混沌分形理论在市场中的应用.ppt

主讲人：whqzwang老师,量化投资技术培训,混沌分形理论在市场中的应用.,第一章 正确的交易思想-市场认识论 本章内容简介 本章从混沌理论、市场非线性、混沌理论的热力学基础、分形几何学、分形市场假说和市场能量三定律、混沌理论容错的概率论、市场噪音。等全新的概念和知识达到对市场本质的认识。,第一节 混沌理论,本节内容简介 二十世纪的科学中传世之作只有三件：相对论、量子力学、和混沌理论。相对论否定了牛顿对绝对空间与时间的描述；量子理论否定了牛顿对於控制下测量过程的梦想；而混沌理论则粉粹了拉普拉斯（ Laplace ）对因果决定论可预测度所存的幻影。,本节内容简介,混沌打破了各门科学的界限,是关于系统整体性质的科学.强烈主张复杂系统有普适行为. 混沌科学即是研究“隐藏的模式”、“细微的差别”和“事物的敏感性”的科学，是试图发现那些看似杂乱无章的事件背后所存在的“秩序”的科学,混沌的真正含义是秩序的一种动态形式，是指自然界广泛存在的一种非线性的,远离平衡的,非周期性的,开放的,具有自相似性和自组织性及对初始条件的敏感依赖的动力学耗散系统，具有普适行为.,第二节 市场的非线性 本节内容简介,已往,科学家们一旦面临非线性系统, 就总是代之以线性逼近,他们所受到的 全部训练,教他们把非线性系统出现的 情况都当作”失常”而不予理睬, 很少人认为那些有序的线性的系统才 是失常的!很少人懂得,自然界的灵魂 深处是如何地非线性! 。,第三节市场混沌理论的热力学基础,本节内容简介 非线性不可逆过程热力学,其主要观点: 已发现的自然界的自相似系统、自组织系统，几乎都是耗散系统，由于其内部具有自相似性，而形成高度有序的系统。这种序的形成，是系统内部非线性作用的结果。而系统的耗散性，又是以系统的随机性为前提的。非线性、随机性与耗散性是形成这种结构的必备条件,本节内容简介,非线性、随机性与耗散性是形成这种结构的必备条件。这就涉及到混沌理论的热力学基础.市场体系中,对价格波动中的驱动和调整行为,可以从这些热力学基础概念中得到更清晰的认识。从热力学的角度分清什么是线性,什么是非线性.搞清概念,是为了理清思路,建立正确的市场观.,第四节 分形几何学,本节内容简介 自然科学与几何学总是携手并进的,通俗,简单地,形象化的区别线性和非线性。 从几何的角度看,线性在自然界实际上是几乎不存在的,我们看到的线性几何,绝大多数是人类在认识自然界过程中的一种宏观的抽象.并没有反映自然的本象,本节内容简介,金融市场中的分形形象是普遍存在的，对于这种不规则的现象和外表，你不能依赖那些靠二维世界和线性方程建立起来的技术指标来推测去向不定的市场趋势，显然你将出现许多错误。市场是观察分形结构最理想的场所。K线形成的轨迹,是可以分成离散的网络点和时间步.它是非线性的!,本节内容简介,市场分形是价格运动中的一种结构，我们通过这种结构，可以深刻领悟价格趋势的变化-停顿，发展，延续，衰败或者反转。,第五节 分形市场假说和市场 能量三定律,本节内容简介 分形市场假说被作为有效市场假说的替代，从市场流动性的本质是基于投资者不同的投资起点的行为所造成，并对市场的整体行为发生重要影响。给出了符合便于观察的投资者行为和市场价格运动的模型。,市场能量的三个原则：,能量永远会遵循阻力最小的途径 始终存在着通常不可见的根本结构，这个结构决定阻力最小的途径。 这种始终存在而通常不可见的根本结构，不仅可以被发现，而且可以被改变。 这些原则勾画了市场结构新概念，适用于宇宙中的每一个事物。,第六节 混沌理论容错后的“概率论”,本节内容简介 科学家们以前曾认为理所当然的确定性,仅仅是概率而已. 在数理统计中出现的随机小概率事件,通常被忽视或忽略. 混沌理论将这种随机行为的测量误差的素材当作可能是研究过程最重要的起因,本节内容简介,这导致人们对概率的重新认识.对市场的认识也将随之发生变化, 认为“市场就是一个概率游戏”。市场博弈就是赌“概率”。-是传统概率论对市场的认识，已经被混沌理论证伪：,本节内容简介,第七节 市场“噪音”。,本节内容简介 按照经典科学的世界观和方法论，数干年来人们一直把噪音（或差错）看为异于研究对象本质的、外在的强加的某种现象。在这一思想指导下，人类对噪音现象一直从本质上采取排斥态度，并以增强预期信号为主要手段达到减弱噪音信号的目标。,本节内容简介,交易系统的检验中，系统优化的过程和方法反映的正是这种经典科学的世界观和方法论。