浅谈企业获利能力体系分析毕业论文.doc

目目 录录 内容提要1 关键词1 引 言2 一、企业获利能力分析的相关理论界定2 （一）获利能力分析的内涵与重要性2 （二）影响获利能力的因素3 二、案例分析-以内蒙古伊利实业集团有限公司的指标分析为例4 （一）对销售获利能力的分析4 （二）对资产经营获利能力分析5 （三）所有者投资获利能力分析6 三、提高企业获利能力的措施6 （一）提高产品综合毛利率7 （二）提高营业费用率7 （三）增加收入控制成本7 结束语8 参考文献：9 英文摘要10 致 谢10 1 浅谈企业获利能力分析体系 以内蒙古伊利实业集团有限公司为例 学生姓名： 指导教师： 【内容提要】随着经济全球化进程的不断加速，我国经济建设进入一个高速发展的时期，每个企业 都望自己在激烈的市场竞争中立于不败之地，实现其最根本的获取利润的目的。于是评价一个企业是 否盈利就显得至关重要了。企业获利能力良好，不仅能满足投资人的愿望，保障债权人的利益，还是 扩大经营规模、吸引更多潜在投资者、筹集新的资金来源的前提条件。同时，获利能力强的企业具有 更大的活力和更好的发展前景。通过这种分析帮助企业了解在不同市场方面企业的获利能力以及变动 趋向，从而帮助企业决策者对产品定价、客户选择，分销渠道及销售条款快速提供决策依据，这在竞 争激烈的微利行业中尤为重要。本文以内蒙古伊利实业集团股份有限公司 2011、2012 年的数据为依据,对 其盈利能力进行了分析,并对其未来发展做出了相关建议。 【关键词】 获利能力 财务指标分析 措施 本科毕业论文(设计) 浅谈企业获利能力分析体系 2 引 言 一个企业必须能够获利才有存在的价值，建立企业的目的就是获利，获利不但体现了企业的出发 点和归宿点，而且可以概括其他目标的实现，只有能够判断企业的获利情况，才能了解企业，从而改 进、完善企业。随着当今市场经济的迅速发展，企业获利能力分析越来越重要。 获利能力能够以评价一个企业的经营业绩、管理水平，乃至预期它的发展前途，关系重大，为了 评价企业过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势，实现企业的目标；也为财务 报告使用者作出相关决策提供可靠依据，企业经营者正视现有力量，挖掘企业潜力提供决策依据，必 须运用科学方法对企业财务状况和经营成果进行比较评价。企业的获利能力是财务分析的核心指标， 企业只有具有良好获利能力，才能良性循环，不断发展，实现企业目标。 因此，综合考虑企业的利益，在学习和吸收已有经验的基础上，建立起企业获利能力分析体系对 企业具有现实性和指导性，既可以使企业获得较大的利润，也可以为企业提供盈利的参考标准，这将 会极大的促进我国企业的改革发展和创新。 一、企业获利能力分析的相关理论界定 （一）获利能力分析的内涵与重要性 1.获利能力的内涵 获利能力，也称盈利能力，是指企业在一定时期内赚取利润的能力。追求利润最大化是企业的动 力所在。盈利能力分析是企业财务分析的重点是企业管理活动的出发点和归宿点。盈利能力的大小是 一个相对的概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高，盈利能力越强；利 润率越低，盈利能力越差。盈利企业经营业绩的好坏最终可通过企业的获利能力来反映。无论是企业 的管理层、投资者、债权人，或其他利益相关者都非常关心企业的获利能力。因为企业获利能力的大 小，与管理人员的工作业绩、投资者的投资收益、债权人的债权安全、企业职工的工资水平乃至整个 国家的财政收入等都息息相关。 2.企业的获利能力分析对不同利益主体具有的重要性 对于一个企业而言，在其从事经营管理活动的过程中，最直接的目的是最大限度地赚取利润并维 持企业持续稳定地经营和发展。持续稳定地经营和发展是获取利润的基础；而最大限度的获取利润是 企业持续稳定发展的目标和保证。只有在不断地获取利润的基础上，企业才可能发展；同样，获利能 力较强的企业比获利能力较弱的企业具有更大的活力和更好的发展前景。