长期内得到维持，有助于降低银行杠杆率和亲周期效应，增强应对系统性危机的能力。10. 根据2009年9月7日巴塞尔委员会新闻公报，巴塞尔委员会正在启动对本政策文件所提出的资本和流动性监管标准的全面影响评估工作。影响评估将于2010年上半年实施。在评估的基础上，巴塞尔委员会将考虑本稳健中的改革建议，并于2010年下半年审议最低资本水平，并得到经合理校准的资本水平和质量标准。校准将考虑到一揽子改革建议的所有要素，而不是分散的进行。一整套标准的全面校准工作将于2010年底前完成，并考虑金融市场和经济复苏情况设定实施过渡期，目标是2012年底开始实施 2009年7月发布的交易账户、再资产证券化风险暴露和表外渠道风险暴露的要求从2010年底开始实施。据此，巴塞尔委员会将考虑适当的过渡性措施和 “祖父条款”安排。总之，这些措施将在长期内更加有效地平衡金融创新、经济效率和可持续增长之间的关系。11. 本章的其它部分概述了本征求意见稿的关键改革建议。第二章详细描述这些建议。流动性标准的改革建议体现在同时发布的流动性风险计量、标准和监测的国际框架中，并进行影响评估。巴塞尔委员会欢迎对所有方面提出意见（邮件地址：, 通讯地址：Secretariat of the Basel Committee on Banking Supervision, Bank for International Settlement, CH-4002 Basel, Switzerland）。 所有评论将在国际清算银行网站公布，但要求匿名的除外。2.加强全球资本框架12. 巴塞尔委员会通过加强基于新资本协议三大支柱的监管资本框架提高银行体系的稳健性。改革建议包括提高监管资本基础的质量和扩大资本框架的风险覆盖范围。实施杠杆率监管以控制银行体系杠杆率的过度累积，并为防止模型风险和计量错误提供额外一层保护，以强化资本监管框架。最后巴塞尔委员会将在资本框架下引进宏观审慎监管因素，有助于控制由亲周期效应和金融机构的相互关联性导致的系统性风险。(a) 提高资本基础的质量、一致性和透明度13. 银行的风险暴露应由高质量的资本基础作为支持，这点非常关键。如前面所述，按照现行标准，在监管调整之前，银行的普通股占风险加权资产的比例只需2%。值得特别注意的是，现行最低标准并未包括关键的监管调整项目（如扣减商誉）。因此，按照现行标准可能出现银行一级资本比例较高但有形普通股有限的情况。但是，本轮危机证明，信用损失和减计出自于留存收益，而留存收益是银行有形普通股的一部分。危机还表明，不同经济体的资本定义不一致，并且缺乏透明度，从而造成市场不能充分评估和比较不同银行的资本。14. 因此，巴塞尔委员会宣布一系列提高监管资本基础质量、一致性和透明度的措施，并征求业界意见，尤其是加强一级资本的要素，一级资本能够在持续经营条件下全部用来吸收损失，因此有助于降低由银行体系导致的系统性风险。15. 为此，一级资本的主要形式必须是普通股和留存收益。为保证非股份公司制的银行持有可比的、高质量一级资本，本征求意见稿专门建立的一套原则也适用于非股份公司制的银行。在全球范围内统一了资本扣减项目和审慎调整项目，并统一在普通股层面或非公司制银行相对应的资本工具层面实施。其它一级资本工具必须是次级的、对非累积的收益具有完全自主权、没有固定期限或没有赎回激励安排。允许具有赎回激励（如升级条款step-up）的创新型混合资本工具不得超过一级资本的15%的现行规定 参见巴塞尔委员会1998年10月27日文件纳入一级资本的合格工具，/press/p.htm将被取消。巴塞尔委员会将通过影响评估校准总资本、一级资本和一级资本主要形式的最低监管标准。此外，二级资本工具也将统一，仅能用于覆盖市场风险的所谓三级资本将被取消。