标会对小微企业融资困境的影响

题 目： 标会对小微企业融资困境的影响 学 院： 商学院 专 业： 会计学 姓 名： 沈强 指导教师： 姚树中 完成日期： 2014年4月29日 毕业论文任务书毕业论文题目：标会对小微企业融资困境的影响选题意义、创新性、科学性和可行性论证：本选题的意义要在于针对目前在经济发展中日益蓬勃的小微企业，探索能为其发展提供强有力支持的良性融资方式，解决普遍困扰小微企业的融资难，以实现小微企业更好的发展，更大的活跃市场经济。本选题的创新性要体现在以标会这个特殊的视觉探析小微企业的融资，并通过政府、银行、企业的三方合力以规范游走于灰色地带的民间标会融资。本文的科学性和可行性表现在结合理论与实际，通过让标会这一民间融资方式升级为标会基金以规范化、合理化，使企业能从持续运行的标会基金中真正得到支持其发展的有效资金。主要内容：1、 小微企业的发展现状 1. 繁荣发展2. 存在问题二、小微企业融资难现状分析1. 小微企业的内部原因2. 银行影响3. 民间借贷成本高4. 政府原因5. 改善小微企业融资难的必要性6. 小微企业融资现状三、标会的功能1. 标会的运行模式2. 标会的作用3.标会对小微企业的积极作用四、标会融资的风险分析1. 利息的融资陷阱2. 信用危机3. 法律的缺陷4小微企业的标会融资风险五、政府银行企业共同规范标会1. 标会基金的运行模式2. 挑选高信誉的小微企业参与标会基金 3. 标会基金的可行性分析目的要求：1研究选题应具体，而有针对性，避免过大。2围绕选题收集文献资料，时间在2000年至2014年3月之间，收集资料对象应尽量选择国家级刊物，如：会计研究、中国审计、注册会计师等统编教材和专著，并对涉及本选题的各种观点、研究方法进行分类概述，做出评价。3全文主要包括：提出问题、分析问题、解决问题；逻辑关系要严谨。4按商学院要求的毕业论文（设计）书写格式的说明及要求装订毕业论文。5完成本毕业论文的过程，达到三个目的：（1）真正理解所选题的知识点，（2）学会研究问题的科学方法，（3）会用商学院提供的毕业论文（设计）书写格式的说明及要求写出合格的毕业论文。计 划 进 度 ：1. 第一次指导。时间：2013年11月27日。内容：对确定题目、毕业论文（设计）任务书的指导。2. 第二次指导。时间：2013年12月17日。内容：对论文提纲的指导。3. 第三次指导。时间：2014年3月27日。内容：对初稿的指导。4. 第四次指导。时间：2014年3月31日。内容：对修改稿的指导。5. 第五次指导。时间：2014年4月14日。内容：对基本成型搞的意见。指 导 教 师 签 字： 主管院长（系主任）签字： 年 月 日辽 宁 大 学本科毕业论文（设计）指导记录表论文题目标会对小微企业融资困境的影响学生姓名沈强学 号100103304年级、专业10级会计学指导教师姓名姚树中指导教师职称副教授所在院系商学院第一次指导（对确定题目、毕业论文（设计）任务书的指导意见）：1、时间 ：2013年11月27日 2、内容：小微企业融资困境3、建议 ：（1）写作过程中要及时跟指导老师进行沟通（2）论文选题过大，要找一个比较具体的切入点（3）以某一地区的情况为研究对象指导方式：（请选择） 面谈 电话 电子邮件 指导教师签字： 2013年 11月27日第二次指导（对论文提纲的指导意见）：1.论文选题和提纲可以。2.可以搜集素材，开始写作。指导方式：（请选择） 面谈 电话 电子邮件 指导教师签字： 2013年 12月17日第三次指导（对初稿的指导意见）：1.选题不错。2.但是关于标会合法性等争议很多。3.第三四五部分是否再整合一下？先是标会对小微企业融资的作用，然后是通 过标会融资的风险分析，最后是如何规范标会行为。指导方式：（请选择） 面谈 电话 电子邮件 指导教师签字： 2014 年 3月27日第四次指导（对修改稿的指导意见）：1.第三四部分要把小微企业显现出来。2.把前置部分填写完整再给我发一下。指导方式：（请选择） 面谈 电话 电子邮件 指导教师签字： 2014年3月31日第五次指导（对基本成型搞的意见）： 1.论文基本可以了。 2.摘要部分再稍微丰富一下。 3.仔细检查更正一下格式等。指导方式：（请选择） 面谈 电话 电子邮件 指导教师签字： 2014年 4月14日主管院长（主任）签名 院系盖章 年 月 日注：指导意见如不够填写可加附页指导教师评语学 生：沈强 专 业：会计学论文题目：标会对小微企业融资困境的影响 论文共 页，设计图纸 张。 指导教师评语：论文以标会对小微企业融资困境的影响为研究对象，在介绍小微企业的发展现状的基础上，对小微企业融资难的原因进行分析，进而介绍了民间融资方式标会的功能以及分析了标会的融资风险；最后提出标会的改进形式标会基金并对其可行性进行分析。