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,企业IPO不可逾越的15个禁区,,H,L,L,H,2.有限责任公司按原账面净资产折股整体变更为股份有限公司的情形：按照规定，采用整体变更方式改制的企业业绩可以连续计算。,1.公司最近三年内财务 会计文件是否存在虚 假陈述：如果申报企业 有虚假陈述和记载被发 现，三年之后才能重 新申报IPO申请。,3.财务独立性的要求：申报企业须具备独立的财务核算体系、独立做出财务决策、具有规范的财务会计制度和对分公司、子公司的财务管理制度，不得与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户。,4.注册资本足额缴纳的问题：是否存在出资不实甚至是虚假出资的情形。,企业IPO不可逾越的15个禁区,申报企业须依法纳税,股利分配问题,轻资产公司的无形资产占比问题,关注申报企业在资产评估的过程中,近三年内不存在严重的偷逃税或被税务部门严重处罚，且不存在严重依赖税收优惠的现象，发行后企业的税种、税率应合法合规。,利润分配方案申报时尚未实施完毕的，或者在审核期间提出向现有老股东进行利润分配的，发行人必须实施完现金分配方案后方可提交发审会审核;,是否严格遵守了国有资产评估管理办法及资产评估准则;是否履行了立项、评估、确认程序;选用的评估方法是否恰当、谨慎;,对于公司生产经营确实需要的无形资产比例高的问题，这不是发行障碍;但和公司主业无关的无形资产。,上财EDP中心,企业IPO不可逾越的15个禁区,是否符合“三性,验资问题,申报企业须具有持续盈利能力,即能够合理保证公司财务报告的可靠性、 生产经营的合法性、营运的效率与效果性， 具体要观察注册会计师的内部控制审核意见,谨慎对待验资问题，申报企业不能有任何抽逃出资的情形,申报企业须具有持续盈利能力，不得存在以下情形：最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定型的客户存在重大依赖;最近一年的净利润主要来自合并报表范围以外的投资收益。在审核过程中，发审部门会关注申报企业最近一年的新增客户和新增项目导致的利润增长，并判断这种增长是否具备可持续性。,企业IPO不可逾越的15个禁区,关于创业板上市标准中关于盈利“持续增长”的判断标准问题。对于报告期内净利润出现波动的，以报告期2008年、2009年、2010年为例，持续增长按以下标准掌握,这是对拟在创业板IPO的企业的基本要求，是目前创业板企业市盈率高的支撑。 部分企业对外部经济条件、气候条件等依赖较强，因此成长性不确定，一些企业因此撤回材料或被否。,拟上创业板企业最近一期末净资产须不少于2000万元，不存在未弥补亏损。需要指出的是，母公司报表和合并报表均要符合此项要求。,标准,成长问题,亏损弥补,主要关注稳健性，是否和利润表项目一致，是否有不合理的假设此外，盈利预 测须提示风险。 针对企业IPO问题，上海财经大学商学院EDP中心特开设了IPO系列专题，帮 你度过IPO上市问题。,15.关于盈利预测,企业IPO辅导研修班
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