在系统优化过程中，研究者期望达到增强有效信号强度的目标以期压抑和排除噪音信号。 对交易系统过度优化会导致灾难性的后果。,第二章 方法论,本章内容简介 从非线性理论产生的认识论才是正确的认识论. 正确的认识论产生的方法论才是真正有效的!” 只有在正确的认识论下建立正确的方法论,才能获得正确的结果.,本章内容简介,要想在市场上长期生存并保持稳定的获利，必须在正确认识市场的基础上，建立一个有效的系统化手段，把市场的复杂性和不确定性加以量化，使得所有的交易都变得有序而直观，最终达到低风险，高回报。,第一节 系统化交易,本节内容简介 系统化交易是当今世界上最流行的交易理念，系统化交易的提出，标志着投资者由盲目的感性投资理念向理性的投资法则的转变。做到系统化、理念化和模块化，是投资历史上投资理念的一个质的飞跃。,本节内容简介,系统化交易主要包括：主盈利模块、风险控制模块、资金管理模块。这三者相辅相成、缺一不可。当今国际投资市场上使用的主要的系统都是以程式化交易规则为主，并配合风险控制和资金管理完成的。,第二节 交易理念的容错和整合,本节内容简介 真正能够胜出的高手实际上都必有一套理性的逻辑推理型的决策套路， 这种套路是具备计算机化的条件的 不同的交易思想衍生出不同交易理念。先进的科学理论，对于被它证伪的理论应该具有容错和整合的功能。,本节内容简介,譬如，线性理论，只是非线性理论的特例。同样，混沌分形非线性思维为基础理论的交易理念对传统的理念应该具有容错和整合的功能。将旧理论作 为新理论的一个特例包含于其中。,第三节 基本面信息的作用,本节内容简介 就市场整体而言,作为市场“文化”，基本面消息是灿烂市场文化的重要组成。不可或缺。 信息对不同投资起点的人,有不同的重要性. 市场的流动性源泉来自于不同的投资起点,不同的信息集类别, 依赖于哪一类投资起点的人会发现它的重要性. 对大资金和相对长的投资起点的资产组合投资者而言,基础信息是主要依据.,本节内容简介,基本面的全面数字化分析也正逐渐成为标准功能。也说明基础数据对市场的影响受到进一步重视。但是，在量化基本面各种信息的过程中，要及时、准确地评估各种基本面信息对市场价格变化贡献的权重，及其在不同时间段的变化，是一项极其困难的事。,第三节 技术分析,本节内容简介 技术分析的妙处是注重市场形成的很多类型的市场模式。关键是这些模式如何来描述，被正确描述的模式能够给你入、出市的大概率信号。,分析师和交易师,以“分析行情”来做为交易手段无疑是最大的交易误区。 在进入市场的第一天起，我们就开始接受错误的交易习惯，使用主观性很强的分析工具和人性的情绪化特点结合起来最终造成了完全主观化将“分析行情”做为自己的基本交易方法的判断，判断的结果被自己当时的情绪所左右， 同时会带有强烈的主观意愿偏向。这种错误的交易方法将绝大多数人挡在了成功交易的大门外。,本节内容简介,对交易师来说，其着眼点是研究价格的分布特征，其目标是研究确立阶格波动中非随机性部分的统计特征。分析师奉行的哲学是尽量的“对”，而交易师奉行的哲学是尽量“少错”，尽量“小错”。“错了就纠正”。 许多分析师，津津乐道自己哪次预测“神准”，却避而不谈更多的次数预测的失败。就这样来保持“水准”。 只要承认存在随机性，就不可能存在普遍意义上的对未来精确的预测。,本节内容简介,至少现在还没有谁能证明某位大师是靠精确预测起家的。 塔勒布（黑天鹅的作者）有一句话： “要是你早晨起床时，就能预测这一天会是什么样子，那你就已经开始靠近死亡了预测得越准确，你离死亡就越近”。,本节内容简介,从市场方法论的角度，用分形结构理论对传统的市场分析理念和技术，列举若干重要理论方法和技术工具进行容错分析。,第四节 混沌操作法,本节内容简介 Bill的混沌操作法，介绍了“非线性思维”；“分形市场假说”及“市场能量三原则”。对混沌分形理论在市场的应用。做出重要贡献。 但是，正确的理念却没有找到与之适配的技术工具。,本节内容简介,他首次提出市场存在“看不见的根本结构”却没有进行“物”化。让人们看不见模不着。并没有找到真正的非线性工具。 本系统开发出的分形结构线，就是真正描述市场的根本结构,第五节 金融高频数据挖掘和 高频交易,本节内容简介 对不断增长的海量的金融高频数据进行数据挖掘，以获得最有用的和最有价值的信息 金融数据的好处还在于数据的真实、海量和高频等特性，作为市场研究基础素材非常重要。 