企业财务报表分析(建行)

企业财务报表阅读分析,贵州财经学院胡北忠2012年7月,个人简历,姓名：胡北忠现工作单位：贵州财经学院会计学院职称：教授、中国注册会计师、贵州大学管理学硕士生导师、贵州财经学院会计学硕士生导师职务：教师学历：研究生电话：0851-678033015185031357Emal:hbzllss,“存款立行，贷款兴行”信贷业务银行的主营业务信贷业务的核心内容信贷资金的安全收回企业还款企业的还款来源：第一还款来源来自于企业的现金；第二还款来源于企业的财产抵押和第三方担保，而第三方担保的来源又可循环地来源于担保企业的现金和自身财产。,企业财务分析银行信贷经营的防卫系统,如何判断企业有足够的还款来源？进行企业财务分析：第一还款来源：主要要分析企业的利润表、现金流量表；第二还款来源中的财产抵押：主要要分析企业的资产负债表。,目录,第一讲：企业财务报表分析原理第二讲：资产负债表分析第三讲：利润表分析第四讲：现金流量表分析第五讲：偿债能力分析,第一讲：企业财务报表分析原理,一、企业财务报表分析目标二、企业财务报表分析架构三、企业财务报表分析方法,一、企业财务报表分析目标,（一）财务报表分析的定义财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程，其目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助报表使用人改善决策。财务报表分析的对象：企业各项基本财务活动。（1）筹资活动（2）投资活动（3）经营活动（4）收益分配活动,（二）财务报表分析的主体,1、企业投资者关心：企业是否具有获利的能力。主要决策：是为了在竞争性的投资机会中做出选择。财务报表分析解决的问题：（1）公司当前和长期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大变动的影响；（2）目前的财务状况如何，公司资本结构决定的风险和报酬如何；（3）与其他竞争者相比，公司处于何种地位。,2、企业债权人关心：企业是否具有偿还债务的能力。（1）短期债权人主要关心企业当前的财务状况，流动资产的流动性和周转率。（2）长期债权人主要关心长期收益能力和资本结构。主要决策：决定是否给企业提供信用，以及是否需要提前收回债权。财务报表分析解决的问题：（1）公司为什么需要额外筹集资金；（2）公司还本付息所需资金的可能来源是什么；（3）公司对于以前的短期和长期借款是否按期偿还；（4）公司将来在哪些方面还需要借款。,3、企业经营者关心：公司的财务状况、盈利能力和持续发展的能力。分析报表的主要目的：是改善报表。他们通过财务报表分析，发现有价值的线索，设法改善业绩，使得财务报表能让投资人和债权人满意。4、政府机构和其他人士政府机构也是公司财务报表的使用人，包括税务部门、国有企业的管理部门、证券管理机构、会计监管机构和社会保障部门等。他们使用财务报表是为了履行自己的监督管理职责。其他进行财务分析的人士还有企业职工和工会、审计师和财务分析师等。,（三）企业财务报表分析目标,1、基于企业内部管理者的财务报表分析目标改进管理，提升公司效益2、基于企业外部分析主体的财务报表分析目标评价和预测公司盈利、风险和增长水平和能力,（四）企业财务报表分析作用,1.正确评价企业过去,作用,3.预测企业未来,2.全面反映企业现状,二、企业财务报表分析架构,(一)战略分析,企业竞争战略分析,成本优势战略分析,产品差异战略分析,案例,（二）会计分析,1、,2、,3、,4、,（三）财务分析,（四）前景分析,三、企业财务报表分析方法,（一）水平分析法（比较分析法）,（二）垂直分析法（结构分析法）,各报表项目总金额指标：资产负债表：资产总额利润表：营业收入现金流量表：现金流入合计现金流出合计现金及现金等价物净增加额,（三）趋势分析法,（四）比率分析法,（五）因素分析法,1、连环替代法：从数值上测定各个相互联系因素对有关经济指标的差异影响程度的一种分析方法。