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银行基本理财知识 近年来在我国宏观经济稳定发展的背景下商业银行理财产品市场发展迅猛我们看看下面的银行基本理财知识吧！ 一、前言 整体发行规模不断扩大xx年银行理财产品募集资金规模达37万亿人民币XX年更是超过了5万亿产品发行数量突破7000款 这些数字无不反应了我国银行理财产品市场繁荣的现状但是从07年下半年开始理财产品的零负收益就一直困扰着投资者特别是近几年才推出的结构性理财产品更是零负收益的重灾区据相关媒体公布的数据显示XX年上半年纳入统计的330余款到期结构性理财产品中结构性理财产品到期负收益或零收益的理财产品有103款最低年收益率为10%而未能实现预期最高收益率的理财产品更多除金融危机的大背景环境的影响之外我国结构性理财产品市场起步较晚各商业银行产品运行混乱没有形成完善的市场体系金融监管不到位同时缺乏本土的基础资产市场（主要是金融衍生品市场）和相关投资经验的人才以及产品本身设计不合理等因素是造成上述情况的主要原因 二、理财产品的分类、结构与特征 结构性理财产品的投资本质上就是一个固定收益类产品和金融衍生品的投资组合涉及金融衍生产品（多为期权）因此结构通常较为复杂其中期权的买卖往往带有杠杆交易杠杆的放大效应使得结构性理财产品一方面能够获得高出普通产品许多倍的收益但另一方面当市场走势与设计预期不符时也将造成更大的损失 1、触发式产品 触发式产品在结构性理财产品里最为常见也是结构性理财产品最重要的组成部分这类产品通常为挂钩标的物设定一个触发区间（点）并设置一个观察期产品在观察期间内若未触碰或突破触发区间（点）可获得约定的投资收益一旦标的触及或突破区间（点）则只能获得较低收益；或者恰好相反若标的物在观察期内始终停留在预设区间则只能获得较低收益一旦突破区间则按约定的较高利率计算收益这类产品在结构性理财产品市场占据了较大一部分比例基础资产集中在利率、汇率、商品价格、各类指数等几个方面 触发类结构性理财产品的最终受益水平决定于观察期内基础资产的波动情况和产品本身的区间（点）设置因此银行在设计这一类产品时对标的价格的判断和区间（点）的设置就显得尤为重要而事实上市场是瞬息万变的这类产品的区间如果设计的太过苛刻就很容易导致低收益 2、累积式产品 顾名思义此类产品是在保证本金的基础上累积收益一般在其期限内设置若干个观察点（比如每天同一时刻都设置为一个观察点）在每一个观察点如果此时基础资产观察值落在预设区间内则每单位本币的本金可累计一份预设回报k如果此时基础资产观察值落在预设区间外则不累计任何回报所有回报于到期时刻获得也就是说总共有多少的观察点的基础资产观察值落在预设区间内到期时就能获得多少个k的收益因此其最差情形为零收益最好情形是每个观察点都有累计回报 这类产品最为常见的收益率计算方式为：r=i*n/Ni为约定最高收益率n为每个计息期间内基础资产观察值处于观察区间的天数N为实际计息总天数即该产品的实际收益率是基础资产观察值处于观察区间的天数的函数如果基础资产观察值波动幅度较大超过观察区间的天数越多则投资者的收益率就会越低 这一类产品也涉及到区间的设置但是和触发式产品相比其收益取决于基础资产在预设区间内停留的天数而触发式产品则取决于基础资产表现是否突破预设区间两者间有本质的区别而在适用的基础资产方面累积式产品与触发式产品类似也是集中在利率、汇率、商品价格、各类指数等几个方面 3、挂钩式产品 挂钩式产品的最终收益与产品运行期内的基础资产表现挂钩并决定于事先约定的收益计算公式具体又分为看涨、看跌和双边看涨跌三种类型看涨类产品的基础资产在观察期内表现越好（不局限于期末的表现下同）产品收益率越高；看跌类产品的基础资产观察期内表现越差产品收益率越高；双边看涨跌产品的基础资产在观察期内无论表现好或者差都能获得高收益而且涨跌幅度的绝对差值越大回报越高 由于XX年末以来零负收益事件的爆发一类比较特殊的挂钩式产品也得到市场的热切关注即相关性挂钩式结构性理财产品该类理财产品一般挂钩多个标的它的收益率并不取决于基础资产在观察期内的绝对表现而仅仅是基础资产的相对表现产品最终收益取决于基础资产的相关性 由于挂钩式产品的基础资产与收益计算方式确立相对于其他各类结构性理财产品较为灵活其挂钩标的涵盖了股票、利率、汇率、大宗商品价格、各类市场指数、信贷等几乎目前所有结构性理财产品可用的基础资产因此具体的产品结构也随