《国际收支管理》PPT课件.pptVIP

2019/8/1,北京工商大学经济学院金融系,第七章 国际收支调节,导读：我们知道，一个开放经济体的国际收支如同一个企业存在盈利、持平和亏损的状态，即均衡与失衡。那么国际收支的均衡与失衡具体表现为什么？又如何来管理国际收支的失衡呢？这将是本章要回答和分析的主要内容。 本章包括三节：国际收支的均衡与失衡、国际收支自动调整机制、国际收支调节政策。,学习重点：国际收支均衡应重点从政策角度把握。国际收支失衡是由偶发性因素、周期性因素、结构性因素等多因素作用引起的。调整国际收支的政策选择则包括融资、财政政策、汇率政策、直接管制等,2019/8/1,北京工商大学经济学院金融系,第一节 国际收支的均衡与失衡,一、国际收支均衡的政策观,对于国际收支均衡的含义，不同时期的不同经济学家有着不同的看法和表述。然而，时至今日，有一点是明确的，国际收支均衡概念的提出是基于政府当局制定国际收支调节政策的需要，由此应该从政策的角度来把握这一概念。,国际收支均衡的政策观,2019/8/1,北京工商大学经济学院金融系,由于经济背景的迥异，不同类型的国家的目标（包括内部目标与外部目标）侧重点有所不同,发达国家侧重于经济稳定，即注重充分就业和物价稳定；发展中国家则更多强调经济发展或增长。,大多数的学者和国际货币基金组织目前都依据这一思想来使用“国际收支均衡”，将其表述为与经济稳定和经济发展或增长相适应的某种国际收支构成。,2019/8/1,北京工商大学经济学院金融系,然而，不同类型的国家对经济目标的侧重点不同，对国际收支均衡的具体表述和界定也应该有所不同。,为论述简便，假定国际收支平衡即为国际收支均衡,2019/8/1,北京工商大学经济学院金融系,二、国际收支失衡的原因和类型,2019/8/1,北京工商大学经济学院金融系,2019/8/1,北京工商大学经济学院金融系,第二节 国际收支自动调整机制,一、国际金本位制度下的国际收支自动调整机制,大卫休谟：价格铸币流动机制,2019/8/1,北京工商大学经济学院金融系,二、在纸币本位的固定汇率制度下的国际收支自动调整机制,固定汇率制度是指纸币本位制度下一国货币当局通过 货币供应量变动干预外汇市场来维持汇率不变。,2019/8/1,北京工商大学经济学院金融系,插入图7-2,2019/8/1,北京工商大学经济学院金融系,当一国国际收支出现赤字时，为了维持固定汇率，一国货币当局就必须干预外汇市场，抛售外汇储备，回购本国货币，造成本国货币供应量的减少。,2019/8/1,北京工商大学经济学院金融系,国际收支出现赤字时，货币供给减少，公众为了恢复现金余额的水平，就会直接减少国内支出(即吸收)；同时，利息率的上升也会进一步减少国内支出。,2019/8/1,北京工商大学经济学院金融系,物价的变动在国际收支自动恢复调整中也发挥作用,2019/8/1,北京工商大学经济学院金融系,利率效应： 改善资本账户 收支,收入效应： 改善经常 账户收支,相对价格效应：改善经常账户收支,本国 外国 外汇储备减少 外汇储备增加,减少货币供给 增加货币供给,减少资金外流 增加资金流出,提高利息率 降低利息率,减少进口需求 增加进口需求,减少国内支出 扩大国内支出,工资物价下降 本国对外国 工资物价上升,相对价格下降,减少进口需求 增加进口需求,2019/8/1,北京工商大学经济学院金融系,三、浮动汇率制度下的国际收支自动调整机制,2019/8/1,北京工商大学经济学院金融系,在这种制度下，如果一国国际收支赤字，外汇需求就会大于外汇供给， 外汇的价格即汇率就会上升。反之，如果一国国际收支出现盈余，外 汇需求就会小于外汇供给，外币的价格就会下跌。通过汇率随外汇供 求变动而变动，国际收支失衡就会得以消除。,根据弹性论的分析，汇率的上升即本币贬值造成了本国商品相对价格的下降、外国商品相对价格的上升，将带来出口数量的增加、进口数量的减少，只要一国出口和进口需求弹性满足马歇尔一勒纳条件，国际收支赤字就会减轻甚至消除。同样，国际收支盈余通过本币汇率升值也会自动减轻或消除。,2019/8/1,北京工商大学经济学院金融系,第三节 国际收支调节政策,国际收支的失衡虽然能够自动恢复均衡，但是自发调节的过程往往需要牺牲国内其他宏观经济目标，同时也需要一些难以实现的客观经济环境。另外，自动恢复均衡所需要的过程也相当漫长。,2019/8/1,北京工商大学经济学院金融系,一、融资(Financing)或弥补(Accommodation),一国政府当局运用官方储备的变动或临时向外筹借资金来抵消国际收支失衡所造成的超额外汇需求或外汇供给。,2019/8/1,北京工商大学经济学院金融系,二、财政货币政策,当一国国际收支失衡时，政府也可以运用紧缩性或扩张性的财政货币政策加以调节。,2019/8/1,北京工商大学经济学院金融系,三、汇率政策,2019/8/1,北京工商大学经济学院金融系,不论具体做法如何，汇率政策对国际收支的影响都是通过改变汇率水平来实施的。本币贬值对国际收支的影响主要体现在经常账户或贸易收支上，其效果大小取决于两方面：,2019/8/1,北京工商大学经济学院金融系,四、直接管制,直接管制包括外汇管制和贸易政策。,2019/8/1,北京工商大学经