连环替代法可以衡量各种因素影响程度大小，有利于分清原因和责任，使评价工作更有说服力连环替代法的程序第一步：确定影响综合指标的因素并进行因素排列，采用对比分析法计算综合指标的差异。（1）因素排列原则：先数量后质量；先实物后价值；先主要后次要。,（2）计算综合指标差异设：M=a*b*cM1=实际数=a1*b1*c1M0=基数=a0*b0*c0M差异=M1M0=L第二步：进行因素替代M0=a0*b0*c0K=a1*b0*c0R=a1*b1*c0M1=a1*b1*c1,第三步：计算各因素的变动影响a因素变动影响=K-M0=L1b因素变动影响=R-K=L2c因素变动影响=M1-R=L3合计：L1+L2+L3=L第四步：分析说明例1：M公司2001年度生产甲产品资料如下：,甲产品原材料成本表,要求：采用连环替代分析法进行分析。第一步：甲产品原材料成本=产量*单耗量*材料单价甲产品原材料成本差异=225000-160000=+65000第二步：因素替代800*10*20=1600001000*10*20=2000001000*9*20=1800001000*9*25=225000第三步：计算各因素的变动影响产量变动影响=200000-160000=40000单耗量变动影响=180000-200000=-20000,材料单价变动影响=225000-180000=45000合计：+65000第四步：分析说明M公司2001年度甲产品原材料成本超支65000元，其主要原因是因为产量的增加和材料单价的上升引起的，应进一步查明二要素变动的原因。,连环替代法的要点因素分解的相关性：经济指标体系的组成因素，必须是确实能够形成该项指标差异的内在构成原因分析前提的假定性：分析某一因素变动对经济指标差异的影响程度，必须暂定其他因素不变，以剔除其他因素的影响顺序替代的连环性：各因素对经济指标差异数的影响，必须顺序连环的逐一进行计算因素替代的顺序性：连环替代的顺序一般是先替代数量指标，后替代质量指标，先替代实物指标，后替代货币指标，先替代主要指标，后替代次要指标,2、差额计算法：是连环替代法的一种简化形式，是利用各个因素的实际数与基数之间的差额，直接计算各个因素对经济指标差异的影响数值的方法。差额计算法的计算程序第一步：同上设：M=a*b*cM1=实际数=a1*b1*c1M0=基数数=a0*b0*c0M差异=M1M0=L,第二步：计算各因素的变动影响（计算某因素变动影响，直接用该因素的实际数减基数的差额乘以其他因素，其他因素在该因素前面的用实际数，后面的用基数）a因素变动影响=（a1-a0）*b0*c0=L1b因素变动影响=a1*（b1-b0）*c0=L2c因素变动影响=a1*b1*（c1-c0）=L3合计：L1+L2+L3=L第三步：分析说明,例2：见上例1：,第一步：甲产品原材料成本=产量*单耗量*材料单价甲产品原材料成本差异=225000-160000=+65000第二步：计算各因素的变动影响产量变动影响=（1000-800）*10*20=40000单耗量变动影响=1000*（9-10）*20=-20000材料单价变动影响=1000*9*（25-20）=45000合计：+65000第三步：分析说明M公司2001年度甲产品原材料成本超支65000元，其主要原因是因为产量的增加和材料单价的上升引起的，应进一步查明二要素变动的原因。,（六）综合分析法,第二讲：资产负债表分析,一、资产负债表结构分析二、资产负债表项目质量分析,资产负债表是反映企业财务信息最全的、最多的、最重要的一张财务报表。一个优秀的信贷客户经理，对比读过一个企业连续三年的资产负债表后，应该能够建立起一个企业大致的画面，就好象读小说和散文一样，真实的财务报表，能够让你感受到企业的境况，类似于散文的一种意境，编造的财务报表，你会感受到一种虚假和疑惑。,一、资产负债表结构分析（一）资产结构分析,1、资产-企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。