资产负债表分析1.ppt

第五章 资产负债表分析,资产负债表项目分析,财务指标分析,资产负债表结构分析,资产项目按其流动性的大小顺序排列；负债项目按偿还时间的先后顺序排列；所有者权益项目则按其永久性程度的大小依次排列。 资产负债表项目分析，应抓住关键问题，有选择地作重点项目分析。,第一节 资产负债表各项目分析,资产项目,流动资产 非流动资产,负债项目,流动负债 非流动负债,所有者权益,实收资本 资本公积、盈余公积、未分配利润,（一）流动资产项目分析 1货币资金 货币资金指以货币形态存在的资金，包括企业库存现金、银行存款、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用卡存款和在途资金等。一方面货币资金是企业流动性最强，支付力强；另一方面盈利能力最弱是货币资金的又一属性。因此，货币资金的分析应为注意： （1）分析企业货币资金的持有量是否与企业的规模、筹资能力、行业特点等相适应。 （2）分析货币资金的增减变动及其原因 （3）分析货币资金的管理是否符合国家规定,货币资金变动的原因,2交易性金融资产 企业为近期内出售而持有的金融资产。如股票、债券、基金等。 特点：交易性金融资产的流动性仅次于货币资金，能够在证券市场上随时变现，具有持有时间短、容易变现、金额经常波动、盈利与亏损难以把握（风险大）等特点。 分析要点：分析其构成内容 分析增减变动原因 期末计价,交易性金融资产：在一年时间内准备出售的金融资产 特点： 容易变现 持有时间短 波动性强，盈利和亏损难以把握等 注意！警防某些公司任意将长期投资改为交易性金融资产，以此来提高公司资产的流动性。,例： 资产负债表 单位：万元,如何判断企业任意分割短期投资和长期投资的行为呢？ 从交易性金融资产的数量看 从其实际营运资金的运作情况看 从投资收益的情况看,3应收账款 应收账款是由于赊销而产生的。可以扩大销售，占领产品市场，减少库存，降低存货成本，增强竞争力。但是，应收账款过多，则使企业再生产周转资金被购货方无偿占用，而且很有可能会发生坏账损失，增大风险。,应收账款的分析要点： 决定其规模的主要因素,分析各因素的影响程度 分析应收账款质量： 了解账龄，进行账龄分析，加强催收管理。 分析债务人的构成。 考察应收账款的真实性。,对应收账款的分析，应从以下几方面进行： 关注企业应收账款的规模及变动情况 分析会计政策变更和会计估计变更的影响 分析企业是否利用应收账款进行利润调节 要特别关注企业是否有应收账款巨额冲销行为,其他应收款分析应关注以下几方面： 其他应收款的规模及变动情况 其他应收款包括的内容 关联方其他应收款余额及账龄 是否存在违规拆借资金 分析会计政策变更对其他应收款的影响,坏账准备作为应收款项的备抵科目，也被经常用来进行费用调整，以致对资产负债表和利润表产生影响。坏账准备的分析应注意： 分析坏账准备的提取方法、提取比例的合理性 比较企业前后会计期间坏账准备提取方法、提取比例是否改变 区别坏账准备提取数变动的原因,坏账准备的核算 企业应在对应收款项（包括应收账款、其他应收款）的收回可能性作出具体评估后，采用账龄分析与个别认定相结合的方法确定具体计提标准。如交通运输行业的企业应收账款在3个月至1年的，可计提0至5的坏账准备。,需要特别说明的是，在采用账龄分析法、余额百分比法等方法的同时，能否采用个别认定法，应视同具体情况而定：如果某项应收账款的可收回性与其他各项应收账款存在明显的差别（例如，债务单位所处的特定地区），导致该项应收账款如果按照与其他应收账款同样的方法计提坏帐准备，将无法真实地反映其可收回金额的，可对该项应收账款采用个别认定法计提坏帐准备。在同一会计期间内运用个别认定法的应收账款应从用其他方法计提坏帐准备的应收账款中剔除。,应收帐款,其他应收款 大箩筐，什么东西都可以往里面装。,4预付账款 预付帐款与应收账款同属于企业债权，但是，预付账款是采购过程产生的，通过收回货物或接受劳务实现。是一种特殊的流动资产，此项目金额越少越好。,预付账款是一种特殊的流动资产，因款项已经支付，除特殊情况外，在未来不会导致现金流入，即债权收回时，流入企业的是存货，而非货币资金。 一般情况下，预付账款不构成流动资产的主体。如果企业预付账款过高，企业可能存在非正常转移资金、非正常向有关各方提供贷款，甚至抽逃资本的行为。,例题精讲,2006年末未经审计的资产负债表反映的预付账款项目为借方余额600万元，其明细组成列示如下： 预付账款a公司 400万元 预付账款b公司 187万元 预付账款c公司 5万元 预付账款d公司 -2万元 预付账款e公司 10万元 合计 600万元 其中对c公司的5万元系2006年2月为采购c公司产品所预付，事后获悉c公司因转产已不能再提供该产品。,答案Y公司存在的上述事项 对预付账款的贷方明细余额，注册会计师应提请Y公司作如下报表重分类调整： 借：预付账款d公司 2万元 贷：应付账款d公司 2万元 对已无望再收到货物的预付账款，根据企业会计准则的规定，注册会计师应提请Y公司作如下审计调整分录： 借：其他应收款c公司 5万元 贷：预付账款c公司 5万元 同时，按照Y公司计提坏账准备的会计政策作如下审计调整分录： 借：资产减值损失计提的坏账准备0.5万元(510) 贷：其他应收款一坏账准备 0.5万元(510),5、存货 存货是企业实物资产的重要组成部分，一般占 流动资产总额的一半以上。