财务策划师II遗产计划及策略.doc

II 遗产计划及策略2.1遗产策略简介(Estate Planning) 天下有两件事欲避无从：一是死亡，是交税。 Benjamin Franklin 一遗产策划的目标 a智者理财 遗产安排风险管理 b找专业顾问 会计师 律师 财务策划师信托主任 c目标 决定谁是继承财产 订立遗嘱 减低遗产转移的成本 要缴的税款减至最低 指定遗产执行者 指定家护人照顾幼小孩童 二评估财产 a列出财产承担责任 b遗产安排以下列三种方法： 1 认证(Probate) 2 法律运作(Operation of Law) 3 信托(Trusts) 三遗嘱认证(Probate) a遗产承办书有不同种类，最常见的有以下几种： (香港) 遗嘱认证 有遗嘱遗产管理书 遗产管理书 (美国) 遗嘱认证是一项由各州遗产法院经手的法律程序。有遗嘱者，法院将通过认证过程确定遗嘱的真伪以及是否符合该州法律；无遗嘱者，则法院通过认证以确定谁有遗产继承权。 遗嘱认证过程繁复，大致有以下五个步骤： 1遗嘱执行人向遗嘱受益人递交遗嘱 2在当地报纸刊登讣告 3是否有人对遗嘱提出异义 4遗嘱执行人依法清理遗产 5上述各项完成后，可分配遗产 四遗嘱： 立下遗嘱是对家庭的一种责任而且可以保障资产分配，不会无故受侵害或被外人吞并。 1遗嘱用途： a亲属顺利领取遗产 b订明遗产继承人 2遗嘱最好请律师起草 3遗嘱内容： a遗产继承人的姓名 b遗产的称谓、数额、存放地点等等 c分配份额和分配情况 d对于遗产继承人的要求及附带条件 e立遗嘱人去世后的事务安排 4立遗嘱人的姓名和遗嘱订立日期及地点5隔时段检讨：每隔一段时期应重新审阅遗嘱，作必要的修正，因有关法律的变化等等都会引起更新遗嘱的必要。五遗产税 a香港：征税额为遗产数目的5-15，视实际数目而定。 b遗产税税率： 750万以下 豁免 750万至900万 5 900万至1050万 101050万以上 15c节省遗产税(以美国USA例) 主要有以下几种途径： 1夫妇授受 2年度赠与 3家庭信托(Bypass) * 有家庭信托* 无家庭信托 4人寿保险的功用(香港、美国) * 香港 由一九九九年四月一日起，所有人寿保险都不计算在遗产内。 d资产离岸可减遗产税： * 离岸(Off Shore)现金离岸 * 成立私人信托(Personal Trust)富裕人家遗产策划摘要信托联合共有财产寿险年金退休金法律运作所有剩余资产人证/订立遗嘱继承税退休计划Exercise tax认证费律师费债务葬礼支出继承人所得减去遗产税 收入税 物业税 Appraisal fees Accounting fees 医疗支出 遗产总值2.2 遗产管理（此章部分内容取材自澳洲财务策划师学会Diploma of Financial Planning （DFPl）培训手册第四章和CFPB培训手册第三章。）遗产管理是财务策划中不可缺少的一部分，在西方发达国家，政府对公民的遗产有严格的管理和税收规定，所以一般民众对遗产管理服务有着相当高的需求，遗产管理计划是其财务策划中相当重要的一部分。但对于像中国这样的发展中国家，遗产管理仍是一个陌生的领域。这一方面是因为客户的收入相对较低，遗产数额不大，而且政府对遗产的征税也较为单一：另一方面是因为价值观的不同，不少客户忌讳谈及这方面的话题。然而，随着经济的发展和人们遗产意识的提高，市场对遗产管理的需求将会越来越大，本章将介绍财务策划技术有关遗产管理方面的内容。遗产管理概述一、 遗产管理的定义 遗产管理是指当事人在其健在时通过选择遗产管理工具和制订遗产计划，将拥有或控制的各种资产或负债进行安排，确保在自己去世或丧失行为能力时能够实现一定的目标。