财务管理学生作品民生银行财务分析

,小组成员：潘玉丹程超杨浩朱慧钰傅建央万善来佘玲晶徐嘉吴长木宋佳珊俞文理曹明志,对民生银行的财务分析及启示,公司基本情况,公司名称：中国民生银行股份有限公司股票代码：600016行业分类：银行业公司经营范围：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；发放委托贷款；办理国内外结算；办理票据贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券；同业拆借；买卖、代理买卖外汇及其他,中国民生银行于1996年1月12日在北京正式成立。它是经国务院中国人民银行批准的首家主要由非国有企业入股的全国性股份制商业银行。它以发起人的方式募集股本。2000年12月19日，中国民生银行A股股票(600016)在上海证券交易所挂牌上市2002年6月，上市公司杂志评出的2001年度“上市公司50强”，民生银行由上年度第13位上升为第8位。2003年3月18日，中国民生银行40亿可转换公司债券在上交所正式挂牌交易。,2004年11月8日，中国民生银行通过银行间债券市场成功发行了58亿元人民币次级债券，成为中国第一家在全国银行间债券市场成功私募发行次级债券的商业银行。2004年在“中国最具生命力企业”评选中，中国民生银行排名第十八位，获得了“2004年中国最具生命力百强企业”称号。2005年10月26日，民生银行成功完成股权分置改革，成为国内首家完成股权分置改革的商业银行，为中国资本市场股权分置改革提供了成功范例。2005年度中国企业信息化500强中，中国民生银行排名第22位。,银行报表介绍,商业银行具有一般企业的特征，但又不是一般的企业，而是一种特殊的金融企业。,资产负债表利润表现金流量表,银行财务分析,盈利能力分析经营效益分析风险管理分析偿债能力分析,自2006年1月1日起，本行开始执行金融工具确认和计量暂行规定（试行），按其要求对金融工具进行会计核算及处理，对相关会计政策进行了调整，亦调整了相关报表的列报和披露。,一、民生银行盈利能力分析,银行利润率分析:,该银行从2004年到2006年都维持在同行业中的较高水平,尤其是2006年增长了近2个百分点,增长幅度远远高于同行业的增长比率,反映出民生银行实际获利能力在同行业中处于领先水平。,相关ROE分析,2006年民生银行的权益乘数为36,而其行业平均值为29.,民生银行近几年的经营业绩增长明显，其净利润从2004年的20.38亿到2005年的27.03亿和2006年的38.32亿,同比分别增长32.53%及21.18%.但在同行业中浦发银行分别增长28.08%,39.17%;招商银行分别增长25.82%,51.80%;华夏银行分别增长27.41%,31.09%.而净资产收益率=资产净利润率*权益乘数,我们可以看出民生银行之所以净资产收益率处于同行业的较高水平,主要是由于权益乘数(财务杠杆)发挥的作用.,上市公司每股收益资本结构财务杠杆每股收益(EPS)是指股份有限公司在一个会计年度中所获得的净利润每一普通股所占的份额。EPS是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，它反映普通股的获利水平，是评价上市公司活力能力的基本和核心指标,每股收益,从前表中可以看出民生银行的每股收益在与其他几个股份制商业银行中处于较低位置，表明民生银行相对盈利能力较弱。而相应的民生银行的股价在这几支银行股中最低的。,每股收益增长率,民生银行近两年的每股收益增长率也处于同行业较低水平，从其本身来说其每股收益增长率也在逐年下降，但从这些比例来看民生银行的盈利能力减弱，同同行业以及自身纵向比较其公司股票并没有良好的市场表现，因此，在民生银行必须在保证财务风险无增长的情况下，采取必要措施以实现公司盈利能力的提高。,经营效率的高低标志着商业银行的经营管理水平，我们经过分析，列出考核指标如下：（1）资产使用率资产使用率（次）收入总额资产总额这一比率反映银行资产的使用效率，即一定数量的资产所实现的收入有多少该指标相当于一般企业的总资产周转率由于银行的总收入主要由利息收入组成，而银行的利息率又只能低于工商企业的平均利润率因此，银行业的资产使用率比一般企业的低银行资产的使用率越高，银行的经营效率越高,二、经营效率分析,资产使用率,由图表中可以看出，年民生银行的资产使用效率较前年略有下降，主要是由于总资产增长速度大于营业收入增长速度，但年很快又恢复到原来水平，甚至有所上升与同行业相比，年的资产使用率远远高于同行业平均水平，但在接下来两年同行业该指标持续上升的过程中，民生银行却略有下降，年仍低于同行业，但差距缩小，民生银行努力实现收入与资产的同步增长。