贵州大方电厂一期灰场技改立项申请报告.ppt

稀土行业的现状和未来发展分析,投资管理部 林 林 2011年5月,一、稀土的内涵 1、 什么是稀土 2、 稀土的特点 3、 稀土的主要用途 4、 稀土的分布 二、 我国稀土行业的发展状况 1、 政策环境 2、 我国稀土行业的发展情况及相关问题 3、 稀土类上市公司 三、稀土行业未来的发展趋势 1、 行业供需 2、 价格走势 3、 可价值投资,此次汇报结构框架,一、稀土的内涵,1、什么是稀土 “稀少的土” 17种元素的合称化学元素周期表中15个镧系元素与之密切的2个元素 镧(lan)、铈(shi)、镨(pu)、钕(nv)、钷(po)、钐(shan)、铕(you)、钆(ga)、铽(te)、镝(di)、钬(huo)、铒(er)、铥(diu)、镱(yi)、镥(lu)，钪(kang)，钇(yi) 轻稀土和重稀土-划分依据:根据原子序数高低和原子质量大小,一、稀土的内涵,镧系57-71号元素 + 21号元素 + 39号元素=稀土元素,2、稀土的特点 化学特性：典型的金属元素，金属活泼性仅次于碱金属和碱土金属元素;能形成化学稳定的氧化物、卤化物、硫化物，还可以和氮、氢、碳、磷发生反应，易溶于盐酸、硫酸和硝酸。大多数稀土金属呈现顺磁性,也具有亲氧性. 物理特性：可塑性、高硬度。 稀土金属具备的这些化学、物理特性，使其能被广泛应用于新材料、新能源、军事、石油化工等领域，发挥积极巨大的作用。,一、稀土的内涵,一、稀土的内涵,3、稀土的主要用途 轻稀土：新材料，新能源领域；重稀土：军工领域 重要的军事战略资源 全球低碳经济、高新技术、新能源、新材料，节能减排、新能源汽车等新经济发展的重要资源 传统领域 新材料领域,一、稀土的内涵,4、稀土的分布 全球：主要集中在中国、美国、澳大利亚、加拿大、印度等国家 我国：探明资源量约5000-6000万吨,轻稀土：主要在内蒙古白云鄂博铁铌、稀土 矿区，占全国稀土总储量比重很大,世界最大 的稀土矿,重稀土：主要蕴藏在我国南方地区,“北轻南重”,一、稀土的内涵,稀土多分布在:内蒙、江西、广东、四 川，山东等省,二、我国稀土行业的发展状况,1、政策环境 2003年以来，政府对稀土行业采取的政策及措施力度不断加大，有助于此 行业的进一步规范并发展。 表1：国家对稀土行业及稀土出口的政策及措施,二、我国稀土行业的发展状况,二、我国稀土行业的发展状况,2、中国稀土行业的发展情况及存在的相关问题 行业发展情况: 2009年下半年稀土行业逐步好转; 因国家政策利好,中国稀土价格2010年2季度开始已全面迅猛上涨，目前强劲势头仍在继续,预计未来1-2年还将有持续上涨空间。,二、我国稀土行业的发展状况,二、我国稀土行业的发展状况,二、我国稀土行业的发展状况,存在的问题 稀土资源前些年未得到国家特别重视与关注，出口过多，流失较为严重。 出口量世界第一，60%-70%出口国外。稀土在中国更多被看作是换取外汇的普通商品。目前中国实际储量占世界的比例不足30%，2/3已流失. 稀土行业无序发展，缺乏统一规划。 行业存在胡乱开发的资源浪费现象:一些稀土中小企业胡乱开采；缺乏国家政策扶植，大型稀土企业优势无法充分体现。 稀土产品长期价格低廉，资源利用效率低。 无稀土国际定价权，出口价格长期受国外商家控制。100多家企业恶性竞争(价格战)，宝贵的稀土短线产品钕、铽、镝、铕等低价外销，而铈、镧、钇等大量积压，企业在微利线上挣扎。中国的稀土科技水平远落后于发达国家，稀土资源不能有效利用。,二、我国稀土行业的发展状况,3、稀土类上市公司 中国稀土行业7大龙头企业：包钢稀土、广晟有色、厦门钨业、赣州矿业4家，以及有央企背景的中色公司、中铝公司、五矿集团3家。 上市公司：包钢稀土，五矿发展，江西铜业、广晟有色、天通股份、宁波韵升、厦门钨业、中色股份、太原刚玉、津滨发展、安泰科技、中科三环、横店东磁、中钢天源、北矿磁材。其中拥有南方离子型中重稀土资源开采大权的广晟有色、赣州矿业尤其值得关注。,二、我国稀土行业的发展状况,3、稀土类上市公司,二、我国稀土行业的发展状况,包钢稀土(股票代码：600111) 储量5738万吨，占世界储量62%，国内储量87%。年产能53997吨。 包钢集团将向公司排它性供应生产稀土精矿所需的强磁中矿、强磁尾矿。包 钢集团总资产414亿元，国内最大稀土企业，拥有包钢股份、包钢稀土（以 前是中国稀土行业第一家股票上市公司“稀土高科”）两家上市公司与全 球最大的白云鄂博稀土矿资源。 