最后，为强化市场约束，改进了资本工具的透明度标准，监管所有要素都必须披露，并且与会计报表相协调。16. 巴塞尔委员会将用适当方式引入这些变化，使得不对目前正在使用的资本工具产生重大冲击。巴塞尔委员会也将进一步评估应急资本和可转换资本工具在监管资本框架中的功能。2010年6月份的巴塞尔委员会会议将讨论资本可转换性的功能，包括作为一级资本或二级资本的合格标准以确保损失吸收能力，以及应急资本和可转换资本工具在最低监管资本和超额资本框架内的角色。17. 本征求意见稿第二章的第一部分将描述巴塞尔委员会关于资本质量、一致性和透明度的建议。(b) 扩大风险覆盖范围应扩大资本框架的风险覆盖范围是本轮危机的重要教训之一。未能捕捉表内外风险、衍生交易相关的风险暴露是过去两年半导致不稳定的关键因素。19. 为解决这些缺陷，2009年7月巴塞尔委员会完成了对新资本协议框架的一些重要改革 这些改革内容体现在巴塞尔委员会强化新资本协议框剪和新资本协议市场风险框架的修订稿（2009年7月），/press/p.htm.，提高了对交易账户和复杂资产证券化风险暴露的资本要求，这些是许多国际活跃银行损失的主要源头。强化后的监管安排引入了基于12个月的严重金融危机条件下的压力风险价值的资本要求。此外，巴塞尔委员会对银行账户和交易账户中的所谓“再资产证券化风险暴露”提出了更高的资本要求。改革措施还提高了第二支柱监管当局监督检查的标准以及强化了第三支柱的披露要求。第一支柱和第三支柱的要求从2010年底开始实施，第二支柱的风险管理标准立即生效。20. 本征求意见稿提出了强化交易对手信用风险资本监管的建议。交易对手信用风险主要源于衍生品交易、回购和证券融资活动。这些改革措施将提高这些风险暴露的资本要求、降低亲周期性，为场外衍生品交易转向通过中央交易对手和交易所交易提供了额外激励，因而有助于降低金融体系之间的系统性风险，并且将鼓励金融机构加强对交易对手信用暴露的风险管理。21. 为此，巴塞尔委员会提出了以下建议：n 银行必须用压力输入因子决定其对交易对手信用风险的资本要求。这将解决市场波动性扩大的压力时期资本要求过低的担心，有助于降低亲周期性。与强化市场风险资本要求的方法类似，该方法也将推动对市场风险和交易对手信用风险管理实施综合管理。n 银行将对与交易对手信用水平下降相关的盯市损失（信用估值调整CVA风险）计提资本。虽然现行的新资本协议包括交易对手违约风险，但没有覆盖CVA风险，与源于违约的损失相比，CVA风险是更大的损失来源。n 巴塞尔委员会正在加强抵押品管理和初始保证金的标准。持有对一个交易对手大量的、非流动性的衍生品风险暴露的银行将使用更长的抵押期限，作为决定监管资本要求的基础。巴塞尔委员会正在建立加强抵押品风险管理实践的额外标准。n 为解决源于银行和其它金融机构通过衍生品市场导致的相互关联性产生的系统性风险，巴塞尔委员会支持支付和清算体系委员会（CPSS）为建立中央交易对手和交易所的稳健标准而付出的努力。银行对达到严格标准的中央交易对手的抵押品和盯市风险暴露将适用0%的风险权重。该标准与提高双边场外交易的衍生品风险的资本要求一起，为这些风险暴露转向中央交易对手提供了很强激励。巴塞尔委员会还建议提高对金融机构风险暴露的风险权重，因为相对非金融行业，金融机构风险暴露的相关性更高。作为影响评估的一部分，巴塞尔委员会将进一步分析并合理校准相关性。n 巴塞尔委员会在许多方面提高交易对手信用风险管理的标准，包括所谓的错误路径风险，例如当交易对手信用质量恶化时风险暴露上升的情况。巴塞尔委员会很快将发布稳健的交易对手信用风险暴露返回检验的额外指导原则。22. 本征求意见稿第二章的第二部分描述巴塞尔委员加强交易对手信用风险资本要求和风险管理标准的建议、23. 最后，巴塞尔委员会评估了降低新资本协议框架中对外部评级依赖的一系列措施，体现在本征求意见稿的第二章中。