要确认为资产，除符合资产定义外，同时要符合以下条件：1)与该资源有关的经济利益很可能流入企业；2)该资源的成本或者价值能够可靠计量。资产分为：流动资产、非流动资产,资产结构：流动资产、非流动资产在资产中所占比重。2、流动资产：是指在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。流动资产的构成：（1）货币资金（2）交易性金融资产（3）应收款项（4）存货优点：流动性强、变现能力强、支付能力强，具有很强的偿债能力和抗风险能力。缺点：容易损失，保管责任大；盈利能力较差。,2、非流动资产：是指不准备或不能够在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。非流动资产的构成：（1）对外投资：债权、股权投资（2）对内投资：固定资产、无形资产优点：容易保管；盈利能力较大。缺点：流动性差、变现能力差、支付能力差。,3、资产结构分析：,A、比例上升或较高的优点：a、企业应变能力增强；b、企业创造利润和发展的机会增加；c、加速资金周转潜力大。注意：企业是否超负荷运转。企业营业利润是否按同一比例增长：企业营业利润和流动资产率同时提高，说明企业正在发挥现有潜力，经营状况好转；反之，若企业利润并没有增长，则说明企业产品销售不畅，经营形势恶化。,B、比例下降或较低：a、如果销售收入和利润都有所增加，则说明企业加速了资金周期运转，创造出更多利润；b、反之，利润并没有增长，说明企业原有生产结构或者经营不善，企业财务状况恶化，表明企业的生产下降，沉淀资产比例增加，企业转型趋于困难。注意：当企业以损失当前利益来寻求长远利益时，比如趋于增加在建工程或长期投资时，也有可能在短期内出现流动资产和实现利润同时下降的情况。C、常规标准：通常商业企业的流动资产往往大于非流动资产，而化工企业的则可能相反。一般地，纺织、冶金行业的企业流动资产率在3060之间，商业批发企业的有时可高达90以上。,A、比率上升或较高：a、企业产品销售不畅；b、流动资产变现能力有所下降；c、加强存货管理变得重要起来。注意：如果存货增加是原材料增加，说明企业是在为将来生产经营作储备；季节性生产企业正处于生产高峰期。B、比率下降或较低：a、产品销售较好；b、原材料市场好转；c、流动资产变现能力提高。,A、比例提高说明：a、企业内部发展受到限制；b、企业目前产业或产品利润率较低，需要寻求新的产业或产品；c、企业长期资金来源充足，需要积累起来供特定用途或今后充分利用；d、投资于企业内部的收益低，前景不乐观。B、比例高所带来的问题：a、企业无经营控制权；b、企业能否得到预期收益，取决于被投资公司，不确定性较高；c、企业自身实力下降或者产业趋于分散。,A、比例提高说明：a、企业经营规模的扩大，盈利能力的增强；b、企业有新的投资项目。,（二）、资本结构分析,1、资本结构：负债资本、股东权益资本在总资本中所占比重。2、负债企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。要确认为负债，除符合负债定义外，同时要符合以下条件：1)与该义务有关的经济利益很可能流出企业；2)未来流出的经济利益的金额能够可靠地计量。优点：不会影响和分散公司控制权；可以利用财务杠杆原理为股东增加收益。缺点：资金不能长期使用，必须按期付息，到期还本。,负债的构成：流动负债：是指将在一年（含一年）或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。优点：容易取得；利息负担较少。缺点：偿还期限较短，短期内偿债压力较大，财务风险大。非流动负债：是指偿还期限在一年（含一年）或者超过一年的一个营业周期以上的债务。优点：偿还期限较长，短期内偿债压力不大，近期财务风险小。缺点：不容易取得；利息负担较重。,3、所有者权益（股东权益）：所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。