关于积极组织中关村企业准备登陆创业板的工作方案.doc

深圳证券交易所副总经理陈鸿桥在中关村代办股份报价转让试点工作会上的讲话稿各位来宾下午好！三年前，为探索我国资本市场场外市场的建设模式，探索利用资本市场支持高新企业的发展的具体途径，经国务院批准，在中关村开展了非上市股份公司股份报价转让试点工作。今年四月份以来，深交所和中关村管委会详细讨论了三件事情：第一件事是股权质押事宜。探讨挂牌企业的股权质押贷款，体现股权的价值。 第二件事是整合金融资源。让保荐机构、创投机构、商业银行以及其他的金融手段、金融资源结合在一起，形成一个金融合作的新模式。第三件事是如何做好信息服务。让深交所所属的深圳证券信息公司研究如何在围绕中关村挂牌企业提供集中路演、集中发布企业业绩信息、提供股权交易统计信息等方面开展信息服务工作。这三件事情在短短三个月的时间内初步有了一个成果，是我们近期认真领会中国证监会和中国证券业协会有关场外市场建设基本思想的结果，我们会在摸索过程中不断完善，并且立足于中长期发展做出一些新的尝试。借今天的会议我谈四点想法：第一点是整合金融资源。中关村要建设成为国家自主创新示范区，关键在于科技创新与金融创新的结合，形成科技创新加金融创新的结合体。整合各种类型的金融资源，包括商业银行、信用担保、小额贷款、天使投资、风险投资、产业基金、保荐机构、创投机构。还需要创新金融服务的工具和手段，以适应千差万别、千变万化的中小企业和高科技企业不同成长阶段的不同需求。特别需要发挥资本市场的杠杆、示范和带动作用。 在中关村进行股份报价转让试点，整合政府、银行、证券公司、担保、创投等各种金融创新手段，也是我们推动中关村科技创新与金融创新相结合的一个重要的支撑点。第二点是中关村代办转让试点会在总结试点经验的基础上，逐步有序地扩大试点范围，目标是要建设成为统一监管下的场外交易市场。在迈向这个市场的过程中，我们有三个基本的任务： 第一项任务是建设好非上市公司股份转让平台。要致力于把报价转让系统建设成为非上市公司股份能够顺畅流转和市场竞价的一个平台，现在的股份制公司成倍地增加，股份转让是股份制公司的天然需求。第二项任务是建设创投聚集中心。要致力于把报价转让系统建设成为一个创业投资和股权私募基金的聚集中心，最近已有明显的效果了，很多风险投资公司扎堆中关村，在中关村寻找优质的、有潜力的企业，报价系统的挂牌企业就是理想目标。未来这个报价系统就是一个推动挂牌企业和投资机构进行对接的重要平台。第三项任务是要使报价转让系统成为多层次资本市场上市资源的孵化器和蓄水池。我们有庞大的后备上市资源，短期之内符合上市的企业非常多，但是中小板，包括我们即将启动的创业板不可能在短期之内解决所有企业的上市问题，大量的企业需要在这样的系统里面进行演练，通过这样一个公开信息披露的训练，通过中介机构对这些企业的规范的辅导，有利于挂牌企业比较早地达到上市的要求，能够尽早按照资本市场的要求约束和规范自己。第三点我想说的是构建中小企业金融服务的合作机制。要利用报价转让系统，发现和实现企业股份标准化的附加值。股份标准化以后，就可以像其他商品一样，比较便捷地进入市场进行流通转让，按股份进行市场定价，按需求引入不同类型的投资者。 通过总结中关村试点的经验，我们可以看到，报价转让系统挂牌的企业，有一系列的股份制改造、尽职调查，股份确认，集中托管，信息披露等要求，这些要求可以提升企业股份规范化和标准化的程度。一方面主办券商等专业机构的督导和帮助、持续的信息披露可以增强挂牌公司的资信度和信誉度，提高引进股权投资、私募基金等战略投资者的效果。另一方面挂牌企业股权清晰、市场转让价格透明等特点也为引进其他的金融创新手段，探索进行股权质押创造了一个相对宽松的条件。对中小企业和高科技企业来说，有价值的物品就是股权，如果股权能够进行质押，通过股权确认标准化以后，将可以引进更多的战略投资者，为银行的信贷提供前期的准备工作。现在创投机构和保荐机构实际上已做了一些银行前期的工作。 第四点是借助各方资源，为挂牌企业提供增值服务。挂牌企业现在有五十多家了，以后会形成一定的规模，我们可以进行市场规划，为挂牌企业提供一些相对应的增值服务。一是下一步应该努力培育机构投资者，尤其是股权投资机构，使得我们代办系统成为风险投资机构经常光顾的一个场所。二是要帮助企业创新融资手段，要成为挂牌企业投融资的一个重要的平台；三是我们的中介机构要当好挂牌企业的财务顾问，引进创新的金融手段、金融的品种；四是推动挂牌企业提高信息披露的质量，完善公司治理，做好准备工作，尽早达到上市要求；五是要针对挂牌企业提供低成本的企业宣传推介服务，最近两个多月，深交所下属的深圳证券信息公司和中关村管委会共同组织了两批14家企业年度业绩集中路演，这是一个使非常小的企业迅速地和全国的媒体及全国各地的投资者对话的低成本的渠道，下一步我们还会在这些方面再深入研究，使挂牌企业的信息迅速达到更多的角落，让更多的投资人充分认识到我们挂牌企业的投资价值。总之，深交