《中小企业融资分析》PPT课件.ppt

中小企业融资分析,燕小青,2010年 中国小企业的数量是406224家 2011年 中国小企业只剩下256319家,教学的目的与任务,资本是企业的血脉，是企业经济活动的推动力 中小企业 融资需求 融资方式 融资规模 融资时机,中小企业的融资困难 世界性的难题,小企业春天在哪里？ 马云, 分析中外中小企业融资政策、模式、经验 分析中小企业融资中存在的问题及解决思路,提纲,第一章 中小企业及发展 第二章 中小企业融资分析 第三章 中小企业融资模式 第四章 中小企业融资选择,第一章 中小企业及发展,中小企业：相对的概念 、非常复杂的概念,中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规 模与经营规模都比较小的经济单位。,不同国家、不同经济发展的阶段、不同行业对其界定的标准不尽相同,一般从质和量两个方面对中小企业进行定义， 质的指标主要包括企业的组织形式、融资方式及所处 行业地位等 量的指标则主要包括雇员人数、实收资本、资产总值等。 量的指标较质的指标更为直观，数据选取容易 大多数国家都以量的标准进行划分,美国1953年颁布的小企业法规定：凡是独立所有和经营并 在某行业领域不占支配地位的企业均属小企业（美国企业 没有中型概念，只有大小之分，小企业实际上包含一部分 中型企业）。,70年代英国博尔顿也曾提出小企业在质上应具务三个条件： 占据较少的市场份额，影响力较小； 没有定型的管理机构； 不受外界控制，决策自由。 但是，仅仅定性地对中小企业进行描述显然是不够的，只有 制定出定量标准才能具体确定哪些企业属于中小企业。,国外对中小企业的确定指标： 第一，从业人员数量，也就是职工总数 第二，销售额 第三，资产总额等,量化原则是中小企业概念界定基本原则,美国国会2001年出台的美国小企业法对中小企业的界 定标准为雇员人数不超过500人. 英国、欧盟等在采取量的指标的同时，也以质的指标作为辅助。,世界各国和地区中小企业划分标准：,美国：雇员人数不超过500人 英国：质的规定：市场份额较小；所有者亲自管理；企业独立经营。 量的指标：小制造业：从业人员在200人以下 小建筑业、矿业：从业人员在25人以 小零售业：年销售收入在18.5万英镑以下 小批发业：年销售收入在73万英镑以下,日本：制造业：从业人员300人以下或资本额3亿日元以下 批发业：从业人员100人以下或资本额1亿日元以下 零售业：从业人员50人以下或资本额5000万日元以下 服务业：从业人员100人以下或资本额5000万日元以下,中国中小企业划分标准,中小企业是指适合上述中小企业规模，符合 国家的相关产业政策，并具有发展潜力，但由于 受到现有的金融体系和金融制度安排，企业的融 资受到其规模制约严重，而对其发展产生严重影 响的企业。,相对性原则表现为以下三个方面： 1.地域相对性。这是经济规模大小不同的国家（或地区） 界定中小企业规模普遍选用的标准。 丹麦，从业人员200人以上的企业是大企业 意大利和法国，中小企业从业人员的上限为500人， 美国的某些行业，比如飞机制造业，从业人员在1000到1500人之间的企业仍 属小企业。 丹麦的400家大企业，若以美国的标准衡量，则没有一家属于大型企业。,界定中小企业概念的另外一个重要原则就是相对性原则,2.时间相对性。任何国家（或地区）对中小企业规模的界 定标准都不是一成不变的，而是随着经济的发展 及社会变 化而不断变动的,日本,1940年，把从业人员在100人以下的工业企业称为中小企业 第二次世界大战后，把在200人以下的企业称为中小企业 1950年又规定中小企业的资本在00万日元以下，或者从业人员在300人以下 1963年制定中小企业基本法，规定了不同行业划分中小企业的标准 1973年修定后的中小企业基本法又重新规定了划分中小企业的标准。,3.行业相对性。 美国的制造业是以从业人员作为划分标准，但同样是制造 业，飞机制造业从业人员少于1500人的企业是小企业 ，计 算机制造业小企业人员少于1000人，而男子服装制造业从业 人员少于200人的才是小企业。 在日本，工矿业和运输等行业，从业人员在300人以下的企 业属于中小企业；批发业从业人员在100人以下的才是中小 企业；零售和服务业中小企业，则从业人员不超过50人。至 于以资本额或营业额作为界定标准的，行业间的差异就更为 显著。,各国（或地区）关于中小企业的界定标准，综合起来主要有三个特点。,1.从业人数是世界各国（或地区）界定中小企业普遍选用 的标准。 2.很多国家（或地区）在界定中小企业时，又对中小企业 作了进一步规模细分。,法国，从业人员少于10人的企业为手工作坊或特小企业， 从业人员在10至50人之间的属小型企业，50至500人之间的 是中型企业。 台湾最新的中小企业界定标准也将中小企业按规模定为三类： 中型企业、小型企业和零星企业 以便于对不同规模的企业采取不同的辅导政策。,3.各国（或地区中小企业的界定标准都有一定的灵活性， 并非固定不变。 