论文结构较合理，行文较流畅，具有一定逻辑性，对我国小微企融资实践具有一定的借鉴意义。符合本科论文要求。指导教师评分： 指导教师签字： 年 月 日辽宁大学毕业论文（设计）成绩评定单评阅人评语：评阅人评分：评阅人签字： 年 月 日答辩委员会评语：院（系）毕业论文答辩委员会（小组）于 年 月 日审查了 届 专业学生 的毕业论文。答辩委员会评语：答辩成绩：答辩委员会成员：答辩委员会（小组）组长签字： 年 月 日 毕业论文（设计）成绩：评阅人评分：指导教师评分 ：答辩成绩：总成绩：院长（系主任）签字： 年 月 日注：评阅人评分满分为100分，指导教师评分满分为100分，答辩成绩满分为100分；总成绩为三者的算术平均值（四舍五入）。摘 要小微企业在中国市场经济中存在已久，数量多，涉及领域广，是经济发展的基础环节，是国民经济发展的重要力量。但小微企业仍是经济发展中的薄弱环节，融资难是阻碍其发展的一个重要因素，数量众多导致的同业竞争激烈也加重融资难。小微企业是国民经济的基础性存在，所以为了稳定国民经济和保持小微企业的上升发展的通道，融资难问题不得不破解。小微企业的传统融资渠道有银行和民间。获取银行融资难、民间融资成本高安全系数低，突显出新的融资思想的必要性。不可否认破解小微企业融资难困局要有企业、银行、政府三方的合力。借鉴民间的融资方式，组合三方之力，标会基金就是这种合力的一种新的表现形式。标会基金将是这种新尝试的开端，也将是破解小微企业融资难的一个新起点。本文从小微企业的繁荣发展与融资难困扰其进一步发展的矛盾现状出发，将民间融资的标会模式制度化规范化升级为标会基金，作为解决小微企业融资难的一个突破口，运用理论分析相结合的研究方法，对我国小微企业融资难的原因、民间标会融资的利与弊、标会基金的规范性、可行性进行了初步的探讨。全文共分为五部分，第一部分主要介绍小微企业的发展现状；第二部分对小微企业融资难的原因进行分析；第三部分介绍民间融资方式标会的功能；第四部分是分析标会的融资风险；第五部分提出标会的改进形式标会基金并对其可行性进行分析。 关键词：小微企业融资难；标会；标会基金；对策IIAbstractSmall and micro businesses in China market economy has existed for a long time. It involves a wide field of society and is an importantpart of the development of economy. But small and micro enterprises are still weak links in economic development, the financing constraint of small and micro businesses is an important factor in the further development, there are so many small businesses and they are expanding so quickly that competition for these loans is especially fierce and difficult. Small and micro businesses are the basis of the existence of the national economy, in order to stabilize the national economy and maintain Small and micro businesses rise development channel,the problem of financing had to be solved.The traditional Small and micro businesses financing channels with banks and private.Solving this problem needs small and micro businesses, banks, government work together. ROSCA (Rotating Savings and Credit Association) fund is a kind of newforms of solution.This article starts with the current situation of small and micro businesses financing problem, with the help of ROSCA fund, a kind of the