适当的存货可保证企业 生产的需求，但是，存货越多，会造成资金积压， 存货的管理成本也会大。 存货分析要点：,（1）存货的结构（构成）分析 （2）存货的真实性分析 （3）存货的计价分析 （4）存货跌价准备分析,存货分析主要包括存货构成分析和存货计价分析。 存货构成 企业存货资产遍布于企业生产经营全过程，种类繁多，按其性质可分为材料存货、在产品存货和产成品存货。 存货构成分析既包括各类存货规模与变动情况分析，也包括各类存货结构与变动情况分析。,存货计价 分析企业对存货计价方法的选择与变更是否合理。因为价格的变动，存货的不同计价方法会导致不同的结果。在通货膨胀条件下，存货的不同计价方法对资产负债表和利润表的影响如表5-1所示。,表51,分析存货的盘存制度对确认存货数量和价值的影响。 存货数量变动是影响资产负债表存货项目的基本因素，企业存货数量的确定主要有两种方法可供选择：定期盘存法和永续盘存法。 两种不同的存货数量确认方法会造成资产负债表上存货项目的差异，这种差异不是存货数量本身变动引起的，而是存货数量的会计确认方法不同造成的。,分析期末存货价值的计价原则对存货项目的影响。期末存货价值的确定通常采用历史成本原则，但会计制度也允许企业采用“成本与可变现净值孰低法”来确定。 当按历史成本原则确定的存货低于可变现净值时，按两种方法确定的期末存货价值是一致的； 当存货的可变现净值下跌至成本以下时，按“成本与可变现净值孰低法”确定的存货期末金额就会低于按历史成本法确定的存货期末金额。,注意！存货越多，资金沉淀越多，可流动资金就越少，资产的使用效率就越低。,存货,长期投资 目的： 出于企业战略性的考虑 按照风险投资理论 为了粉饰企业的财务状况,X企业资产负债表（1） X年X月X日 单位：万元,？,？,？,？,？,？,思考一下：？,1、可供出售金融资产：初始确认时即被指定为可供出售金融资产的非衍生金融工具。由于金融资产的分类准则没有严格的界定标准，因此随意性较大，这也为企业尤其是金融企业的盈余管理提供了较大的空间。在此项分析时应注意与交易性金融资产区别： 持有意图不同。 会计处理不同。,（二）非流动资产项目分析,交易性金融资产是主要是为了近期内出售而持有，关于“近期”的理解，准则及指南中没有解释，但是企业管理层可以根据需要来统一规定本公司的时间要求（如：规定持有期限在1年以内，类似于过去的短期投资）。而可供出售金融资产并没有持有期限方面的严格限制，即包括近期内持有，也包括管理层准备长期持有的金融资产，但“可供出售金融资产”持有期限超过两年的，需要将其重分类为“持有至到期投资”。,交易性金融资产:初始计量时按公允价值计量，且发生的相关费用计入当期损益。在发生公允价值变动时一方面调整 交易性金融资产-公允价值变动，另一方面计入当期损益（公允价值变动损益）。可供出售金融资产：初始计量时按公允价值计量，但是发生的相关费用计入成本的。公允价值的变动则计入所有者权益。,2、持有至到期投资：是指到期日固定、回收金额固定且企业有明确的意图和能力持有至到期的非衍生金融工具。包括国债、企业债和金融债等。 分析要点： 分析债务人偿债能力，确定持有至到期投资的质量 分析投资收益是否收现以确定投资收益的质量 分析减值准备提取的合理性以确认企业是否虚增 或虚减资产帐面价值。,3、长期股权投资：反映企业部准备在一年内变现的各种股权性质的投资。具有金额大、期限长的特点。 分析要点： 分析长期股权投资的构成以判断股权投资的质量 分析投资收益（股利收益和转让价差） 分析减值准备提取的合理性,分析要点,一是核算方法是否正确: 资产和利润是否真实 成本法 : 投资比例小于20%或大于50% 权益法:投资比例介于20%-50% 二是是否按规定计提减值准备 三投资收益的质量,可供出售金融资产,可供出售金融资产是指不准备在一年内变现也不准备持有到期的金融资产投资,介于交易性金融资产和持有至到期投资两者之间 分析时注意 一是计价基础是否正确 (按公允价值+初始投资费用) 二是公允价值变动计入的对象是否正确,可供出售金融资产,可供出售金融资产是指不准备在一年内变现也不准备持有到期的金融资产投资,介于交易性金融资产和持有至到期投资两者之间 分析时注意 一是计价基础是否正确 (按公允价值+初始投资费用) 二是公允价值变动计入的对象是否正确,4、固定资产 （1）规模分析 （2）新旧程度分析（减值准备和折旧） （3）结构分析（分布）,固定资产结构与变动情况分析 固定资产结构分析应特别注意从以下三个方面进行： 一是特别注意分析生产用固定资产与非生产用固定资产之间比例的变化情况； 二是特别注意考察未使用和不需用固定资产比率的变化情况，查明企业在处置闲置固定资产方面的工作是否得力； 三是考察生产用固定资产内部结构是否合理。