这些措施包括，要求银行对外部评级的资产证券化风险暴露进行内部评估，消除与风险缓释相关的某些“悬崖效应”，以及将国际证监会组织发布的信用评级机构的行为准则规范的关键要素纳入在资本框架中使用外部评级的合格标准中。巴塞尔委员会还正对对资产证券化框架、以及在信用风险标准法和资产证券化框架下依赖外部评级的做法进行全面审议。(c) 引入杠杆率补充风险资本要求24. 本轮危机的重要原因之一是银行体系的表内外杠杆率的过度累积。杠杆率累积也是以前金融危机（例如1998年金融危机）的一个特征。危机最为严重时期，银行业被迫降低杠杆率，放大了资产价值下滑的压力，进一步恶化了损失、银行资本下降与信贷供给能力收缩之间的正反馈循环。因此，巴塞尔委员会将引入杠杆率要求，旨在实现以下目标：为银行体系杠杆率累积确定底线，有助于缓释不稳定的去杠杆化带来的风险以及对金融体系和实体经济带来负面影响。采用简单、透明、基于风险总量的指标，作为风险资本比例的补充指标，为防止模型风险和计量错误提供额外保护。25. 不同经济体之间杠杆率计算应具有可比性，并调整会计准则方面的差异。某些表外项目将适用100%的信用风险转换系数。并且将测试杠杆率与风险资本比例之间的相互作用。巴塞尔委员会把杠杆率设定为风险资本要求的可靠的补充指标，将基于适当的评估和校准，将杠杆率纳入第一支柱框架。26. 本征求意见稿第二章的第三部分描述巴塞尔委员会关于杠杆率的建议。27. 巴塞尔委员会欢迎对相关问题的评论，包括杠杆率的设计，相对于风险加权资本要求如何保证杠杆率水平的合理性，如何有效会计规则方面存在的差异等。(d) 缓解亲周期性和提高反周期超额资本28. 本轮危机中最不稳定的因素之一是金融冲击遍及整个银行系统、金融市场和实体，放大了亲周期效应。市场参与者以亲周期方式行事的趋势通过各种渠道放大，包括通过盯市计价和贷款持有到期的会计标准，保证金做法， 以及通过金融机构、公司和消费者杠杆率的累积及去杠杆化等。巴塞尔委员会正在引入一系列措施，使银行对这些亲周期动因更有弹性。这些措施将有助于确保银行体系成为冲击的吸收者，而不是金融系统以及更广泛的经济风险的传导者。29 除了前几部分谈到的杠杆率外，巴塞尔委员会考虑引入一系列措施，应对亲周期问题，提高银行体系在经济繁荣时期的稳健性。这些措施具有如下主要目标：n 抑制最低资本要求的过度周期性波动；n 推动采用更具前瞻性的拨备；n 通过留存资本推动单个银行和银行体系建立超额资本，以备出现压力时使用；n 在宏观审慎层面上避免银行体系信贷过快增长。最低资本要求的周期性波动30. 新资本协议框架增加了风险敏感性和监管资本要求的覆盖范围。事实上，危机之前，亲周期的最重要的动因之一就是风险管理和资本框架捕捉关键风险暴露例如复杂交易行为、再证券化和表外工具风险暴露等的失效。然而，要在不引起最低资本要求随时间变化而出现一定程度亲周期的同时，实现特定时点下更大的风险敏感度是不可能的。巴塞尔委员会设计新资本协议框架的时候就已经意识到了这一问题，并引入了若干保障措施应对最低资本要求的过度亲周期性波动的问题。包括使用长期数据估计违约率、引入所谓的衰退期的违约损失率，以及适当校准风险函数将损失估计转换为监管资本要求等。巴塞尔委员会还要求银行进行压力测试，考虑衰退期信用资产组合向下迁徙的情况。31 此外，巴塞尔委员会已经启动了全面数据收集工作，评估新资本协议框架对成员经济体信贷周期的影响。如果最低资本要求的亲周期性超过监管者预先设想的程度，巴塞尔委员会将考虑使用额外的措施缓解亲周期效应。32. 巴塞尔委员会评估了一系列监管者可以采取的额外措施，在风险敏感度和资本要求的稳定之间建立有效平衡。