development of informal financing to solve the problem. The theoretical study method becomes the main research method. The paper makes analysis of the causes of the financing problem and thefeasibilityanalysisof ROSCA fund.The paper is divided into five parts, the first part clarifies the development status of small and micro businesses, the second part analyses the cause of small and micro businesses financing problem, the third part clarifies ROSCA and its function, the fourth part clarifies ROSCAs risks, the fifth part introduces ROSCA fund and makes thefeasibilityanalysisof it.Keyword: small and micro businesses financing problem；ROSCA；ROSCA fund；CountermeasuresIII目 录序 言1一、小微企业的发展现状21繁荣发展22存在问题2二、小微企业融资难现状分析31. 小微企业的内部原因32. 银行影响43. 民间借贷成本高44. 政府原因55. 改善小微企业融资难的必要性56. 小微企业融资现状5三、标会的功能61标会的运行模式62. 标会的作用63. 标会对小微企业的积极作用7四、标会融资的风险分析81. 利息的融资陷阱82. 信用危机83. 法律的缺陷94小微企业的标会融资风险9五、政府银行企业共同规范标会101. 标会基金的运行模式102. 挑选高信誉的小微企业参与标会基金113. 标会基金的可行性分析13参考资料15致 谢16序 言我国的小微企业在现行经济大环境下取得了长足的进展，是经济发展无法缺也不可缺的一部分，但是融资难一直困扰小微企业发展的一大重要因素，特别是民间借贷成本过高引发的浙江老板跑路潮更是激起对民间借贷的一时热议。民间融资利与弊的分析得建立在对小微企业的能否良性扶助上，而民间融资的高成本也是小微企业信用状况欠佳、风险较高的产物。民间融资的核心还是信用融资，在改革开放初期，这种信用融资往往能取得较好的结果，而当前信用危机的格局抬高了信用融资的融资成本，实际上也是削弱了民间融资的根基，所以政府打压民间融资更多是为了控制这种信用危机下的融资。而民间融资一些形式还是具有重大的研究与拓展意义，政府在扶持小微企业发展时也可以吸收利用其中的一些，比如标会。标会一套独特的运行模式，标会需要多方的参与，所以其融资能力强，伴随的也是风险大。目前民间融资的标会对于风险的控制能力是较弱的，所以其影响力在逐渐的下降，但是标会的运行模式还是可以借鉴的。从民间融资的标会到小微企业、银行、政府三方的标会基金，最大的变化是参与机制的规范化，重建信用机制。信用机制的建立不能将众多资质欠佳的小微企业拒之在外，而是为了风险控制，倒逼小微企业的规范化经营。会理的设计保证标会基金可运行可持续运转才能保证真正成为破解小微企业融资难的助力。标会对小微企业融资困境的影响一、小微企业的发展现状1繁荣发展2011年7月中小企业划型标准规定出台之后,小微企业这个概念逐渐走入人们的视野。小微企业这个概念是对中小企业概念的细分。中小企业这个概念是参考外国的经验，而小微企业就是对中国特色的市场经济不断深化认识的产物。小微企业作为一种企业形态，在中国市场经济的发展中具有不可代替的地位，在数量上小微企业占有相当大的份额，它既是对我国薄弱工业基础的一种延续，又是对我国不完善市场经济的补充，在可预期的未来仍是推动国民经济发展的不可或缺的力量。总体来说,小微企业在国民经济发展中具有以下五个优势:在就业上具有强效的吸纳作用；使得工业建设分散化,避免造成环境集中污染；缩小社会贫富差距的作用显著；能够积极调动人才资源和本地区自然资源,在运用新技术、新工艺方面的有一定作用,促进科技进歩；企业规模较小，船小好调头，应变能力强，灵活性高。正是小微企业具备自身发展的这些优势，在改革开放以来，随着我国经济体制的不断改革，小微企业发展迅速，发展势头不断壮大，在市场中占有了自己的一席之地。2存在问题小微企业作为占据我国民营经济半壁江山的企业类型,但是它还是经不住大浪淘沙般沉淀的考验，经不起风吹雨打的洗礼，一点风波都会造成一地一个行业的小微企业的重新洗牌。