,固定资产折旧分析 分析固定资产折旧方法的合理性 分析企业固定资产折旧政策的连续性 分析固定资产预计使用年限和预计净残值确定的合理性,固定资产减值准备分析 固定资产减值准备变动对固定资产的影响 固定资产可回收金额的确定 固定资产发生减值对生产经营的影响,固定资产减值准备 固定资产的回收金额低于其账面价值称为固定资产减值。这里的可收回金额是指资产的销售净价与预期从该资产的持续使用和使用寿命结束时的处置中形成的现金流量的现值两者之间的较高者。其中，销售净价是指资产的销售价格减去处置资产所发生的相关税费后的余额。 企业会计准则规定，企业应当在期末或者至少在每年年度终了，对固定资产逐项进行检查，如果由于市价持续下跌，或技术陈旧、损坏、长期闲置等原因导致其可收回金额低于账面价值的，应当将可收回金额低于其账面价值的差额作为固定资产减值准备。固定资产减值准备应按单项资产计提。,固定资产认定实质性测试一览表,反映固定规模资产变动的指标,反映固定资产状态变动的指标,固定资产,无形资产 企业长期使用且无实物形态的资产 如：土地使用权、专利权等 注意！ 报表上所列示的无形资产，基本上都是企业外购的无形资产。,长期待摊费用 虚资产 利润的调节剂 分析方法是否前后一致 内容构成是否合理,正常经营企业对称结构的几种类型,1、流动负债的分析，应注意如下几个方面： （1）结合流动资产的构成,分析流动负债增减变 动的利弊。 （2）分析流动负债各项目的性质、资金成本的 高低，以及偿还的紧迫程度，以便合理安 排偿还顺序，维护企业自身信用。 2、非流动负债分析时应注意： （1）一年内到期的长期负债分析 （2）财务杠杆作用分析 （3）借款费用分析,二、负债项目分析,主要负债项目变动情况分析,（一）短期借款 短期借款发生变化，其原因不外乎两大方面：生产经营需要；企业负债筹资政策变化。,具体变动的原因可归纳为： 流动资产资金需要，特别是临时性占用流动资产需要发生变化。 节约利息支出。 调整负债结构和财务风险。 增加企业资金弹性。,短期借款变动的原因,（二）应付账款及应付票据 应付账款及应付票据是因商品交易产生，其变动原因有： 企业销售规模的变动 为充分利用无成本资金 提供商业信用企业的信用政策发生变化 企业资金的充裕程度,（三）应交税费和应付股利 应交税费反映企业应交未交的各种税金和附加费，包括流转税、所得税和各种附加费。应缴税金的变动与企业营业收入、利润的变动相关。分析时应注意查明企业是否有拖欠国家税款的现象。 应付股利反映企业应向投资者支付而未付的现金股利，是因企业宣告分派现金股利而形成的一项负债。,具体变动的原因可归纳为： 流动资产资金需要，特别是临时性占用流动资产需要发生变化。 节约利息支出。 调整负债结构和财务风险。 增加企业资金弹性。,（四）其他应付款 其他应付款分析的重点是： 其他应付款规模与变动是否正常； 是否存在企业长期占用关联方企业资金的现象。 分析时应结合财务报表附注提供的资料进行。,（五）长期借款 影响长期借款变动的因素有： 银行信贷政策及资金市场的资金供求状况。 为了满足企业对资金的长期需要。 保持企业权益结构的稳定性。 调整企业负债结构和财务风险。,长期借款变动的原因,应付债券项目分析,应付债券是企业按国家相关法律法规的规定发行的在约定的时间内还本付息的流通凭证. 应付债券分析注意 一是发行主体是否具有合法资格 ,是否存在非法集资的情况,否则风险过大 (国有股份的有限责任公司、股份有限公司有资格发行债券，其他主体不具资格）,应付债券分析还要注意其是否可赎回，是否可转换为普通股股票。 应付债券通常也是与长期投资的变动有关联 本例没有发生变动，说明企业债券没到偿还期，且金额不大，对企业的影响程度小，一般不作为重点项目分析。,几种不同的负债结构分析,所有者权益项目,实收资本 企业收到投资者的实际投入资本. 资本金制度 资本金:企业法人在工商行政管理部门登记注册的资金. 资本金在股份公司称为股本,在其他公司称为实收资本,三、所有者权益项目分析 分析要点： （1）所有者权益大小分析。 （2）投资者（股东）的构成状况。 （3）实收资本的入账价值是否正确。 （4）实收资本的增减变动是否合符有关规定。 （5）关注资本公积的项目构成及其合理性，了 解资本公积转增资本的正确性。,实收资本项目分析,实收资本是反映企业投资人投入企业资本规模大小的指标，也是企业依法成立的前提，同时也间接反映企业规模的大小，反映企业承担最后风险的指标。 实收资本一般比较稳定，不会经常发生变动，如果经常发生变动则要进一步分析其变动的原因，依法增减资本还是非法抽逃资金或者是虚假注资,本例实收资本没有发生变动，说明投资相对稳定,资本公积项目分析,资本公积分析首先要分析其构成的成分，也就是其来源 投资人投资超过依法享有的权益部分 其他资本公积（包括权益法核算长期股权投资产生的资本公积、可供出售金融资产公允价值变动、投资性房地产公允人价值变动）,盈余公积项目分析,盈余公积是企业按法定比例计提的公共积累，其用途主要有 转增资本 弥补亏损 特殊情况下发放股利,分析时注意 一是其计提比例是否合法（10%） 二是累计达到注册资本50%时可不再提取 三是转增资本后的保留比例不得少于注册资本的25%,盈余公积增加的原因主要是因企业盈利按规定比例计提而增加 盈余公积减少主要是转增资、弥补亏损，是否真实，最好结合资本的增加、未弥补亏损利润的减少等情况分析 本例增加50万元。