特别是，可能的措施包括欧洲银行监管委员会（CEBS）使用的措施11 参见欧洲银行监管委员会反周期超额资报告（2009年7月），/getdoc/715bc0f9-7af9-47d9-98a8-778a4d20a880/CEBS-position-paper-on-a-countercyclical-capital-b.aspx.，通过在第二支柱程序下运用衰退期的银行违约概率调整银行自己估计的在良好信贷环境下的违约概率计算内部评级法的资本要求。对于同样的问题，英国金融服务局12 参见英国金融服务局估计跨周期违约概率的可变的转换方法（2009年2月），.uk/pubs/international/variable_scalars.pdf.提出了自己的方法，通过运用转换标准（scalar）将银行违约概率模型的输出值转变成跨周期的估计值，得到不具有亲周期性的违约概率。33. 巴塞尔委员会欢迎对下面问题提供评论：整个经济周期中的周期性波动程度，何种资产组合受影响最大、解决过度波动性的最佳方法等，包括调整是通过第一支柱还是第二支柱程序等。巴塞尔委员会也欢迎对不同缓解监管资本要求亲周期性建议的优缺点提供见解。34. 巴塞尔委员会正在对两个具体建议进行影响测算。第一个是使用银行历史上每类风险暴露的最高平均违约概率代替衰退期的违约概率；第二种是对每类风险暴露都使用历史平均违约率。未来一段时间里，巴塞尔委员会将评估这些措施以及其它备选措施，研究出合适的方法，并评估是否需要在内部评级法框架外采取其它补充措施降低资本要求的周期性波动。前瞻性的拨备35. 巴塞尔委员会正在倡导稳健的贷款损失拨备做法，包括三个相互关联的行动方案。第一，巴塞尔委员会正在推动会计准则向预期损失方法的方向演进，强烈支持国际会计准则委员会（IASB）向预期损失演进所做出的努力，目标是提高决策的有用性和会计报表对投资人（包括审慎监管者）的相关性。巴塞尔委员会向国际会计准则理事会提供了一系列关于替代国际会计准则39号（IAS39）13 参见巴塞尔委员会修改金融工具会计标准的高级原则（2009年8月），/press/p.htm的指导原则。巴塞尔委员会正在审议IASB关于建立基于预期损失的方法的讨论稿，并将协助IASB决定最终的标准，将这些原则付诸实践。巴塞尔委员会鼓励基于预期损失的方法，更为透明地捕捉真实损失，与“确认损失”的方法相比，亲周期程度要低。36 第二，委员会正在改进监管指引，使之与预期损失的会计方法更为一致。该指引将协助监管者在预期损失的框架下采用更加稳健的拨备做法。37 第三，委员会正在解决监管资本框架下不利于充足拨备的做法。.资本留存38. 巴塞尔委员会正在探讨建立鼓励资本留存的制度，建立充足的、高于最低资本要求的超额资本，以备出现压力时期使用。39 危机刚发生时，即使本机构和金融系统整体情况都在恶化，很多银行继续大量发放分红、回购股票，以及慷慨的薪酬等。大多数这样的行为是受到集体行动问题的驱使，分配少将被看作业绩不佳的信号。但是，这些行动却使单家银行和整个部门稳健性下降。最近，很多银行已经开始重新盈利，但是还没有建立起额外资本支持新增贷款。这些因素综合起来，增加了系统的亲周期性。40. 为应对此类市场失灵，巴塞尔委员会正在建议引入一个框架，给监管者更强有力的工具提高银行部门的资本留存。通过实施国际统一的资本留存标准，该框架将有助于提升经济衰退时期银行体系的稳健性，并且提供了在经济恢复时重建资本的机制。此外，巴塞尔委员会建议的框架将具备足够的灵活性，使监管当局和银行能够做出符合该标准的一系列反应。信贷过快增长41. 正如危机所表明，经历了信贷过度增长之后的下行期，银行部门所遭受的损失相当大。这些损失可以动摇整个银行体系，恶化实体经济，从而进一步导致银行体系下滑。这种相互关联说明了银行在信贷快速增长时期建立资本防御体系的重要性。因为资本比其他形式的融资成本更高，建立资本防御体系具有缓解信贷增长的额外好处。