财务报表分析——总论

财务报表分析,1,2,教学目标,通过本课程教学，使学生：1、掌握财务报表分析的基本理论及基本技术及方法；2、了解我国财务报告体系，了解管理决策与财务报表的关系；3、通过案例资料并运用基本方法对公司财务报表以及财务能力进行分析。,3,课程简介,基础会计中级财务会计财务管理管理会计,预修课程：,基础知识：,余额公式试算平衡公式对应账户及对应关系企业经济业务、资金循环、会计循环财务活动、财务管理内容盈亏分界点,小明向爸爸借了500元，向妈妈借了500元，买了一双鞋用了970元，剩下30元，还了爸爸10元，还了妈妈10元，自己剩下10元，欠爸爸490元，欠妈妈490元。490+490=980.加上自己手中10元，共990元，还有10元哪去了？,4,内容体系,二、财务报表分析的基本方法（第三、八、九、十章、）,三、资产质量分析（第五章）,四、负债和所有者权益分析（第四章）,六、现金流量分析,五、利润质量分析（第六章）,七、会计报表的造假和甄别,一、总论（第一章、第二章）,基本理论及方法,基本内容及重点、难点,一般内容,5,课程定位及特点,定位：会计专业和财务管理专业必修课程建立在基础课程之上的具有综合性的课程培养学生的综合分析问题解决问题的能力明确如何对会计信息的有效利用，为企业管理及及决策服务,特点：没有太多新的知识点，需要综合利用所学知识进行分析。培养学生分析问题、解决问题的能力。要发挥想象力、找出关键问题、提出解决的对策。,6,教学环节,（1）课前准备,阅读教学计划相关问题；阅读教材中相关章节及补充材料；复习上一次课程讲授内容。,讲授主要知识点；讨论重点、难点问题；习题与案例解析,个人作业小组作业,（2）课堂授课,（3）课后复习,7,教材及主要参考资料,主要教材：,张新民、钱爱民主编：财务报表解读与分析（电子工业出版社，2012年）美K.R.Subramanyam.著，宋小明改编：财务报表分析，英文版第11版，中国人民大学出版社，2014.胡玉明财务报表分析东北财经大学出版社，2012.相关国际会计准则，我国企业会计准则上市公司年报,参考资料：,王化成编著：财务报表分析（中国人民大学出版社，第7版）,学习要求及方法,要求：1、处理好三个关系：（1）处理好全面和重点的关系。（2）处理好理解和记忆的关系。（3）处理好原理和方法的关系。2、搞清楚几个问题：（1）要我学和我要学；（2）上课与听课；（3）复习与预习；（4）各门课程之间的关系。方法：1、认真阅读教材，以课堂教学为主，结合案例进行分析。2、做好课堂笔记，讲授和独立思考相结合。3、阅读有关参考资料。4、独立完成作业,8,一、总论,9,中医的预防思想：未病先防；已病防变；既病防复！,本章教学目的及内容,目的：了解财务报表以及财务报表分析的概念；了解我国财务报表的体系及报表之间的关系。了解财务报表与财务管理、财务报表与会计之间的关系，掌握财务报表分析的主体及目的；财务报表分析的基本内容，基本方法；掌握财务报表分析的体系框架，了解财务报表分析的信息来源。内容：财务报表及财务报表分析的概念；财务报表分析的目的、框架、程序；财务报表分析的各种信息来源本章重点：财务报表及财务报表分析的概念；财务报表分析的主体；如何获取财务报表分析的信息；财务报表分析的框架。,11,第一节财务报表的概念,12,一、财务报表的概念,财务报表是反映一个企业过去所取得的财务成果及其质量，以及当前的财务状况等会计信息的重要文件。财务报表是专业的会计人员所提供的企业经营活动的说明书。这种并非对企业现状不加掩饰的表达，也并非是企业实际状态的正确写照，会计人员会通过各种会计的方法和技巧会使企业财务报表看起来更加美好，所提供的只能是一个大约的近似值。,13,财务报表表面上看是由成堆的枯燥无味的数字构成，但是在这些枯燥无味的数字背后却隐含着极其丰富的经营和管理信息，包括企业管理者过去正确或错误决策的结果，反映企业未来兴衰存亡或命运趋势的信息，具有极其重要的意义。