因此，获利能力是企业管理 人员最重要业绩衡量标准和发现问题、改进企业管理的突破口。对投资者来说，企业获利能力的强弱 更是至关重要的。因为投资者是企业财务和实物资本投资者，是企业净资产的所有者，其利益来源于 资本收益和股利收益。 企业获利能力对企业的所有利益关系人来说都非常重要。企业获利能力强，能够赚取丰厚的利润， 则债权人的利息和本金都有了偿还保障，经营管理者获得了良好的业绩以及根据业绩支付的奖励，投 资人有了分配股利的基础，国家有了收取所得税的依据，企业职工有望增加劳动收入和改善福利待遇。 3 因此，获利能力是任何企业、在任何情况下、任何利益关系人都非常关心的。众所周知,企业经营的目 的就是获取利润。而企业进行获利能力分析的目的是想利用企业获利能力的有关指标反映和衡量企业 的经营业绩，并且通过获利能力分析发现企业经营，以便企业更好的盈利 1。 （1）对于债权人来讲，利润是企业偿债的重要来源，特别是对长期债而言。盈利能力的强弱直接 影响企业的偿债能力。企业举债时，债权人势必审查企业的偿债能力，而偿债能力的强弱最终取决于 企业盈利能力。因此，分析企业的盈利能力对债权人也是非常重要的。 （2）对于股东投资人而言，企业获利能力的强弱更是至关重要的。在市场经济下股东往往会认为 企业的盈利能力比财务状况、营运能力更重要。股东们的直接目的就是获得更多的利润，因为对于信 用相同或相近的几个企业，人们总是将资金投向盈利能力强的企业；股东们关心企业专区利润的多少 并重视对润率的分析，是因为他们的股息与企业的盈利能力是紧密相关的；此外，企业盈利能力增加 还会使股票价格上升，从而使股东们获得资本收益。 （3）对于企业职工来说，企业活了能力的高低，直接关系到企业员工的切身利益。企业的竞争实 际上是人才上的竞争，企业具有较强的盈利能力，就能为员工提供较为稳定的就业岗位、较多的深造 和发展机会、较为丰富的薪金及物质待遇为员工工作、生活、健康等方面创造良好的条件，同时也能 吸引人才，使公司员工更努力为企业工作。 企业获利能力更是有利于政府部门评价企业的获利能力，政府通过考察分析企业的获利能力，能够 评价企业的经营管理水平及其对社会的贡献能力。企业获利能力越强，则意味着实现利润越多，对政 府税收贡献越大，政府就能有更多的财政资金用于基础设施建设、科技教育、环境保护以及其他各项 公益事业，更好的形式社会管理职能，为国民经济和社会发展提供充足的保障。 （二）影响获利能力的因素 1.营销能力对企业获利能力分析的影响 营销能力是获利能力的基础，是企业生存的根本保证。如何全方位地增加市场份额是企业获得稳 固、长期、较高收益的关键2。公司可以从更深入的财务分析中受益，需要测量公司各产品、各地区、 各顾客群、各细分市场、各贸易渠道以及各订单规模的获利能力。这些信息可以帮助管理层决定是否 要扩大、削减或淘汰某些产品或营销活动。首先，企业的营销能力受营销策略影响。而营销策略与产 品生产周期有关。所以企业应根据每个产品所处的生命周期特点选择不同的营销策略。其次，营销状 况也与分销渠道有关。企业在选择分销渠道时，可根据产品的因素如产品的易毁性、产品的单价、产 品的体积与重量等进行综合的分析做出恰当的选择。第三，还要制定合理的规章制度，及时了解营销 状况，严格执行各种销售目标。 2.利润结构对企业获利能力分析的影响 利润作为收入与费用之差，凡是影响收入和费用的因素都会影响企业获利能力的高低；从另一个 角度讲，企业的全部过程就是发生耗费和取得收入的过程，因此获利能力是企业其他各种能力(如营销 能力、收现能力、降低成本的能力、回避风险的能力等)的综合体。影响企业获利能力的因素有营销能 力、收现能力、降低成本的能力、财务状况和风险程度等。企业的财务状况与获利能力具有相互制约、 相互促进的关系。第一，合理的资金结构会使企业有较稳定的获利能力。第二，偿债能力过高说明企 业没有充分利用资金，没有充分发挥创造利润的潜力；偿债能力过低，会使企业在盈利的情况下破产。 