以包钢稀土集团为龙头对中国西部的稀土产业整合基本完成，已形成贯穿上 下游的完整产业链；垄断内蒙稀土资源，以其为中心的北方大型稀土产业集 团公司初具雏形。 向南方扩张，斥资2。3亿元收购了赣州三家稀土分离加工企业，获得1.15万吨中重稀土分离能力。 在稀土贮氢合金这一氢能原材料领域在国内占居优势，与美国3家公司合作 投建的内蒙古奥科汽车用镍氢动力电池项目，有望成为新的利润增长点。,将建设年产300台稀土永磁核磁共振产业化项目（已进入基建阶段），以 及1.5万吨高性能磁性材料产业化项目二期工程和3000吨高性能抛光粉异 地扩建项目，构筑公司下游产业新优势。 主要经营的三类稀土产品属于稀土产业链上游，是资源类产品。 混合碳酸稀土是用作提取单一稀土氧化物及稀土盐类的原料，3月底价格大约3.8-4万元/吨；稀土氧化物中，以2011年5月3号的行情来看，氧化铈价格18-19万元/吨，氧化钕73-75万元/吨，氧化钐5-5.5万元/吨，氧化镧13-14万元/吨；稀土金属中，3月底金属镧6.8-7.5万元/吨，金属镨54-56万元/吨，金属钕62-64万元/吨。,二、我国稀土行业的发展状况,广晟有色(股票代码： 600259) 主要从事有色金属的采选、冶炼、金属加工制造、销售和进出口、大型仓 储物流业务，主导产业包括：稀土业、钨业、铜业和银锡业。 稀土冶炼分离能力8,000吨，居全国同行业第一；拥有装备一流的国家级 期货交易所大型有色金属交割仓一座；拥有金粤幕墙装饰工程公司等一批 具备较高市场知名度的优势企业。 截至2006年底，保有矿产储量：钨5万多吨和部分钼、铋等资源，潜在价 值约65亿元；稀土资源，潜在价值230亿元左右；拥有广东最大的铜矿和 最大的银矿，潜在价值340亿元。 2010年营业收入11.19亿元，同比增长64.60%；归属上市公司股东的净利润 3812.16万元，同比增长34.95%；基本每股收益0.15元，同比增长36.36%。,二、我国稀土行业的发展状况,中色股份(股票代码：000758) 中色股份是一家以国内外有色金属资源开发为主，承包工程、装备制造和 进出口贸易为辅的大型国有企业。 2010年控股子公司广东珠江稀土有限公司积极扩大生产，实现 全年 稀土氧化物及化合物产出2046.66吨，利润2012.4万元。 控股76%的广东韶关新丰7000吨/年稀土分离项目，位于国内重要的离子型 稀土矿的重要产区新丰县，项目建成后，年产氧化镧、氧化钆、氧化镨等 15种稀土产品合计6531.7吨，以及副产品氯化铵3729吨，氯化钙2.7万吨 。项目已正式获得环保部门的批准建设。 2010年营业收入59.54亿元，同比增长28.73%；归属上市公司股东的净利 润4923.11万元，同比下降43.44%。今年1季度预计实现归属于上市公司 股东的净利润约4500万元，同比增长240%。,二、我国稀土行业的发展状况,包钢股份（股票代码：600010） 包钢股份是一家主营钢铁压延加工产品生产及销售的企业，是我国西部地 区最大的钢铁类上市公司。 2011年3月，公司以定向增发的形式募集不超过60亿元，收购控股股东包 钢集团持有的巴润矿业有限责任公司100%股权以及白云鄂博铁矿西矿采矿 权。西矿是白云鄂博矿床最大的矿体群，属于低磷、低氟、低稀土大型铁 矿床。虽然收购的西矿稀土开采价值较低，但铁矿原矿与稀土伴生，从理 论上讲钢材中都含有稀土，因此稀土钢品牌将提升公司估值。 2010年公司实现净利润2.03亿元，实现基本每股收益0.03元，比上年同 期增加111.9%。今年一季度，公司实现净利润1亿元，同比增长99.56%。,二、我国稀土行业的发展状况,中科三环(000970) 总股本8700万，流通股3500万，2000年4月上市。 隶属于中科院，是目前国内唯一一家具有国际钕铁硼永磁材料销售权的企 业，总产能规模居国内首位，全球第二位。公司上市后募集资金2.6亿中 的大部分致力于高档钕铁硼的研究、开发与生产，达产后的产量在3000吨 以上，是行业内最大的企业。现已成功开发出N45等高档钕铁硼产品，并 进行了批量生产，目前正在研制N48、N50等系列产品。 参股了赣州两家稀土原料生产企业，确保原料稳定供应。 发展重点主要在国外，产品出口份额占到60%70%。 2010年营业收入23.6亿元，比上年同期增长51%；净利润为2亿元，同比增 长118.81%。