所有者权益=资产-负债所有者权益的构成：（1）实收资本（股本）：所有者投入的资本。（2）资本公积：直接计入所有者权益的利得和损失。（3）留存收益：指归所有者共有的，由收益转化而形成的所有者权益。盈余公积、未分配利润。优点：资金不需要偿还，没有固定的利息支出负担。缺点：资金使用成本高；容易影响和分散公司控制权。,4、资本结构分析,A、比例下降或较低时：a、企业经济实力增强，潜力有待发挥；b、企业资金来源充足，获利能力是否增强要看企业自有资金利润率的变化情况：、如果企业自有资金利润率（企业实现净利润与所有者权益之比）较高，高于银行长期贷款利率，说明企业产品的盈利能力较高。、如果企业自有资金利润率提高，说明企业通过自我积累降低了资产负债率，并提高了企业的盈利能力。,、如果企业的自有资金利润率与过去相比反而有所下降，则说明企业资产负债率的降低并没有减轻企业的负担，并没有提高企业的经济效益。c、也可能是企业产品利润率较低，企业承受不了借款利息负担，企业用未分配利润或生产经营资金偿还了部分负债，从而使企业的生产经营规模同时缩小。B、比例升高或较高时：a、企业独立性降低，企业发展受外部筹集资金的制约增强；b、企业债务压力上升，结构稳定性降低，破产风险增加；c、企业总资产和经营规模扩大。注意：对其升高的分析，也要与资金利润率的变化相结合：、自有资金利润率升高，且大于银行长期借款利率，说明负债经营正确，企业通过举债发展扩大了生产经营规模，新增生产能力所创造的利润在支付银行利息之后增加了企业的实现利润。、自有资金利润降低，说明负债经营不理想，企业新增的利润不但没有随投入的增加而增加，反而有所降低。、另外，负债经营通常会使企业的破产风险增大，但如果负债经营使企业收益能力增强，反过来又会提高企业的偿债能力并降低破产风险。,A、比率升高或较高时：优点：a、企业生产经营资金增多，企业资金来源增大；b、企业自有资金利用外部资金水平提高，自有资金潜力得到进一步发挥。缺点：a、资金成本提高，长期负债增大，利息支出提高；b、企业风险增大，一旦企业陷入经营困境，如货款收不回，流动资金不足等情况，长期负债就变成了企业的包袱。,B、比率降低或较低时：优点：a、企业独立性强；b、企业长期资金稳定性好。缺点：a、企业产品利润率低；b、企业产品利润率高，企业自有资金利润率大于银行利率，而企业没有充分利用外部资金为企业创利；c、也有可能出现流动负债过高，企业生产经营过程资金结构不稳的情况。,A、比率提高或较高时：a、企业结构稳定性和资金来源独立性降低；b、债权人所得到的偿债保障下降；c、企业借款能力降低。B、比率降低或较低时：a、企业偿债能力强，破产风险小；b、股东及企业外的第三方对企业的信心提高。但产权比率过低说明：企业没有充分利用自有资金；企业借款能力和发展潜力还较大。产权比率高是高风险高报酬的财务结构；产权比率低是低风险低报酬的财务结构。产权比率因行业或企业利润率高低不同而差别较大。,A、比率升高或较高时：a、企业的资金成本降低；b、偿债风险增大；c、可能是企业盈利能力降低，也可能是企业业务量增大的结果。B、比率降低或较低时：a、企业偿债能力减轻；b、企业结构稳定性提高；c、可能是企业经营业务萎缩，也可能是企业获利能力提高，需看流动资产的增长情况和获利能力的变化情况：,、如果流动负债率和流动资产率同时提高，说明企业扩大了生产经营业务，增加了生产，是否增收，要看利润的增长情况；、如果流动负债率提高而流动资产率降低，同时实现利润增加，说明企业的产品在市场上销售很好，供不应求，企业经营形势良好；如果实现利润没有增多，说明企业经营形势恶化，企业经发生资金困难。、如果流动负债率和流动资产率同时下降，说明企业生产经营业务在萎缩。,合理的资金结构：应该同时实现资产结构合理和负债结构合理，实现负债结构与资产结构的互相适应。在资金结构合理的情况下，企业的投资收益最高，企业价值最大，企业的资金来源稳定，偿债风险最小，企业的资金成本最低。