关于企业债与预审员的对话2017.doc

关于企业债与预审员的对话2017-07-10债市研究1、问：发行人是全民所有制企业，在企业债申报时，本期债券的名称是“2017年*公司企业债券”还是“2017年*公司公司债券？答：企业债2、问：城投公司经营范围有土地收储（历史形成），现在申报发企业债是否一定要企业更改营业执照上经营范围，去掉该职能。答：没有收到相关指示3、问：企业债募投项目的土地一定要在发行人的名下么？如果土地是其他企业的，但是政府把这个项目划给了发行人，这个项目可以用来做募投项目么？答：募投项目需符合产业政策和行业方向，相关手续完善。个人认为比如登记生效的物权要变更登记4、问：某个社会资本方与政府部门合资成立了一个SPV公司，政府授予了特许经营权，并签订了符合PPP基本特征的合同（以特许经营权为基础，收益共享、风险共担），是否可以被认定为PPP项目，并满足本次指引中专项债的发债要求？答：最好是入国家库项目5、问：对于管廊项目，是否适合通过发行PPP项目专项债券募集资金?还是说只允许传统基础设施项目？答：不限于传统基础设施项目，国家库项目理论上都可申报6、问：企业债可以超额配售发行么答：不7、问：一个非公开项目收益债券项目，发行人的注册资本为认缴，现在还没有到位，对发债有实质影响吗？若是现在实缴到位也只能体现在最近一期的报表中，而体现不到2016年的审计报告中，这有实质性障碍吗？（企业债业务合作请加微信bonds-research）答：非公开原则上不受财务指标限制，但项目收益债需安排项目建设资金来源8、问：项目收益债用于停车场项目，募投资金可不可以用于购买已有停车场？答：不超过募集资金的50%，且不得用于购买同一控制下公司资产9、问：请问募集资金用于自来水厂修建以及供水管网可以认定是绿色债券么？答：绿色项目需征求专业司10、问：请问下我们企业债在更新年报，评级报告也在更新，其中评级报告中涉及到的担保方财务资料可否用担保方930数据？答：担保方也要更新11、问：请问一般企业债除了债券存续期内项目收益覆盖项目总投资外，是否也对项目投资财务内部收益率有要求？答：一般企业债没有12、问：以代建方式的市政道路建设是否可以作为企业债募投项目？答：不行13、问：我们债券马上要发行了，但是评级报告的数据是截止到2015年末，出具的时间是2016年12月，现在发行可否不更新评级报告的数据呢？答：数据有效期内可以14、问：今年3月已发行管廊专项债的企业，今年能否继续申报管廊专项债，是否受间隔1年期的限制？如果是申报项目收益债、其他专项债或一般企业债呢？答：一般企业债间隔1年，创新品种不受限制15、问：双创专项债的募集资金用途可以是用来收购其他孵化产业园么？还是必须是发行人自行投资建设的？在测算发债额度时，可以以最近一期经审计的净资产为准么？答：可以最近一期，需审计。双创募集资金使用看指引16、问：请问对于一般企业债发行人，所属地方政府的一般预算收入有没有什么要求和规定？答：自己去看1327号文17、问：政府注入尚未办理的土地证和房产证在计算有效资产是应该剔除的，审计报告中将其确认为资产是否有效答：土地使用权是登记生效18、问：请问农业类募投项目需要环评和能评吗？答：不需要请提供依据19、问：主体AA的平台公司发行一般企业债券，募投项目收益无法覆盖总投资额。由AA+主体评级的平台公司担保（而非专业的担保机构）是否可以豁免？答：AA+的第三方担保就可以20、问：请问“对于每年3月31日以后申报的企业债需提供n-3年、n-2年和n-1年连续审计的财务报告。对于发行人在申报债券当年发生重大资产变动的，可自行补充提充共当年截至某一时点经审计的财务报表或相关数据，用于核定相关指标是否符合发行条件。”这句话里，“截至某一时点”需要是季末吗？还是某一月末就行？答：没有要求，季末半年末常见些21、问：我们有一个南京市某区的双创债正要申报（直通车），请问省发改委关于申报的请示需要吗?答：直接向国家发改委委申报发行债券（须同时抄送省级发展改革部门，由省级发展改革部门并行出具转报文件）22、问：发行人的募投项目为子公司项目，子公司并表不是100%控股（比如51%），那算项目投资时是否需要先乘51%，然后再按照不超过70%来算。