房地产经济学 第六章 房地产金融.ppt

第六章 房地产金融,建筑之家,房地产经济学,六 房地产金融,房地产金融概述 房地产金融市场 国外房地产金融,6.1 房地产金融概述,房地产金融产生的必要性 房地产金融与项目融资的概念 房地产融资的意义 影响房地产金融的因素 房地产融资方式 房地产开发经营金融 住房消费金融,房地产金融产生的必要性,房地产投资的特性 资金垫付量大、占用周期长、投资的固定性和增值性、风险大、回报率高等 房地产投资存在的矛盾 资金投入的集中性和来源分散性的矛盾 资金投入量大和每笔收入来源小的矛盾 投资回收周期长和再生产过程连续性的矛盾,房地产金融与项目融资的概念,房地产金融 指发生在房地产领域中的货币资金和货币信用的融通 融资 融资是融资主体利用融资工具动员储蓄并将之转移到投资领域的过程，这一过程既是资金筹集和资金供给过程，同时也是资金配置过程 房地产项目融资 是房地产投资者为确保房地产投资项目的顺利进行而进行的融通资金的活动,对房地产开发商 获得资金的使用权，为房地产投资融通资金，达到尽快开发、提高投资效益的目的 对置业投资者 提高投资能力 对金融机构 获取投资收益,房地产项目融资的意义,影响房地产金融的因素,影响房地产金融的外部因素 居民收入水平 住房价格 房租水平 通货膨胀率 企业经营状况 影响房地产金融的内部因素 首付款比 贷款年限 抵押贷款利率水平 融资工具和还款方式,房地产融资方式,按内容划分 房产融资 土地融资 按融资主体所承担的责任和义务划分 权益融资 公司上市、增发新股、吸收其他机构投资者资金、合作开发 债务融资 开发建设贷款、商业房地产抵押贷款、个人住房抵押贷款 按房地产金融是否经过房地产金融机构可分为 直接融资和间接融资,直接融资示意图,间接融资示意图,房地产开发经营金融,房地产开发经营企业融资决策的基础 资本的成本 风险（破产风险） 融资方式 房地产开发经营贷款 房地产开发企业流动资金贷款 土地使用权抵押贷款 房地产债券融资 房地产股票融资 回租 回购,住房消费金融,住房公积金贷款 个人住房组合贷款 商业银行个人住房担保贷款 住房储蓄贷款 存单抵押贷款,6.2 房地产金融市场,房地产金融市场的主体与客体 政府 银行与非银行的金融机构 房地产开发经营企业 居民个人 房地产金融市场的结构,信用贷款市场,抵押贷款市场,房地产贷款市场,房地产储蓄市场,房地产借贷市场,房地产金融市场,房地产保险市场,房地产信托投资市场,一级市场,股票市场,二级市场,债券市场,房地产证券市场,一级市场,二级市场,房地产金融市场结构图,6.3 国外房地产金融,美国房地产金融模式 德国房地产金融模式 新加坡房地产金融模式,美国资本市场住房融资流程图,德国契约储蓄融资模式,新加坡强制储蓄融资模式,参考文献和进一步阅读的材料,王洪卫.中国住房金融:奖金筹措与风险防范机制m.上海: 上海财经大学出版社,2001. 常永胜.中国房地产金融体系研究m.北京: 经济科学出版社,2001. 曹振良等.房地产经济学通论m.北京:北京大学出版社,2003. 牛仁亮等.房地产金融:资本市场中的新亮点m.北京:中国财政经济出版社,1