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文档简介

期货投资学第五讲套期保值,LiuXiaoli中山学院经贸学院,2,一、什么是套期保值？二、企业如何进行套期保值？三、企业从事套期保值基本流程四、套期保值的绩效评价,3,多头套期保值实例,已知条件上海汽车于3月10日进行盘存，发现6月10日需采购天然橡胶5000吨。天然橡胶现货价格：6900元/吨天然橡胶期货价格（6月份）：6600元/吨套期保值策略：3月10日：买入6月份天然橡胶期货合约1000个。6月10日：卖出1000个6月份橡胶期货合约，对初始部位进行对冲。套期保值结果：上海汽车将橡胶采购价格锁定在6600元/吨。,4,多头套期保值实例（续）,若6月10日天然橡胶价格为6800元/吨，则期货市场损益：-6600+6800=200元/吨现货市场收付：-6800元/吨有效购买收付：-6800+200=-6600元/吨若6月10日天然橡胶价格为6400元/吨，则期货市场损益：-6600+6400=-200元/吨现货市场收付：-6400元/吨有效购买收付：-6400-200=-6600元/吨,5,多头套期保值图解,6,空头套期保值实例,已知条件河南某农场于3月10日对小麦进行估产，预计6月10日将收获小麦10000吨。小麦现货价格：1170元/吨小麦期货价格（6月份）：1150元/吨套期保值策略：3月10日：卖出6月份小麦期货合约1000个（执行价格为1150元/吨）。6月10日：买入1000个6月份小麦期货合约，对初始部位进行对冲。套期保值结果：该农场将其小麦售价锁定在1150元/吨。,7,空头套期保值实例（续）,若6月10日小麦价格为1180元/吨，则期货市场损益：11501180=-30元/吨现货市场售价：1180元/吨有效售价为：1150元/吨若6月10日小麦价格为1130元/吨，则期货市场损益：-1130+1150=20元/吨现货市场售价：1130元/吨有效售价为：1150元/吨,8,空头套期保值图解,9,例2008年7月2日，上海地区线材的现货价格为5200元/吨。某贸易企业库存有大量的6.5mm线材要卖出，现货价格有见顶的迹象。担心价格下跌，企业想加快卖出。但如果在现货市场卖出，恐怕一下子卖不完，况且价格已经开始天天下跌，在买涨不买跌的心理作用下，也很难找
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