熊市行情期权交易策略.ppt_第1页
熊市行情期权交易策略.ppt_第2页
熊市行情期权交易策略.ppt_第3页
熊市行情期权交易策略.ppt_第4页
熊市行情期权交易策略.ppt_第5页
已阅读5页，还剩10页未读， 继续免费阅读

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

熊市行情期权交易策略,洪波 CFA 金程教育资深培训师,（一）程大叔认为熊市行情,自从有了期权合约，程大叔对于一般的看跌行情已经有了应对之法，但是又有了新的疑问，如果对市场有更明确的预期，是否可以通过期权合约来体现预期呢？,（一）程大叔认为熊市行情,程大叔发现，在熊市行情中，他的预期通常可以分为三类： 预期股票价格会下跌，不确定程度（一般看跌） 股市出现重大利空消息，预期后市股票价格将大跌（强烈看跌） 预期后市股票价格下跌幅度有限（温和看跌）,（一）程大叔认为熊市行情,程大叔的思考： 结论 一般看跌：买入股票认沽期权 强烈看跌：合成期货空头 温和看跌：垂直套利,买入股票认沽期权 投资者预计标的证券价格将要下跌，但是又不希望损失股价上涨带来的收益。 最大盈利：行权价格-权利金 最大亏损：权利金,（二）买入认沽期权,（二）买入认沽期权,合成期货空头 买入一份平价股票认沽期权，售出一份具有相同到期日的平价股票认购期权。 最大亏损：没有下限 最大盈利：期权行权价格+净权利金,（三）合成期货空头,（三）合成期货空头,垂直价差套利策略： 按照不同的行权价格同时买进和卖出同一合约月份的认购期权或认沽期权。 之所以被称为“垂直套利”，是因为本策略除行权价格外，其余要素都是相同的，而行权价格和对应的权利金在期权行情表上是垂直排列的。 该策略可将风险和收益限定在一定范围内。,（四）垂直套利熊市价差期权策略,熊市价差期权策略 购买具有较高行权价K2的股票认购期权+卖出同样数量具有相同到期日、较低行权价K1的股票认购期权。 最大亏损：两个行权价的差额-净权利金 最大盈利：获得的净权利金,（四）垂直套利熊市价差期权策略,（四）垂直套利熊市价差期权策略,程大叔认为Y股票未来会下跌，但是下跌幅度有限，程大叔估计股价会在8元/股与12元/股之间徘徊，所以: 售出一个价格为2元，行权价格为8元/股的股票认购期权，获得股票下跌的收益。 购入一个价格为1元，行权价格为12元/股的股票认购期权。限制股票上涨时可能产生的损失。 最大盈利：1元 最大亏损：3元,（四）垂直套利熊市价差期权策略,（五）总结,熊市行情下可采用的期权策略包括： 一般看跌：买入股票认沽期权 强烈看跌：合成期货空头 温和看跌：垂直套利熊市价差期权组合,免责声明,该课件仅为会员培训之目的使用，不构成对投资者的任何投资建议。上海证券交易所（以下简称“本所”）力求课件所涉内容真实可靠，但不对该等信息的真实性、准确性、完整性做出任何保证。任何直接
人人文库> 全部分类> 教育资料 > 课件下载

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论