在市场研究中，最主要的事就是建模和测试。而这2件事，都离不开对金融高频数据的深度使用。,本节内容简介,量化投资通常指程序化的交易执行，就是在此基础上发展起来的 对冲基金中，文艺复兴科技旗下的Medallion基金的多策略和高频率交易、Man集团旗下的AHL管理期货和D.E. Shaw的统计学套利等，都是成功的实际案例。程式化交易更是21世纪的主要交易方式，并引起了各国资本市场监管当局的重视，从法规上进行规范和引导，在技术上进行投入和开发。 程序化交易即将引爆一场交易技术的革命，将成为交易技术发展的方向和趋势。,第六节 建模和测试,本节内容简介 建立一个交易系统，使用相同的原理 (模式)去交易所有的市场。 在市场研究中，最主要的事就是建模和测试。建模，就是交易系统的建立和量化过程。 开发交易系统的过程就是测试、测试、再测试。是否进行科学严格的历史测试，也是系统交易者与技术交易者的一个明显区别。,本节内容简介,开发交易系统的过程就是测试、测试、再测试。是否进行科学严格的历史测试，也是系统交易者与技术交易者的一个明显区别。 分形结构系统，就是按照科学的步骤，完成了建模和测试的基础工作，逐步走向成熟。在实战中发挥稳定盈利的优势。,第三章 分形结构系统的优势,本章内容简介： 课程主要介绍自创开发的交易系统，称为“分形结构交易系统”主要内容涉及到相关的理论，理念，工具，策略；通过大量的实例和图表，介绍这个交易系统的建立，测试及市场操作的功效。,迭代法-分形艺术,本系列课程，奉献给大家的，就是这棵分形树的树苗，并要和大家一起培育这棵树 分形几何学，一种新的艺术表达方式。,分形树苗长成一棵参天“摇钱树”,本章内容简介,这是本讲座重点内容。详细介绍分形结构系统的判市模块；一致性决策模块；做单自动执行系统；风险控制和头寸调整策略；利润扩展的技巧；人机互动的系统功能，非相关多品种组合技巧等。以便提高系统的适应性和应激性。 展示EA系统的实战效果,第一节，从直觉交易者到系统交易者,本节内容简介 通过对市场参与者的交易行为模式分析，让大家了解自己的交易行为需要某种形式的规范，认识到自己应该转变成为一个系统交易者，这是一个巨大的转变，是转变为成功的交易者的重要的一步这是一次真正的蜕变.。,直觉交易者的做单思维,第二节 分形结构系统的工具和策略,本节内容简介 判断市场状态是市场交易的基础，就是客观的评估市场目前所处的状态，而不是未来将处于什么状态，所以它不是预测而仅仅是评估当前的情况，它不追究市场变动的原因。把握现在才能把握未来，未来由现在组成。（请注意，这个说法，与你过去对市场的理念，是否一致？） 对市场价格涨跌情况都必须存在一种明确的变动模式与其对应-这需要有适配的工具和策略,（一）工具,“工欲善其事，必先利其器”。技术工具在投机市场中起着非常重要的作用。 在市场的发展的历史进程中，随着研究的深入，人们逐渐发现了证券市场更多特征。 并据此开发出各类技术工具,市场分形结构典型图例,市场分形结构特征,这就是我们所观察到的市场分形特征图例 图中，火焰般的K线价格高低点包络线完全满足分形几何的特征-离散的、参差不齐的和不光滑的,或者处处连续,却处处不可微,每一个点都是尖点,其切线是不存在的；参差不齐的边缘,突然的跳跃,犬牙交错,缠结纷乱,劈裂破碎,扭曲断裂。 而不同颜色阶梯状结构线则是这些火焰般包络线在更大尺度（周期）上的呈魔鬼台阶状的自仿射分形结构线。,本节内容简介,市场分形结构线就是BILL在混沌操作法中提到市场的看不见的根本结构。本系统所做的工作是把它量化，并让它可以在图表上可以看得见。 分形是一种几何形状，其特点是可以分为若干部分，而每一部分都是最初那个整体 在较小尺度上的翻版。如果把市场走势图放大或缩小以使其符合同一时间和价格尺度时, 价格的变动情况看起来全都相似。,本节内容简介,分形结构线模型作为系统工具显得简单有效，本系统已经做到把所有时间尺度的主要结构线汇集在一张最小尺度周期的k线图表上。随时间变化的价格K线在不同周期的结构线之间，或趋势或盘整的游走。工具简单，与之匹配的策略也很简单有效。,自然界分形实体标本,自然界分形实体标本,本节内容简介,这是咱们的蔬菜食品-花菜。（或西兰花） 清晰的无限精细结构，每一细小部分都是其整体的复制品。具有完全的自相似性。可以作为大自然分形的实体标本。,第三节 市场分形结构的一致性：,本节内容简介： 市场分形涵盖着一种显著的行为变化。