技术分析系列教程1-技术分析概论(蒲博函).ppt

技术分析概论,主讲人：蒲博函,技术分析概论,要点提示：1、对普通投资者来说，技术分析与基本分析只能选择前者。2、三大公理是技术分析的前提条件，只有牢记并加以深刻地理解，才能谈论技术分析。3、当局者迷。与市场保持一定距离才能纵览全局。,内容提要,一、什么是技术分析二、什么是基本分析三、技术分析的结论,一、什么是技术分析,内容要点,（一）技术分析的定义（二）市场行为体现的三个方面（三）技术分析的理念和理论基础（四）技术分析的意义,广义技术分析：利用数学与统计学的原理对事物的历史数据进行分类统计与计算，根据统计与计算所得出的结果，来推演事物未来的演变方向或发展结果。1、既然技术分析源于统计学与数学，那么技术分析的方法就不仅仅适用于证券市场，还适用于社会科学和其他方面，或者说在很多的领域里都会有统计学与数学的技术分析方法。2、既然技术分析是一个统计、计算的推理学，那么所得出的结果就不可能是百分百的准确，只能是做概率分析。,（一）技术分析的广义定义,案例1,杰克是美国人，出生于普通家庭。大学本科毕业，性格内向，不爱说话，并且诚实、忠厚。在社会中求职，应聘了两个岗位1、图书管理员2、销售员请问：你认为杰克这个人最终从事了哪个工作？,答案,杰克最终从事了销售工作。原因：在于就业机率1、在美国平均每1300个大学毕业生中，只有一个人能从事图书管理员工作，岗位少。2、而销售岗位占据美国求职岗位中的80%以上。所以杰克只能从事销售工作。,小球试验在一个不透明的箱子里放着100个小球，其中70个为红球，30个为绿球，随机抽取，抽到红球画阳线，抽到绿球画阴线。问：连续抽两百次，股价会上涨还是下跌？再问：第201根k线是上涨还是下跌？,案例2,炒股要做到,追求上涨的必然性，抛弃上涨的偶然性,技术分析：以预测价格变化的未来趋势为目的，以图表为手段对市场行为进行的研究。1、价格变化：形成了价差，价格是技术分析研究的对象。2、趋势：持续方向。是技术分析研究的目的，也是技术分析的核心。研究价格图表就是要在一个趋势形成的发展的早期，及时准确的判定出来，从而达到顺应趋势操作的目的。3、图表：价格的记录形式，主要指图形形态。是技术分析的分析手段4、市场行为：买卖行为导致价格变化。,(二)技术分析的狭义定义,市场行为可以通过价格和成交量表现出来。价格是最直接和最终的体现，是技术分析研究的首要对象。成交量是对价格运动的验证，是股市的血脉，对价格运动的研究起辅助作用。,(二)市场行为体现三个方面：,1、价格：是市场行为的第一要素，首要研究对象2、成交量：验证价格运动，反映交投活跃程度。3、持仓兴趣：大众投资者的投资信心。参与的人的多与少。技术分析的特点：简单、直接、准确、可操作性强、适用范围广,(三)技术分析的理念与理论基础,1、投资理念:顺势而为2、理论基础:价格反映供求关系的三大假设,技术分析缺憾：1、考虑对象的范围相对较窄，对长远的市场趋势难以进行有效的判断2、适用于短期的行情预测,（四）技术分析的意义,1、通过市场行为分析，回避投资风险2、技术分析是投资决策的依据和前提,二、什么是基本分析,内容要点,（一）基本分析的定义（二）基本分析与技术分析的比较（三）基本分析与技术分析的形象比喻,（一）基本分析的定义,一、基本分析就是根据经济学的基本理论，即根据商品的供求关系的原理，寻找出影响股票供求关系的因素，来分析判断未来的价格趋势。1、是对上市公司的财务报表、股东状况以及包括政治、经济、社会等因素的分析。2、宏观经济因素是影响证券市场长期走势的惟一因素。其他所有的因素只可以暂时改变证券市场的短期和中期走势二、价格变化的直接因素是供求关系。但影响供求因素很多，包括政治的、经济的、公司的、行业的、市场的、心里因素,a.基本分析的投资理念：寻找价值理论基础是价值规律，股价围绕着价值波动。主要是股票本身具备一定的价值。b.基本分析的难点相同的原因并不一定产生相同的结果，这是基本分析的困惑。(就象阴天或鸡蛋),C、基本分析的缺陷虽然基本能够分析掌握上市公司质地的好坏，但并不能够以此作为买卖的依据，尤其是更不能以此来把握买卖时机1、是一种理论预测，适用于周期相对比较长的市场预测。并不代表股票当前运行情况。2、对于重组类股票，难以发挥作用。如高股价基本面差，但可通过重组改好。3、预测的精确度相对较低。只能对当时市况股价初步定位，是一种纯粹的理论价格,中国上市公司信息传递图,董事会,理事会,各部门经理,内部职工,社会媒体,大众投资者,内幕消息,信息严重不对称,券商,（二）基本分析与技术分析的比较,1、基本分析是将价格变动作为结果，再去研究价格变化背后的原因，再从这些原因中找出规律来分析市场或个股。特点：专业、全面、及时、准确所以学基本分析的人感觉累、迷茫，甚至于想不通2、技术分析是把价格变动作为原因，从价格运行轨迹中直接总结出规律，继而推断市场或个股下一阶段走势。从结果到新的结果的推理过程。只关注价格运动的结果。特点：简单、直接、准确、可操作性强、适用范围广,（三）鸡蛋的比喻,1、技术分析是研究眼前的一个鸡蛋的外观及质量如何。现在市场价格多少，是否能搏取价差？中间商2、基本分析是一定要找出生这个鸡蛋的母鸡是哪只，它的健康程度如何，还能再下几个蛋。是否值得继续把这只鸡养下去创造更大的产值。（值不值得投资这只鸡）,（四）两种分析的优缺点,前提：在成熟的资本市场中1、基本分析优点：能把握住股市的长期走势，适合于做大行情缺点：不能把握股票的精确买卖点2、技术分析优点：能把握住股票的精确买卖点。适合于股市的投机缺点：不能把握股市的长期走势,三、技术分析的结论,三、技术分析的结论,既然“价格以趋势特征运行”，就要求我们尊重趋势、研判趋势、跟随趋势，无论盈亏与否，都要按照市场的走向操作。既然趋势只有三种方向：上升、下降和横