有些客户认为，仅仅通过遗嘱或遗产委托书就可以合理分配自己的财产。其实不然，法律程序上的安排只是遗产管理具体行为的落实，而从财务角度的合理规划才是遗产管理的核心内容。遗产管理涉及的内容很多，不但可以帮助当事人实现遗产的合理分配，还可以减少其税收支出和增加遗产的价值，同时降低当事人亲友的心理和财务负担。所以说，当事人对其遗产管理应该及早进行计划。财务策划师由于可以全面谅解客户的目标期望，价值取向、投资偏好，财务状况和其它有关事宜，所以是为其进行遗产管理和制订计划的最好人选。二、 遗产管理的重要性对于尚未开始工作或刚刚就业的客户，他们的财产一般较少，也极少思考去世后的目标或期望，所以无须过于强调遣产的管理；而对于已经工作了多年的客户，他们已经积累了一定的财富和社会关系，对于这些客户，遗产管理就相当重要了。 每个国家对于公民的遗产都有相应的法律规定，一般而言，如果公民没有通过遗嘱特别指定，其遗产将平均分配给子女和配偶。在现实生活中，这和多数客户的期望相去甚远。举个例子，一个拥有1,000,000元遗产的客户，他去世时妻儿尚健在；根据法律规定，这笔财产将平均分配给其妻儿。但由于该客户的妻子本身拥有近1，000，000元的资产，而儿子尚未成年，该客户生前希望能够将大部分遗产留给儿子作为教育基金。再如，某客户只有一个不满5岁的女儿，而客户的财产高达5,000,000元，他担心如果自己去世，女儿将没有能力管理和支配这笔遗产。所以希望能够指定一个监护人在照顾其女儿的同时管理这笔遗产，待女儿成年后再将遗产转交给她。 如果客户没有进行遗产管理，他们的上述愿望将难以实现。然而，在策划师的帮助下，通过制定和执行遗产计划，客户不仅可以实现这些目标，还可以减少客户的亲人在面对其死亡时的不安情绪，同时降低遗产处置费用和纳税金额的支出。遗产管理在财务策划中相当重要，但相对于其它计划，却常常被忽略。这是因为：一方面很多客户不愿意提前考虑与死亡有关的事宜；另一方面尽管遗产管理技术不复杂，但由于客户平时较少接触这方面的知识，要真确理解其中的各种术语便有一定难度。策划师在为客户进行遗产管理时，要注意语言的选择和表达，并根据不同客户的情况对遗产管理的概念和作用进行解释。三、遗产管理的目标和特点1.遗产管理目标制定遗产计划的最终目标是帮助客户在其去世或丧失行为能力后分配和安排其资产和债务，并通过适当的方式尽量减少遗产的纳税额支出。当然每个客户的情况各不相同，目标也有所差别，在本章第三节我们将具体介绍如何决定客户的遗产管理目标。2.遗产管理的特点遗产管理的最主要特点是其可变性。客户向策划师征求遗产管理方面的财务意见，是为了在其突然去世或丧失行为能力时确保其财产有一个适当的安排。所以说，客户在制定遗产计划时也无法确定何时会执行该计划。如果客户身体状况一直良好，其遗产计划则可能在很长一段时间内不会被执行。而在这段时间里，客户的目标期望、价值趋向、投资偏好和财务状况等往往发生变化，其遗产计划也应该随实际情况而加以改变。举例而言，一个客户现年40岁，已婚并有三个子女，他计划将子女送往综合型大学受教育。目前，他拥有的资产包括公司股权，投资基金股权和房产等，负债则有抵押贷款等，他的遗产管理目标是在偿还债务和保障妻子的生活水平后，将剩余财产留给子女作为其教育基金。这时财务策划师可以根据客户的需要将大部分的财富留给三个子女。然而，10年后，该客户身体健康,但已和前妻离婚并再婚,又有了新的子女；客户的财务状况也发生了变化，他已经结束了大多数的公司业务，现在主要持有各种基金股票和债券.但债务尚未偿还；这时他对前任子女的态度和40岁时也有所不同,并更疼爱其与现任妻子共同养育的儿女。