,14,第二节财务报表分析的概念,15,一、财务报表分析的概念,财务报表分析是通过对财务报表进行分析，将大量的报表数据转换为对决策有用信息的一种经济活动分析方法。财务报表分析是为了帮助报表使用者如何对这些庞杂的信息进行筛选和评价，根据自己的需要来读懂、理解、分析一个企业的财务状况、成果、质量和前景，以达到利用财务报表的各项数据，帮助做出更好决策的目的。,16,财务报表分析的意义1、财务报表分析就是要帮助报表使用者全面解读会计报表中所隐含的企业生产经营活动的信息。它有助于管理者作出相应的管理决策。2、财务报表分析就是通过解读和分析财务报表，揭示报表中各种数据背后的含义。从“三表”入手，由表及里，逐步深入了解企业面临的问题，并思考应采取的对策。,17,财务报表就像一本故事书，经理人写它，投资人、债权人等读它。它透露着企业的竞争力，也刻画着企业的兴衰。,3.财务报表分析就是利用“呈现事实（存量）”及“解释变化（流量）”不断地拆解会计数据，来找出管理的问题。4.财务报表分析实际上是一个判断过程，其基本目标之一，就是识别企业在趋势、数量及其关系等方面的主要变化（即转折点），并了解这些变化的原因。通常，一个变化肯定就是企业成功或失败重大转变的前期警报。而判断过程可以通过经验和分析方法的应用得到改善。,18,二、财务报表、财务管理与财务报表分析,19,资金运动及其财务成果,扩大再生产过程中的资金运动,诸因素影响下的财务活动过程及其结果（差异）,反映企业财务状况的好坏,揭示企业财务状况好坏的原因,预测、决策、控制,确认和计量,（一）财务目标与财务活动,20,（二）财务报表与财务管理,21,营运资金管理,筹资管理,资本预算（投资管理）,1、资产负债表与财务管理,2、利润表与财务管理,22,销售规模及市场风险,股东收益和风险,资本运营,3、现金流量表与财务管理,23,4、财务报表与财务管理,24,资产流动资产非流动资产总资产,负债和所有者权益流动负债非流动负债所有者权益总负债和净资产,投资活动,筹资活动,利润表收入成本费用利润总额净利润留存收益股利分配,经营与分配活动,所有者权益变动表实收资本资本公积盈余公积未分配利润,投资活动现金流入现金流出现金净流量,经营活动现金流入现金流出现金净流量,筹资活动现金流入现金流出现金净流量,（三）财务报表与财务报表分析,25,经济资源及分布,资金来源及构成,1、资产负债表与财务报表分析,2、利润表与财务报表分析,26,3、现金流量表与财务报表分析,27,（四）财务效率与财务结果,28,财务目标,财务活动,财务报表,财务效率,财务结果,资本增值,筹资活动,投资活动,营运活动,分配活动,现金流量表,利润表,资产负债表,盈利能力,增长能力,营运能力,偿债能力,企业价值,三、财务报表分析的基本内容,29,资产负债表分析,利润表分析,现金流量表分析,内部报表分析,报表附注的分析,综合分析,财务状况的分析,财务能力的分析,经营成果形成的分析,短期偿债能力的分析,长期偿债能力的分析,财务能力的分析,盈利能力的分析,营运能力的分析,现金流量情况分析,获取现金流量能力的分析,财务能力的分析,成本费用表及附表的分析,寻求降低成本费用的途径,补充说明财务报表分析,将上述的分析内容结合起来综合分析,财务报表分析的局限性,30,1.历史性的信息；2.估计的信息；3.财务性的信息；4.信息的人为性。,现行财务报告存在的问题,1.只披露过去，不披露未来；2.只披露数量，不披露质量；3.只披露结果，不披露原因；4.只披露整体，不披露全面。,31,四、财务报表分析的目的（一）财务报表分析视角,32,（二）财务报表分析框架,33,财务视角：企业的价值底子；企业的盈利面子；企业的现金流日子。