现阶段，我国小微企业的发展还是存在很多的问题，主要表现在以下三个方面：政策与体制方面的限制因素。例如:准入限制,小微企业进入的领域还不如外商；政府在融资、税收、土地使用、对外贸易等方面,对小微企业都有不公平的地方；舆论环境对小微经济也不好等等。财税负担过重。面对“国九条”、“国四条”等关于减免财税负担的政策,中国的小微企业在实际操作中却仍然处于负担较重的境地。融资困难。这一限制因素已经成为制约中国民营企业发展的关键的问题，资金筹措难度大成为民营企业发展的瓶颈，对于小微企业来说更是如此。我国小微企业发展过程中面临的诸多问题，同样也反映出我国小微企业发展的困境，并且这些困境无法依靠小微企业自身来解决。要摆脱这些制约因素，我们需要多方面的努力：首先，在政策体制方面，帮助小微企业融资，减轻小微企业税负问题；其次，加强小微企业自身建设，完善会计核算制度，依托产业集群，提升竞争力；最后，合理发展民间金融，充分发挥民间借贷资本优势，为小微企业的发展输送“血液”。二、小微企业融资难现状分析1. 小微企业的内部原因一般而言，造成小微企业融资难的内部原因有以下四个方面：第一，小微企业市场竞争力不足。小微企业准入门槛低，数量多，单个生存能力弱，而市场竞争普遍比较激烈导致的利润率较薄，效益不确定。其现金流不稳定，资产规模小，固定资产不足，缺少合格的抵押品和担保，决定了它很难获得金融机构的青睐。而融资难又导致了小微企业在再投资扩大生产上有心无力，无法实现升级，又加大了其在不断发展的市场经济中的风险。第二，财务制度不健全，普遍存在的财务信息造假、不透明的问题。很多小微企业缺乏专业的记账人员，虽有代理记账，但仍无可避免乱账、错账。有些小微企业甚至会制作多本账册，以期实现获得国家专项补贴、逃避税收、债务或者向银行争取贷款等各种目的。第三，小微企业的管理问题不容忽视。在企业战略发展规划上，部分经营管理者重短期忽视长远，更有甚者只将企业当做一时敛财的工具，这也直接导致了中国小微企业的寿命偏短。此外，在人力资源上，小微企业普遍缺乏统一规范的人才遴选、培训及晋升机制，任人唯亲现象普遍，企业是家族的企业，无法形成一个有效的科学的管理层，也影响到小微企业的规范发展。第四，诚信问题十分突出。小微企业非法经营问题严重，管理者缺乏信用意识，特别是在融资方面的不良记录直接加大了小微企业的融资难。小微企业有意无意地拖欠贷款本息加大了其之后再次取得贷款的难度。更有甚者，有些恶意拖欠或骗贷行为情节十分恶劣，企业主在获得贷款后不思经营，而是以逃避债务的方式将损失直接转嫁给银行，直接导致了银行对小微企业业务的敬而远之。2. 银行影响由于小微企业在自身发展过程中存在的诸多“先天不足”，导致很难得到银行资金的支持。首先，愿意为小微企业发展提供金融服务的金融机构很少，而且他们在提供资金时信用歧视现象突出。长期以来，银行在选择信贷对象时偏重大型企业，主要因为选择大型企业，单位信贷业务成本较低。特别是一些大型国有企业的贷款，即使企业违约也可以通过资产重组等方式来避免直接形成坏账。而小微企业信誉较差，企业自身的抗风险能力差，贷款风险较高。因此，银行对小微企业的贷款显得十分“吝啬”。其次，小微企业的贷款担保信用体系不健全，很难取得银行贷款。小微企业规模小、抗风险能力差、固定资产少、缺乏有效抵押物等，这些因素，都造成银行为了降低自身经营风险而不给小微企业提供必要的信贷服务。小微企业同样还面临无法找到合适担保人的困境，资质好的企业很少愿意为小微企业担保，资质一般的企业，其担保又很难获得银行的认可，最后，小微企业之间的相互担保形同虚设，更加没有实际意义。相反，一旦小微企业互相担保共同陷入还贷危机后，政府为保护地方经济稳定容易介入向银行施压，更不利于银行收回贷款。总之，因为小微企业自身发展不够规范，以及银行为了自身发展考虑而不愿降低对于小微企业的信贷门槛，造成小微企业融资困难，发展艰难。3. 民间借贷成本高小微企业想要得到银行的信贷支持，显得磨难重重。一项调查显示, 温州的中小企业能够从银行等主流金融机构贷款的比例仅10%左右，剩余的80%多得依靠民间借贷。企业反映，银行融资年利息综合成本达到12%15%。其中小微企业的信贷压力不言而喻。小微企业，在正规金融体制内承受着银行高成本的利息盘剥，同时在饱受银行种种“不公平待遇”后，为了获取自身发展所需的资金，不得不纷纷转向民间借贷，即使是民间借贷年利息成本大约在10%40%之间甚至更高。而民间借贷比银行的利率更高、逼债的方式更多样、融资的风险也更高，因民间借贷成本过高而倒闭的小微企业更是不计其数。这种“靠正规金融渠道不行、不靠正规金融也不行”的扭曲的金融制度安排，加大了小微企业的经营风险。4. 政府原因造成小微企业融资困难的局面，政府在管理方面的不够完善责无旁贷。