显然，策划师需要根据客户的现时情况重新调整遗产计划中的内容。仍以上述的夫妇为例。再过20年，该客户的子女已经成年，其原有的抵押贷款也已经还清；客户及其妻子退休在家；该客户此时最大的愿望是希望保证妻子的生活水平在其去世后不会改变。这样，策划师就需要再次修改该客户的遗产计划。所以说，可变性是遗产管理中最重要的特点，策划师为客户制订遗产计划时应该留有一定的变化余地，并且要和客户一起定期或不定期的审阅和修改遗产计划。四、遗产管理的常用文件 策划师在进行遗产管理时，除了需要客户填写有关的个人资料外，还应该要求客户准备各种相关文件。客户去世时，如果这些文件齐全，将有利于其亲友办理有关的手续。一些常见的必需文件如下所示： 1出生证明 2结婚证明 3姓名改变证明 4服役证明(如适用) 5保险单据 6保险箱证明和记录 7银行存款证明 8社会保障证明 9有价证券证明 10房产证明 11汽车发票证明 12养老金文件13遗嘱和遗产信托文件在这些文件中，最为复杂的是遗嘱和遗产信托文件，在下面的内容中我们将会介绍它们的定义和适用范围。遗产管理的基本概念与工具遗产管理涉及了许多专业术语，它们有的是遗产管理的基本概念，有的是在制定遗产计划时需要使用的工具。策划师在和客户沟通时应该对这些术语加以详细解释。一、基本概念1遗嘱订立人（Testator）遗嘱订立人是指通过制订遗嘱将自己的遗产分配给他人的个人。在遗产管理中，策划师将客户假定为遗嘱订立人，然后通过对客户财务状况和目标的分析，为其提供有关的遗产管理服务。2受益人(Beneficiary)受益人是指当事人在遗嘱中指定的接受其财产的个人或团体。收益人可以是遗嘱订立人的配偶、子女、亲友或某些慈善机构等。3遗产(Estate)遗产是指当事人在去世时所拥有的全部资产和负债，资产可以包括当事人持有的现金、证券、公司股权、不动产和收藏品等，负债则包括消费贷款、抵押贷款、应付医疗费用和税收支出等。如果客户在去世时留下了有效的遗嘱文件，则对遗产的处置因根据其遗嘱进行；如果客户没有制订遗嘱或遗嘱无效，则法院将遵循有关的法律条款对遗产进行分配。4遗嘱验证(Probate)遗嘱验证是指在当事人去世后，有关部门对其它遗嘱进行检查并指定遗嘱执行人的法定过程。在进行遗嘱验证后，遗嘱执行人将根据有关条款对遗产进行处理。5遗嘱执行人（Executor）遗嘱执行人也称为当事人代表（Personal Representative）,通常由法院指定，代表遗嘱订立人的利益按照遗嘱的规定对其财产进行分配和处理。在必要时，遗嘱执行人可以聘请律师来协助其办理有关的事宜，律师费用从遗嘱订立人的遗产中扣除。二、遗产管理工具1遗嘱（Wills）遗嘱是遗产管理中最重要的工具，但也常常被客户所忽视。许多客户由于没有制订或及时更新遗嘱而无法实现目标。订立遗嘱文件并不困难，客户只需要依照一定的程序在合法的文件上明确如何分配自己的遗产，然后签字认可，遗嘱即可生效。一般来说，客户需要在遗嘱中指明各项财产的收益人。遗嘱给予了客户很大的遗产分配权利。客户的部分财产，如共同拥有的房产等，需要客户与其它持有人共同处置。但这类财产在客户的遗产中通常只占很小的比例。客户都可以通过遗嘱来分配自己的独立拥有的其它大部分遗产。多数客户的遗产管理目标都是通过遗嘱来实现的，比如法律通常规定公民的遗产应平均分配给去世者的配偶和子女；但如果客户比较疼爱妻子，而且子女也已经成年，就可以在遗嘱中将妻子指定为大部分遗产的收益人。遗嘱可以分为正式遗嘱、手写遗嘱和口述遗嘱三种：正式遗嘱最为常用，法律效力也最强。它一般由当事人的律师来办理,要经过起草、签字和见证等若干程序后，由当事人签字认可,也可以由当事人夫妇两人共同签署生效。