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讲座,券,证,投,中 分析师金立平,China Jianyin Ienvestment Securities,证券投资基础知识,投资知识与分析,证券投资基础知识,一新股民入市ABCC 什么叫股票、基金、权证、期货？ 上述品种也可以称做投资工具。为满足各类投资者需而设立。 股票：大众化投资工具 定义：企业（上市公司） 所有权凭证。,投资家-巴菲特,三大特征： 收益性分红、送股。 风险性价格波动。 无期限性股东身份（可转让）,种类： 按投资主体： 国有股、法人股、社会公众股。 按地域： A股、B股、H股、N股、S股（新加坡） 按风险提示： st股、pt股、垃圾股、亏损股。 按市场形象： 蓝筹股、指标股、潜力股、新股、次新股 按送配形式： 送股、转增股、配股。,基金： 以一种信托方式，由专家理财，集合投资，以获取利润。 最适合的人群： 无时间、无经验、无条件参与证券投资的普通大众。 特点： 信托关系。 间接参与市场。 收益与市场价格波动密切相关. 种类： 封闭式基金（证券所上市） 开放式基金（银行、证券公司发行）,选基金重在选人 最牛王亚伟,投资者如何选择基金？ 风险承受能力小： 股债平衡式基金 货币式基金 债券式基金 中等风险承受能力： 指数化基金 大盘蓝筹基金 较高风险承受能力： 中小盘股票基金 小盘增长式基金 新发行基金 考察基金经理以往业绩 基金投资理念与风格,权证与期货： 适合部分机构和个人. 金融衍生品。 什么是权证？ 实际上是一种买卖合同的权利（本身无价值） 是以特定价格在特定期限内买卖标的权利。,什么是期货（Futures） 实际上是就是一种合约或叫合同（可以转让） 特点： 以小博大保证金制度 买空卖空双向赚钱 风险很大，不适合中小投资者。,股指期货： 以股票指数（上证300）为标的物的买卖合同 作用： 价格发现 套期保值 避险工具,股指期货尤如短兵相接,新股民入市的准备： 资金准备: 闲钱投资 100法则 三分法 知识准备: 基本常识 会使用分析工具 精神准备： 风险意识 长期投资意识 知错就改的勇气 健康准备： 身体健康（无心脏病、脑血管、高血压） 心理健康（心理素质好、生活阅历丰富）,投资从小做起，从闲钱做起,书中自有黄金屋,二：证券市场概述： 三大特征: 指数不可测、未来不确定，信息不对称。 股市构成五要素： 市场主体、证券交易所、中介机构、自律组织、监管机构。 沪深股市概况: 总市值；20万亿。 上市公司总数：1838家 中小板数：500家 st股：110家,市场结构： 一级市场：发行市场（IPO） 作用：筹措资金 二级市场：流通市场 作用：资源合理配置 价值发现 二级市场分： 主板市场：大企业为主。 二板市场：中小企业为主。 三板市场；已退市,代办股份 转让.,股票价格指数,几个问题,送股,转赠股,配股是什么? 股权登记日指哪一天? 什么除权,填权? N,XD,DR,S分别代表什么? 股票上市需具备什么条件? 红利领取的时间是什么时候? 股票买卖的手续费是多少?,投资者入市程序,风险投资分析,风险的含义： 不确定性，对事物感知程度大小 风险大小的衡量： 市场价格波动大小。,风险的种类： 按影响范围大小分： 系统性风险：是由某一投资领域所有投资者共同面临。 包括：利率风险；包括汇率变化。 购买力风险通货膨胀，货币贬值。 市场风险-价格波动 政策风险财政政策，宏观调控 特点：无法回避,非系统性风险：是由某一投资品中所发生某些特殊事件。 包括： 经营风险 行业风险 财务风险（三角债、流动性） 违约风险 特点：可以通过组合投资，调查研究等手段化解。,问题： 1、分散投资与集中投资，哪个更易成功？ 2、高风险是否意味着高收益？,证券投资分析,股票投资技术分析选时 股票投资基本分析选股 股票投资心理分析情绪、供求关系 技术分析 （K线分析、波浪理论） 目的：选对时机 基本假设-自然法则 市场信息涵盖一切。 价格沿趋势运行。 历史会重演。,股票价格走势K线图,基本要素： 时 空 量 价 K线分析：源自日本 三要点： 形态、成交量、技术参数,K线形状：包括四种价格,几种主要线形状：,如何通过K线判断头部和底部？ 