首先，对小微企业的发展形成直接或间接支持、保障的法律、法规体系不健全。在我国，小微企业按照所有制形式或者行业归属管理，这种依靠行政手段而非市场手段的管理模式容易造成小微企业管理工作机构的重叠，有时候出现多头共管的范围重复，有时候又会形成无人问津的管理真空，这种管理上的不规范，对于小微企业的健康发展极为不利。其次，小微企业立法不甚规范，各种所有制形式的小微企业，其法律地位和社会权利并不能得到有效保障。我国对于小微企业的发展始终不够重视，整个民营经济缺乏良好的发展环境，无法享有与其他所有制经济同等的社会权利。5. 改善小微企业融资难的必要性当前小微企业面临的融资困难前所未有, 既有国际、国内宏观经济形势的影响, 也有我国改革开放进入深水期后设计何种改革路径的困惑。小微企业量大面广, 是实体经济的主体, 是国民经济发展的生力军, 是吸纳就业的主渠道, 是创业创新的重要源泉, 是大企业和企业家成长的摇篮。如果任其自生自灭, 不积极帮扶脱困, 将有大批小微企业倒闭破产, 使得大量产业工人无法就业, 财政收入大大缩减, 实体经济的萎缩、消亡将影响社会的稳定, 关系国家的长远发展。解决小微企业融资难的困难局面，不仅是我国经济持续健康发展的重要保证，也是关乎社会和谐、国家长治久安的重大举措。6. 小微企业融资现状小微企业是民营企业的典型代表之一，小微企业的发展也脱不开浓重的草根色彩，在融资上体现为早期发展资金多数靠民间自筹，民间融资起家，在得到一定发展后银行融资，扩大规模，再是有政府扶持从地区性走向更广阔的地域甚至上市。民间融资日益不稳定，融资成本高、非法集资等阴影导致了民间融资地位的下降，但是民间融资仍有很高的参考意义。银行，特别是民营银行更好地扮演了给小微企业输血的角色，正在进行小微企业金融服务改革的地方政府，都给小微企业的融资现状打开了一道解决融资困局的大门。在这样的背景下再反思民间融资，特别是其中融资的智慧手段可以为小微企业的融资找到新的有效模式。三、标会的功能1标会的运行模式标会是合会的一种。合会是一种民间自发的信用融资行为。一般由发起人邀请若干亲友参加，定期举办。参与者每期缴纳“会费”，每期筹集的会款按约定的规则归某位会员所有。每人一次，一会一轮回。合会参与者可以通过合会筹措资金或赚取利息。早期合会产生主要源于其合作互助的性质。主要流行于江南，以福建、广东、浙江、台湾地区为主。当某人急需一笔资金时，他就可以作为标会的发起人（会头），联络若干人（会员或会脚）自发结成一个临时的松散型经济利益团体，叫做会。约定每隔若干日集会一次，每次缴纳一定数量的会费，以投标竞争方式，轮流交由一名会员使用，借以互助。按照会款归属人的确定规则不同，合会分为标会、摇会、轮会、八仙会、单刀会等形式。标会是通过公开比较投标金额高低的方式，由标金最高者获得该次总会款的支配权。以标会为例来分析会的运行模式、作用与风险。标会的发起人也就是组织者一般叫会头，普通会员叫会脚。开始时，由会头把会脚召集到一起，约定本标会的本金规模。按每年开标一次的频率来算，参与标会的总人数就是标会应该还款的年份，10个人的标会其寿命就是10年。以一个万元会为例，首年的第一次聚会投标，按规则由会头得标。所有会脚必须缴交10000元，会头可得90000元，这意味着会头可以在首期享有无息借款的权利。第二年的第二次聚会投标，其余9个会员大家都来竞标。大家各自给出自己要出的利息，例如将标息写在一个纸条上，然后开标，标息最高者得标。假设甲的标息最高，为2000元，那么甲就得标，会头因已得标就变成死会，所以本轮必须拿出10000元给甲，其他8个活会会员，则各缴交1000020008000元给甲，所以甲可以一次借得10000（80008）=74000元。之后甲丧失投标权利，每年要拿出10000元来交给下一个得标人。以此类推，第10年轮到最后一人。此时，其他会脚都已死会，前面9人都必须缴交10000元给他，他可以一次得标90000元。标会至此结束。2. 标会的作用（1）应急以甲为例，他通过在第2期标息2000元，获得其他会员缴纳的会款共计74000元，以解自己的燃眉之急。因为标会具有筹资的作用，标会可以办成温馨的互助会，甚至成为一方亲友定期联络感情的社团，特别是对一个在经济状况上欠佳的会头来说，他是变相得到了其他人的补助。（2）获取融资净得如果单纯按每年1万的缴纳来看，会头缴了9万，那么就相当于没有融资成本。再按折现的角度来看，如果以12%（即民间较普遍的1分利）的折现率来看，接下来的每年一万都折成第一年的现值就是53282元，也就是相当于会头第一年拿出53282元的融资支出就可以换来9万元，也就是36718元的融资净得。再看第二期的甲，甲在第二期得到了74000元，折算到第一年也就是66071元，但他所需的融资支出这算到第一年就是54354元，那么融资净得就是11717元。