第三，资产负债率高于债务成本时，负债经营可提高企业的获利能力。第四，营业资本增加增强企业 的经营能力，增加获利机会。第五，资金周转速度快，在同等条件下可节约资金，节约的资金可用于 1冯丽霞、王剑波.企业获利能力分析指标探讨J.会计研究，第8 期：P1618.2009. 2朱颐和.经营业绩考评的尺度J. 会计研究与探索，第812期：P3352.2009. 本科毕业论文(设计) 浅谈企业获利能力分析体系 4 经营规模的扩大和创利水平的提高。另外，风险程度也与企业真实的获利能力相关。风险很高的获利 能力往往是短期的，不稳定的，不能代表企业真正的收益性。 3.资产运作效率对企业获利能力分析的影响1 资产对于每个企业来说都是必不可少的，资产运转效率的高低不仅关系着企业营运能力的好坏， 也影响到企业盈利能力的高低。通常情况下，资产的运转效率越高，企业的营运能力就越好，而企业 的盈利能力也越强，所以说企业盈利能力与资产运转效率是相辅相成的。然而，很多财务职员在对企 业的盈利能力进行分析时，往往只通过对企业资产与利润、销售与利润的关系进行比较，直接来评析 企业的盈利能力，而忽视了企业资产运转效率对企业盈利能力的影响，忽视了从进步企业资产治理效 率角度提升企业盈利能力的重要性。这将不利于企业通过加强内部治理，进步资产治理效率进而推动 盈利能力。 4.风险控制管理能力对企业获利能力分析的影响 风险的高低往往与企业收益性成正比的，而收益性是企业生产乃至发展的动机和动力，良好的收 益性能使企业获得稳定、长远的收益，保证企业可持续发展。为此企业管理人员应建立以财务分析为 手段，财务预警为基础的财务风险预警和防范体系。第一，对企业宏观经济情况、适用税收政策、利 率变化趋势、行业的财务状况等进行预测分析。第二，对企业现金流量、获利能力、应收账款、资产 运营能力、存货、负债能力、成本费用、销售收入等进行适时监视。及时发现企业财务状况的问题并 发出预警警报，采取相应的措施。第三，建立财务风险预警模型，对可能引起企业财务状况恶化的长 期财务决策进行监控。 5.重视非物质性因素对企业的贡献 忽视非物质性因素对企业的贡献，是指在分析企业盈利能力时只注重分析企业的销售收进、本钱、 用度、资产规模、资本结构等直接影响企业盈利水平的物质性因素，而忽视企业的贸易信誉、企业文 化、治理能力、专有技术以及宏观环境等一些非物质性因素对企业盈利能力的影响。事实上，非物质 性因素也是影响企业盈利能力的重要动因，比如企业有良好的贸易信誉、较好的经营治理能力和企业 文化，将会使企业在扩大销售市场、本钱控制、获取逾额利润等方面有所收获，这都有利于企业盈利 能力的进步。2012 年该伊利股份有限公司的品牌影响力进一步扩大 继品牌成功升级后，作为连续八 年中国体育代表团营养乳制品，2012 年，公司继续以奥运为平台，借助伦敦奥运，传播健康理念，积 聚品牌价值，扩大品牌影响力。2012 年底，公司已与中国奥委会完成下一周期的续约，继续成为中国 奥委会合作伙伴。 二、案例分析-以内蒙古伊利实业集团有限公司的指标分析为例 企业获利能力指标是企业的一项重要财务指标,利用企业获利能力指标正确预测企业未来的获利能 力,对会计信息使用者的决策至关重要。是利用灰色关联分析法研究评价企业获利能力的指标,找出评 价企业获利能力关键指标的关联性顺序,解决了企业评价获利能力指标多,但主次不清的问题,使企业获 利能力的评价有的放矢。目前,评价企业获利能力的指标主要有:资产利润率、权益净利率、销售净利 率、每股利润、市盈率、资产报酬率、资本金利润率、盈余公积、经营指数等。 （一）对销售获利能力的分析 1王雍君.财务精细化分析与公司管理决策M.天津：中国经济出版社. 2010. 5 对企业销售活动的获利能力分析是企业盈利能力分析的重点，营业利润是主要的来源，而营业利 润高低关键取决于产品销售的增长幅度。产品销售额的增减变化，直接反映了企业生产经营状况和经 济效益的好坏。