由于所有的分形结构都包含变动与变动的倾向, 某些结构存在强烈的变动倾向,于是会出现突破和趋势行情. 较稳定的结构其成分会互相牵制以维持现状,于是有区间盘整行情.,本节内容简介,分形市场测市系统,不带有任何主观参数,规则和经验成分,也不具有微分方程解的连续和缓的特征, 它反映的是市场价格自身运行的轨迹,在各时间架构中,市场分形的形态特征表现的都是离散的时间间隔,价格的变化在时,空二方面呈现离散的网络点和时间步.,本节内容简介,分形结构线模型作为系统工具显得简单有效，本系统已经做到把所有时间尺度的主要结构线汇集在一张最小尺度周期的k线图表上。随时间变化的价格K线在不同周期的结构线之间，或趋势或盘整的游走。工具简单，与之匹配的策略也很简单有效。,本节内容简介,结构存在于所有趋势（价格运动）的初期、中期和末期；不同的趋势之间也存在着不同的结构，这些结构相互反馈，形成整体的价格波动。 分形具有以下性质：即它的精细部分不会损失，放大后具有与原先相同的结构。那么，任何为了便于解决问题而采用的线性数学方法处理时，丢失掉分形的精细部分，从而破坏了分形的本证结构。其后果是可以想象的。,本节内容简介,以此为建模基础而创立的市场交易系统对市场的自适应性，就来自市场分形结构具有描叙市场动态秩序的能力。交易系统的策略，就是我们在策略测试过程中，根据这个分形结构工具给出的较具“可复制”性质的多空信号的规律，归纳出来的交易规则。,第四节 从蝴蝶效应看市场的变化。,在混沌系统中，每一事物都通过正反馈或负反馈与其他事物互相联系，互相影响。因此，现实世界中，某处蝴蝶翅膀的微妙运动，可能以种种方式以正反馈的形式将微小的影响扩大化，猝发意想不到的巨大变化。中国古代，就有“蝴蝶效应”的经典描述： “钉子缺,蹄铁卸. 蹄铁卸.,战马蹶, 战马蹶,骑士绝. 骑士绝,战事折, 战事折,国家灭.”,本节内容简介,其实黑天鹅事件，就是蝴蝶效应。不可预测的重大事件。都是从微小波动信息开始的，一旦被无数的正反馈呈几何级数的放大，就具有很大的影响力。几乎一切重要的事情都逃不过黑天鹅的影响，而现代世界正是被黑天鹅所左右。认识黑天鹅，才能更深刻地认识世界的复杂性，并从不可预知的未来中获益。,第五节分形结构线模型,一个好的交易系统是能客观的处理任何外在信息反映的体系。就是说这个系统要能比较准确的把市场的数据结构转化成一种记号，这个记号并不是一个结果，只是一种事物的具体反映。这个反映的评估需要你首先接受，并按其提示的信号，做出最基本的策略判断。,本节内容简介,谁也无法告诉你未来会如何走，但程序化交易可以告诉你现在应该怎么办。 交易的关键是如何把握现在、处理正在发生的行情，而不是如何预测未来。太多的人花太多的精力去预测未来，而对正在发生的情况却不知所措，这导致太多的人亏损。 程序化交易就是致力于处理现在的交易，而不是未来的交易。当市场处于调整和震荡状态之时，当市场处于一轮上涨或下跌趋势的回折之时，很多投资者会陷入对市场看法的迷茫之中，而交易程序化则可以持续保持执行一致的规则。模型中已经设置了各种价格状况时的应对方法，避免认识上的困惑。,本节内容简介,分形结构线模型作为系统工具显得简单有效，本系统已经做到把所有时间尺度的主要结构线汇集在一张最小尺度周期的k线图表上。随时间变化的价格K线在不同周期的结构线之间，或趋势或盘整的游走。工具简单，与之匹配的策略也很简单有效。,本节内容简介,结构线信号完全来自市场价格给出的信息，给了交这些易者可以获得“对市场直截了当的看法”。简单而可靠。,市场结构线图例（1分钟）,市场结构线图例（1分钟）,市场结构线图例（1小时）,市场结构线图例（1小时）,市场结构线图例（1天）,市场结构线图例（1天）,市场结构线图例（1周）,市场结构线图例（1周）,从上升到盘整结构线信号,从盘整到下降结构线信号,V型反转结构线信号,趋势交易做单记录,盘整交易做单记录,V型反转做单记录,下降趋势做单记录,分形结构线周期的集成,分形结构线模型作为系统工具显得简单有效，本系统已经做到把所有时间尺度的主要结构线汇集在一张主图为最小尺度周期的k线图表上。随时间变化的价格K线在不同周期的结构线之间，或趋势或盘整的游走。过程中，支撑阻力位的变化一目了然。工具简单，与之匹配的策略也很简单有效。