手写遗嘱是指由当事人在没有律师的协助下手写完成。并签上本人姓名和日期的遗嘱。由于此类遗嘱容易被伪造,在相当一部分国家较难得到认可。口述遗嘱是指当事人在病危的情况下向他人口头表达的遗嘱，除非有两个以上的见证人在场，否则多数国家也不认可此类遗嘱的法律效力。为了确保客户遗嘱的有效性,策划师应该建议客户采用正式遗嘱的形式，并及早拟订有关的文件。 策划师需要提醒客户在遗嘱中列出必要的补遗条款（CODICIL）借助这一条款，客户在希望改变其遗嘱内容时不需要制订新的遗嘱文件。而可以在原有文件上进行修改即可。在遗嘱的最后，客户还需要签署剩余财产条款声明(Residuary Clause)否则该遗嘱文件将不具有法律效力。 需要说明的是尽管财务策划师不能直接协助客户订立遗嘱，他们仍有义务为客户提供有关资讯,比如需要的文件,在遗嘱订立过程中可能出现的问题等。这需要策划师对遗嘱术语、影响遗嘱的因素和有关法规有充分的了解，这些知识不仅能够帮助策划师拟订遗产管理计划，还能够促进策划师和有关人士(律师和会计师等)之间的沟通。2遗产委任书(Power Of Attorney)遗产委任书是遗产管理的另一种工具，它授权当事人指定的一方在一定条件下代表当事人指定其遗嘱的订立人，或直接对当事人遗产进行分配。客户通过遗产委任书，可以授权他人代表自己安排和分配其财产，从而不必亲自办理有关的遗产手续。被授予权力、代表当事人处理其遗产的一方，称为代理人。在遗产委任书中，当事人一般要明确代理人的权力范围，后者只能在此范围内行使其权力。财务策划涉及的遗产委任书有两种：普通遗产委任书和永久遗产委任书。如果当事人本身去世或丧失了行为能力，普通遗产委任书就不再有效。所以必要时，当事人可以拟订永久遗产委任书，以防范突发意外事件对遗产委任书有效性的影响。永久遗产委任书的代理人，在当事人去世或丧失行为能力后，能有权处理当事人的有关遗产事宜。所以，永久遗产委任书的法律效力要高于普通遗产委任书。在许多国家，对永久遗产委任书的制定有着严格的法律规定。 3遗产信托(Trust) 遗产信托是一种法律上的契约，当事人通过它指定自己或他人来管理自己的部分或全部遗产，从而实现各种与遗产管理有关的目标，遗产信托的作用很多。例如，它可以作为遗嘱的补充来规定遗产的分配方式，或用于回避遗产验证程序，或增强遗产计划的可变性，或减少遗产税的支出。采用遗产信托进行分配的遗产称为遗产信托基金（Trust Fund）， 被指定为受益人管理遗产信托基金的个人称为托管人（Trustee）。 根据遗产信托的制订方式，可将其分为生前信托和遗嘱信托。生前信托是指当事人仍健在时设立的遗产信托。例如，客户可以在生前为其儿女建立遗产信托，并指定自己或他人为该信托的托管人，儿女为受益人。这样，客户的儿女并不拥有该信托基金的所有权，但是她可以根据信托条款获得该基金产生的收益。遗嘱信托是指根据当事人的遗嘱条款设立的遗产信托，它是在当事人去世后才成立的，信托的托管人不可能是当事人本身。 此外，遗产信托还可以分为可撤消性信托和不可撤消性信托。可撤消性信托具有很强的可变性，它允许客户随时对之进行修改，受到大众的欢迎。此类信托可以作为遗嘱的替代文件帮助客户进行遗产安排，同时可节约昂贵的遗嘱验证费用。而不可撤销性信托则只能在有限的情况下才可以修改，但它能够享受定的税收优惠，所以当客户不打算对信托中的条款进行调整时，可以采用这一信托形式。 4人寿保险（Life Insurance） 人寿保险产品在遗产管理中也有着很大的作用。客户如果购买了人寿保险，在其去世时就可以获得一大笔的保险赔偿金；而且，它是以现金形式支付的，所以能够增加遗产的流动性。