42. 巴塞尔委员会正在研究制定具体的措施，在出现贷款过快增长的苗头时，可以通过上述留存资本的建议来调整超额资本的范围。这将保证银行建立起反周期的超额资本，提高衰退时期吸收损失的能力。43. 该建议目前还处于前期研究阶段，如何有效运作还有待进一步具体化，巴塞尔委员会将在2010年7月审议完整的方案。44. 上述四方面措施应当相互补充。关于拨备的建议重点是提高银行体系应对预期损失的能力，而资本措施则主要关注非预期损失。在有关资本措施中，处理最低资本要求的亲周期性和建立超过最低资本要求的超额资本是有区别的。事实上，超过最低资本要求的超额资本是至关重要的，即使最低资本要求没有周期性波动。最后，正常情况下对信贷过快增长的资本要求设为零，只有当出现信贷过快增长时才相应提高。但是，即使没有信贷泡沫，监管者也希望银行体系能建立起高于最低资本要求的超额资本，以应对可能来自多种渠道的严重冲击。巴塞尔委员会将继续审议并整合这些措施。更进一步，通过影响测算和校准工作，委员会将确保这些措施综合起来不会导致银行保留过多的、超过保持具有弹性的银行体系所必须的超额资本。45. 巴塞尔委员会欢迎对本求意见稿第二章第四部分提出的四方面应对亲周期的建议提出意见。(e) 应对系统性风险和关联性46. 在时间维度上亲周期效应放大了冲击，很多大银行和其他金融机构的系统关联性则在整个金融体系和经济传递负面冲击。某个金融机构受损或者倒闭可能对其他机构和实体经济造成负面影响。47. 在危机前，确保银行受到能反映他们对金融体系和实体经济造成的风险的监管要求的政策工具并不充分。因此巴塞尔委员会正在研究切实的方法，帮助监管者计量银行对金融系统稳定和实体经济的重要性，并审议有关政策工具以降低系统重要性银行倒闭的可能性和影响。巴塞尔委员会正在评估对具有系统重要性影响的银行进行额外资本要求的利弊，并同时考虑额外的流动性要求和其他监管工具作为政策备选工具。48. 此外，新资本协议风险权重函数的调整也可以直接应对具有系统重要性影响银行的风险暴露（例如，参见本征求意见稿第二部分提出的建议，相对于非金融公司的风险暴露，提高对大型金融机构资产价值相关性，以及对未通过中央交易对手交易的场外衍生品暴露的资本要求）。49. 巴塞尔委员会该领域的行动方案将有助于金融稳定理事会应对具有系统重要性影响的金融机构风险的整体努力。巴塞尔委员会将于2010年上半年审议各项具体措施。3. 建立全球流动性标准50. 稳健的资本要求是银行体系稳定的必要条件，但仅有资本是不够的。建立在强健的监管标准之上的流动性基础同样重要。然而至今，并没有全球统一的流动性标准。因此巴塞尔委员会正在通过引入全球一致的流动性标准建立流动性框架。与全球资本标准一样，流动性标准将建立最低要求，并促进全球公平竞争。51. 在危机前期的“流动性阶段”，很多银行尽管具有充足的资本水平依然经历了困难，因为这些银行未能审慎管理流动性。本轮危机再次提出流动性对金融市场和银行体系的重要性。危机之前，资产市场非常活跃，融资成本低且流动性充裕。市场的快速逆转说明流动性可能迅速蒸发，并且流动性萎缩长期持续。银行体系经历了困难，只有中央银行出面采取行动才能支持货币市场，以及某些单个机构的运行。52. 有些银行所经历的困难是由于流动性风险管理基本原则的缺陷所导致的。因此，巴塞尔委员会2008年发布了稳健流动性风险管理的原则与监管14 /publ/bcbs144.htm.，作为流动性框架的基础。该稳健原则提出了风险管理和融资流动性风险监管的具体指引，应当有助于提升该重要领域内的风险管理，但是只有在银行和监管当局完全实施才能达到预期目标。因此，巴塞尔委员会将尽力协调监管当局的后续行动，以保证银行遵守这些基本原则。53. 为补充这些原则，巴塞尔委员会进一步强化了流动性框架，研究开发了两个最低的融资流动性标准。