企业筹资数量预测.ppt

,一、筹资数量预测的基本依据 （一）法律依据 注册资本限额的规定 企业负债限额的规定 （二）企业经营规模的依据 企业经营规模越大，则筹资越大 （三）影响企业筹资数量预测的其他因素 利率高低、对外投资、企业信用状况等,第四节 筹资数量的预测,二、筹资数量预测的分析方法 （一）销售百分比法P154 1.概念：根据销售额与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目资金外部需要量的方法。 2.基本假设： （1）按利润、资产、负债项目与销售收入是否存在正比例关系，分为敏感项目与非敏感项目金额； 销售净利润率=常数；净利润留存率=常数 敏感项目金额（资产或负债）/销售收入=常数 非敏感项目金额=常数 注：净利润、现金、应收账款、应付账款、应付费用一般视为敏感性项目。,二、筹资数量预测的分析方法 （一）销售百分比法P154,2.基本假设： （2）预计下一期的销售收入已知。 3、公式： 外部融资需求量 预计资产总额-预计负债总额-预计所有者权益总额,（1）预计资产金额合计数 a.确定各敏感资产项目与本期销售收入百分比 =敏感资产项目本期金额/本期销售收入=K b. 计算下一期各项目的预计数：根据假设， 敏感资产项目预计金额/预计销售收入 =敏感资产项目本期金额/本期销售收入=K 故： 某资产项目的预计数=预计销售额*K 预计非敏感资产项目金额=本期非敏感资产项目金额 C、非敏感因素资产项目金额不变 D、预计资产金额合计数 （2）预计负债金额合计数（原理同上） CASE,4.思路：,3.思路： 首先求出本期收入、费用、资产、负债项目与本期销售额百分比，再根据下一期销售额和相应的百分比预计下一期资产负债表，然后得用会计等式确定筹资需求。,（3）预计所有者权益总额 a. 预计销售净利润率=本期销售净利润率 b.预计净利润留存率(与当期相同，题目已知) 注：题目若告诉股利支付率，则： 净利润留存率=1-股利支付率 c.求出预计留存利润（留存收益的增加额） =预计净利润*预计净利润留存率 =预计销售额*预计销售净利润率*预计净利润留存率 =预计销售额*本期销售净利润率*本期计净利润留存率 d.预计所有者权益总额=所有者权益期初余额+预计留存利润 =投入资本+期初累计留存利润+预计增加的留存利润 CASE,。,（4）根据会计等式确定筹资需求 外部融资需求量 预计资产总额预计负债总额预计股东权益总额 CASE 教材P156例4-5 同步练习P55第二题,方法二：利用外部筹资额与销售增长关系 1.公式：外部融资额（资产销售百分比新增销售额） （负债销售百分比新增销售额） 预计增加的留存利润 =预计销售额增加额*（资产销售百分比负债销售百分比）预计增加的留存利润（P158） CASE,（二）线性回归法,1、概念：是假定资本需要量与营业业务量（产销量）之间存在线性关系并建立数学模型，然后根据历史有关资料，用回归直线方程确定参数预测资金需要量的方法。,2、模型：y=a+bx 式中：y资本需求量 x 产销量 b单位业务量所需要的可变资本额 a不变资本总额,（三）因素分析法（P153了解） （四）高低点法（补） 例题同步练习P 56 3、4,