,二、资产负债表项目质量分析,分析目的：分析评价资产负债表各项目的真实性。基本方法：（1）用结构分析法确定重点分析项目（2）左边用减法，右边用加法用减法去分析资产：是指在分析资产项目时，要尽可能的减去“非企业拥有和控制的，不能带来经济利益”的无效资产。企业在作帐务处理时，因为“粉饰报表、错误理解、合理运用”等多种原因，有些列示出来的资产对银行而言是无效的，如商誉和长期待摊费用等，如无特殊情况，这些资产基本上可以从资产负债表中减去。用加法去分析负债：是指在分析负债项目时，要尽可能的加上“过去的交易或者事项形成的潜在义务”的潜在负债。,（一）资产项目质量分析,第一、货币资金项目分析,库存现金要与该时点的库存现金实存数对上就行了，一般数额也不大。银行存款不要受报表银行存款数的迷惑，记住要看看银行对帐单和银行存款余额调节表。其他货币资金要注意核对其真实性。上述三项资产，如果核对无误，一般无大问题，但需要谨防企业伪造银行对帐单和其他货币资金，出现这种情况必须做减法。,3.货币资金项目可靠性核实,第二、交易性金融资产项目分析,要核实：（1）数量；（2）公允价值,第三、应收款项分析,1、应收票据：包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。贷前调查时要查看企业的“应收票据备查薄”，有些商业承兑汇票也是要用减法的。2、应收帐款：核算企业因销售商品、产品、提供劳务等，应向购货单位或接受劳务单位收取的款项。这是资产负债表中非常重要的一个科目，如果余额较大，也是银行贷前应重点关注的内容。如果本科目有问题，将在资产作减法的同时，以前确认的收入和利润也将出现水份，这有可能从根本上改变对一个企业的评级。所以，非常有必要看一下应收帐款的明细帐，并进行帐龄分析，其帐龄较长（二年以上）的应作减法。,3、预付帐款：预付帐款所要采购的材料或资产应该是比较紧俏的，因为目前我国经济总体上仍属于“过剩”经济，大多数的生产资产都供大于求。如果，在预付帐款中发现反常，贷款企业无故存在大量预付帐款，一定要非常警惕。因为按税法规定，预收帐款是要预交流转税的，这些不明的预付帐款很有可能就是企业资产流失的一种通道。而且，也说明企业的内控机制有问题，或者企业的实际控制人有空虚化企业的可能性。对这样的企业，贷款要谨慎。不妨回顾一下以往的预付帐款的到货情况和帐期，并看一下预付对象，分析一下预付的原因是否合理。,4、应收股利：是指因股权投资而应收取的现金股利。要注意：（a）是现金股利；（b）被投资方是否有宣告发放通告。5、应收利息：企业债权投资应收取的利息。要注意分析利息额与本金的合理性，应收利息到帐的时间，不合理的债权投资收益就如同银行不良资产收不到利息一样。6、其他应收款，从会计科目设置的角度看，不是一个很重要的科目，主要用于反映应收的各种罚款、赔款及应向职工收取的各种垫付款项。按理说，余额不应该太大。但很多贷款企业的其他应收款和应收帐款是半斤八两，不相上下。,注意：老板（大股东）抽逃投资的作法,（1）虚挂“预付账款”进成本；（2）虚挂“其他应收账款”（3）冲减“其他应付账款”（1）、（2）两种做法老板（大股东）抽逃的投资仍然虚挂在资产账上，要作减项。,第四、存货项目分析,在分析存货时，要注意以下几点：存货是否帐实相符。库存帐实不符，不仅仅是贷前需要考虑的问题，贷后的客户经理(以前的信贷专管员)也需要随时予以关注。存货的帐面价值与实际市值。很多企业的存货会严重贬值，特别是那些滞销的产成品，这往往直接影响企业的资产质量。(3)关于存货的计价方法。常见的存货计价方法有：个别计价法、先进先出法、加权平均法、移动平均法、计划成本法、毛利率法、零售价法等。而与存货相关的科目也非常多，在作财务分析时，要跳出会计的角色，直接进入本质，关注存货的实际市场价值是比分析哪种会计政策更合适更重要的。,第五、长期股权投资项目分析,固定资产是很重要的一个科目：首先，如果为客户发放长期贷款，贷款将大多形成固定资产；其次，固定资产的增长，一般代表着客户产能的增长或者工艺的升级。