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漫步华尔街读书笔记 漫步华尔街是70年代至今世界股票投资界最畅销的好书诺贝尔经济学奖获取得者保尔萨谬尔森曾说：当我的同事到了退休的年龄和我的儿子到了21岁时我就送一本马尔基尔的书给他们看 一、随机漫步的有效市场 “从我动笔撰写漫步华尔街第一版到现在屈指算来已将近30年了那本书所要讲述的道理其实很简单：投资者若想在金融市场上不虚此行就应该购买并持有指数基金而不要总是钟情于单个股票或是专家理财的共同基金我冒昧地说一句如果你广泛地购买市场上所有的股票正如同持有指数基金那样从中你能得到的回报可能要高于职业基金管理者所能给予您的而后者由于高昂的费用支出和大量的交易成本已使许多的收益化为乌有” “随机漫步是指利用过去的表现无法预测将来的发展方向以及具体的变动情况在股市上随机漫步是指股市价格短期内变化的不可预知性对此投资咨询服务、收益回报预测、复杂的图表模型所作的努力都是无济于事的” 二、“麦基尔”法我很看好一种特殊的共同基金叫做封闭式基金面对20世纪70年代后期封闭式基金高达40%的折价率我对此的解释是：市场并非有效未得到充分开发因此我敦促投资者们只要这种现象还在继续就应该充分把握眼前的良机就在本版即将出版时美国大部分封基的折价空间已经缩水不再是一种特别诱人的投资机会但是在新兴市场中如果折价空间在未来依然宽阔那么由大幅折价的新兴市场封闭式基金构建的多样化投资组合就可替代新兴市场指数基金甚至效果更佳 价值终会在市场上占取上风而当投资者被悲观主义所包围时象封闭式基金那样真正的投资机会正在悄然消逝最终市场将会矫正不合理的定价 三、麦基尔人这一生有两段日子是不该进行投机的一段是他负担不起的时候另一段是他负担得起的时候马克吐温赤道环游记、关于投资资产配置的四项原则： 1、历史证明风险与收益总是结伴而行 天下没有的午餐高风险是你为高收益必须付出的代价 2、投资普通股和债券的风险取决于投资持有期限持有期越长风险越低 3、“定期等额投资法”虽然颇有争议但却是一种降低股票和债券投资风险的有用方法 4、你必须要分清自己对待风险的态度和承受风险的能力是不同的你所能承受风险的大小取决于你的整体财务状况包括除投资以外你的收入类型和来源 保持一小笔储备资金（投入货币资金）等待时机当大盘爆跌后谁也找不出上涨理由的时候又往往是入场的绝佳时机正如希望
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