由于上述优点，人寿保险在遗产管理中受到策划师和客户的重视。 然而，人寿保险赔偿金和其它遗产一样，也要支付税金。此外，客户在购买人寿保险时，需要每年支付一定的保险费，如果客户在规定的期限内没有去世，可以获得保险费总额及其利息。但利率通常低于一般的储蓄利率。但如果客户在其将近去世时才购买人寿保险。保险费会很高，所以，客户应该大致估计自己的生存时间，然后再做出选择。 5捐赠(Gift) 捐赠是指，当事人为了实现某种目标将某项财产作为礼物赠送给受益人，而使该项财产不再出现在遗嘱条款中。客户采取这种方式一般是为了减少税收支出。因为在许多国家，对捐赠财产的征税要远低于对遗产的征税。但这种方式也有缺点，那就是财产一旦捐赠给他人，当事人就不再对该财产有控制权，将来也无法将其收回。遗产管理技术前面介绍了有关的遗产管理工具，本节我们将具体阐述进行遗产管理的几个主要步骤：一、计算和评估客户的遗产价值 进行遗产管理的第一步是计算和评估客户的遗产价值，它的作用有以下几点：1通过计算客户的遗产价值，可以帮助其对资产的种类和价值有一个总体的了解。2可以使客户了解与遗产有关的税收支出。由于不熟悉遗产税的有关规定，客户最终的税收支出常常远高于其预期，且数额较大，影响到遗产计划的实施。所以，在制订遗产计划之前，有必要对纳税额进行计算。3遗产的种类和价值是策划师在逃择遗产工具和策略时需要考虑的重要因素之一。 客户的遗产种类和价值可以由策划师在收集客户财务资料时获得，然后通过下表11.1进行归纳和计算。（见下页） 表11.1类似于一般的资产负债表，但在其基础上增加了一些和遗产管理相关的专案，如人寿保单赔偿金额、临终医疗费用、遗产处置费用和葬礼费用等。 策划师可以从表中的各资产专案了解到客户的遗产种类，然后将资产总额减去负债总额，就可以得到客户净遗产价值，最后，根据有关规定，计算出遗产的纳税金额。策划师和客户对有关的资产负债有了清晰的认识后，才能够决定客户的遗产管理目标。 在填写表11.1时，要注意以下两点： 1 资产价值计算的是其目前的市场价值，而不是其购买时的支付价格。这一点对于不动产资产的价值计算特别重要，不动产的价格每年都有较大幅度的变化，其市价和历史购价通常相差甚远。此外，对于股票、债券等投资也需要准确估计其价值和相关收益。2 不要遗漏某些容易忽略的资产和负债专案。很多客户对自身的财务状况并不是十分了解，填写有关内容时容易遗漏一些重要的专案，从而高估或低估了其遗产价值。比如，在资产专案中的个人无形资产（如著作权等），以及负债专案 表11.1 遗产管理中遗产种类与价值的计算资产负债种类金额(HK$)种类金额(HK$)现金等价物贷款银行存款消费贷款储蓄账户一般个人贷款货币市场账户投资贷款（不动产贷款等）人寿保单赔偿金额房屋抵押贷款其它现金账户人寿保单贷款小计小计投资费用股票预期收入纳税额支出债券遗产处置费用共同基金临终医疗费用合伙人投资收益葬礼费用其他投资收益其他负债小计小计退休基金其它负债负债总计养老金（一次性收入现值）配偶/遗孤年金收益（现值）其他退休基金小计个人资产主要房产其它房产收藏品汽车家具珠宝和贵重衣物其它个人资产资产总计（+）小计负债总计（）其它资产资产总计净遗产总计中的临终医疗费用等，都是容易忽略的专案。但这些专案常常对客户遗产计划有着重要的影响。二、 确定遗产管理的目标在计算和估计了客户的遗产价值后，策划师对客户现时的遗产状况就有了大致的了解。下一步策划师要帮助客户确定其遗产管理目标，这可以通过请客户填写调查表的形式来完成。但由于遗产管理的特殊性，我们建议策划师采取与客户面谈的方式来了解其遗产管理目标。如果客户在表达自己愿望时有所顾忌，策划师应该做适当的推测并征求客户的意见。 