头部形态： M头 圆顶 头肩顶 底部形态： W底 园底 头肩底 中继形态 旗型 三角型 矩型 喇叭型,缺口理论： 普通缺口 突破缺口 竭尽缺口 均线系统： 通过均线系统研判趋势 均线含义： 投资者持仓成本,均线种类： 短期均线 中期均线 长期均线 日K线 、周K线、月K线,通过均线判断顶部和底部 黄金交叉： 短期均线上穿中长期均线 死亡交叉： 短期均线下穿中长期均线,通过K线形态 均线系统 成交量 技术参数进行综合判断： 顶背离 底背离 共振 支撑位 压力位 乘离率,波浪理论：朝汐原理 如何数浪 上升五浪 下跌三浪（八浪循环）,如何看盘？ 一.看大盘 看指数 看趋势 二.看热点 看资金动向 三.看个股 几个名词 外盘 内盘 委比 量比 换手率 强势股 弱势股 停牌,问题:,委托价与成交价是否一致? 开盘价,收盘价如何确定? 大盘上的红,绿,白,黄色各代表什么意思? 什么叫建仓,平仓,护盘,洗盘? 什么叫涨跌停板制?,证券投资基本分析 含义：价值分析 资产与盈利能力 现金流 分析什么：影响股票价格的因素 分析方法：倒三角法 基本分析定义： 由经济学、金融学、财务等理论对影响股票价格诸因素汇总分析.,三步法（自上而下）,几个概念： 市盈率（P/E） 市净率（P/S） 现金流量 成长股 防御类股 周期类 投机股 价值型投资与成长型投资,基本分析与技术分析的区别： 1、选时与选股 2、投资与投机 3、长期与短期 4、内在的价值,投资分析的具体步骤： 1.了解市场： 市场结构板快、资金流向 市场特征历史性、风险性、成 熟度 市场规模总体与个体,2.研究市场： 存在问题 一级市场（发行市盈率） 二级市场：资源配置，信息披露。 法制是否健全,3.研究个体 进行分类 哪些是风险股 哪些是潜力股,4.建立股票池： 设定投资目标 5.修正、调整、跟踪,资产配置与投资组合 哑铃式投资： 瞎子背瘸子.优势互补 千里马与小船的故事 成长与价值 大公司与小公司 好公司与坏公司 核心卫星式：稳定增长与人性需求,金字塔式: 前两者的完美结合,作为普通投资者如何投资股票? 好球员 好地段 好企业 青蛙(眼睛大、弹跳强、声音洪亮) 二八法则,1、选身边的。 2、选熟悉的： 特点：确定性强,风险小 3、选收费口行业: 机场、港口 旅游 包玉刚与李嘉诚 4、选有护城河的企业 技术垄断 品牌优势 资源垄断,5、选长的大的企业： 金融：汇丰、哈撒伟、摩根、 渣打 科技：微软、思科 消费：可口可乐、万宝路、 吉列 医药： 辉瑞、默克 资源：美孚石油、壳牌 商业零售：沃尔玛,巴菲特选股法,三不法则: 看的不同不看股票看公司, 不看价格看价值. 想的不同-不想预测想风险 做的不同-不做差价做股东,如何辨别上市公司财务造假?,一.常识 如行业平均利润率。 二.关注一次性收入 如投资收入、非经常性损益。 三.应收帐款增速格外警觉 如未来收入提前入帐。 四.重要财务指标应有连续性。 “乌鸡变凤凰”的概率极低。10% 世界百强企业基本上是一步一个 脚印干出来的。,公司警讯,大股东占用资金 更换会计事务所 高管频繁更换 集团内部相互担保借款 非营业利润大幅上升 应收款,存货及固定资产异常变动 媒体质疑,巴菲特选接班人的标准?,情绪稳定 独立思考 洞察人性,问题,世界上有两道门,一道是宽门,一道是窄门,你愿意走哪道门? 一杯温牛奶,一杯凉牛奶,同时放入冰箱,哪个先结冰?,心理面：克服人性的弱点 股票市场 战胜什么？ 市场、庄家、指数、基金 谁是敌人？ 聪明人与傻瓜的区别？,贪与恐 巴菲特:当别人贪，我恐 当别人恐，我贪 羊群心理： 一般价格买非一般公司 而不是非一般价格买一般公司 一夜暴富： 快即是慢，慢即是快 如果你不愿意拥有一只股票十年， 那就不要考虑拥有它十分钟,一叶障目： 重要的是不是他知道什么， 而是他知道自己不知道什么 侥幸心理： 追求确定性，而不要寻求偶然性 犹豫不决与缺乏自信 自信源于自己的能力圈 耐不住寂寞，学会孤独,进入股市前的自我测试: 1,我有一套房子吗? 2,我未来需要用钱吗? 3,我具备股票投资所必 需的个人素质吗?,投资者应避免的认识误区： 迷信预测 迷信权威 迷信“内部消息” 迷信“分散化投资” 迷信“冒险” 迷信工具 迷信市场的必然性,成功人士具备9大特点 一：积极思维： 态度决定命运，乐观主义态度 二：有目标，有行动： 目标始终如一，并亲历而为。 三：不断学习： 阅读的良好习惯，善于捕捉任何可以 学习的机会。 四：持之以恒与艰苦奋斗： 成功不是百米赛跑，而是一场马拉松。