增长20%，结合未分配利润情况来看，说明企业是从净利润中提取而增加的，是正常且有利的,未分配利润项目分析,未分配利润是企业留存企业尚未分配的净利润，是受国家法律法律限制最少的权益部分（稳定性最差的项目） 分析时注意 留存的未分配利润是否已按规定计提了盈余公积，是否按规定向股东分配了股利（包括现金股利、股票股利）,增加主要来源于盈利 减少主要是发放股利、转增资本、或者是发生亏损而尚未弥补 本例增加50万元，增长11.36%,说明企业经营情况良好.,整个所有者权益部分增减变动,能说明企业对债务偿还的保证程度及对最后风险承担能力的大小,同时说明企业的发展能力及积累(结合利润表中的积累能力指标、发展能力指标分析更好）,股东权益结构分析应考虑的因素,资产负债表发生变动的几种类型,（一）负债变动型 负债变动型是指在其他权益项目不变时，由于负债变动引起资产发生变动。其典型形式见表。,表 负债变动型 单位：万元,（二）追加投资变动型 追加投资变动型是指在其他权益项目不变时，由于投资人追加投资或收回投资引起资产发生变动。其典型形式见表。,表 追加投资变动型 单位：万元,（三）经营变动型 经营变动型是指在其他权益项目不变时，由于企业经营原因引起资产发生变动。其典型形式见表。,表 经营变动型 单位：万元,（四）股利分配变动型 股利分配变动型是指在其他权益项目不变时，由于股利分配原因引起资产发生变动。其典型形式见表。,表 股利分配变动型 单位：万元,资产负债表试算平衡表工作底稿,客户： 编制人及日期： 索引号： 会计期间： 复核人及日期： 页次：,资产负债表项目质量分析 资产质量分析：指分析资产帐面价值与“实际价值”之间的差异。 预期按帐面价值实现的资产：货币资金。 预期按低于帐面价值的金额实现的资产： 1短期债权。因为有坏帐，且坏帐准备可能不足（须关注具体债务人的偿债能力）。 2部分交易性金融资产。因为股价可能下跌，且反映的公允价值变动价损失未必充分（须关注企业持有的股票及其股价走势）。 3部分存货。因为存货可能贬值，且存货跌价准备未必计提充分（计提过程的主观性）。,4部分固定资产。尤其是技术含量高的资产。还要关注企业折旧政策。（电脑等） 5部分无形资产。如专利权，因为新技术的出现而加速贬值。6纯粹摊销性的“资产”，包括摊销费用、待处理资产净损失等。 预期按高于帐面价值的金额实现的资产： 1大部分存货。因为存货按“历史成本”揭示，而多会“正常”出售。2部分对外投资。尤其是在“成本法”下。3部分固定资产。尤其是不动产。4“帐表”外资产，如已提足折旧但企业仍在使用的固定资产、已销帐的低值易耗品、研究开发成果投入、广告投入、人力资源。,例题 以下是X公司2008年度的资产负债表： 要求： （1）计算各项目金额的增减额和百分比 （2）根据计算结果，对流动资产、流动负 债、长期投资、固定资产的增减变动情况进 行分析评价,解题参考,解题参考,解题参考,解题参考,解题参考,练习题： 某企业2008年12月31日结账后有关科目所属明细科目借贷方余额如下表所示。,该企业2008年12月31日资产负债表中相关项目的金额为： “应收账款”项目金额为： “预付账款”项目金额为： “应付账款”项目金额为： “预收账款”项目金额为：,该企业2008年12月31日资产负债表中相关项目的金额为： “应收账款”项目金额为： 1 600 000600 0002 200 000（元） “预付账款”项目金额为： 800 000400 0001 200 000（元） “应付账款”项目金额为： 60 0001 800 0001 860 000（元） “预收账款”项目金额为： 1 400 000100 0001 500 000（元）,练习题：某企业长期借款情况如下表所示。,该企业2008年12月31日资产负债表中 “长期借款”项目金额为：,该企业2008年12月31日资产负债表中“长期借款”项目金额为： 1 000 0002 000 0003 000 000（元） 本例中，企业应当根据“长期借款”总账科目余额4 500 000（1 000 0002 000 0001 500 000）元，减去一年内到期的长期借款。,练习题； 某企业2008年12月31日结账后“应收账款”科目所属各明细科目的期末借方余额合计450 000元，贷方余额合计220 000元，对应收账款计提的坏账准备为50 000元，假定“预收账款”科目所属明细科目无借方余额。 。,该企业2008年12月31日资产负债表中的 “应收账款”项目金额为： 450 000-50 000400 000（元）,第二节、资 产 负 债 表横向 分 析,资产负债表横向分析的目的就是从总体上概括了解资产、权益的变动情况，以便对资产负债表的变动原因做出解释。通常采用水平分析法，将资产负债表各个项目的期初和期末余额进行比较。,你过得比我好不好横向比较分析,与行业平均水平比较，确定本企业的差距； 与本行业先进水平比较，确定企业的潜力； 与竞争对手比较，确定本企业的竞争优势和劣势。