,上升趋势价格在不同周期结构线 之间游走,多分形行走,在不同层面时间架构的剖析过程中,从分形结构模式变化中映射出来的方向, 在观察沿途各式各样情景的同时扑捉到市场的全部情况,确保所有的观察均基于“有理有据”的评估 它不是根据过去的行为建立范本template,并将其套用于未来,也不是通过叠加一系列技术指标来判断市场走势.,本节内容简介,系统据此执行,买,卖,加码,停损,或离市的指令.达到”立即而正确地评估任何行情.每天不需要花数小时分析行情,以至错失市场每天提供的许多机会靠的就是对市场的根本结构和分形的自组织规律的透彻的了解.用分形几何建立的市场测市系统,能从分形结构的不同模式的特点,发出做多做空的位置和时机的信号. 这种市场测市系统可以完整地分析任何走势图,（二）策略,利用市场的惯性、反转、趋势、支撑阻力等等特征信号进行交易称为策略交易。一般是以技术分析为主，而在交易决策分析的计算机化历史中，技术分析走得比较早，所以大家在习惯上说Strategy Trading时多数习惯就是指策略交易。策略交易的提法的出现，反映了人们对市场运行规律和特征的认识走向了条理化和体系化。,第六节 市场需要怎样的交易系统,交易系统确实很重要。交易系统是在正确交易思想指导下，操作中总结出来，经市场验证的方法，交易者的系统体现了交易者自己的交易思想：对市场的认知、出入时的条件、损失的处理、风险承受能力的大小，以及资金管理等等，而不是简单的买卖。 交易系统能不能稳定赚钱。这取决于交易系统本身的表现，特别是交易策略的水平与层次。经验使我们相信，如果方法或策略是正确的，那么自然会赚到钱。,第七节程式交易系统的作用,本节内容简介 有效的交易系统应该具有如下基本特征。 1，交易系统必须反映交易对象的价格运动特征。这就是咱们前面说的“行情评估模块”。 2，交易系统必须反映交易资本的风险特征 3，交易系统应该具有可以容纳不同人性特征的交易策略库。适应具体交易者的激进型、保守型或者稳健型的不同个性的选择。 4，交易系统必须能够适应实战需要,开发系统的主要步骤,开发系统的主要步骤,策略交易,利用市场的惯性、反转、趋势、支撑阻力等等特征信号进行交易称为策略交易。一般是以技术分析为主。 反映了人们对市场运行规律和特征的认识走向了条理化和系统化。 在众多市场策略中，大多可以用本系统的分形结构策略融通和容错。,分形策略的优势,分形策略可以单独完成众多策略的综合效果执行一种适应分形结构线量化的策略是最简单的。分形结构可以量化几乎所有有效的策略，并易于严格执行达到稳定盈利的目标。 基于市场波动性和价格结构为基础的动态方式，可以让市场本身来显示价格变动方向和可能的目标。它能使用相同的原理 (模式)去交易所有的市场。,第八节 与分形结构工具相适配的交易策略,凡在市场操作经验中有效的交易策略，都可以在分形系统上得到准确的量化和执行。而且，由于工具的大道至简，与之适配的策略的实现，也变得比较简单。 因此，分形结构完整性，使得它不需要组合多种传统工具来构成多重交易系统。就能达到较高的对市场变化的适应性和应激性。,趋势跟踪策略。,趋势跟踪：永恒的投资策略。 趋势跟踪目的: 抓单边行情。 趋势跟踪操作法则：追随价格, 趋势跟踪方法：截断亏损，让利润奔跑趋势系统是为有趋势的市场设计的。市场价格趋势的存在，是一切技术操盘可能成功的基础。,本节内容简介,要想开发趋势系统，首先就要保证这个系统绝对不会错过任何单边大行情。最简单的方法就是永远持有仓位， 一个基于趋势的交易系统是不能成功交易在盘整(sideways trends)阶段，也不能识别市场的回调(setbacks)和逆转(reversals.,反向走势)！,本节内容简介,趋势系统在横盘振荡的市场或无趋势的市场是很容易亏钱的。 当市场振荡时，你要眼睁睁地看着资金曲线出现了明显的回撤。 如果一个系统是在趋势市场赚钱的，那么在振荡的市场就会亏钱。你的首要目标是在振荡的市场尽量减少亏损。握着头寸，看着回调损失大量的浮赢不是件容易的事。,本节内容简介,分形系统恰恰可以用同一套工具及判市系统，执行趋势和盘整的不同操盘策略。就像海龟加海龟汤系统可以互补解决趋势和盘整操作一样。 采用一个基本交易系统（BTS），但却能同时适应于 “趋势”和“反趋势”(逆向)，两种不同的操作策略。通常的交易系统必须采用两个子系统，分别解决“趋势”和“反趋势”的问题。这是本系统的优势之一。 价格与多周期多分形结构线的位置关系，可以解决趋势回调幅度，适时止盈的时机问题。,本节内容简介,本系统不同时间周期趋势过程的阶梯结构线，清晰地标记了一波趋势从头到尾的发展过程。