遗产管理目标和其它财务目标的区别在于，其它财务目标是客户仍健在时通过实施理财计划实现的，并且实现目标的预期时间也是在客户去世之前；而遗产管理目标则只能在客户去世或丧失行为能力时才能实现，且该目标的实现需要在遗嘱执行人的帮助下进行。 客户的遗产管理目标首先要考虑其直接债务的偿还。如果客户突然去世，其债务不会因此解除。而是将其遗产或人寿保险的金额变现后加以偿还。其次，遗产管理的目标要包括客户的“长期责任”(Long-term Obligations)。长期责任是指在可以预见的将来，客户需要承担的义务以及支付这些义务带来的开支，同时这些开支应是可以估计和衡量的。随着客户年龄、价值取向和目标的变化，他们要承担的责任也随之变化，如一个年轻的已婚客户，他尚未有子女，在该客户和其妻子名下，有一栋价值1,200,000元的房产，并有一笔以该房产作为抵押的1,000,000元贷款；依照客户所在地区的习俗，其妻子留在家中，不需要外出工作。对于该客户而言，他的义务就不仅仅是偿还l,000,000元的贷款，而且需要保证在其突然去世后其妻子的生活费用。而如果四年后，这对夫妇有了两个子女，并且他们希望子女将来能够接受较好的教育。这样，除了偿还债务和支付妻子的生活费用外，该客户还增加了承担子女教育费用的义务。客户虽然不需要立即支付这笔费用。但新的义务却出现了，并且该义务的开支是可以估计和衡量的，所以它构成了该客户的长期责任。长期责任从某种程度上而言，也是客户的遗产管理目标，是客户必须履行的。 最后，在满足了以上两种目标后，客户就可以考虑其它的遗产管理目标了，根据辛普森(1998)的定义，常见的目标可以分为以下几大类： 1为受赡养者留下足够和适当的生活资源； 2减少税收支出； 3为有特殊需要的受益人提供遗产保障； 4保护受益人的养老金获取资格；5非遗产性资产的继承；6满足客户的其它慈善需要。 但是，正如前面提到的，不同客户在不同时期的遗产管理目标有所不同，策划师应该在与客户的交谈中更深入的了解其期望。无论是何种目标，客户都需要将它们的具体内容明确下来，这样策划师才能在制定遗产计划时加以综合考虑。 在面对已婚客户时，策划师不仅要全面了解客户的财务状况和遗产管理目标，并且要了解其配偶和子女的有关情况。因对于大多数已婚客户而言，能够保障其配偶的生活水平和为子女提供足够的教育费用是他们最重要的遗产管理目标，其配偶和子女的生活能力决定了这些客户的遗产管理目标。如果客户拥有企业或是企业的合伙人，策划师还要帮助其决定是将股份留给受益人还是将股份售出后获得现金资产。三、 制订遗产计划 1、不同客户类型的遗产计划 制订遗产计划是进行遗产管理的关键步骤。由于各国法律和客户的具体情况不同，每个客户的遗产计划中工具和策略选择也有着很大的差别。这里仅针对几种不同客户类型的基本遗产计划做简单介绍。 1 客户已婚且子女已成年。这类客户的财产通常是与其配偶共同拥有的，遗产计划则一般将客户的遗产留给其配偶。如果其配偶将来也去世，则遗产留给客户的子女或其它受益人。采用这一计划时要考虑两个因素：一是客户的财产数额大小，二是客户是否愿意将遗产交给其配偶。因为在一些国家，对于数额较大的遗产征税很重，所以如果客户很富有，则可以考虑采用不可撤销性信托或捐赠的方式以减少税收。如果客户不愿意让遗产由其配偶继承，则应选择其它适合的方案。 2. 客户已婚但其子女尚未成年。这类客户的基本遗产计划和第一类客户类似。但由于其子女未成年，所以在计划中要加入遗嘱信托工具。遗嘱信托可以保证，如果客户的配偶也在子女成年前去世，可以有托管人来管理客户的遗产，并根据其子女的需要分配遗产。如果客户希望由自己来安排遗产在子女之间的分配比例，则可以将遗产加以划分。