,（三）财务报表分析评价体系,34,35,五、财务报表分析目的,36,财务报表分析的目的,债权人贷款本金及利息偿还的可能性,企业管理者：对日常经营活动的控制，找出问题，提出解决的对策；做出筹资、投资等决策；进行业绩考评。,投资者投资报酬权衡投资报酬与风险,政府部门：监督企业执行法律法规的情况；保障，维护市场秩序，保障国家和社会的利益。,社会中介机构评价报表的合法性和合理性，并做出审计报告,六、财务报表分析的应用,37,财务报表分析（外部）,公司发展战略的分析,会计政策选择的分析,财务预测的分析,公司信用评估,公司股票的估值,38,财务报表分析（内部）,基于利润的业绩驱动因素的分析,基于经济增加值的业绩驱动因素的分析,基于战略的业绩驱动因素分析,内部管理报告的分析,七、财务报表分析的程序,39,评价会计报表的真实程度,增减变动、财务比率等分析,定量、定性及实际调查结合综合评价,确定分析范围，选择分析视角和方法,八、财务报表分析思路（1）,40,对企业财务状况、经营状况的综合、整体的评价。,根据总体分析的结论找出影响企业财务状况、经营成果、现金流转变动的具体项目，进一步分析。,财务报表分析思路（2）,41,分析销售利润率：以销售利润率为核心可以进行一系列企业经营损益分析,分析资产管理效率：以资产周转率为核心分析企业资产的营运效率,分析财务杠杆：以资产负债率为核心，可以展开多角度的偿债能力分析,分析股利政策预期影响：以利润留存率为核心，可以展开融资与股利政策分析,财务报告分析思路（3）,42,运用比较分析法的分析思路,第三节财务报表分析的信息来源,43,一、财务报表分析所依据的信息,1.财务信息（1）企业的会计报表。包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表；（2）企业内部报表及会计报表附表；（3）企业会计报表附注和财务状况说明书。2.非财务信息（1）上市公司公开披露的信息资料（招股说明书、上市公告等）；（2）其他背景资料。包括审计报告、验资报告、资产评估报告、政策信息，市场信息，行业信息，企业投资项目的可行性报告和项目评估报告等。,44,二、财务报表编制的流程,45,经济业务的发生,取得原始凭证,编制记账凭证,登记会计账簿,财务报表,日常语言表达,转换为会计语言,加工整理为会计信息,做出报告,三、会计的基本知识,1、法律法规会计法、会计准则、会计规章制度2、会计假设3、核算基础4、会计要素5、会计科目及分类,46,四、会计报表的种类,47,48,五、财务报表的解读,49,（一）资产负债表,资产负债表是反映企业在某一特定日期资产、负债及所有者权益的总量、构成及其相互关系的财务报表。表明：企业拥有的资源、企业所欠债务、股东的剩余权利。作用：揭示企业的财务状况（财务实力、财务结构、财务风险、财务效率）。,50,1.特征：现实性、实体的控制性、潜在的收益性、时空性2.资产指标的作用和结构3.资产的局限性,1.现实性、有偿性、强制性2.负债指标的作用和结构3.资产负债表中负债的局限性,所有者权益确认,1.企业的产权关系2.与负债相区别3.所有者权益指标的作用4.报表中所有者权益的局限性,资产负债表有三大要素组成，各自代表不同的含义，体现不同的经济意义。资产负债表的数据能够揭示企业在资产负债表日的财务状况，即静态的财务状况。而不能揭示这种静态状况怎么形成的。故要了解企业广义的财务状况，还要依赖于利润表和现金流量表。,51,企业的基本财务状况企业拥有的经济资源及其分布了解企业特定日期拥有的资产总量和结构，对企业生产能力和资产的流动性分析。企业的负债总额及其构成明确企业未来需要动用多少资产或劳务清偿债务以及清偿的时间。投资者在企业资产中所占的份额以及权益构成据以判断资本保值增值的情况以及对负债的保障程度。以评价企业的财务弹性和筹资能力。,资产负债表格式：P26,52,解读资产负债表应注意的问题,1.报表左边表明公司资本的使用结果，右边表明公司全部资产相对应的所有权或索取权。