再次，固定资产的抵押还是第二还款来源的重要组成部分。,第五、固定资产项目分析,固定资产项目分析需要注意以下问题：1、固定资产的入帐价值。虚构、虚增固定资产入账价值2、固定资产的折旧政策。折旧政策是由企业自订的，但税法上关于固定资产的折旧也有一些规定，重点要落实企业选择不一致折旧方法的原因。另外，还需要注意分析企业折旧提得是否足够，为了多报利润，企业可能经常人为地将已完工工程不办理竣工手续，留在在建工程科目内，以达到不提和少提折旧的目的。,3、固定资产成新率，是一个很有用的考察企业固定资产技术水平的一个指标，用固定资产净值/原值可以很形象地看到企业固定资产的新旧程度，同等条件下，相对新的固定资产水平总是要高一点的。4、固定资产的利用率，或者说是产能利用率。,第六、无形资产项目分析,无形资产分析需要注意以下三点：一是以支付土地出让金方式取得的土地，在目前的宏观经济形势下，土地使用权这种无形资产还是比较容易处置的。二是自行开发的无形资产入账价值。三是对购入的无形资产要相当注意，这是很多企业向大股东输送利益的常用的一种方式。总之，对于非土地无形资产，对于银行而言，大多是没有价值的，要做减法。,特别注意：在进行资产项目质量分析时，尽量是用减法，但个别情况也需要采用加法。需要用到加法的要心中有数，这类资产，一般包括不动产，紧俏的原材料，帐面盈利的短期股票投资和按成本法核算的长期投资。银行不良资产的形成，多数情况下是客户经理责任心不强，甚至是内外勾结、一种默契或者说是麻木不仁。所以，高素质和强责任心的客户经理，是银行信贷质量的保证，也是银行提升竞争力的关键，而提高银行客户经理的待遇和相配套的奖惩机制，是培养高素质和强责任心客户经理的前提，如果客户经理不以这分职业为荣和为傲，又何以吸引人才，又何以留住人才，又何以激励人才。而高素质的客户经理，必需掌握通过财务报表了解企业资产质量的技能。,（二）负债项目质量分析,1、短期借款和长期借款：这往往是企业欠的银行的旧债，如有逾期，无论是哪家银行的，总是要了解一下原因吧。你个人借钱给一个人，总是需要了解一下他的信用的，这两个科目是了解其信用度的好机会。2、预收帐款：给合其经营情况，就能判断这家企业产品的市场紧缺程度。3、应付职工薪酬：是分析企业目前的人力资源费用支出情况，一家公司盈利状态的真实性，财务报表容易造假，员工的生存状态可就不容易造假了，目前银行争相贷款的企业都是各位学子们和各级大小权贵子弟争相进入的对象，大家都有共同的目标。,4、应交税费：也是一个极好的反映其经营状况的科目，前提是你要看到真实的税单，而不是报表项目数据，银广夏造假被揭露的一点就是其税单。5、其他应付款：企业的聚宝盆和垃圾桶“聚宝盆”隐瞒利润“垃圾桶”私设小金库的资金来源负债用加法的难度很大，但如果我们加法用的不够的话，就好象你驾驶的轮船有你不知的窟窿一样，在大风大浪中的危险性是可想而知的。,（三）所有者权益项目质量分析,所有者权益=资产-负债，在资产用减法和负债用加法后，我们可以知道我们认为比较实在的所有者权益了。1、实收资本：我们经常听到出资不实的说法，即实收资本不到位，抽逃投资可以不减少实收资本帐面数而淘空企业。2、资本公积：企业的准资本，包括：资本溢价、其他。3、盈余公积。要注意计提和使用。4、未分配利润：要注意和利润表进行对照分析，因为未分配利润是通过利润分配从利润表中的本年利润转过来的，仓促伪造的财务报表容易在本科目出错。,第三讲：利润表分析,一、企业盈利结构分析二、利润表项目质量分析,一、企业盈利结构分析,企业盈利结构是指构成企业利润的各种不同性质的盈利的有机搭配比例。（1）营业利润（2）营业外收支（3）所得税企业盈利结构分析是对企业盈利水平、稳定性和持续性进行分析评价。,企业盈利结构类型,二、利润表项目质量分析,（一）利润表中收入、费用确认基础权责发生制原则（应计制）1、定义：是指以权责关系的发生为标准，即以应收应付为标准，来确认当期的收入与费用的会计处理方法。