如美国小企业管理局为了使美国汽车公司获得向政府一 些项目投标的资格，在1996年竟将其划定为小企业。而当 时的美国汽车公司是美国第63大制造商，有32000名从业人 员，年销售额达9.91亿美元。 在台湾现实经济生活中，有所谓的“中坚企业”既在政府 辅导之下成长起来的超过了中小企业界定标准的中型企业。 为使其享受政府在辅导中小企业时所给予的种种优惠政策， 于是有了所谓“视同中小企业”的规定，将其列为次要辅导 对象。,无论发达国家还是发展中国家 中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱,亚太经合组织21个国家和地区： 中小企业户数占各自企业总量的9799.7 就业占5578 GDP比重占50以上 出口总量占4060。,德国：国家的“重要经济支柱” 日本：“没有中小企业的发展就没有日本的繁荣” 美国：“美国经济的脊梁”,欧盟,欧盟的1800万户企业中，雇员在250人以下的中小 企业有1792.4万户 占企业总数的99%以上，产值占欧盟总产值的55%,美国90的新增就业人口是财富杂志500强之外的 企业创造的。 意大利的鞋业、服装业中小企业发达，造就该国的财 富和名声。 “亚洲四小龙”里，台湾和香港都是靠中小企业达到 20世纪70、80年代的繁荣，享有经济奇迹之名。,韩国靠大企业起家，三星、现代、LG固然扬名国际 ，但韩国在经济危机里受到的影响也比台湾、香港严重。 1997年亚洲金融危机，这几家大企业遭逢巨大冲击，裁员，产 品滞销，延展债务。几家韩国大企业如韩宝钢铁、起亚都宣布 倒闭。因此韩国“在四小龙”中受创最重，1998年经济成长率 负6.0。 台湾经济不但在1997金融风暴当年增长5.8%，1998年也有 4%的增长率，中小企业分担风险是原因之一。,中国 工商注册登记超过4200万家，占全国注册企业总数的99 工业总产值、销售收入、实现利税、出口总额分别占全国的60、57、40、60左右 流通领域中小企业占全国零售网点的90以上 提供了大约75的城镇就业机会。,我国65%的专利 75%以上的技术创新 80%以上的新产品开发都是由中小企业完成的,中小企业是技术创新和技术商品产业化最广泛的基础。 欧盟中小企业研发新成果是大企业的3-5倍 人均创新成果是大企业的2倍 德国2|3的专利及时是中小企业研发并申请 美国某机构评定的20世纪最重大的65项发明创新都是由中小企业个个人完成的,宁波现有个体工商户、私营企业和其他混合型企业在内的民营经济实体接近30万家,占全市企业总数的91.5%,2008年民营经济共创造产值1468.76亿元 占宁波GDP的83% 占宁波地方经济总量的85% 对全市工业增长的贡献率超过60% 创造的利税约占全市70% 创造的就业岗位接近全市的85% 活力指数在全国位居前列。,美国麻省理工学院的调查： 每年提供的新就业机会中，中小企业约占65% 研究美国就业状况发现，1969到1979年，少于20人的小 企业所提供的新增就业机会，占全部新增就业机会的66% 。 （Birch，1979）,小微企业：小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称,与就业、经济增长和社会稳定息息相关，涵盖了国民经 济的主要行业，包括84个行业大类、362个行业中类和859 个行业小类。 小微企业的密集程度决定着城乡居民的收入水平,小微 企业越发达的地区，城乡居民的工资性收入和财产性收入 就越高。,小微企业划分标准,中国企业的“毛细血管”群体,2012已经超过4000万家，其中包括3700多万家,工商个体户， 吸纳了2亿多人口就业。 创造了60的国内生产总值、50的税收和80的就业岗位 小型微型企业约占企业总量的97.3,数据显示，经工商登记注册的小微企业有1023万户，占中 国企业总数的99，提供了85的城乡就业岗位,最终产品 和服务占国内生产总值的60，上缴税收占全国企业的54.3。,浙江省中小企业局2010年的统计数据，全省销售收入2000 万元以上的企业有3万多家，销售收入500万元以上的企业 有6万多家，销售收入500万元以下的企业有15万家，个体 工商户高达60多万家。 从总体看，小微企业占全省企业的99.6，是浙江经济 发展的重要推动力量，也是解决就业问题的主力军。在义 乌小商品批发市场的6.2万个摊位，至少汇聚了3万多家小 微企业 .,经济增长的“引擎” 吸纳社会就业的主要载体 扩大进出口贸易的主力军就业 技术创新的主要推动力量 大企业的辅助和补充,英国的研究表明，19891991年经济衰退时，小企业创 造了35万个就业机会，而大企业提供的就业机会则减少了 68.2万个。 我国劳动部2002年底对全国66个城市劳动力就业状况调 查显示，目前国有企业下岗失业人员中65.2在个体、私 营企业中实现了再就业,中国： 中小企业5年淘汰率近70% 约30%左右的小企业处于亏损状态 仅有三成左右具有成长潜能，七成左右发展能力很弱 能够生存10年以上的中小企业仅占1% “第三年”成为中小企业倒闭的高峰期,中小企业平均寿命仅有2.9年！ 每年都有30%左右的中