3.标会对小微企业的积极作用（1）筹资对于小微企业来说，企业规模小，一个突发的危机或者一笔紧急用款都会极大考验其现金流，而标会无疑是其较快取得大笔资金的渠道；小微企业的规模小也决定了其进行再投资的难度大，所以想要再投资、扩大企业经营规模标会无疑使一个较好的选择。（2）获得现值收益通过对前几个会员的分析可以看到会头以及前几个得标人都是很有可能获得可观的融资净得。也就是可以标会当一种投资。根据标会的现金分析，除了最后一个得会者外，其他会脚的现金流的正负符号均改了两次（负的（流出）一正的（流入）一负的（流出）。根据笛卡儿符号法则，这些会脚的现金流量方程至少存在两个正的根，即存在两个内部报酬率（IRR）,因而不能应用IRR对参与者进行投资效率分析，故考核其投资效率选择净现值（NPV）法。前几个得标人的NPV都是大于0的，他们获得了在12%的预期收益之上的超额利润，作为会头的小微企业来说也就获得了可观的投资收益。（3）获得经营利润如果会头是一个需要再投资的小微企业企业主，他拿这9万去进行投资生产经营活动，那么他就是有极大的把握，获得超过9万的利润。四、标会融资的风险分析1. 利息的融资陷阱从会头和甲上可以看到这样的趋势，考虑到折现，越往后，当期得标人的所得折算到第一期所得的值就会越低。而且如果没有利息的影响，融资成本也是会却来越多。这样的一减一增，就会是融资净得的越来越少，直到最后得标的那人的折算到第一年的融资支出是59676元。加入利息，如按年20%的利息率来看，即除第一年缴1万、第二年开始每年缴8000元，那么折算到第一年的融资支出就是49741元，但是甲对第二期的需求最大，所以他开出了2000元的利息，随着每一年需求程度的下降，每一年的利息就是会呈现下降的趋势，也就是未得标的人在第二年以后的很可能缴纳超过8000元的融资支出，最后折算到第一年的融资总支出就会超过49741元。而这人最后一年得到的9万元折算到第一年只有32455元。那么最后得标人的融资净得至多为-17286元。虽然有利息的影响，最后得标人不至于亏太多，但肯定还是会亏，那么按照经济人自利的原理，没人会愿意当最后几个得标人，没有最后得标人的标会又怎么能稳定的延续下去？这又是利息的功劳了。一般在标会的作用里边都会有一条是利息，不考虑折现，在利息的影响下，除会头外越往后越有利。在例子里会头支出了9万元，得到了9万元，第二期的甲支出总额介于7.4万与9万之间，却只得到了74000元，那么这种情况下虽然甲看上去亏了，但是他有急用，他对这74000有使用需求，他可以接受这表面上的亏空，这种情况他的融资净得为负。接下来第三期开始每期的利息降低，第三期的总支出不超过8.8万元，得到的超过74000元，可以看出从第三期开始融资净得会慢慢向正的方向靠拢，直到最后一个人得到9万元，但是融资支出累计肯定少于88000，那么他的融资净得就肯定是正的，也就是所谓的“利息收入”。虽然在“利息收入”的干预下，标会可以暂时保持稳定，但是经济知识的不断普及，越来越多人在看透这样的融资陷阱后会抛弃标会。2. 信用危机标会是以信用为借贷基础，只有内部不成文的规矩，缺少法律的支持和约束，一切操作全靠会头的责任心和会员的自觉。随着入会会员数的增加，会头对该会的控制能力肯定会减弱，并不可避免地要缩短集会周期，有些甚至是日日会，造成会员的会费难以及时筹集，出现贷款应会现象。由于会费的数目不断提高，一旦有会员不应会，会头便会感到经济窘迫，如果连续有23名会员不应会，会头将无力承担经济责任，从而发生炸会、停会、逃会。3. 法律的缺陷根据最高人民法院有关批复，由民间非法集资引起的债务纠纷，不属人民法院收案范围，应由有关政府及主管部门处理为妥，除造成犯罪事实的行为。由于标会是纯民间行为，出了问题得不到法律的保护，发生炸会、逃会或利息纠纷时，常常只能私了，即使相关人员可能受到法律的判决，但是一般判得轻几年而已。犯罪的惩罚与犯罪的回报相比较轻，导致恶性倒会行为频发。4小微企业的标会融资风险（1）信用危机下的应会压力大具有一定号召力和一定经济头脑的小微企业主更有机会享受标会的有利部分，所以小微企业融资更多会以会头的身份实现融资。但也应小微企业融资一般金额都算是较大，要么单位会费较大，那么一旦出现会员不应会，小微企业的压力就会巨大；要么参会人数参加，导致的一些资格不够的会员增多，也是增加了小微企业的应会风险。（2）个人的参会意愿下降个人参会意愿下降的原因有很多，比如说经济知识普及下利息陷阱的看破，也可能因为标会倒会的风险加大对风险的规避，那么在这样的背景下组织的标会很可能会吸收更多的资质欠佳的会员，加大标会的风险。（3）缺乏有效的标会风险应对标会作为信用融资，它的现有运行模式决定了其在目前信用危机的大的背景下风险都是极大的，这是小微企业参与标会无法避免的系统风险。