这个策略同时兼容了“波段策略”。 找出一个办法以便让交易者只交易趋势良好的市场。使用有一内建的投资组合功能和自动的趋势评级模块的子系统，就可以选择最适合交易的市场。有效地实现机会成本低的投资组合。达到低风险利润扩张的目的,支撑阻力与突破策略,支撑和阻力系统的主要目标就是在无趋势的市场中做波段赚钱。支撑和阻力系统是根据市场85%的时间都没有趋势而开发的。这个系统想在横盘或振荡市场中捕捉到价格的波动。这种系统胜率高，每笔交易的利润小。单独使用支撑和阻力系统，最终会错过大行情。,区间突破系统,本系统的分形结构线特征表现为动态的盘整区间状态（即动态的ATR区间）时，兼容了“波动带宽策略”。价格盘整，明显受制于波动带宽的上下轨之间。 区间突破系统是利用市场中价格在一波趋势开始初期，突发的，带方向性的单边快速走势而设计的。波动突破系统先衡量最近的波动性，发现价格对当前盘整区间的上（或下）轨发生突破，在上涨突破一个合适的距离时买入，在下跌突破一个合适的距离时卖出。这叫“追买”或“追卖”策略。,回档介入（或回档加仓）策略,回档介入（或加仓）策略，是根据市场趋势行情运行过程中，价格总有回撤，这是市场在试探寻找阻力最小途径的过程。回撤的深浅幅度，标志多空方向上的阻力大小。回撤浅，表明原趋势方向是阻力最小方向。回撤深，则可能是原趋势方向上遇到较大阻力。价格有可能进入某时间架构上的盘整区域，盘整后重新按照阻力最小途径行走。这是由市场分形自组织决定的。,能量策略,市场”能量”是在价格波动过程中产生,而潜伏在市场结构之中, 能量积蓄到一定的数量级,价格运动的趋势就产生,而能量积蓄所需的时间,则是由过程动力学所决定。因此,交易者只要正确地观察了解市场结构,加上知识和经验,就可以在交易中稳定获利 资金流动的量和方向虽然是市场运行的根本原因,但总会以价格的变化表现出来， 市场的根本结构体现在价格变化之中。可见，市场结构在观察市场运行状态和过程中的重要作用。有了它,就能了解价格运行模式,而能在投机市场中游刃。,看大做小策略,在市场实际操作中，应用蝴蝶效应的非线性思维，用大尺度周期，评估价格大趋势走势方向，而用小级别周期的价格微小的波动的敏感初始条件中扑捉交易机会。这就是人们通常说的“看大做小”的操作理念。是实战的要旨之一。不可轻易忽略。 这些看似“微小”的波动信息被忽略，就可能在黑天鹅出现时，手足无措。,市场操作许多有效的策略、技巧，都可以与市场价格分形结构圆融贯通。该交易系统的进场系统, 可以透露许多市场行为结构的演变讯息，当市场价格在高高低低之间波动时，系统可以藉由了解市场的行为而改善交易绩效。,把握紧密依托周期，实现浮动波长周期策略,趋势和盘整都与时间周期密切相关。在价格多分形在不同尺度上行走过程中，需要选择“紧密依托周期”作为观察支撑和阻力位置的作用大小，以便确定介入、加减仓、止盈、止损、离场。操作的位置，发出信号并自动执行。,周期波长的移动,有了应对市场周期波长的移动的动能，使得交易过程实现了“是在不同层面时间尺度的剖析过程中,为状态识别提取模式结构特征。从市场结构模式变化中映射出来的方向进行判断。在观察沿途各式各样情景的同时扑捉到市场的全部情况中可以复制的稳定获利的机会”。,真假突破识别功能策略,系统装有市场周期自动识别功能。这样市场周期波长的移动通常不会对所用交易系统构成严重伤害。 在以突破概念为基础的交易系统中装有对突破真伪性的自动识别装置。因此其有效性大大高于一般以突破概念为基础的交易系统交易系统。 当对输入信息具有自反馈及自动调整功能后，交易系统对市场的应变能力大大提高。通常设置有内部自动调整装置的交易系统，其后期维护工作量可大大降低,突破真伪性识别策略,当价格多分形在不同周期之间游走时，自然给出当下价格多分形与各时间架构市场结构线位置关系的信息，实现了市场周期自动识别。设计的操作规则执行系统也自动执行结构线信号所发出的交易指令。 对所谓“突破真伪性”也被依托周期结构线自然地化解。,对初始条件的敏感依赖位置做单策略,在特定的时期，在特定的运动状态下，也许一次微小的波动，就会让价格改变已有的运动趋势而进入新的运动趋势。这个思想很重要，可以帮助我们准确地捕捉交易信号，让仓位的价格处于一个非常有利的位置。 抓住蝴蝶效应，在蝴蝶刚刚煽动翅膀的瞬间，敏感的初始条件处开始做单。是最有利的时机和位置。“看大做小”策略中的“小”，就是此刻。