2.报表中有两种重要的结构：一是资产结构，反映公司各种资产之间的关系。二是资本结构，反映公司各种资本的来源及其比例关系。3.流动资产的各项目按照资产流动性的高低，从高到低依序逐项排列。这样排列有助于管理者和银行观察和分析公司流动资产的变现能力。并与流动负债比较分析，反映公司短期债务的偿还能力。,53,4.当企业开始正式生产和销售时，会产生应收应付款项和预收预付款项，当应收和预付款项大于应付和预收款项，说明公司的资本被他人无偿占用，从而增加公司中的资本占用。反之则说明公司无偿占用了他人的资本，从而减少公司中的资本占用。5.在权益资本中未分配利润、盈余公积和资本公积可视为公司的“留存收益”。6.报表中的所有数据都是“时点数据”，不能反映公司在一年期间的资本来源和使用状况。,为了更好地进行财务报表分析，对资产负债表进行调整以便有利于财务报表分析P27,（二）利润表,利润表是反映企业一定期间的经营成果的报表。利润表能充分反映企业经营业绩的主要来源和构成，有助于报表使用者正确判断企业净利润的质量及其风险；有助于报表使用者科学预测净利润的持续性，从而做出正确的决策。,54,利润表格式：P31,55,收入确认,与收入相关的经济利益很可能流入企业,经济利益流入企业的结果会导致企业资产的增加或负债的减少,经济利益的流入额能够可靠的计量,费用确认,与费用相关的经济利益很可能流出企业,经济利益流出企业的结果会导致企业资产的减少或负债的增加,经济利益的流出额能够可靠的计量,56,56,综合收益的构成,57,解读利润表应注意的问题,1.利润表反映了公司销售收入、总成本和盈利之间的关系。(收入-费用=利润)2.利润表反映了股东和债权人之间的风险和收益的关系，也反映了企业与政府之间的关系。（利息、所得税、股息）3.利润表中公司盈利状况可以表现为多个不同的盈利指标。（利润计算的公式）4.利润表中，公司的利润受到如何确认销售收入的影响。（权责发生制）5.利润表中的利润，还受如何计算每年的固定资产折旧费用的影响。（折旧计算方法）,为了更好地分析企业利润形成的原因，可以对利润表的内容进行调整（P33）,（三）现金流量表解读,现金流量表是反映企业一定期间现金及现金等价物流入和流出的报表。现金流量表便于报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来的现金流量。有助于评价企业支付能力、偿债能力和周转能力，并分析企业收益质量及影响现金净流量的因素。,58,59,59,资产负债表提供企业静态的财务信息（流动资产项目中货币资金和银行存款）资产和负债总额及其结构反映所有者拥有的权益企业未来用于偿债的资产以及债务清偿的时间判断资本保值和增值以及负债的保障程度,利润表提供企业动态的财务信息有关营业收入和营业成本的信息说明企业经营活动对财务状况的影响以及变动的原因,现金流量表指明资产负债表中期初、期末货币资金总量和结构的变化企业报告期各项活动现金流量产生的原因以及用途经营净利润与净现金流量差异的原因,反映企业现金的存量，编制基础权责发生制,反映收入和支出，,反映现金的收支。编制基础收付实现制,利润表是按照权责发生制编制，与是否收到现金无关，,资产负债表是按照权责发生制编制，反映企业现金的存量，没有反映现金收支状况,60,现金流量表的内容,1.企业的本期现金主要来自于何方。即有多少是来自于经营活动，又有多少是来自于投资活动和筹资活动。这些现金流量又是由那些业务形成的。从而了解企业现金的来源。2.企业本期所取得的现金又用在何方。即经营活动用去多少现金，投资活动和筹资活动又用去多少现金，企业当年的现金都用到哪里去了。3.现金余额发生了什么变化。在现金流量表中除了反映现金的来龙去脉以外，还反映企业本期现金余额的增减变化及其原因。,61,现金流量表中现金流量的特点,1.现金流量表示一定时间内各类现金流入与流出累计量的汇总表；2.