嘉实稳固收益债券基金.ppt

三重保障，稳固收益,2010.7.,嘉实稳固收益债券基金,嘉实稳固收益债券基金：需求定制,目标客户需求,战胜通胀,灵活应变加息,嘉实稳固收益债券基金,产品特点,产品特点,三重保障稳固收益变现便利资深团队,三重保障,嘉实固定比例投资组合保险机制,嘉实债券组合风险控制措施,本金保护机制：逐年追求本金安全、收益稳定递增,嘉实护本目标抬升机制,第一重保障,嘉实护本目标抬升机制,本金亏损,基金组合投资风险,嘉实稳固收益债券基金,收益坐“过山车”,斜线:分红-锁定收益,竖线:抬升护本目标-逐年追求本金安全、收益稳定递增,力争保护大部分收益,嘉实护本目标抬升机制收益分配机制,第二重保障,安全垫子：债券预期利息收益+权益类投资已实现收益“安全垫子”决定股票投资比例上限动态监控：权益类资产实际投资比例权益类资产投资比例上限,示例,本金亏损,股票投资风险,有“安全垫子”才能投资股票权益类投资最坏情况下的预期亏损安全垫子,嘉实固定比例投资组合保险机制（CPPI策略）,嘉实稳固收益债券基金,第二重保障,嘉实浦安保本基金借鉴海外先进技术的风险管理规则，严格执行投资纪律、动态监控流程3年保本期净值增长率为93.40%，风险收益优化,嘉实固定比例投资组合保险机制（CPPI策略）：实践检验,数据来源：2007年年报,第三重保障,利率风险管理嘉实债券,在2005年二季度战略看好债市,增加组合久期获超额收益,10月缩短久期,成功避险信用风险管理嘉实信用评级规则和流程已连续运作近五年,2006年成功规避“福禧事件”流动性风险管理2006年2-3季度,当紧缩措施、市场下跌和同类整体巨额赎回齐现时,嘉实货币由于对宏观、市场和资金面判断准确,提前控制较短的组合剩余期限,保持组合弹性,成功避险,嘉实债券组合风险控制措施：实践检验,稳固收益,收益步步为营,风险层层缓冲5步收益，层层叠加下层收益构成上层投资方式的风险缓冲垫子债券垫子厚度决定权益类可投资的最大比例(基金合同约定：权益类投资比例为0-20%)动态配置,力争穿越市场变化的稳定收益本金保护机制下的权益类收益增强投资策略：利用股债翘翘板，规避债券投资周期性风险,稳固收益,信用债-直接融资，可分流银行贷款-间接融资海外成熟市场,公司债是企业融资的主要方式之一中国过去,为企事业单位贷款融资由银行垄断经营中国现在,信用债近5年发行规模年复合增长率近60%信用债，为投资人分享高一些的稳定收益，提供广阔空间与银行存款比，享有类似“存贷差”的较高收益率与同期限国债比，收益率另加“信用利差”,收益较高,（一）投资信用债，分享“银行特权”，力争高一些的稳定收益,注：2009年中等期限公司债票息达6-8%,高于同期存款利率比同期限国债收益率平均高2-3%或以上,稳固收益,附：信用债收益率：长期高于同期存款利率,5年期企业债与同期存款利率比较,3年期企业债与同期存款利率比较,稳固收益,（二）适当择机股票增强，降低债券投资的周期性风险,债市牛市、股市调整债券组合受益债市调整，股市上涨债券：短久期策略票息+流动性；股票：增强收益债市中性，股市震荡债券：稳定收益股票：严格风控下择机增强新股申购+CPPI收益增强+套利,数据来源：Wind,图中黄框中数字为债券基金当年净值增长率平均值,稳固收益,（三）以确定性较大赢利模式，力争稳定收益,变现便利,理财变现机制比较,资深团队基金经理,刘熹,本基金拟任基金经理固定收益部总监16年证券投资经验经济学硕士嘉实债券基金经理,毕万英,本基金风险管理支持投资流程与风险管理部总监MBA,CFA,GARP,硕士,曾任职:美国ING投资管理公司部门主管、美国先锋基金集团定量分析师,仇秉则,本基金信用研究支持信用研究负责人,CFA,CPA8年审计、财务工作经验，曾任职:普华永道、安达信、嘉士伯，担任审计经理,并购业务财务经理,资深经理联手，强强团队合作,资深团队业绩记录,数据来源：晨星开放式基金业绩排行榜2010-7-2,严格风控，缔造嘉实固定收益均好业绩记录,资深团队获奖情况,嘉实货币：2006,2007年开放式货币市场金牛基金奖;2008,2009年开放式货币市场持续优