从企业的角度看，获利能力可以用利润和销售收入的比例关系来评价，由于销售收入 是取得利润的基础，利润是收入的一部分，在收入一定的情况下利润占收入的比重越大则利润越多， 所以利润占收入的比重成为企业获利能力的标志之一 1。 1.收入利润率分析 表 2-1 企业收入利润分析表（企业收入利润分析表（% %） 收入利润率指标2012 年2011 年差异 营业收入利润率3.85%4.66%-0.81% 营业收入毛利率29.73%29.28%0.45% 总收入利润率4.91%5.60%-0.69% 销售净利率4.13%4.89%-0.76% 销售息税前利润率5.09%5.57%-0.49% 由上表可以看出，内蒙古伊利有限公司 2012 年各项收入利润率较上一年大部分有所降低，说明其 商品经营获利能力减弱。各种收入利润率从不同角度或口径，说明了企业收入的获利情况。其中，提 高的是营运收入毛利率，其余下降幅度最大的是营业收入利润率，比去年降低了 0.81%。这些指标的 降低,表明企业为社会新创价值下降,贡献减少,也反映企业在增产的同时,为企业少创造了利润,没有实 现了增产增收。 2.成本利润率分析 表 2-2 成本利润率分析表（成本利润率分析表（% %） 成本利润率指标2012 年2011 年差异 营业成本利润率5.48%6.59%-1.11% 营业费用利润率4.00%4.86%-0.86% 全部成本费用总利润率5.16%5.94%-0.78% 全部成本费用净利润率4.29%5.09%-0.80% 从上表可以看出，内蒙古伊利有限公司 2012 年各项成本利润率都呈下降的趋势，说明企业利润增 长的速度慢于成本费用的增长速度。这些比率的下降,表明企业耗费所取得的收益减少、这是一个能直 接反映增收节支、增产节约效益的指标。企业生产销售的增加和费用开支的节约,都能使这一比率提高。 （二）对资产经营获利能力分析 1冯巧根.管理会计M.北京：中国人民大学出版社.2011. 本科毕业论文(设计) 浅谈企业获利能力分析体系 6 资产经营获利能力是指企业运营资产产生利润的能力，反映资产经营获利能力的指标是总资产报 酬率，即总资产报酬率=营业收入/平均总资产*（利润总额+利息支出）/营业收入*100%=总资产周转率 *销售息税前利润率 1。可见，影响总资产报酬率的因素有两个：一是总资产周转率，该指标作为反映 企业资本运营能力的指标，可用于说明企业资产的运用效率，是企业资产经营效果的直接体现；二是 销售息税前利润率，该指标反映了企业商品生产经营的获利能力，产品获利能力越强，销售息税前利 润率越高。 总资产周转率变动的影响=（2.11-2.12）*5.57%=-0.05% 销售息税前利润率变动的影响=（5.09%-5.57%）*2.11=-1.03% 分析结果表面，内蒙古伊利股份有限公司本年总资产报酬率比上年下降了 1.08%，是由于总资产 周转率和销售息税前利润率下降引起的。前者使总资产报酬率下降了 0.05%，后者使总资产报酬率下 降了 1.03%。 （三）所有者投资获利能力分析 由于债务融资的存在，资产报酬率高并不意味着所有者投资收益高，只有所有者投资收益高才能 吸引投资者继续投资或追加投资。该分析主要通过资本金利润率(利润总额/资本金总额)、权益利润率 （利润总额/平均股东权益100%）、市盈率(每股收益/普通股每股市价)进行。通过这三方面分析得 到的一些信息，为现有及潜在的广大投资者、债权人等主题提供重要的信息决策支持2。 表 2-4 所有者投资获利分析表所有者投资获利分析表 2012 年2011 年差异 资本金利润率1.3053 1.3364 -0.0311 权益利润率0.3124 0.4172 -0.1048 市盈率20.542118.07982.4623 1张先志.财务风险M,第四版.大连：东北财经大学出版社.2011. 2李桂荣、张志英、张旭蕾.财务报告分析M.北京：清华大学出版社.2010. 