现金流量表中列示的各类现金流量是当期实际发生的收入或支出的现金流量，但并非对应于权责发生制会计确认的内容；3.该表中列示的本期现金及现金等价物净增加额叠加到上期末资产负债表现金及现金等价物余额上便是本期期末现金及现金等价物余额。,62,在产品及产成品,人工成本,制造费用,原材料,流动负债,长期负债,股东权益,所得税,期间费用,应收账款,固定资产,短期投资,长期投资,销售收入,投资活动,经营活动,筹资活动,不同活动下现金的循环,63,现金流量表提供的信息,1.企业创造未来现金流量的能力；2.企业偿还债务、支付股利以及对外筹资的能力；3.企业净利润与经营活动现金流量之间差异产生的原因；4.企业当期非现金投资和筹资的是相对其财务状况的影响；5.企业运用资产产生的有效收益的能力；6.企业的成长能力。,64,（四）所有者权益变动表解读,所有权益变动表是反映构成所有者权益的各个组成部分当期的增减变动情况的报表。全面反映一定时期所有者权益变动情况，不仅包括总量增减变动，还包括权益变动的重要结构性信息，特别是反映直接计入所有者权益的利得和损失，了解所有者权益增减变动的根源。,65,所有者权益变动表的内容。格式（P38）,66,六、财务报表之间的关系,资产负债表反映的是一个企业创造财务成果的能力及形成这种能力所需资金的来源渠道，用来了解企业财务结构。利润表反映的是一个企业的财务成果，衡量企业经营绩效的依据。现金流量表反映的是一个企业所创造财务成果的质量，它是评估企业能否持续经营及竞争的工具。所有者权益变动表解释一定期间所有者权益如何因经营活动而发生变动原因。说明管理层是否公平对待股东的信息。,67,资产负债表经营活动引起的资产和负债的变动发行股票、分配股利引起的资产和负债的变动,68,资产负债表（年初数）,资产流动资产货币资金非流动资产负债流动负债非流动负债所有者权益投入资本留存收益,现金流量表,各项经营活动现金流入量现金流出量现金流量净额年初现金年末现金,利润表,收入减：费用净利润,所有者权益变动表表,期初余额期间内所有者变动期末余额,资产负债表（年末数）,资产流动资产货币资金非流动资产负债流动负债非流动负债所有者权益投入资本留存收益,最基本的报表是资产负债表，其他报表是在不同程度上解释两个资产负债表日之间财务状况变动情况。,七、财务报表提供的信息,69,财务报表提供企业四种主要经济活动信息：1.企业的经营目标和战略规划。2.企业所拥有或控制的经济资源即各项资产项目的投资及分布情况。反映对经济资源的要求权及经济资源的变化情况。即资金筹集的数量、渠道以及变化情况。3.企业各项收入、费用、利得和损失的金额及变动情况。即日常经营管理状况和业绩。4.企业各项经营活动、投资活动和筹资活动等所形成的现金流量情况。,财务报表的最大威力是系统地呈现了企业有关于经营、投资和筹资的活动，并说明这些活动之间的关系。企业的任何活动都可以汇整成四张财务报表，这些报表可以透露的经营和竞争讯息，可以协助管理者形成未来远景、分析现状、协调利益、尝试创新及安全稳定的能力。财务报表对经理人的最大的功能，并不是直接回答问题，而是帮助他们提出问题，进而理清管理问题的核心。是用来问问题，而不是得到答案的工具，管理问题真正的答案，有待于管理者更细致深入的剖析。,70,八、财务报表附注,（一）作用：1、有助于提高会计报表内信息的可比性；2、有助于报表使用者理解会计信息；3、有助于提供完整的会计信息。,71,72,（二）财务报表附注的内容,1、企业的基本情况；2、财务报表编制的基础；3、遵循企业会计准则的声明；4、重要的会计政策和会计估计；5、会计政策、会计估计、会计差错更正的说明；6、报表重要项目的说明7、或有事项的说明；8、资产负债表日后事项说明；9、关联方关系及其交易的披露；10、其他信息,73,九、审计报告,审计报告是审计人员根据审计准则的要求，