胜金牛基金奖嘉实超短债：业内唯一“短债基金”嘉实债券：2005年度开放式债券型金牛基金“Morningstar晨星（中国）2006年度基金经理奖”提名奖嘉实多元A/B：2009年度开放式债券型金牛基金,稳中求进，持续获得市场认可,资深团队磨合成熟,团队领先成熟、资深、敬业资产管理规模超500亿元;运作7年,流程规范严谨团队现有人员领帅从业经历超过16年；主要核心投研人员从业经验超过5年;60%以上有相关海外经验研究领域包括：宏观,债券,信用,可转债,定量,海外;各领域具配备多名资深分析师;配合默契信用研究领先成功建立和运作信用风险研究系统近5年资源共享嘉实股票及海外股东投研平台,七年历练，磨合成熟,团队合作：风险管理,“警察”：监察稽核部审查：合同约定、投资流程的合规性监督：投资运作按合同及法规执行控制：设股/债禁止投资库,不合规交易指令将无法执行“医生”：投资流程与风险管理部体检和诊疗：风险模型-风险模拟测试,给出风险管理意见事前：风险识别、衡量、预警事中：风险监测、评估、控制事后：绩效评估“运动员”：基金经理+组合风险控制员流程：执行投资决策和风险管理流程运作：分析各类风险,依据合同采用适当策略或调整配置报告：定期报告,接受“警察”监控和“医生”诊疗,“警察”、“医生”、“运动员”，携手共攀高峰,嘉实基金公司,成立日期,公司注册地为上海，总部设于北京；另外在上海、深圳、广州、南京、福州、杭州、青岛、成都等地设有办公室或理财中心。,截止2009年底，嘉实旗下资产管理规模超过2400亿元,1999年3月，在北京成立，是中国证监会批准设立的老十家基金管理公司之一。,股东构成,公司办公网络,资产管理规模,立信投资,远见者稳进,嘉实基金资产管理规模行业排名：2006年:1/532007年:3/572008年:2/602009年:3/60,资产规模06年以来始终位居行业前三,#1,#3,#2,#3,让业绩的旗帜高高飘扬,今年以来大幅领先市场据晨星资讯数据显示，截止6月30日，上证综指今年以来跌幅为26.82%，全部333只参与今年排名的股票方向开放式基金（剔除指数基金）平均跌幅为-16.94%，而嘉实旗下股票方向主动型基金平均收益率为-9.75%，超越市场平均回报7.19%。此外，今年上半年逆市取得正回报的偏股型基金仅有嘉实主题一只，今年以来总回报率6.34%。股票型基金：嘉实研究精选近二年总回报率排名第2，近一年排名第13；嘉实优质近一年总回报率排名前1/10、近二年排名前1/7。激进配置型基金：嘉实主题最近一年排名第1，最近二年排名第3；嘉实服务最近一年总回报率排名第8，最近二年排名第五；嘉实策略最近一年总回报率排名第7，最近两年排名第11。标准混合型基金：5嘉实增长最近一年排名第2，最近二年排名第5,嘉实成长收益最近一年总回报率居前1/5。,嘉实主动管理基金业绩列表,业绩源自实力,嘉实基金旗下管理2只封闭式基金，18只开放式基金，多个全国社保组合、年金组合以及专户组合，共同基金产品线和资产管理业务种类齐全；嘉实基金拥有行业领先的投资研究队伍，基金经理平均从业年限近9年，投研团队成员超过100名。嘉实基金通过严谨的精细流程、高效的团队协作，实现投研一体化，打造全天候，多策略能赢的投研能力，为取得长期、稳定的优良业绩提供可靠保证。,产品概要,投资,投资目标,本基金在追求本金安全、有效控制风险的前提下，力争持续稳定地获得高于存款利率的收益。,资产配置比例,债券类资产:基金资产的80%权益类资产:基金资产的20%权证:基金资产的3%现金资产:基金资产的5%,资料来源：嘉实稳固收益债券型证券投资基金基金合同,投资理念,本基金以信用较好的中短期债券为基本配置，优化生息资产组合，在本金保护机制下，谨慎避险增收，力求持续稳妥地保值增值。,业绩比较基准,本基金当期运作期平均年化收益率=三年期定期存款利率+1.6%,运作,3年运作周期滚动机制,3年运作期：开放赎回，收取赎回费，有条件开放申购便于优化风险收益和流动性，便于实施本金保护机制，利于达到业绩比较基准1个月间歇期：开放赎回，免收赎回费，开放申购便于本基金在前后两个运作期承上启