表 2-3 资产经营盈利能力因素分析表资产经营盈利能力因素分析表 金额：万元 项目2012 年 2011 年 差异 营业收入4199069.213745137.22453931.99 利润总额208676.18213641.62-4965.45 利息支出4915.63 -4915.94 9831.58 息税前利润213591.81 208725.68 4866.13 平均总资产1987245.00 1764591.23 222653.77 总资产周转率2.11 2.12 -0.01 销售息税前利润率5.09%5.57%-0.49% 总资产报酬率10.75%11.83%-1.08% 7 1资本金利润率 1这一比率越高,说明企业资本金的利用效果越好,而伊利企业 2012 年比 2011 年 的比率减少了,则说明资本金的利用效果不佳。当企业以资本金为基础,吸收一部分负债资金进行生 产经营时,资本金利润率就会因财务杠杆原理的利用而得到提高,提高的利润部分,虽然不是资本金直 接带来的,但也可视为资本金有效利用的结果。它还表明企业经营者精明能干,善于利用他人资金,为本 企业增加盈利。反之,如果负债资金利息太高,使资本金利润率降低,则应视为财务杠杆原理利用 不善的表现。 2股东权益是股东对企业净资产所拥有的权益,净资产是企业全部资产减去全部负债后的余额。股 东权益包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。平均股东权益为年初股东权益额与年末股 东权益额的平均数。 该项比率越高,表明股东投资的收益水平越高,获利能力越强。反之,则收益水平 不高,获利能力不强。伊利企业的权益利润率 2012 年比 2011 年降低了 0.10%. 3市盈率，它是反映股票盈利状况的重要指标,也是投资者对从某种股票获得 1 元利润所愿支付 的价格。该项比率越高,表明企业获利的潜力越大。伊利股份的市盈率 2012 年比 2011 年提高了 2.46，他的获利能力的潜力有所提高。股票投资者通过对市盈率的比较,用作投资选择的参考。 三、提高企业获利能力的措施 企业经营的核心首先是生存、发展，最终要实现盈利，利润是衡量一个企业是否优秀的标准。随 着全球金融危机的进一步加剧和蔓延，行业平均利润率水平将不断缩水，企业发展的机会和空间会越 来越小，因此企业必须要寻找新的利润增长点，打造出一个适合自己的盈利模式，提升企业盈利能力 企业如何才能提高盈利能力，应关注以下几个方面的问题：一是企业的战略选择，;二是企业经营模式 的调整与变革，或者说企业盈利模式的选择与建设。;三是企业组织架构的现代化。企业的竞争;五是 人才的培养与使用。提高伊利股份公司获利能力的措施主要有以下四个方面： （一）提高产品综合毛利率 企业要想获得利润，就要提高或达到一个最低的产品综合毛利率水平，这是实现盈利的前提。其 中一个重要的因素就是没有把握好产品综合毛利率。产品综合毛利率是指企业所有产品毛利率的平均 水平，是企业总销售收入减去总成本后除以总销售收的比率。而在伊利股份有限公司里，他的综合毛 利率比上一年提高了仅 0.45%。在经营活动中，提高产品综合毛利率最简单最直观的办法就是提高产 品价格，但在现实的经营运作中，原材料在不断地涨价，而产品售价却持续走低，造成产品综合毛利 率持续下降。该企业提高产品综合毛利率可采取的措施有如下三个：（1）设法采用同价值、价格低的 新原料或进行比价采购降低原料成本；（2）不断研发具有高毛利的新产品来取代老产品；（3）改进 营销措施，强力推广高毛利产品，提高相对较高毛利率产品的销售比率，从而达到提高企业产品综合 毛利率的目的。 （二）提高营业费用率 在销售过程中，营业用率是企业实现盈利的保障。促销费的增加表面上减少了销售收入，而实际 上变相降低了产品毛利率，这时亏损就必然发生了。同时，原料上涨导致产品销售价格涨上去，但随 着市场竞争的加剧，企业想提升销量，又不得不加大产品的促销力度，往往会出现“有价无利”的现 象。