答：是23、问：发行人计划投资一个光伏发电+扶贫的项目，主要由发行人利用农村地区空闲场地、屋顶和区内政府办公机关空闲场地、楼顶投放光伏发电设备，发电上网收入可以与场地提供方分成。请问该类项目作为企业债募投项目有没有政策限制？答：项目合法文件齐备、符合产业政策、收益满足覆盖要求，满足这几个原则的可以作为募投项目24、问：发行人为区县级平台公司，如果由市级或外部担保公司提供担保，使得债项评级AA及以上，发行额度上是否可以突破当年区县级一般财政预算收入的限制？答：按1327号25、问：请问非保障房项目如停车场项目对建设商业部分有没有比例限制？答：停车场配建商业建议不超20%26、问：请问利用地下空间建设停车场，是否需要将用地性质变更为相应地块性质兼容停车场用地？答：参考下建城2016193号这个文件27、问：请问现在公开发行项目收益债券是否可以豁免高息融资问题？答：项目收益债暂不考察，承揽时请审慎评估项目风险28、问：请问绿色债券对募投项目内部收益率没有明确要求对吧？另外项目收益测算报告发行人盖章就可以对嘛？（企业债业务合作请加微信bonds-research）答：绿色债券未要求内部收益率，满足覆盖要求即可（绿色项目发项目收益债除外）。收益测算一般是发行人出29、问：请问若发行人已发行过专项企业债，并于2016年发生重大资产变动，本次计划于2017年下半年再次申报企业债，是否需要提交三年及一期连审财报，还是只需要提交三年单审审计报告，一期是否不用审？答：申报时要用一期报表数据的，需经审计30、问：请问募投项目4月份拿到建设用地规划许可证中，规划为工业用地的产业园项目中的平整土地的出让收入，可以作为偿还债券本息的来源吗？答：土地出让收益不认可作为项目偿债收入31、问：双创项目如果尚未取得土地证，能否以国土出具的项目用地审查函申报？答：可以32、问：发行人与政府签订BT回购协议这种经营模式现在是不是不被认可？答：2013年12月31日以后签署的bt应该是不认的33、问：如果发行人利用三年及一期经审计的财务数据上报，关于营业收入：补贴收入7:3的要求是看三年平均，还是看三年及一期的平均哈？答：按要求看3年的，都不超肯定更好咯34、问：一般企业债券的募集资金到位后，闲置资金是否可以购买无风险的理财产品？答：证券法16条、企业管理条例20条和债券募集资金监管的约定。无风险的理财产品是说保本么，保本型也要做投资风险提示啊35、问：那如果类似国债或者协存这样的可以么？答：闲置资金保本投资是可以的，看看312736、问：我想接着再确认下，请问营业收入补贴收入的比7:3，如果某一年未达到，但三年平均达到比例要求了，这样可以吗？答：平均数再比37、问：请问对政府应收款的还款安排只能以土地出让收入作为还款来源？答：没有只能，纳入人大预算也行！38、问：我们有个河道整治的项目想发项目收益债，特许经营协议里约定项目污水污泥处理费来自区住建局，并以此作为还本付息的收入来源。这种方式是否和财预【2017】87号文存在冲突呀？项目是在ppp项目库里的答：87不是说政府购买服务的事么？39、问：是的。现在不是不让债券还本付息来自政府购买了吗，那ppp项目发行项目收益债券收入来源来自于政府购买付费，可以吗？答：如果按购买服务的话，政府购买服务应在购买目录里，购买期限应限定在年度预算和中期财政规划期限内。如果政府付费的PPP话，收益全是政府付费发债政策还未明确。个人不建议40、问：我们在根据企业债披露指引写土地信息的过程中产生了一些疑问，一是取得方式一栏应该写原始取得方式还是发行人取得方式；二是以政府划拨的已缴纳过出让金的土地为例，取得方式应该认为是政府注入还是招拍挂呢？答：土地证上的41、问：您说的应该是证载使用类型，我想问的是取得方式一列应该考虑填发行人取得方式还是原始取得方式呢?答：发行人取得方式常见些42、问：请问在企业债券存续期的发行人的子公司可否再次申报企业债券？答：子公司发债不用看母公司的发债情况，但要注意母公司合并报表中，