,资产负债表变动情况分析应注意的问题,货币资金变动的原因,短期借款变动的原因,长期借款变动的原因,资产负债表发生变动的几种类型,资产负债表与基本经济活动,货币资金项目分析,货币资金是企业满足购买、支付、投资的主要手段，因此货币资金的增减都应作为重点分析 货币资金增加的原因 企业扩大销售，增加货币来源（信用政策发生改变、加强应收账款的回笼） 企业取得借款 增加货币资金来源 企业收回投资 增加货币资金来源 投资者投入资金 增加货币资金来源,货币资金减少的原因 偿还债务 因为销售扩大，增加采购 扩大投资规模（对内投资 和对外投资） 缴纳税费、分配现金股利 意外事故,本例开阳公司本年度减少600万元，减幅50%，原因可能是偿还到期债务、扩大投资、因销售扩大增加采购、分配现金股利，具体原因要结合流动负债和长期负债的减少及存货、固定资产的增加、股权、债权投资来分析,交易性金融资产项目分析,交易性金融是货币资金的调剂项目， 增加一般是追加投资和期末市场公允价值上升 减少一般是出售投资和期末市场公允价值下跌 特别要注意是否存在短期和长期投资划分是否错误,本例开阳公司减少10万元，减幅33.33%,是正常变动 ,一是出售变现 二可能是期末市场价格下跌,应收票据项目分析,应收票据是因销售商品提供劳务而采用商业汇票形成的债权,一般为3-6个月 增加一般是销售形成,应收账款改用应收票据形成 减少一般是到期收回、未到期贴现或背书转让 到期债务未付转入应收账款,应收账款项目分析,应收账款是因赊销而产生的债权. 增加应收账款有利于减少库存存货、扩大市场占有率，不利的一面是增加管理成本、机会成本、坏账损失 增加的原因主要 销售政策发生变化（信用条件降低）、销售部门改变了销售策略、经济环境影响,应收账款减少的原因： 加大了应收的催收力度、提高了信用标准 市场占有率下滑（主要是产品质量问题 、售后服务）、经济环境恶化、发生坏账损失 分析重点是增加的合理性,本例开阳公司增加260万元，增幅50%，资金被客户占用，有利于扩大销售市场，关键分析增长是否合理，结合存货、应付账款、应交税费、主营务收入等项目分析。 判断是否存在虚假的销售，可以查看次年应收账款是否有大量的冲回情况,预付账款项目分析,预付账款是购货而提前支付给供应商的货款，一般不能过多，过多影响企业资金周转， 分析的关键是看其合理性：一般金额不大、经常变动 ，如果不经常变动表明其合理有问题,其他应收款项目分析,存货项目分析,存货是因采购生产销售而形成的实物资产，对企业的经营有重大影响 持有存货：保证正常的生产销售、减少损失（停工待料、不能及时供应产品的损失） 持有过多的存货增加企业的资金成本、发生毁损,分析存货的增减主要是分析是否合理、周转情况、还可以考虑最佳持有量 存货的增加通常是因为销售扩大而增加、因享受折扣而过多地购入 减少通常是耗用或销售引起的，还有发生不正常的损失 本例开阳公司本期没有变动是不正常，因为本期销售增长50%，通常随销售会增加存货的量，,资产负债表横向分析,长期股权投资 增长为0 表明该企业的投资政策相对稳定 ,从变动情况来看,该企业对长期股权投资可能是采用的是成本法 ;长期股权增减变动的原因 :一是增加投资或者是因采用权益法核算增加的收益 二是减少投资或者是因采用权益核算而承担的亏损 可能是因为被投资发生重大亏损而投资企业计提了投资减值准备 ,或者因为投资政策发生变化而减持投资股份,固定资产项目分析,根据计算结果表明,该企业本年固定资产增加320万元,增长率13.62%,表示该企业正在扩大生产规模,是有利的活动.但还要进一步分析的投资是否存在不合理的行为（是否有闲置，结构是否合理）. 固定资产增减的原因;增加的原因,一是直接购入 二是自行建造后转入使用,三可能是接受捐赠或者是盘盈 减少的原因;一是出售、报废、毁损、捐赠、投资转出、盘亏,在建工程项目分析,根据计算结果可能看出，本期在建工程减少500万元，通常是正常的，但是要注意的是正在建造的工程发生的毁损，还可能是计提减值，减少是不正常通常要结合固定资产增加的数据分析；在建工程增加表明企业正在进行投资建尚未完工,无形资产项目分析,根据计算结果表明，该企业的无形资产变动是正常的，无形资产按新的会计准则是采取摊销方式并且先计入累计摊销科目，净值列示在报表中，因为计提减值准备也会使用无形资产减少，还要注意分析减少原因中是否存无任何使用价值而直接转销的无形资产。在分析增加的时候主要分析增长的合理性,短期借款项目分析,根据计算结果，本期该企业减少250万元，表明企业短期借款到期按期进行了偿还。这是正常的减少，这也是货币资金减少的原因之一，但另一方面也反映了企业还债的压力较大，如果借款是增加，表明企业因流动资金不足需多外部筹集资金补充，如果增加比较异常，还要结合固定资产增加进一步分析短期借款是否合理,应付票据项目分析,计算结果表明，企业票据减少100万元，表明企业的商业票据已到期并且按期进行了兑付，是正常的减少，因为我国的票据最长不超过6个月，分析减少时特别注意商业承兑汇票到期没有兑付而转入应付账款的情况 ，对这种情况要特别注意是否影响企业的信用；增加表明企业赊购商品劳务而开出的商业票据，有利用企业合理利用资金的周转时差,通常情况下，应付账款及应付票据是因商 品交易产生，其变动原因有： 1.