分别由几个不同信托基金来管理。 3. 未婚离异客户。对于这类客户，遗产计划相对简单。如果客户的遗产数额不大，而其受益人也已经成年，则客户直接通过遗嘱将遗产留给受益人即可。如果客户的遗产数额较大，而且他并不打算将来更换遗产的受益人，则可以采用不可撤消性信托或捐赠的方式，以减少纳税金额。如果客户遗产的受益人尚未成年，则应该使用遗产信托工具来进行管理。2、制订遗产计划的原则在制订遗产计划时，策划师需要注意以下几个原则：（1）保证遗产计划的可变性 在本章第一节已经提过，由于客户的财务状况和目标处于不断变化之中，其遗产管理必须具有可变性。因此，策划师在制订遗产计划时，也要保证它在不同的时期都能满足客户的需要。 由于遗嘱和可撤销性信托可以随时修改和调整，所以它们是保证遗产计划可变性的重要工具。客户可以通过它们来控制自己名下的所有财产，一方面将财产指定给有关的受益人，另一方面可以实现纳税金额的最小化。此外，客户还可以在其信托资产中使用财产处理权条款。该条款授予指定人在当事人去世后拥有进行财产转让的权力。被指定的个人可以在必要时改变客户在遗嘱中的声明，将遗产分配给他认为最有需要的受益人。 值得一提的是，在下面三种情况下，遗产计划的可变性将会降低： 1 遗产中有客户与他人共同拥有的财产。因为客户不是完全拥有此项财产，所以并不具备完全处置的权力，除非持有该财产的另一方授权于客户，否则客户不能独自改变原先的约定。 2 客户将部分遗产作为礼物捐赠给他人。在前面的内容中我们曾提到，可以将财产作为捐赠物而不是遗产交于受益人。这样虽然能够降低税收支出，但是捐赠这种方式一旦被采用，就不可撤回，所以不能适应环境或客户意愿的改变。因此，客户选择遗产工具时，应该慎重考虑是否采用这种方式。 3 客户在遗产计划中用了不可撤销性信托条款。和捐赠一样，不可撤销性信托条款也可以减少客户的纳税金额。由于它是不可撤销的，所以也降低了遗产计划的可变性。然而，客户可以限制这一条款的适用范围，从而保留对有关遗产的部分处置权。（2）确保遗产计划的现金流动性 在西方国家，对遗产继承有着严格的税法规定，个人遗产中有相当部分要用于支付遗产税。此外，客户去世时，其家人还要为其支付有关的处置费用，如临终医疗费、葬礼费、法律和会计手续费、遗嘱执行费、遗产评估费等。在扣除应支付的这类费用并偿还其所欠的债务后，剩余部分才可以分配给受益人。所以，如果客户遗产中的现金数额不足，反而会导致其家人陷入债务危机。要避免这种情况的发生，策划师必须帮助客户在其遗产中提供充足的现金以满足支出，即确保遗产计划的现金流动性。 遗产中现金收入的来源通常有以下几种：l 支付给客户配偶的社会保障金l 银行存款 l 存单l 人寿保险赔偿金额l 可变现的有价证券l 职工福利计划收益l 其它收益性资产 如果客户是某公司的合伙人，也可以签署售出协定 (Buy-Sell Agreement) ,在其去世后将本人在公司中所占份额出售给他人，这样一方面可以获得现金收入，另一方面可以将公司的控制权转让给信任的人。保证经营的持续性。为了保证遗产计划中现金的流动性，客户应该尽量减少遗产中的非流动性资产，如不动产、长期债券、珠宝和收藏品等。这些资产不仅无法及时提供所需的现金，还会增加遗产处置的费用。所以客户应该尽量将它们出售或捐赠给他人，从而降低现金支出。（3）减少遗产纳税金额 多数客户都希望能够尽可能的留下较多的遗产，然而，在遗产税很高的国家，客户(尤其是遗产数额较大者)的遗产往往要支付较高的遗产税。而且遗产税不同于其它税种，受益人要在将全部遗产登记并计算和交纳税金之后，才可以处置财产。因此，受益人必须先筹一笔现金，把税款缴清，才可获得遗产。