,二、我国稀土行业的发展状况,宁波韵升(600366) 总股本1.2亿，流通股3500万，2000年12月上市。 主要产品八音盒、钕铁硼和电机。八音盒产量全球第一，占据95%的国内 市场与50%的国际市场。汽车马达电机100%出口美国，居国内第一。是全 球最优秀的稀土强磁材料钕铁硼供应商，目前钕铁硼年生产量超过4000吨 ，生产的中高档产品已占公司产品70%以上。钕铁硼产品已进入欧美主流 市场，国内的产销量名列前三位。 利润增长点将由八音琴向钕铁硼产品转移。主业在未来1-2年将稳定增长; 募集资金项目将在1-2年后逐步产生效益，新利润增长可期。 将建设成为国内最大的永磁电机关键部件KPM磁钢的研发生产基地， 混合动力车相关永磁体研究是国家“863”重点项目，已具备相应技术。 2010年营业收入19.6亿元，较上年同期增长96.2%；净利润2.04亿元，较 上年同期减少68.6%，2010年实现每股收益0.51元。,二、我国稀土行业的发展状况,安泰科技(股票代码：000969) 总股本1.5亿，流通股3600万，2000年5月上市。 依托于北京钢铁研究总院，在非晶、微晶、合金材料、永磁信息功能材料 、生物材料等方面具有雄厚的技术实力。 上市募集资金8.7亿，其中1.5亿用于高性能粘结稀土永磁体、高性烧结稀 土永磁体的生产，生产规模为1000吨左右。除烧结钕铁硼产品外，还涉足 稀土中下游的太阳能、锂电池、LED等产品。 2010年，净利润2.19亿元，同比增长28%。今年一季度，实现营业收入 7.68亿元，同比增长4.18%；营业利润0.62亿元，同比增长27.68%。,二、我国稀土行业的发展状况,三、稀土行业未来的发展趋势,1、 行业供需 整体：全球（中国）供给减少，下游需求不断增加，整体供不应求-造成了近期稀土价格的迅猛上涨 供给：-中国政府出台一系列政策限制稀土开采量和出口量，提高稀土资源税和出口关税，不断收紧稀土供给。 -今后1-2年国外稀土厂商生产时间表未确定；中国稀土目前占全球稀土供给的90%以上，因此全球稀土供给会因中国限制稀土资源出口等政策而减少。 预计：2015年全球稀土氧化物产量将达24 万吨左右，年复合增长率为15%，国外稀土开采量将上升到全球产量的40%-50%。-未知！,三、稀土行业未来的发展趋势,三、稀土行业未来的发展趋势,三、稀土行业未来的发展趋势,需求： - 新兴产业发展带动稀土消费需求迅速增长。 未来5 年全球新兴产业对稀土需求的增速将能达到10个百分点以上。2015年之前，全球稀土需求量预计将从12万吨上升至25万吨，增长逾一倍。,三、稀土行业未来的发展趋势,三、稀土行业未来的发展趋势,稀土产业链下游应用领域中永磁体对稀土氧化物的需求最大，其次依次为流化床裂化催化剂、抛光粉与电池。,全球对于轻稀土元素中铈与镧的消费最大，其次是钕、镨，对重稀土中镝的需求大大超过了其它重稀土元素。,三、稀土行业未来的发展趋势,永磁体主要是对轻稀土钕、镨元素的应用，荧光粉主要是对轻稀土铈、镧的应用。整体而言，稀土下游需求主要是对轻稀土的需求，而军工领域多是对中重稀土的需求。,三、稀土行业未来的发展趋势,2010-2015年荧光粉对稀土的需求增长最多，其次是电池、永磁体与抛光粉。,整体供需状况 目前全球稀土整体上供不应求， 造成了近期稀土价格的迅猛上涨。 轻稀土镧基本供需平衡，而重稀土 供给偏紧，供需矛盾拉大。 根据国泰君安证券预测，到2015年， 中国国内稀土供需将达到平衡。世 界稀土的供需状况将视国外矿山的 投产情况而定，具有不确定性。,三、稀土行业未来的发展趋势,2、价格走势 未来1-2年轻稀土价格将高位运行，重稀土价格将持续向上 宏观经济：近2年中国通货膨胀压力依然存在，稀土作为不可再生的宝贵矿产资源将发挥其保值增值的功能；将受到追捧，价格将持续高位运行。 国家宏观政策收紧，行业维持高景气度，中国稀土价格将在未来1-2年间持续上涨。 行业政策：国家出台了稀土行业整合政策，重点扶植一批龙头企业，行业集中度将提高，龙头企业对稀土价格的控制权也将得到体现，这有助于稀土价格的持续上行。,三、稀土行业未来的发展趋势,新兴产业发展需求大：稀土的地位和稀土核材料无法替代，为国家“十二五”规划的7大新兴产业如新能源、新材料、节能环保等产业提供原材料，符合国家宏观经济未来5年新的发展趋势，需求强劲，未来价格将继续走高。 资本市场：大量金融资本注入，为价格迅猛