《利润表分析》PPT课件.ppt

第4章 利润表分析,利润及利润表简介 利润表各项目的核算内容 利润质量分析 利润质量恶化的主要表现,1.利润及利润表简介,利润： 经济利润：净现金流加上公司净资产市场价值的变化 会计利润：权责发生制计量 利润表的基本结构（income statement),2.利润表各项目的核算内容,营业收入包括： 主营业务收入 其他业务收入 营业成本 主营业务成本 其他业务成本,2.利润表各项目的核算内容（续）,营业税金及附加 营业税金是指企业日常活动应负担的税金。包括营业税、消费税、城市维护建设税、资源税和教育费附加。 销售费用 包括广告费，销售机构的员工工资和日常支出，销售运费，展览费等,2.利润表各项目的核算内容（续）,管理费用 行政管理部门发生的各项费用支出，包括行政部门日常支出、人员工资和差旅费，行政部门的固定资产折旧，业务招待费。 财务费用 利息净支出，金融机构手续费、汇兑损益,2.利润表各项目的核算内容（续）,资产减值损失 计提各项资产减值准备所形成的损失。 公允价值变动收益 交易性金融资产、公允价值模式计量的投资性房地产形成的利得和损失。 投资收益 投资收益是指企业对外投资取得的收益减损失的净额。,3.利润质量分析,1.利润结构： 毛利 核心利润 营业利润 营业外收支 利润总额,3.利润质量分析（续）,核心利润 核心利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用 核心利润率,核心利润率能够体现企业自身经营活动的盈利能力,利润结构分析,青岛啤酒利润表的结构分析（续）,青岛啤酒利润表的结构分析（续）,青岛啤酒盈利结构分析,3.利润质量分析（续）,2.利润与经营活动现金流量的对应关系 盈利现金比率：,非付现费用,非经营损失,净营运资本的减少,将净利润调节为经营活动现金流量,利润质量（Earnings quality),利润质量 又称盈余质量，是指在仅仅利用历史盈余水平，不利用其他信息的情况下，投资者预测企业未来盈余的准确性程度。,利润质量（Earnings quality),3.利润质量的特征： 利润的持续性（Persistence） 正常应计利润（Normal Accruals) 平稳性（Smoothness） ERC (Earnings response coefficients),按照1962-1991年的应计利润大小分为10组,道博股份的坏账,2003年4月30日，中国证券报发表了一篇道博股份核销巨额应收款项减少当期利润5881万元的文章。主要内容如下： 道博股份（600136）今日公告称，在公司2002年财务报告中，核销了无法收回的应收账款及其他应收款，金额共计58 811 967.07元，以上资产的核销，共减少本期利润58 811 967.07元。道博股份称，核销后的资产余值能更真实地反映公司的财务状况，更符合稳健性的原则。,道博股份的坏账(续）,道博股份称，无法收回的应收账款及其他应收款项的具体情况是：公司正常经济业务未能及时取得合理票据，造成长期挂账，金额为240多万元，长期挂账的业务往来款项，采取多种手段仍未收回的，金额为800多万元；个人借支挂账250多万元，主要原因是公司管理人员为办理公司的各项事务而借出的费用，未能及时取得合理的凭证而形成挂账，就其实质而言，都是已经发生的费用。,道博股份的坏账(续）,另外，公司在历年饮料和白酒销售过程中产生的无法收回的应收款项为4500多万元。其主要原因，一是营销公司在成立初期，采用以迅速占领市场为导向的销售政策，网点扩张过快，管理上有一定的失控，导致一些批发部的铺底货物无法收回。二是2002年下半年，公司调整发展战略，在对传统业务进行收缩和调整的过程中，大量的业务员离开公司，造成确认的经销商的欠款产生了较多的分歧，使这部分款项的收回存在着重大不确定性。三是营销公司对经销商的实力考察不够，对经销商制定的信用政策有的没有科学的分析和论证，使这部分款项的收回存在着重大不确定性。 道博股份称，对上述款项公司已采取了积极追讨措施，但收效甚微，出于稳健性的考虑，决定予以核销。,道博股份的坏账(续）,背景:2001-2003年的财务业绩：,道博股份的坏账(续）,道博股份的坏账(续）,2002年7月道博股份的总经理、副总经理、财务总监变更人员，组成新的领导班子。 “盈余炸弹”（Earnings Bomb）,长期的盈余管理是为公司埋下了一颗定时炸弹 “洗大澡”（Take the Big Bath ),确认大额甚至巨额损失,利润结果的质量（续）,利润结构与资产结构之间的对应关系 息税前利润（Earnings before Interest and Tax,EBIT) EBIT=净利润所得税财务费用 息税前利润反映了没有扣除利息费用和所得税之前的盈利水平。,利润结果的质量（续）,资产,投资资产,经营资产,EBIT,投资活动收益,经营活动收益,交易性金融资产,可供出售金融资产,持有至到期投资,长期股权投资,投资收益,公允价值变动收益,投资资产的资产减值损失,+,+,核心利润,经营资产减值损失,对企业盈利模式及其质量含义的分析,盈利模式： 经营活动主导型 投资主导型 资产重组型,4 利润质量恶化的主要表现,企业扩张过快 企业反常压缩酌量性成本 企业变更会计政策和会计估计 应收账款规模的不正常增加 存货周转过于缓慢 应付账款规模