收入-费用=利润2、特点：,凡是当期已经实现的收入，不论款项是否收到，都应当作为当期的收入处理（见图1）；,图1权责发生制对当期已经实现但尚未收到款项的收入的确认,已确认的收入：已收到款项作为：货币资金未收到款项作为：应收账款,凡是不属于当期的收入，即使款项已在当期收到，也不应当作为当期的收入处理（见图2）。,不属于当期收入的已收到款项作为：预收账款,凡是当期已经发生或应当负担的费用，不论款项是否支付，都应当作为当期的费用处理（见图3）；,图3权责发生制对当期应当负担但未支付款项的费用的确认,虽然实际付款，但没有承担费用的义务,由于使用借款，38月各月都应承担利息费用,图4权责发生制对当期已经付款但当期不应负担的费用的确认,凡是不属于当期的费用，即使款项已在当期支付，也不应当作为当期的费用处理（见图4）。,（二）收入分析,第一、收入合理性分析,第二、收入操纵的常用手段,（三）成本费用分析,第一、营业成本分析,第二、期间费用分析,第三、所得税费用分析,第四讲：现金流量表阅读与分析,一、现金流量确认基础二、企业不同生命周期现金流量特点三、现金流量表项目分析,二、现金流量确认基础,现金制（收付实现制）1：定义：现金制（收付实现制）是指以款项是否实际收付作为标准，来确认当期的现金流入量和现金流出量的会计处理方法。现金流入量-现金流出量=现金净流量2：特点：（1）实际收到现款作为当期的收入（现金流入量）。（2）实际支付现款作为当期的费用（现金流出量）。,三、企业不同生命周期现金流量特点,创业期,成长期,成熟期,衰退期,创业期,成长期,成熟期,衰退期,四、现金流量表项目分析,（一）经营活动现金流量分析,第一、,第二、,（二）投资活动现金流量分析,第一、,第二、,（二）筹资活动现金流量分析,第一、,第二、,第五讲：偿债能力分析,一、偿债能力分析概述二、短期偿债能力分析三、长期偿债能力分析,一、偿债能力分析概述,偿债能力分析：是指企业偿还债务的能力。按债务偿还期限分为：短期偿债能力分析长期偿债能力分析,二、短期偿债能力分析,由于短期债务需要企业在短期内用现金支付，所以短期偿债能力分析主要通过分析企业现有资产的支付能力，而表现企业现有资产支付能力的是企业流动资产的大小和构成。,第一、衡量短期偿债能力的指标,营运资本,分析时需注意的问题：（1）营运资本为正数，表明长期资本的数额大于非流动资产，超出部分被用于流动资产，营运资本的数额越大，财务状况越稳定。如果营运资本为负数，表明财务状况不稳定。（2）营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较。把这个指标变成相对数形式，就是流动比率。,例3、M公司比较资产负债表（单位；万元）,营运资本：2007年=1600-500=11002008年=2800-1000=1800,流动比率,1：定义：一定时期的流动资产和流动负债的比率。2：计算流动比率=流动资产/流动负债3：分析（1）该指标是反映企业短期偿债能力的正指标，越高，表明企业流动资产流转快，偿还流动负债的能力越强。（2）流动比率不一定是越高越好，其合理比率为2。（3）使用该指标要结合企业的自身特点。,速动比率,1：定义：企业一定时期的速动资产与流动负债的比率。2：计算速动比率=速动资产/流动负债其中：速动资产=流动资产-存货3：分析（1）该指标是反映企业短期偿债能力的正指标，是对流动比率的补充说明。越高，表明企业流动资产流转快，偿还流动负债的能力越强。（2）速动比率不一定是越高越好，其合理比率为1。（3）使用该指标要结合企业的自身特点。（4）影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。,现金比率,现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债现金比率假设现金资产是可偿债资产，表明每1元流动负债有多少现金资产作偿债的保障。,现金流量比率,现金流量比率=经营现金流量流动负债现金流量比率表明每1元流动