企业销售规模的变动。 2.为充分利用无成本资金。 3.提供商业信用企业的信用政策发生变化。 4.企业资金的充裕程度。,应付账款项目分析,计算存货、营业成本与应付账款之间的比率关系，比较本年与上年数间的差异； 结合现金流量，分析实际支付现金，结存余额，以及非现金资产抵债等其他方式结算应付款的现象有无披露； 应付账款的增加、预付账款的减少及存货采购的增加应大致相同；分析应付账款的账龄情况，注意长期挂账的应付账款.,应付账款项目分析,应付账款是没有明确的付款日期的，主要是根据购销合同约定的信用日期付款，通常没有应付票据一样的约束性强，但是主要分析的是企业是否存在信用不足导致后续生产受到影响的情况，本例本期减少100万元，减少幅度为7.14%,本期减少是有利的，因为财务风险降低，这也是货币资金减少的原因之一,应付职工薪酬项目分析,增加或减少的金额是在正常范围的，都是可以接受的结果，但如果超过正常数据范围的，特别是大幅度增加的，可能存在拖欠员工工资的情况，需要结合相关资料作具体分析,本例增加10万元,增长幅度7.14%属于正常的情况,因为一般企业都是在下月初发放上月的工资,应交税费项目分析,应交税费是应支付国家的税款，具有刚性的债务，如果没能在法定的时间内及时支付，会遭受重大的经济损失（罚款、滞纳金、信用评估等级降低），无论是增加还是减少通常是正常的（增加表明企业销售增长，减少表明实际支付税款或者进项税大于销项税存在待抵扣的税款，服务性企业不存在这种情况，税费大幅度减少表明企业生产经营发生重大的困难）,应交税费项目分析,本例增加40万元,增长幅度66.67%,与之相关联的应收账款增长幅度小于税金的增长,可能存在非销售业务引起的税金增长,也可能存在欠税的情况,如果是欠税引起的风险非常大,要引起特别关注,长期借款项目分析,长期借款指期限在1年以上的借款。与期限在1年以内的短期借款相比，长期借款的利息率通常较高，除了需要支付较高的利息外，借款企业还将被银行收取其他费用，如实行周转信贷协定所收取的承诺费、要求借款企业在本银行中保持补偿余额所形成的间接费用等，这些费用都会增加长期借款的成本。因此，必须防止出现长期借款用于短期用途。,案例：吉林化工的资本结构,长期借款变动的原因,1.银行信贷政策及资金市场的资金供求状况。 2.为了满足企业对资金的长期需要。 3.保持企业权益结构的稳定性。 4.调整企业负债结构和财务风险。,长期借款项目分析,本例本期减少300万元,减少幅度20%,这是有利于企业的,降低企业整体风险,也可能是对资本结构进行调整而减少借,当然这也是本期货币资金大幅度减少的原因之一,应付债券项目分析,一般企业少见此项目,因为能发行债券的企业主体有限制; 主要是股份有限公司和国有股份的有限责任公司 债券发行后通常稳定,变化幅度不大,本例没有变化,说明企业的债券还没有到偿还期,实收资本项目分析,实收资本是投资者投入的原始资本。一般情况下，相对固定不变，企业实收资本不得随意变动，如有增减变动，必须符合一定的条件。,资本公积项目分析,资本公积指由股东投入，但不构成股本，或从其他来源取得的属于股东的权益，主要包括两项内容：一是股票溢价；二是资本本身的增值。资本公积在资产负债表的“资本公积”项目列示，表示会计期期末资本公积的余额。,盈余公积项目分析,盈余公积是指企业按规定从净利润中提取的各种累计留利。 主要包括2部分。 （1）法定盈余公积。 （2）任意盈余公积。盈余公积按实际提取数计价，资产负债表的“盈余公积”项目反映会计期期末盈余公积的余额。,未分配利润分析,从数量上来说，未分配利润是期初未分配利润，加上本期实现的净利润，减去提取的盈余公积和分出利润后的余额。资产负债表的“未分配利润”项目反映企业尚未分配的利润，,所有者权益分析应考虑的因素。,1.股东权益总量。 2.企业利润分配政策。 3.企业控制权。 4.权益资金成本。 5.经济环境。,所有者权益项目分析,本例实收资没有变化,表明投资稳定,没有新股东加入增资,也没有减资 资本公积也属于此种情况 盈余公积增加50万元,增幅达20%,未分配利润也增长50万元,增幅达11.36%,表明企业获得后仍有积累 ,说明该企业盈利能力较强,可进一步分析是属符合公司法的相关规定,正常经营企业对称结构的几种类型。,（一）保守结构 主要标志：企业全部资产的资金来源依靠长期资金来满足。 结果： 1.企业风险极低。 2.资金成本较高。 3.筹资结构弹性弱。,（二）稳健结构,主要标志：用一部份长期资金满足流动资产的资金需要。 结果： 1.财务信誉优异。 2.负债成本相对较低，具有可调性。 3.资产结构和资本结构具有一定的弹性。,（三）平衡结构,主要标志：流动资产的资金需要全部依靠流动负债来满足。 结果： 1.企业风险均衡。 2.负债政策取决于资产结构。 3.存在潜在的风险。,（四）风险结构,主要标志：以短期资金满足部份长期资产的资金需要。 结果： 1.财务风险较大。 2.负债成本最低。 3.存在“黑字破产”的潜在危险。