这种风险细化就是会员不应会的风险加大，而由于小微企业标会融资中对资质欠佳会员的筛选能力下降也加大了这种风险。（4）措施法律的风险虽然在法律上，标会是相对的空白，但是一旦标会出现问题，作为标会的会头还是有很大的可能性受到刑事、民事的追究，这样的追究极有可能对小微企业的正常运转造成阻碍，在长期来看这也会导致小微企业在其他融资方式比如说银行贷款上不顺畅。从标会的作用和标会的风险上来看，具有一定号召力和一定经济头脑的小微企业主更有机会享受标会的有利部分，但是一般群众和小微企业主对标会中的风险缺乏有效的应对措施，所以单纯寄托于民间资金的标会的影响力渐渐下降。但是就标会的特殊功能来说，标会还得存在较长的一段时间。目前政府对标会主要 采取谨慎或者说是打压的态度，堵疏结合、对标会进行综合治理、运用法律法规合理约束才能发挥标会在民间的融资作用。针对小微企业来说，制订适应其规范发展的管理办法后，标会作为一种有效的融资方式还是可以在企业、银行、政府之间的融资中发挥作用。五、政府银行企业共同规范标会1. 标会基金的运行模式通过政府银行和企业共同成立标会基金，规范标会。标会基金的资金来自企业、政府，主要起标会和贷款功能。发起标会的是企业，由企业拿出某一定额的资金、政府也拿出一部分资金投入到标会基金中，每年就会按企业投入资金的50%100%作为该次每年的会额，并且每年无利息。这样的标会成员由政府、企业、银行与标会基金构成。企业是会头，第一次得标的就是企业，第二年轮到银行，第三年是政府，第四年是标会基金，最后结束后标会基金将企业与政府在本次标会中原本投入的资金退回。以企业100万的资金投入标会基本为例，50%比例的会额，政府投入50万来运行一下标会基本的流程。表5.1 标会基本运行示意表 单位：万元企业银行政府标会基金第一年标会基金启动-100-50150本期会额150-50-50-50第二年本期会额-50150-50-50第三年本期会额-50-50150-50第四年本期会额-50-50-50150标会基金清算10050-150第一年企业与政府各拿出100万、50万进入标会基金已保证其在接下来的标会中可以运作，而标会基金的运作资本到位，此次标会就可以算是启动，也就是第一年企业实际上到手50万的资金，政府投出100万，标会基金到位100万。而第四年时，标会基金得标，当其收到150万时此次标会就结束了，而标会基金也可以立刻退还政府与企业所投的150万，所以银行投出50万，企业实际到手为50万的资金，政府资金实际无变动。而标会基金里暂时空余的基金则起低息贷款的作用，比如第一年标会基金可拿出100万进行贷款，第二年就是100万及其利息扣除50万再进行贷款，直至本次标会结束。2. 挑选高信誉的小微企业参与标会基金信誉是实力的一种，挑选高信誉的小微企业是要在构建完善的小微企业信用报告的基础上倒逼小微企业练好自身实力。这种挑选是银行与标会基金都参与的挑选，小微企业只有经过双重筛选才能参与标会中。（1）控制小微企业信贷风险，银行可利用现有经验对于一些定位于小微企业，像台州银行、浙江泰隆商业银行、浙江民泰商业银行这三家宣称“别人贷款给穿皮鞋的，我们贷给穿草鞋的”的城商行，他们在挑选小微企业的信贷时有独特的经验，可以借鉴利用。台州银行推行不看报表看原始、不看抵押看技能、不看公司治理看家庭治理的“三看、三不看”，以及下户调查、眼见为实、自编报表、交叉检查的“十六字方针”。“三看、三不看”：一不看报表看原始，看最原始的信息，小微企业不会有正规的财务报表，经营信息通常只在笔记本甚至一张纸上的简单流水账，捕捉最原始的信息是台州银行识别风险的基础；二不看抵押看技能，小微企业很少有抵押物，台州银行就把经营能力和劳动技能作为判断其生存能力的重要依据；三是不看公司治理看家庭治理，贷款前，台州银行以正面、侧面方式进行客户家庭信息交叉检验，如果家庭成员之间不和，就下降信用评级，并予以重点关注。泰隆银行推行注重人品、产品、抵押品和电表、水表、海关报表的“三品三表”。三品是一看“人品”，主要是解决客户“信不信得过”问题，因为良好的道德和信誉是还款的保障；二看“产品”，主要是解决“卖不卖得出”问题，因为高附加值、适销对路的产品能保证企业经营基本面良好；三看“押品”，主要是解决“靠不靠得住”问题，因为客户有房子、汽车等有形物品和存单、票证等无形物品，可对其形成有效的制衡和约束。以上“三品”属软信息，可能不太好把握。所以，在平时防控风险过程中，泰隆更注重的是企业硬信息“三表”。水表、电表不会说谎，看这两表可以判断企业有没有生产，生产变动情况如何，而海关报关表则可反映外贸企业产品卖没卖出去，卖没卖到国外去。民泰银行推行的看品行、算实账、同商量“九字诀”，（1）看品行：民泰银行认为，小企业主的个人品行对企业发展和贷款风险影响很大。