财务报表初步解读26June

财务报告初步解读,复星集团财务审计部2012/6/28,财务报告的编制资产负债表利润表现金流量表财务报表附注的解读财务报表分析,内容提要,财务报告的编制,财务报告目标向财务会计报告使用者提供对决策有用的信息，例如企业财务状况，经营成果和现金流量等有关会计信息反映企业管理层受托责任履行情况，有助于财务会计报告使用者作出经济决策。,财务报告的编制,会计基本假设会计基本假设是企业会计确认、计量和报告的前提，是对会计核算所处时间、空间和环境等所作的合理设定。会计基本假设包括会计主体、持续经营、会计分期和货币计量四个假设。,财务报告的编制,会计基本假设：会计主体会计主体是企业会计确认、计量和报告的空间范围。比如，苹果公司的会计所要描述的资金运动是苹果公司这个空间范围内的资金运动，而且是站在苹果公司的角度进行反映和描述的，则苹果公司就是会计主体。一般来说，只要是独立核算的经济组织都可成为会计主体。比如：一个经济上独立核算的车间可以确认为一个会计主体，设置会计核算体系描述属于该空间范围的资金运动。除此之外，可成为会计主体的经济组织还包括：企业、企业集团（即由母公司和子公司组成的企业联合体）。,财务报告的编制,会计基本假设：持续经营持续经营假设的内涵:假设企业在可预见的未来不会破产被清算，即假设企业的经营活动处于一个正常运行状态。持续经营假设的目的:持续经营假设为会计核算的开展提供了正常的业务背景.企业是否持续经营，在会计原则和会计方法上会有较大差异，只有假定企业在可预期的未来不会破产清算，会计核算才可正常进行，否则将依据破产清算时的特殊规定进行处理。,财务报告的编制,会计基本假设：会计分期会计分期假设的内涵会计分期是将企业持续不断的资金运动人为地分割为若干期间，以分期提供会计信息。具体划分方法会计期间通常有四种口径：即年度、半年度、季度和月度。按年度口径所编报表为年报，其他期间所对应的报表为中期报告。会计分期假设的目的会计分期假设目的在于分段提供会计信息，以达到实时反映和监督企业资金运动的目的。,财务报告的编制,会计基本假设：货币计量货币计量，是指会计主体在财务会计确认、计量和报告时以货币为计量单位，反映会计主体的生产经营活动。该假设包括两个意思：1.会计仅反映那些能以货币表达的信息，如果一个信息本应纳入会计核算体系，但苦于无法用货币来表达的，则只能无奈地排除在会计核算范围之外。比如，人力资源就应该作为企业的一个关键资产进行账务反映，但人力资源的货币计量尚无法广泛地达到实践的可操作性，因此大部分企业是不反映人力资源的。2.币值稳定假设：为了会计信息的稳定性，货币计量假设还包含一个假定币值不变的含义。,财务报告的编制,会计基础企业会计的确认、计量和报告应当以权责发生制为基础。权责发生制要求，凡是当期已经实现的收入和已经发生或应当负担的费用，无论款项是否收付，都应当作为当期的收入和费用，计入利润表；凡是不属于当期的收入和费用，即使款项已在当期收付，也不应当作为当期的收入和费用。,财务报告的编制,会计信息质量要求会计信息质量要求是对企业财务报告中所提供会计信息质量的基本要求，是使财务报告中所提供会计信息对投资者等使用者决策有用应具备的基本特征，主要包括可靠性、相关性、可理解性、可比性、实质重于形式、重要性、谨慎性和及时性等。,财务报告的编制,会计信息质量要求,财务报告的编制,针对用户的质量,编制者约束,可理解性,决策有用性,可靠性,重要性,合规性,可核性,相关性,可比性,及时性,反馈价值,预测价值,真实性,中立性,资产负债表构成,资产负债表,流动资产,长期资产,短期负债,所有者权益,资产,负债及所有者权益,长期负债,西安陕鼓动力股份有限公司,资产负债表,主要科目：,资产负债表的作用可以反映企业经济资源的数量和结构可以反映企业资金来源及其构成情况可以分析企业财务结构的合理性,资产负债表,资产负债表的局限性重要性原则引发的问题权责发生制-债权的变现风险稳健性原则-表外收益历史成本计价-物价变动多种会计选择并存-可比性问题会计估计的合理性-秘密准备货币计量的局限-商誉,人力资本期后事项的影响-重要承诺或有事项披露,资产负债表,损益表结构,损益表,主营业务收入,主营业务成本,主营业务利润,营业费用,其他业务利润,管理费用,财务费用,营业利润,投资收益,营业外收支,利润总额,净利润,所得税,-=+-=+=-=,毛利,期间费用,税前利润,税后利润,损益表实例分析,主要科目：,损益表的局限性会计政策对损益表的影响收入确认政策存货计价政策折旧政策摊销政策资产减值政策,损益表,非经常性损益的影响非经常性损益非经常性损益是指公司发生的与生产经营无直接关系，以及虽与生产经营相关，但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地评价公司当期经营成果和获利能力的各项收入、支出。