在伊利股份有限公司里，他的印业费用率较上一年降低了 0.86%，因此，企业要加强促销费用的 1张小宁.对上市公司的光透视M.西安：经济管理出版社.2012. 本科毕业论文(设计) 浅谈企业获利能力分析体系 8 管理，必须建立严格的控制指标，把计划投放到营销上的人力费、促销费、运输费、推广费等分解到 每个销售区域，销售区域分解到每个市场，甚至每个业务员，做到每季、每月、每旬、每日的跟踪考 核，才能保持企业正常的盈利水平。 （三）增加收入控制成本 要努力增加收入并控制成本。营业收入增加，企业的净利润自然会增加，但是如果想提高营业净 利率，必须一方面提高营业收入，另一方面降低各种成本费用 1。伊利股份有限公司在这方面，营业收 入利润率比前一年降低了 0.81%，营业成本利润率比上一年降低了 1.11%。因此，营业收入的提高不仅 可以使营业净利润增长，也会提高总资产周转率，这样会使资产净利率升高，从而达到提高获利能力 的目的。增加收入控制成本的措施有： 1完善成本管理制度。建立健全成本管理制度是加强企业成本管理的前提，要进一步完善材料的 收、发、退制度，成本核算制度、成本的计划、分析、控制考核等制度。 2搞好成本核算工作。加强基本业务培训，坚决杜绝任意编造产品成本等现象发生。 3实施有效的成本控制制度。实施必须目标明确，权责分明，并采取有效的措施，促成目标的完 成和超额完成。 4建立成本考核制度。成本考核制度是加强成本管理的重要手段，在考核制度中要突出“严”字， 从严把关，以浓厚的企业成本管理意识促进企业管理水平和经济效益的提高。 1李志远、谭宪成.企业盈利能力分析应注意的几个问题M.天津：中国经济出版社.2012. 9 结束语 随着经济全球化地不断加速，我国经济设计进入一个高速发展的时期，每个企业都希望在激烈的 市场竞争中立于不败之地，实现其根本的获取利润的目的。于是评价一个企业是否盈利就显得至关重 要。获利是企业的重要经营目标，是企业生存和发展的物质基础。企业经营业绩的好坏最终可通过企 业的获利能力来反映。总而言之，企业要获利是综合考虑的结果，我们要不断的在销售、成本、资产 和资本上下功夫，努力维护各个不同利益主体的利润，这样整个企业才会有很好的良性发展。 本科毕业论文(设计) 浅谈企业获利能力分析体系 10 参考文献：参考文献： 1孙海鹏.对企业获利能力分析的几点思考M.南京：江苏经贸出版社，2010. 2冯丽霞、王剑波.企业获利能力分析指标探讨J.会计研究，第8 期：P1618.2009. 3王雍君.财务精细化分析与公司管理决策M.天津：中国经济出版社. 2010. 4冯巧根.管理会计M.北京：中国人民大学出版社.2011. 5陈志武.金融的逻辑M.北京：国际文化出版公司.2009. 6张小宁.对上市公司的光透视M.西安：经济管理出版社.2012. 7朱颐和.经营业绩考评的尺度J. 会计研究与探索，第812期：P3352.2009. 8李志远、谭宪成.企业盈利能力分析应注意的几个问题M.天津：中国经济出版社.2012. 9李桂荣、张志英、张旭蕾.财务报告分析M.北京：清华大学出版社.2010. 10罗伯特C 希金斯.财务管理分析M.北京：北京大学出版社,第1版.2010. 11刘杰.小企业财务管理M.上海：企业管理出版社.2009. 12赵梅.企业财务报表分析方法及其应用之我见J.时代经贸(中旬刊)，第 2 期：P1318.2011 13石兰.财务活动管理M.北京：北京大学出版社、中国农业大学出版社.2010. 英文摘要英文摘要 Introduction to the enterprise profitability analysis system -Inner Mongolia yili industrial group co., LTD., for example 11 【Abstract】【Abstract】: With the accelerating of economi