,资产负债表的分析，主要是通过资产负债表结构分析和比较分析来进行。通过计算各类资产占总资产的比重，并与行业参考指标相比较，了解企业各项资产占用情况；通过计算全部资金中负债与所有者权益所占比重，并与行业参考指标比较，了解企业资金结构是否合理；评价借款人的经济基础是否牢固，抵御风险能力有多大，偿债能力如何,第三节、资产负债表的纵向分析,一、趋势分析：先选定基年，然后将所分析年度的数据与基年的该数据相比较的分析，称为趋势分析。 二、结构分析：资产负债表结构分析是指以百分比形式进行的分析。将某一年度中某个数据与同一年度中选定的该数据所在的群体基数总和的比较，称为构成分析。,年年难过还是年年好过纵向比较分析,资产负债结构分析表 编制单位：企业 单位：万元,资产负债结构分析表 编制单位：企业 单位：万元,资产负债表结构分析,编制单位：*企业 单位：万元,第三节、资产负债表的纵向分析,理想资产负债表 流动资产 60% 负 债 40% 速动资产30% 流动负债 30% 盘存资产30% 长期负债 10% 固定资产 40% 所有者权益 60% 实收资本 20% 公 积 金 30% 未分配利润 10% 总 计 100% 总 计 100%,财 务 报 表,明明白白我的“帐” 资产负债表 秋后算帐 利润表 企业是个蓄水池，钱有进也有出 现金流量表,应收帐款 别人欠你的钱，他知你知，除发票外再无其他证据，防君子不防小人。“一个都不能少”。 应收票据 别人欠你的钱，他知你知，白纸黑字，盖章加印。 存货 公司里的库存，“还有多少隔夜粮”,固 定 资 产,固定资产 企业的硬件 固定资产折旧 给固定资产买份养老保险 固定资产的改良 医疗保险 固定资产的处置 旧的不去，新的不来。,无 形 资 产,无形资产 不具有实物形态的资产，也就是那种看不见漠不着，但确实存在的，一般很难用多少钱来衡量的资产，只有在特定情况下才能计算其价值。,专利权 就是政府对人们在种产品的造型、配方、结构、制造工艺或程序的发明上给予其在制造、使用和出售等方面的专门的权利。 版权 是国家对作者创作的作品以及出版商给予在一定年限中发表、出版和发行作品的权利。,商标权 就是企业拥有的为了把自己的产品与其他企业产品而加的特殊标志或图案的一种专利。 商誉 就是企业的声誉。由于企业的产品质量、管理、财务状况、资金信誉以及职工的素质和工作效率等方面，处于同行业中较优秀的地位，在消费者中有较高的信誉，企业的盈利能力也较强。,风水轮流转，我也欠人钱企业负债 通融才能融通短期融通资金（应付帐款、应付票据、短期借款） 肥了小家，别忘大家应付职工薪酬,“税税费费”平安应交税费 不怕一万，就怕万一或有负债 举债经营可不是赌博长期负债 国有企业的“国库券”公司债券,老板权益的支点所有者权益的构成 我和投资有个约会实收资本 天上掉下个大馅饼资本公积 厚积才能薄发盈余公积、未分配利润 我是股东我怕谁股份公司股东,企业的健康证明资产负债表分析 企业的真功夫利润表分析 一表“人财”现金流量表分析,没有人允许我们绕来绕去，,人人都要看到现象背后的本质，,揭示它，彰显它，,我们必须一针见血!,中国证券市场上的“拉登”,19921994年“三大案件”：深圳原野、长城机电、海南新华。 19971998年“三大案件”：琼民源、红光实业、东方锅炉。 20002001年“三大案件”：郑百文、银广夏、麦科特。,典型案例,海南琼民源 ：“1996年利用关联交易 虚增利润5.66亿元， 虚增资本公积6.57亿元。 成都红光实业：在发行材料中，将1996 年的亏损1.03亿元做成盈 利5400万元。 “最近，有点烦，有点烦。只觉得钞票一天比一天难赚”。,“大盘股不炒，换手率很高，每只股都有人炒”。 中国内地股民大多存有短期炒一把的心理，这就导致中小股民甚至机构投资者对上市公司业绩没兴趣，对公司的长期发展没兴趣，对公司短期炒作反倒兴趣浓厚。 这种短期赌博心态必然导致股市的大起大落，今年中国股市的一泻千里已证明了这一点。,二000年，中国股市的换手率高达500%，在全球十大市场高居榜首。 市场的集中度(指大盘股的交易量占整体证券市场的交易量)却很低. 美国证券市场大盘股的交易量占所有交易量的57%. 纳斯达克占到了76%，而中国只2、7% 中国股市“炒”风盛行。,?,股市三大怪,不炒低价炒高价 不炒真实炒梦幻 不炒业绩炒概念,让我拥有你真心的面孔,共同比资产负债表,上市公司资产负债表分析,以四川长虹股份有限公司的财务报告为例，主要分析公司2003年的财务状况。,长虹2002-2004年度资产结构表,长虹资产项目变化图,长虹资产项目变化图,长虹资产项目变化图,通过以上横向比较和结构分析，评价公司资产负债表的状况？,应收票据上升，主要是本年度为扩大市场，对销售回款结构提高了其中收取银行承兑汇票比例。 应收账款上升，主要是本年度海外应收账款上升所致。 其他应收款下降，主要是本期收回长虹集团借款所致。 预付帐款的增加，主要是因为本年度彩电、视听产品部分进口原材料相对紧俏所致。,应收补贴款增加，主要是由于经主管税务机关审核，同意应退未退给公司的出口退税所致。 