一个是覆盖30天的流动性覆盖比率，目的是提高短期应对流动性中断的弹性。该比率将有助于全球性银行拥有充分的、高质量流动性资产得以经受监管当局指定的压力条件融资场景的冲击。第二个标准是长期的结构性比率，应对流动性错配，并为银行提供激励，使用稳定资本来源为其业务融资。54. 流动性框架的另外一个要素构成是通过一系列的监控指标提高跨境监管一致性。这些指标有助于监管当局识别和分析单个银行和银行体系流动性风险发展趋势。这些指标将补充监管当局对最低标准的评估。55. 流动性风险计量、标准和监测的国际框架详细描述了流动性标准和监控指标的具体细节，该文件与本征求意见稿同时发布。56. 巴塞尔委员会欢迎对流动性覆盖比率中流动性资产构成以及压力测试的校准提出评论和意见。特别是关于流动性资产定义的意见，该定义的初衷是要足够保守以便为银行维持审慎的融资流动性提供激励，同时尽量降低对金融体系以及实体经济的负面影响。作为定量影响测算的一部分，巴塞尔委员会将评估流动性储备设计的各种措施的效果，以及压力情景的严重性。4. 影响评估和校准57. 巴塞尔委员会正在启动对强化的资本监管标准和新的流动性标准的全面影响评估，目标是确保新标准将提高单个银行以及银行体系应对压力的能力，同时推动审慎信贷和金融中介活动。58. 分析的重点包括资本定义修改的影响以及扩大风险覆盖范围的影响。风险覆盖范围的扩大包括2009年7月对交易账户、资产证券化框架、表外渠道的风险暴露规则的修改，以及本建议中强化交易对手信用风险资本计提规则。这些为决定是否需要进行调整以确定总的最低资本要求奠定基础。校准风险资本比例的目标是基于自下而上各种变化的累积效应确定可信的最低资本要求。这其中还将比较自下而上变化的累积效应与基于自上而下判断得到的银行体系应持有的最低资本要求。自上而下的评估将覆盖高于最低资本要求的超额资本，包括与资本留存相关的超额资本和为遏制信贷过快增长建立的超额资本。校准过程中还将考虑为缓释最低资本要求周期性波动而可能采取其它措施的效应。最后，影响评估还将审查杠杆率水平的合理性，以及杠杆率与风险资本比例的相关作用。正如前文指出的，杠杆率的目标是为风险资本比例提供一个可靠的支持。59. 基于此分析，委员会将于2010年底前发布一套经过充分校准的全面政策建议，涵盖本征求意见稿讨论的所有要素。按照二十国集团的要求，这些标准将随着金融状况改善和经济复苏得到确认后逐步引入，目标是2012年底前付诸实施。作为整个进程的一部分，委员会将考虑适当的过渡期措施和“祖父条款”安排。II. 加强全球资本框架1. 提高资本基础的质量、一致性和透明度(a) 介绍60. 巴塞尔委员会监管改革规划中一项最突出的任务就是提高监管资本的质量、一致性和透明度。该目标得到了FSB和G20领导人的支持。监管资本框架不仅要做到捕捉银行和银行业面临的主要风险，同时也要保证有高质量的资本支撑这些风险，当风险真正转化为损失时，能够被这些资本所吸收。61在此次危机爆发时，全球银行业的整体资本质量差强人意，以至于很多银行不得不在危机中最困难的时刻重建资本基础。结果很多国家政府被迫对银行提供大范围支持，造成经济状况进一步恶化。62现行的资本定义存在以下几点严重缺陷： 1. 监管调整通常不针对普通股。目前这些调整应用于一级资本或总资本，但是却没有应用于一级资本中的普通股部分。这使得银行披露的一级资本比例虽然很高，但实际上扣除监管调整后，持有的普通股净额却很少。只有普通股才是在持续经营条件下吸收损失的最佳工具。2. 缺乏全球统一的监管调整标准。巴塞尔委员会成员经济体有关监管调整的规定差别很大，使得资本监管缺乏一致性。3. 透明度不足。各家银行监管资本的披露往往力度不够。在资本的构成方面缺乏细节信息，造成难以对银行资本质量进行评估以及在银行之间进行有效比较。