,交易系统的维护,由于价格波动中随机性部分的强度远远大于非随机性部分，使得交易系统的研制成为一项非常困难的工作。同时，价格波动中无论随机性部分或非随机性部分的统计特征都存在相当程度的不确定性，使得交易系统的维护成为一件非常困难的工作。投资家必须时时监测所用交易系统的工作状态并根据市场的数据统计特征的根本性变化来相应修正所用交易系统，甚至研究开发新的交易系统。,对付市场不确定性,应以承认市场不确定的客观必然为前提，通过交易系统的容错性能，顺应不确定性的出现，通过资金管理的纠错功能，应对不确定性的现实。 循环是个错觉！-市场是非线形性的，不存在确定的周期性！在完全混沌中，发生周期行为的概率为零。,对艾略特波浪理论容错策略,索罗斯在金融炼金术中表示：和其它社会科学家一样，艾略特波浪理论家费尽苦心希望维护“方法的统一”，但成果却十分有限，努力的结果仅仅沦落为自然科学的拙劣复制品。没有八浪循环，只有驱动浪和回撤浪之分。放弃数浪。放弃所有人为规定的规则。 内折返(Retracement)和外展折返(Extended Retracement)可与Fibo相关。,对波浪理论的容错策略,波浪理论归纳出的很多调整浪的形态是很复杂的，在波浪理论中调整的形态也是最复杂和最难以把握的。拘泥于各种形态中的浪形模式识别，常变成交易者的操作陷阱。 从分形结构线的信号观察，其实这只是混沌区域，价格多分形在不同时间架构的盘整区间之间的移动。其上下边界的位置和距离幅度是动态变化的。盘整区域的分形结构线照样可以用支撑阻力系统的策略，实现稳定盈利的操作,对海龟系统策略的容错,海龟系统的精髓真实波动幅度均值（ATR）是优秀的交易系统设计者的一个不可缺少的工具，它称得上是技术指标中的一匹真正的劲马。每一位系统交易者都应当熟悉ATR及其具有的许多有用功能。其众多应用包括：参数设置，入市，止损，获利等，甚至是资金管理中的一个非常有价值的辅助工具。对于海龟们来说，衡量市场的波动性是一项非常重要的任务,对海龟系统策略的容错,海龟的ATR的应用，最大的缺陷是需要人为确定固定的参数： 反映近期波动性，使用短期ATR，可以使用210根K线； 反映“长期”波动性，可以使用20至50根K线或更多。 这种人为介入的主观性固定参数，不能适应价格的不确定性变化。使其应用的效果收到制约。,对海龟系统策略的容错,对于大多数的交易员，海龟系统离市或许是海龟系统法则中最难的部分。等待前（210根）K线或前（2050根）K线新低出现通常可能意味着眼睁睁地瞅着20%， 40%甚至100%的可观利润化为泡影。 分形结构线及其周期漂移功能，就克服并容错了海龟系统这种缺失。 分形结构线本身，构成了紧随市场的动态的没有任何参数的ATR。 分形系统使用市场结构线作为动态自适应ATR指标，克服了人为主观的使用,对海龟系统策略的容错,以动态自适应分形结构线指标为信息源的交易系统不需要优化，结构线位置会随着市场变化而变化。其自适应能力得到充分发挥。而且可以自动跟踪市场价格的周期移动。这一根本性容错性修正，更充分地发挥分形结构线指标指标的实战作用。海龟ATR的其他功能，在这里都获得更充分有效的发挥。海龟的ATR，只是咱们的分型结构线ATR在某个固定周期参数中的特例,基于市场波动性和价格结构为基础的动态方式，可以让市场本身来显示价格变动方向和可能的目标。它能使用相同的原理 (模式)去交易所有的市场。,多分形插值趋势线,分形插值，作为按分形形成的迭代和递推原理勾画具有实际建模应用的价值。采用ZigZag线的主分形峰、谷点，及按垂直距离的Fibo黄金分割点划线的过程实际就是在指定时间架构上的一种对实际上下主分形点位形成的“杠杆”的垂直距离进行分形插值，由上、下主分形（符号）构成的杠杆，跟随价格的变化，不断递推出此后可能一个较大概率出现的新的主分形峰、谷位置。具有对操作目标位的连续一致性预示作用。这是分形理论在市场实际应用的重要工具之一。与分形结构线综合使用，增加系统优势。特别是对混沌区间盘整行情的支撑阻力位置的判断，把握进出时机和位置，具有相当的操作指导作用。且同样是按依托周期作为工具的尺度标准。,多分形插值趋势线,多分形插值趋势线,分形插值趋势线,对幽灵规则实施量化策略,幽灵规则。 当仓位未被证明正确时我们平仓，我们没有时间等待市场证明你是错误的才去平仓。无例外地正确地对你的赢利股加码把握时机，尽收利润。 在规则没有转化为客观的量化程序之前，任何规则都是不可能实现的。 。