包钢稀土财务分析.ppt

包钢稀土公司财务分析报告,股票代码：600111,目录,背景介绍,比率分析,资产质量分析,背景介绍公司,包钢稀土全名:内蒙古包钢稀土高科技股份有限公司 上市交易所：上海证券交易 上市日期： 1997年9月24日 注册资本：403,674,000元 行业地位：我国稀土行业的龙头企业，拥有国内最大的包头稀土矿，占我国稀土资源的83%；依靠包钢集团独天得厚的资源优势，现已主导了北方轻稀土市场 公司拥有：3家直属分公司、1家全资子公司、11家绝对控股子公司、7家相对控股子公司、3家参股公司,背景介绍国家政策,我国稀土资源占全球30%，出口达到全球的90% 稀土产品出口配额管理：1999年实施 稀土开采限制：2006年停发稀土采矿许可证，控制稀土矿开采总量，限制、禁止外商投资 1985年稀土出口退税2011年15%至25%出口税 稀土行业污染物排放标准：2011年10月1日实施 中国稀土行业协会2012年4月8日成立,背景介绍稀土价格,2010-2011年稀土价格大幅上涨，2011年下半年小幅回落,比率分析,偿债能力比率,偿债能力指标分析,流动比率上升，企业短期偿债能力上升 速冻比率在2011年呈下降趋势，这是由于2011年存货大幅度增长。,偿债能力指标分析,企业的财务风险在下降 权益比率过高的原因？,资产负债表权益项,权益变动分析,偿债能力指标分析,利息保障倍数在三年内翻了20多倍，是因为三年来利润大幅度增加。 息税前利润由2009年的2.85 亿增加为2011年的74亿,盈利能力指标分析,盈利能力指标分析,盈利能力不断上升,自2009年至2011年7月，稀土价格一直在激增。,活力比率指标分析,活力比率指标分析,存货周转率下降,存货增加,稀土分离产品成本上升,资源税的影响,11月停产及南方稀土产量增加，销售量受影响,现金流量比率指标分析,2009年经营活动现金净流量为负数,与行业情况对比,杜邦分析（2010）,杜邦分析（2011）,资产结构分析,长期股权投资增加 工程物资较前两年翻了翻 长期待摊费用高达1.99亿元，,来自报表摘要的数据,软件以及土地使用权增加,内部销售未实现利润较大,货币资金与资产总额的比较,货币资金与资产总额的比较,货币资金与资产总额的比较,应收账款分析,应收账款周转率通常保持稳定，增长可能因为 1）赊销条件严格，现金交易增加 2）可能有未计入的应收款,营业收入和应收账款均持续增加，而应收账款增加比率小于营业收入,账龄分析,信用期长的应收款占比很少， 应收款周转正常。,行业形势：机遇和挑战,价格波动大 政府政策导向影响 政策约束加大风险,一定程度上稳定价格的前提是国家指令性计划,企业盈利性几乎完全取决于价格，与公司内部管理关系较小。,财务分析：现状与未来,价格波动大 政府政策导向影响 政策约束加大风,环保不达标而未被列入第二批环保达标稀土企业 名单，因而无法获取出口配额,速动比率10-11年度下降，下半年度销售业绩下滑和停产，在享受行业利益的同时也面临着外部竞争和挑战。,企业的净利率大幅增加，权益比率，资