长期股权投资减少，主要是长虹控股子公司长虹新艺公司（未纳入合并范围）在本年度予以注销。 长期待摊费用减少，为正常的摊销减少。,通过以上横向比较和结构分析，评价公司资产负债表的状况？,短期借款上升，主要原因是本年度生产经营规模扩大所需流动资金增加所致。 预收帐款增加，主要是国内寄售部分收到款项但未及时结算所致。 应付福利费增加，主要是本期福利费的开支减少。 应交税金增加，主要原因是本期所得税增加、以及经主管税务机关审核，同意退给公司的出口退税增加所致。,预提费用上升，主要原因是本年度预提了属于2003 年度的运输费用、仓储费等营业费用所致。 长期借款增加，主要是为配合为期三年的信息化技术改造项目而产生的贷款资金。,新光公司资产负债表 表9-1 2008年12月31日 单位：千元,表9-1-1,续一,表9-1-2,续二,表9-1-3,资产负债结构分析表 编制单位：企业 单位：万元,资产负债结构分析表 编制单位：企业 单位：万元,开阳公司横向比较资产负债表 单位：万元,三、资本结构分析,资本结构是指企业的全部资金来源中负债和 所有者权益所占的比重及其相互间的比例关系。,企业全部资金来源,借入资金,自由资金,流动负债,非流动负债,股本（优先股、普通股） 资本公积 盈余公积 未分配利润,资本结构一般有三种类型：,1、保守型资本结构低风险高成本的结构,此种结构对流动负债的依赖性较低，短期偿债压力小，财务风险小；但长期负债和权益资金成本高。,2、激进型资本结构高风险低成本的结构,此种结构对流动负债的依赖性强，短期偿债压力大，财务风险大；短期负债成本低,3、适中型资本结构中等风险和成本的结构,此种结构下流动资产靠流动负债提供，长期资产靠长期负债和权益资金提供。,第四节 资产负债表比率分析,一、短期偿债能力分析,二、长期偿债能力分析,三、资产运用效率分析,营运资本=流动资产-流动负债 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产+一 年内到期的非流动资产）/流动负债,资产负债率 =负债总额/资产总额 产权比率 =负债总额/所有者权益总额 利息保障倍数 =息税前利润/利息费用 =（净利润+所得税+利息支出）/利息费,应收账款周转率（次数）营业收入/应收账款平均余额 存货周转率（次数）营业成本/存货平均余额 总资产周转率=营业收入/总资产平均余额 固定资产周转率=营业收入/固定资产平均净值 流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额,1、概念 短期偿债能力，表示企业流动资产对流动负债及时足额偿还的能力，是衡量流动资产与流动负债的相对关系，反映企业当前财务能力和流动资产变现能力的重要标志。 2、衡量短期偿债能力指标 （1）营运资本 （3）速动比率 （2）流动比率 （4）现金比率,一、短期偿债能力分析,短期偿债能力分析 通常通过对营运资本、流动比率、速动比率、现金比率的趋势分析或同业比较分析进行。 主要是进行流动比率的同业比较、历史比较和预算比较分析 比较而言：指标值越大，或有加大的趋势，说明短期偿债能力有所增强。,同业比较,程 序,流动比率,分解流动资产,速动比率(存货周转率),现金比率,综合评价,历史比较,预算比较,应收账款周转率,（1）营运资本 营运资本流动资产流动负债 流动资产非流动资产流动负债非流动负债所有者权益营运资本流动资产-流动负债 长期负债+所有者权益-非流动资产 营运资本指标与本企业以前年度的数额比较，如果营运资本增加，说明企业日常可利用的资金增多，企业的偿债能力提高，风险降低。 营运资本指标仅适用于同一企业不同时期的比较分析，及相同类型、相同规模的企业间的比较分析。,（2）流动比率 流动比率 =流动资产/流动负债100% 例如、某企业资产负债表表示：2007年末流动资产为600万， 流动负债为300万。则其流动比率为： 流动比率 = 600 / 300 100% = 2（或200%）（理想之为2） 流动比率表示每元流动负债有多少元流动资产作还款保证。 通常情况下，流动比例越高，偿债能力越强。但如果存在大 量的存货积压，其偿债能力也未必就强。因此，存货需求越 多的企业，流动比例要求就越高。,（3）速动比率 速动比率又称酸性测试比率，是企业速动资产 与流动负债的比值。 速动比率 =（流动资产-存货）/流动负债 100% 例如、某企业2007年末存货为100万，流动资 产为400万，流动负债为300万，则其速动比率为： 速动比率=(400100)/300100% =1 （理想之为1） 速动资产包括货币资金、交易性金融资产、应 收账款、应收票据、其他应收款等。由于预付账款等 发生数一般较少，为了计算方便，一般仅剔除存货。,（4）现金比率 现金比率=（货币资金+有价证券）/流动负债 100% 例如，某企业2002年末货币资金100万，交易性金 融资产50万，流动负债300万，则其现金比率为： 现金比率=（100+50）/300100%=0.5（或50%） 由于现金比率是速动资产扣除了应收账款后与流 动负债的比例，排除了应收账款可能存在的坏账损失 的影响，因此，如