此外，监管资本的科目也没有与会计报表相协调。63 这些缺陷导致危机来临时整个银行业的资本定义既不透明也不具有可比性，以至于有些银行虽然声称持有高比例的一级资本，但是在经过监管调整后，普通股的比例却很低。随着危机加剧，银行面临更大的减记和损失，直接减少了普通股中的留存收益，导致出现资不抵债等问题。因此，很多市场参与者对银行一级资本的计量方式失去信任，转而关注其他指标，如“有形普通股”（有形普通股一般定义为普通股扣减商誉，因为银行破产时商誉将化为乌有）。64 以下几个章节对加强资本定义提出了具体的建议，主要关注资本的质量、一致性和透明度。这些建议将有助于保证银行过渡到更严格的资本标准，从而增强长期稳定性和促进可持续增长。但是，巴塞尔委员会将设定适当的祖父条款和过渡期安排，以保证实施新标准不会加大短期的经济压力。(b)理由和目的65资本定义的修订要遵循以下几点总体目标：一级资本必须有助于银行实现持续经营的目的66 普通股被认为是具有最高质量的资本工具。它的清偿顺序排在所有其他融资工具之后，能够在损失出现后立即将其吸收，在支付红利方面具有充分灵活性，且没有到期日。普通股是最基本的资金来源，是帮助银行免遭破产的根本。新的资本定义框架要保证资本工具中列为普通股 普通股一般是由各国法律规定的概念。单家机构可能被允许发行一个类别以上的普通股，有些普通股甚至包含类似债务的特征，比如带有优先特征或暗示性分红。的部分能够真正满足巴塞尔委员会的标准。这部分工具不得具有额外提高杠杆率的特征，或者导致压力状态下银行持续经营能力进一步恶化的特征。67 一级资本中非普通股的部分，也应当能够在银行持续经营的条件下吸收损失。该部分中的合格资本工具应实质性地有助于保证银行持续经营，在面临危机的情况下，能够在不恶化银行状况的前提下吸收损失。近年来，在一级资本中出现了很多创新型工具，虽然降低了融资成本，却牺牲了资本质量。因此，这些带有创新型资本工具应当被逐渐取消。68 此外，银行不应过度依赖非普通股部分的资本，因此要对一级资本中非普通股资本设定上限。最后，资本框架应当包容非股份公司制银行的特殊情况，因为诸如合作制银行等无法发行普通股。监管调整应当应用于资本的适当部分69 一般来讲，监管调整应当应用于普通股层面。原因有二。首先，如果资产负债表中的一个项目质量不高使得其不应被纳入一级资本，那么该项目就更不足以被纳入资本的最高级部分：普通股。其次，监管调整应针对资本负债表中由于确认相关要素而受到影响的资本部分，通常是留存收益。综合以上两点原因，在普通股进行监管调整有助于防止银行在显示很高的一级资本比例的同时实际有形普通股比例很低的情况。监管资本应当简单，并且各国应一致70 资本的类别和子类的数目应当严格限制。一级资本和二级资本分别被定义为在持续经营下吸收损失的资本和在破产清算时吸收损失的资本。此外，关于监管调整的最低要求也应在国际上达成一致。监管资本的各部分应当充分披露71 最后，监管资本的各部分都应当充分披露，并与披露财务报告相协调，以保证市场参与者和监管当局能够比较各国银行的资本充足率。(c)建议的核心要点综述72 资本定义的关键变化包括：n 大幅度提高一级资本中普通股的质量和一致性，监管调整主要针对普通股。n 显著提高一级资本中普通股之外的其他资本工具的质量。n 简化二级资本。只有一套二级资本的合格标准，并且取消二级资本的子类。n 取消三级资本，以保证抵补市场风险的资本质量要等同于抵补信用风险和操作风险的资本质量。n 提高资本透明度。披露资本工具的所有要素以及与财务报告科目的详细对应关系。n 在2010年定量测算之前，先行修改对不同层次资本的比例限制，保证普通股占一级资本的比例高于现行要求。目前的二级资本不得超过一级资本的要求将被取消，代之以明确的一级资本要求和总资本要求。