非经常性损益应包括以下项目：1.交易价格显失公允的关联交易导致的损益；2.处理下属部门、被投资单位股权损益；3.资产置换损益；4.政策有效期短于3年，越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免以及其他政府补贴；5.比较财务报表中会计政策变更对以前期间净利润的追溯调整数；6.中国证监会认定的其他非经常性损益项目。,损益表,非经常性损益非经常性损益还可能包括以下项目：1.资产盘盈、盘亏损益；2.支付或收取的资金占用费；3.委托投资损益；4.各项营业外收入、支出。,损益表,现金流量表的作用现金流量表有助于评价企业支付能力、偿还能力和周转能力；现金流量表有助于预测企业未来现金流量；现金流量表有助于分析企业收益质量及影响现金净流量的因素；对以权责发生制为基础的会计报表进行了必要的补充，增强会计信息的可比性。,现金流量表,西安陕鼓动力股份有限公司,现金流量表,财务报表附注是为了便于财务报表使用者理解财务报表的内容而对财务报表的编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目等所作的解释。以下是陕鼓动力股份有限公司的部分财务报表附注。,财务报表附注,西安陕鼓动力股份有限公司基本情况,财务报表附注,西安陕鼓动力股份有限公司-合并财务报表,财务报表附注,西安陕鼓动力股份有限公司-合并报表附注,财务报表分析,投资企业的财务分析,评价过去衡量现在预测未来为投资决策、信贷决策、销售决策、采购决策提供依据,企业财务分析的目的,比较分析法绝对数比较绝对数增减变动比较百分比增减变动比较比率分析法相关比率分析构成比率分析趋势分析法定基环比因素分析法,企业财务分析的一般方法,比较分析法1.含义比较分析法是通过某项财务指标与性质相同的指标评价标准进行对比，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。2.常用的指标评价标准行业标准，反映某行业水平的指标评价标准；历史标准，反映本企业历史水平的指标评价标准；目标标准，反映本企业目标水平的指标评价标准，常采用预算标准。,企业财务分析的一般方法,比率分析法1.含义比率分析法是利用财务比率进行分析、揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。财务比率是将财务报表及有关财会资料中相关指标比较的相对数。2.常用的财务比率相关比率，是同一时期财务报表及有关财会资料中两项相关数值的比率；结构比率，是财务报表中某项目的数值与各项目总和的比率；动态比率，是财务报表及有关财会资料中某项目不同时期的两项数值的比率。这类比率又分为定基比率和环比比率。,企业财务分析的一般方法,趋势分析法1.含义趋势分析法是利用财务报表等提供的数据资料，将各期实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比，揭示企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。,企业财务分析的一般方法,财务能力分析偿债能力资产运营能力盈利能力企业发展能力,基于资产负债表、损益表的分析,企业偿债能力评估偿债能力是指企业偿还全部到期债务的现金保证程度企业能否清偿债务应以有足够的现金流入量为保证,基于资产负债表、损益表的分析,企业偿债能力评估短期偿债能力指标流动比率=流动资产/流动负债(2)速动比率=（流动资产-存货）/流动负债(1)长期偿债能力指标资产负债率=负债总额/资产总额(I),基于资产负债表、损益表的分析,企业偿债能力评估-实例分析西安陕鼓动力股份有限公司,基于资产负债表、损益表的分析,结论:1、公司的流动比率较低，短期偿债能力不强，但由于存货金额不高，速冻比率安全性可以。2、公司长期偿债能力处于安全状态.3、企业在保证充分利用资金和保持获利能力的前提下，可以增持现金来提高资产流动性和短期偿债能力。