因此，在贷款服务中他们更注重分析判断借款人的个人品行，通过各种渠道，对借款人品行“知根知底”，及时充分地掌握非财务信息。（2）算实账：小企业的财务制度一般不健全，微小企业没有财务报表。为了真实了解小企业风险状况，民泰银行不唯会计报表，与小企业算实账，做到“一查三看”。一查，即查征信；“三看”，即一看“三费”，水费、电费、税费；二看台账，存货进出、应收账款等台账；三看流量，资金结算情况。（3）同商量：一般情况下，小企业属于弱势群体。民泰银行把小企业主当作自己的衣食父母，针对每一位客户设计个性化的融资方案。对临时资金周转出现困难，但经营尚好、有还贷意愿的企业，做到与企业协商解决资金问题、制订风险防范预案，或以资产债务重组等形式让企业正常运转，做到不抽贷、不压贷，努力营造“小企业之家”的亲情氛围。（2）小微企业信用报告小微企业信用报告是标会基金以及政府和企业所代表的利用对小微企业进行的挑选，通过小微企业信用报告的企业可以参与到标会中，也可以申请标会基金空闲部分资金的低息贷款。小微企业信用报告应该包括的数据项有:登记类信息: 包括企业名称注册地址经营地址实际控制人股东开业时间有效期等标识类信息: 贷款卡号工商登记注册号国(地)税登记号码曾用名(如果有)企业信用交易信息: 包括银行信用记录信息应收款信息应付款信息网上交易中的延迟收付款信息企业往来信用交易信息等企业资产状况: 包括房产信息主要设备信息存货信息企业商标专利以及专有技术等无形资产信息财务信息: 包括基本的资产负债表现金流量表利润表等公共信息: 包括资产质押(抵押) 法院判决诉讼等负面信息，与食品卫生药品等特殊行业的行业准入信息，水电煤气(天然气) 等市政公用设施使用信息企业负责人个人信用记录：包括居民的家庭收入与资产、已发生的借贷与偿还、信用透支、发生不良信用时所受处罚与诉讼情况在现有的企业信用报告的基础上，地区性的升级企业信用报告是可以尝试的。这种尝试要做好银行间、政府与银行之间、企业与企业之间的信息共享。可以说小微企业信用报告就是对小微企业的小规模审计，而一份良好的信用报告给小微企业提供更多的融资机会与融资信心。信用信息采集渠道少、数据质量无法保证，是小微企业融资难的一个主要障碍，虽然各个银行都有自己的风险防控模式，但是总体来说，一套规范化体系化的模式可以更好的降低银行的信贷风险，倒逼小微企业更好地进行经营运转。所以在银行贷款对小微企业越来越重要的趋势下，做好小微企业信用报告不仅使得小微企业得到标会基金的帮助，更能方便获得银行贷款。3. 标会基金的可行性分析（1）标会参与各方受益这是对各方来说都受益的模式。首先企业是这种融资方式受益方，简单加减，企业在这次融资中无融资费用，考虑折现，企业是受益的，以12%的折现率，所有资金折到第一年为1.086万。单纯考虑折现，银行是最大的受益方，所有资金折到第一年为8.4798万。对于政府而言，政府算是为会头企业提供了50万的无息贷款，企业得到了贷款后可以创利创税。表面上政府为会头企业提供了50万的无息贷款，但是从令一个层面来说，政府以100万的资金投入创造了150万的贷款，其中50万是银行给会头企业的无息贷款，100万是政府给其他企业提供的低息贷款。政府以部分资金引发更多的资金进入小微企业的融资，是“小政策大活跃”执政政策不断成熟的一个体现。（2）低息贷款不受标会的冲击简单来说，参与标会的企业没有融资费用，相对于低息贷款，标会更有吸引力，但是伴随企业再投资市场份额扩大，企业生产规模也随之扩大，就需要企业再融资，而一次标会未结束不能开始新的标会每一次标会的成功都是下一次标会会额调整的依据。那么低息贷款必然受到企业的追捧，事实上低息贷款可以一次性为企业提供更多的资金。（3）以完善的风险控制为基础银行可以借鉴台州银行、浙江泰隆商业银行、浙江民泰商业银行三家城商行，2013年5月末的数据表明，三家城商行的小微企业贷款余额占全部贷款的80%以上，小微贷款户数占全部企业贷款户数的99%以上。而这三家城商行也是凭借着“三看、三不看”、“三品三表”、“九字诀”等自己在实际信贷过程中总结出来的经验良好的控制了风险，三家城商行户均贷款不超过60万元，90%以上是信用保证贷款，不良资产率不到1%。他们的经验是可以复制和推广的。标会基金的小微企业信用报告是建立在现有的人民银行的企业信用报告的基础上，再借鉴三家城商行的信贷经验，融合而成，也是对企业的一种严格考核。（4）小微企业有能力参与是关键标会基金目标是为了破除小微企业的融资难问题，虽然有严格的筛选，但是这种筛选是对信誉方面的筛选为主，而且要想达到参与标会基金的标准也不是难事，所以筛选是对小微企业的一种向规范化发展的倒逼转型，三家城商行红火的小微企业贷款也可以说明在信誉筛选之下既可控制风险又可促进小微企业良性发展。（5）标会基金持久运转有资金保障标会基金也是这种模式的受益者，它的受益体现在贷款