所以，减少税收支出也是遗产计划中的重要原则之一。由于各个国家的税收制度有所差异，策划师需要根据不同客户的情况进行处理。一般而言，采用捐赠、不可撤消性信托和资助慈善机构等方式都可以减少纳税金额。这里需要强调的是，尽管使遗产纳税最小化在遗产管理中相当重要，但这并不适用于所有的客户。像中国这样的国家，并未开征遗产税或其税率不高，对于这些国家的客户，策划师在制订遗产计划时首先要考虑如何将遗产正确的分配给客户希望的受益人，而不是减少纳税额。即使在遗产税率较高的国家，策划师也不能过于强调遗产税的影响，因为客户的目标和财务状况会不断变化，如果仅为了降低纳税额而采用了许多减低遗产计划可变性的遗产管理工具，可能会导致客户的目标最终无法实现。 四、定期检查和修改 前面已多次提到，客户的财务状况和遗产管理目标往往处于变化中，遗产计划必须能够满足其不同时期的需求，所以对遗产计划的定期检查是必须的，这样才能保证遗产计划的可变性。策划师应该建议客户在每年或每半年对遗产计划进行重新修订。下面列了一些常见的事件，当这些事件发生时，客户的遗产计划常常需要进行调整。这些事件包括： 1子女的出生或死亡 2配偶或其他继承者的死亡 3结婚或离异 4本人或亲友身患重病 5家庭成员成年 6遗产继承 7不动产的出售 8财富的变化 9有关税制和遗产法的变化策划师需要按照以上四个步骤，同时结合本章第二节中有关遗产管理工具的内容，为客户的遗产管理提出合理的建议。遗产管理风险与控制相对于其它财务计划，遗产管理中的风险要低一些。但由于遗产管理的风险一般都在客户去世后才发生，客户无法采取补救措施，所以在制订遗产计划时，就需要尽量避免这类风险的发生。 一、遗产管理的常见风险 1 客户没有留下遗嘱或遗嘱无效。在这种情况下，将不得不由有关部门来负责处理和分配当事人的遗产；由于没有当事人在场，根据有关法律进行的分配，其处理结果很有可能与当事人的目标和期望相背离。 2 客户未将有效的遗产委任书授权于他人。这一风险在客户突然生病或去世时常会发生，此时客户无法再签署有关文件，而没有人持有客户的遗产委任书，或者，代理人持有的只是普通遗产委任书。在这种情况下，就没有客户信任的人选来为其处理遗产，客户原有的遗产管理目标将可能无法实现。 3 遗嘱中未能反映客户实际资产的种类和价值。由于客户的财务状况一直处于变化中，所以其遗嘱中对资产或债务的安排也需要定期修改；一旦由于某些原因客户未能及时调整遗嘱，则可能无法满足客户原先的期望。 4 客户购买的保单中，保险条款未能保障当事人的利益。这里有两种情况，一是保单的赔偿条款过于严格，在当事人去世时的赔偿金额低于期望，这将影响到遗产计划的实施；二是保单中对受益人的安排不恰当，导致收益额的下降或是税收支出的增加。因此，当事人在指定保单受益人时应该慎重选择，决定是将赔偿金额直接交于接受者，还是先将该金额并入遗产中一起分配。在上述几种情况下，缺乏有效遗嘱或遗产委任书文件的风险是最大的，它们可能导致客户完全无法控制遗产的分配。所以，财务策划师有必要帮助客户制订和完善这方面的文件，并定期检查，确保这些文件的有效性和及时性。三、 遗产管理中的财产所有权问题 在遗产管理中，客户对财产的持有形式十分重要。因为对财产持有形式的不同会直接影响到客户对遗产的分配权力。然而，在很多情况下，客户并不十分清楚自己是否完全拥有一项资产，或只是拥有该资产的一部分。所以本部分将对客户个人财产的持有形式作简要介绍。根据客户持有形式的不同，个人财产可分为个人特有财产和共同持有财产两种。1、个人持有财产 在这种持有形式下，客户对该项资产拥有全部的所有权和处置权。无论客户希望何时或以何种形式安排该项财产，都受到法律的保护和认可。