,对江恩理论的容错,他是时间系列分析和周期分析的系统化、公式化的第一人。多次公开进行交易演示，让观众公开观摩，从而留下些极具公信力的交易记录，其中有些令专业投资家都叹为观止。 大量的科学认证，市场的非线性表明，时间分析和价格分析之间，不存在确定的、同步的周期性-Gann却使用“精确的数学方法”把时间分析引入价格分析。,对江恩理论的容错,交易大师” WDGann在市场预测和交易方面，多少带有神奇色彩。 Gann极为提倡数学方法在投资学中的应用。他坚信股票期货价格活动遵循着某种不以人的意志为转移的外在客观规律。强调知识才交易成功的重要性，认为具有广博和专精的知识是发现市场规律的基础。却最终陷入“金融占星术”的唯心。,对亚当理论的容错,市场中什么最重要 ？ 市场中，最后最要紧的每天的利润 市场中，最要紧最基本的是价格 市场中，另一件要紧的事是趋势 趋势是价格方面最要紧的事情。,对亚当理论的容错,威尔德在上面所说的全是至理名言！可惜的是，后面书中大手笔介绍他的“镜像”对称理论，追求完美的对称来预测市场将来最可能走到的地方。他的“镜像”对称理论，不论是发生在哪个“象限”之间，都是线性对称。 从非线性尺度的对称性(区别于亚当理论的线性“镜像”对称)，即从不同尺度之间的分形结构的自相似性质可直接描叙市场的根本结构。成为市场操作的工具。,对混沌理论的容错,他的的“神奇的五颗子弹“ ,都是些市场上已有的技术经过重新包装出来的. 鳄鱼线的实质是均线； AO指标的实质是MACD指标； AC指标是将AO指标再微分； 他首次提出市场存在“看不见的根本结构”却没有进行“物”化。让人们看不见模不着。无法找到真正的非线性工具。,范博士的大R策略。,你应该怎样衡量每次交易的潜在风险呢？每次进入交易之前，你应该预先确定一些点位，当到达这些点位时你应当退出交易以保有你的资金。退出的点位即是你在交易中所面临的风险或者你能承受的损失”。 Tharp的大R的定义是指理论的“初始风险”。即下单前要靠假设的风险报酬比来下单，就可以保证赢利,范博士的大R策略,实际交易中“大R”是指获利交易结果相对于亏损交易结果的倍率. 它不是指一次交易的期望值而是一个长期交易的统计平均数。是长期遵循一种交易策略的一致性结果，是实实在在的检测报告或交割单。 遗憾的是，Tharp始终没有给大R进行量化。因此此策略再好，也是建立在沙滩上的。,范博士的大R策略,。如果没有一定的优势，资金管理再好，从长期来看也不可能做到稳定获利。 人们不可能根据过去的数据开发任何类型的期望收益。,头寸管理和风险管理策略,长期稳定获利的系统中，资金管理是技术含量最高的一部分。而系统的适应性是含金量最高的一部分。,如何应对市场出现“打止损”行为,拉瑞在一书中说:“价格走势图中的明显模式,主要都是来自交易所场内的专业活动”。 造市专家(specialists)的造市(make the market)活动.,价格走势图中的明显模式,主要来自于交易场内的专业活动,再明确地说,就是”大资金”大户”的主导行为. 经济数据,已经成为这些造市活动的工具.这种现象现在越来越明显了.,打止损行为,大户，要快速做大单，必然与所谓势相反而做，才可以有更多对手单。 最重要的是，大多人做顺势，反顺势方向的止损位是一块肥肉，破了一些止损位后，跟着就有其它更远的止损落入止损生效，骨牌效应，反势建立，势如破竹众多散户才明白，顺势赚了芝麻，在转势后丢了西瓜经常有假突破，都是为了扫止损。如上图，多头止损刚才打完了，现在行情慢慢盘上，就算超过上次做多头的位置，都没人争食了。,应对激烈波动,市场发生激烈波动所谓“暴涨暴跌”行情时，在适当的大级别周期的重要支撑/阻力位置 设置stop入场预埋单。通常，外界突发事件(包括经济信息发布时刻)，会有瞬间的价格突变，突发事件只能对这种已经存在的市场关系起到某种催化剂的作用。市场永远只选择它愿意选择的突发事件。突发事件永远不能使市场作180度的大转弯。突发事件永远只能使市场在原先已决定的轨道上加速或减速行进。,系统应激性措施,这些大幅激烈波动的价格变化，在相应大周期的一根K棒里，只是短暂的上下波动，不足以发生对重要位置的有效性突破。通常会在这些重要阻力/支撑位受到遏制。此时也是逆向介入的敏感初始条件。预埋单成交后，常会有可喜的斩获。这也是系统应激性措施之一。,如何才是“正确地”对你的赢利股加码？,近距离加码的方式是以增加整体风险为代价来增加利润的，与其这样还不如直接增加风险百分比的方式