一级资本经监管调整的普通股73 对于股份公司制的银行，一级资本的主要形式应为普通股和留存收益。监管调整项目将全球统一，并适用于普通股。74 为保证质量和一致性，普通股必须满足一套合格标准才能被计入一级资本的主要形式。这些标准也适用于非股份制公司的银行，比如合作制银行，确定哪些具有相同的质量的金融工具可以作为主要形式计入一级资本。一级资本其他部分75 要计入一级资本，金融工具就必须能够在持续经营条件下充分吸收损失。76 要能够在持续经营下吸收损失，所有计入一级资本的资本工具都必须具有以下特征：次级的、对非累积的红利和息票支付有充分灵活性、没有到期日也没有激励赎回的机制。此外，作为定量测试的一部分，巴塞尔委员会将考虑对一级资本非普通股部分中某些含有税收抵扣息票的资本工具进行适当的处理。77 某些“创新”特征，如股利递增机制，会不断腐蚀一级资本的质量，因此将逐步被取消。在一级资本中使用赎回期权将受到严格限制。要保证发行银行不轻易行权赎回资本工具，除非真正为了自身的经济利益。对一级资本工具收益的支付应视为收益分配，将在关于建立反周期的资本留存框架下讨论（见Section2.4.c）。上述规定将提高银行在压力状态下取消资本工具收益的可能性，因此改善持续经营情况下吸收损失的能力。二级资本78 二级资本将简化。只有一套二级资本的合格标准，二级资本的子类将被取消。所有二级资本要满足的基本标准包括：受偿顺序次级于存款和一般债务，原始期限至少5年。在到期日前5年要按照直线“摊销”法计入监管资本。三级资本79 取消三级资本，以保证抵补市场风险的资本质量等同于抵补信用风险和操作风险的资本质量。透明度80为提高透明度，增进市场约束，银行应披露以下项目：n 全部监管资本项目要与经审计的资产负债表科目相协调；n 单独披露所有监管调整项目；n 披露所有比例和最低要求，并识别比例和最低要求对资本项目的正面和负面的影响；n 描述所发行的资本工具的主要特征；n 银行若披露监管资本项下的详细比例（如“权益一级资本”、“核心一级资本”或“有形普通股”比例），应解释这些比例的计算方法。81. 除上述全面提高透明度的要求外，银行还必须在其网站上披露监管资本中全部工具的条款及细则。此外，还必须继续简单明了地披露资本工具的主要特征。比例82 现行资本比例要求既复杂，又将二级资本的最大数量与银行所发行一级资本数量挂钩。为此，特提出以下比例和最低资本要求：n 分别对一级资本中普通股（经过监管调整后）、全部一级资本和总资本设定明确的最低比例。n 一级资本的主要形式必须是普通股（经过监管调整后）。n 二级资本数量不能超过一级资本的限制将被取消。83 定量影响测算将收集有关数据，校准上述最低比例，并对“主要形式”含义做出统一解释。 “祖父条款”及过渡性安排84 由于资本定义发生重大改变，巴塞尔委员会建议各成员经济体系考虑对该征求意见稿发布之前银行发行的资本工具适用“祖父条款”。巴塞尔委员会将在定量测算的基础上，考虑设定适当的“祖父条款”期限，以及实施新标准的过渡期安排。(d) 具体建议85 本节详细介绍资本定义修改的具体建议。文本框中内容是对新规则下监管资本的结构的概述。统一的资本结构建议资本组成监管资本包含以下几个部分：1一级资本（持续经营条件下的资本）a. 普通股b. 其他持续经营条件下的资本2二级资本（清算条件下的资本）对上述三类资本（1a, 1b和2）都分别建立一套标准，满足这些标准的合格资本工具可记入相应类别。比例和最低要求各类资本经过监管调整后，必须达到以下的比例要求：n 普通股、一级资本和总资本分别高于风险加权资产的x%, y%和z%，具体比例将在定量测算之后确定。n 一级资本的主要形式必须是普通股。86以下各节将分别介绍详细内容：n 一级资本中普通股的标准n 一级资本中其他持续经营条件下资本的标准