,企业偿债能力评估短期偿债能力的影响因素行业特点基于现金流量的流动性分析流动比率与速动比率的比较,基于资产负债表、损益表的分析,企业偿债能力评估指标局限性变现时间和偿债时间的匹配变现额的假定-资产减损或有负债缺乏比较指标,基于资产负债表、损益表的分析,企业营运能力分析作用评价资产运用效率,考察是否存在资产沉淀、闲置现象主要关注资产流动问题，而不关注资产流动的经济效果,基于资产负债表、损益表的分析,企业营运能力分析-指标体系短期资产营运能力应收帐款周转天数=平均应收帐款总额*365/销售净额存货周转天数=平均存货*365/销售成本营业周期=应收帐款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数流动资产周转天数=销售收入*365/流动资产平均总额长期资产营运能力固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值总资产周转率=销售收入/资产平均余额,基于资产负债表、损益表的分析,企业营运能力分析实例研究西安陕鼓动力股份有限公司,基于资产负债表、损益表的分析,1、存货周转天数越少，说明存货周转快，存货管理水平较高，企业实现的利润会相应增加。2、总资产周转率的较快源于流动资产周转率高；而流动资产周转率高源于存货周转天数较短。3、解决存货周转天数过长问题：增加销售、减少库存,企业营运能力分析企业营运能力分析的局限性行业特点引发的标准问题企业所处发展阶段资产结构问题还是销售问题,基于资产负债表、损益表的分析,企业获利能力分析-指标体系生产经营业务获利能力分析销售毛利率=主营业务利润/主营业务净收入营业利润率=营业利润/主营业务净收入税前利润率=税前利润/主营业务收入资产获利能力分析总资产报酬率ROA=净利润/资产总额净资产报酬率ROE=净利润/净资产上市公司获利能力分析每股收益=用于普通股分配的利润/普通股股数平均数市盈率=普通股每股市价/每股收益,基于资产负债表、损益表的分析,企业获利能力分析生产经营业务获利能力指标中哪个更重要总资产报酬率和净资产报酬率哪个更重要,基于资产负债表、损益表的分析,企业盈利能力分析-西安陕鼓动力股份有限公司,基于资产负债表、损益表的分析,结论：1、生产经营业务获利能力较好2、资产报酬率尚佳，原因是销售规模和财务结构尚合理。,企业获利能力分析影响获利能力评价的非常项目经营性租赁或有损失研发费用非经常性损益项目,基于资产负债表、损益表的分析,企业发展能力分析指标体系三年销售收入平均增长率=3年末销售收入总额/3年前销售收入总额-1三年平均资产增长率三年资本平均增长率固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值,基于资产负债表、损益表的分析,现金流量与黑字破产破产概念(以下哪一项)资不抵债不能偿还到期债务我国破产法的规定企业因经营管理不善造成严重亏损，不能清偿到期债务的，依照本法规定宣告破产,基于现金流量表的分析,现金流量分析的内容结构分析流动性分析获取现金能力的分析财务弹性分析收益质量分析,基于现金流量表的分析,现金流量的结构分析流入结构的分析流出结构的分析流入流出比的分析经营性现金流入流出比投资性现金流入流出比成长型公司的理想结构经营活动现金净流量为正投资活动现金净流量为负筹资活动现金净流量为正或负,基于现金流量表的分析,流入结构分析西安陕鼓动力股份有限公司该公司2011年现金总流入中经营性流入占68.36%，投资流入占31.36%，筹资流入占0.28%，说明经营活动占有重要地位。在经营活动流入中，销售商品和提供劳务占99.68%，公司的主营业务突出，营销状况良好。投资流入也占有一定比重，收回投资收到的现金占91.53%，这与投资项目周期和特点有关。,基于现金流量表的分析,流出结构分析西安陕鼓动力股份有限公司该公司2011年现金总流出中经营性流出占46.18%，投资流出占47.49%，筹资流出占6.33%，说明公司生产经营状况正常。该公司的投资流出比例较大，其中投资支付的现金占到96.3%，说明投资投入较大。,基于现金流量表的分析,流入流出比分析西安陕鼓动力股份有限公司经营性现金流入流出比为1.19，现金流入大于现金流出，公司的经营状况较好。投资现金流入流出比为0.53，说明公司处于发展阶段，有较多的投资机会。筹资现金流入流出比为0.04，说明公司偿还债务的数额大于借款，不存在偿还债务的压力。,基于现金流量表的分析,现金流量的结构分析ABC三家公司的净现金流量结构为ABC经营性60050200投资性-70020050筹资性-100100-300小计-200350-50您认为哪家公司的现金流量情况最好，哪家现金流量最差,基于现金流量表的分析,几个重要的现金流量分析指标销售收现率=经营性现金净流量/销售收入现金付息率=经营性现金净流量/（短期借款+长期借款）,基于现金流量表的分析,西安陕鼓动力股份有限公司销售收现率:销售商品提供劳务收到的现金/营业收入=5,469,632,351/4,901,216,139=1.116现金付息率：没有短期和长期借款,基于现金流量表的分析,财务报表