,（）权益乘数,权益乘数资产总额资本总额这一比率表示一定资本量可以推动多少资产由于银行主要是通过存款和借款来经营，因此，相对于一般企业来说，这个比率是相当高的该比率越高，银行的经营效率也越高,图表中，我们可以看出，在行业平均水平逐年下降的情况下，民生银行的权益乘数却稳定增长，而且始终高于同行业平均水平，说明它采取各种积极措施来吸收存款，在存款业务上明显占据优势，从这一角度来看，资金充裕，未来发展看好。,（）收入成本率分析,银行的收入成本率是指银行在其业务经营过程中，为获取一定收入而发生的成本费用状况按照银行各项收入的组成部分，可以从以下几个指标来考核收入成本率：）利息收入成本率利息收入成本率成本支出总额利息收入总额,利息收入成本率指标用以反映银行每形成一定数量的利息收入所耗费的活劳动和物化劳动的数量贷款是银行的主要盈利性资产，是银行取得收入的主要渠道,图表显示，04年民生银行的利息收入成本率100%，说明银行在这项业务中并未取得收益，而此时同行业平均水平也处于这种状况之中。但在接下来的两年中，民生银行的利息成本率大幅下降，有效地控制了成本，并在同行业该指标下降的过程中，始终保持了相对较低的成本率。,（4）营业收入成本率,营业收入成本率成本支出总额营业收入总额在近三年行业收入成本率逐年下降的情况下，民生银行在最初两年也紧跟其步伐，并且较好地控制了成本，在06年由于大量吸收存款导致成本大幅上升，而收入的增长相对缓慢，导致该指标较上年有所上升，并高于同行业平均水平。,（5）银行收入成本率,银行收入成本率成本支出总额各项收入总额这个指标用以反映银行每形成一定数量的收入总额所耗费的活劳动和物化劳动的数量在正常情况下，银行收入成本率也是低于的因为收入成本率低于，所以表明银行收入抵补成本费用后还有盈余，还可获得正常盈利：如该指低标大于则表明银行成本支出总额大于收入总额，银行经营出现了亏损，经营效率低由于营业收入以外的收入比较稳定，所以该指标的走势与营业收入成本率基本相同，其变化趋势及原因也基本一致。,银行收入成本率,在近三年行业收入成本率逐年下降的情况下，民生银行在最初两年也紧跟其步伐，并且较好地控制了成本，在06年由于大量吸收存款导致成本大幅上升，而收入的增长相对缓慢，导致该指标较上年有所上升，并高于同行业平均水平。,三、信用风险分析,（）信用风险比率信用风险比率低质量贷款资产总额或贷款总额该指标既考虑了实际损失，也估计了潜在的贷款损失所以比率越高，银行贷款中的信用风险越大，未来可能发生的贷款损失越多：反之，则相反,逾期贷款率,数据显示，前期民生银行对贷款的风险管理控制比较好，在04年的贷款风险甚至控制在同行业的一半，尽管在以后的两年中有上升趋势，但在05年仍显著低于平均水平，同时我们也应该看到06年该指标略高于平均水平，在整个行业力图降低贷款风险的情况下，民生银行需要引起重视。,资本充足率,资本充足率，是指商业银行持有的、符合本办法规定的资本与商业银行风险加权资产之间的比率。商业银行的核心资本充足率，是指商业银行持有的符合本办法规定的核心资本与商业银行风险加权资产之间的比率。,资本充足率=(资本扣除项)/(风险加权资产+12.5倍的市场风险资本)核心资本充足率=(核心资本核心资本扣除项)/(风险加权资产+12.5倍的市场风险资本核心资本包括实收资本或普通股、资本公积、盈余公积、未分配利润和少数股权。,由以上表格可以看到，民生银行产资本充足率近三年呈现下降趋势，情况不容乐观。而按中国银监会要求，商业银行的资本充足率到2006年年底必须达到8%，其时形势已迫在眉睫。为此，2006年12月26日，民生银行发行了43亿元混合资本债，使资本充足率在年底前达到了8.2%，才渡过了难关。,偿债能力分析,短期偿债能力分析,1.流动比率=流动资产/流动负债,分析：一般认为，银行的流动比率为75%是较理想的。跟同行业其他银行相比，民生银行2004-2006年流动比率更为正常，而且在逐年增加，说明其短期偿债能力在增强。但民生银行06年这一比率略高，说明其流动性过剩，盈利降低。建议：应加强存贷款比例配比。,%,现金资产比率同历史同期比较,民生银行现金流动比率与同业银行比较,流动比率%,分析:现金资产比率是一个缓冲出缓冲器,可以在到期前以最低的市场风险抛售,转化为现金.该比率越高,银行的清偿能力越强;该比率越低,银行的清偿能力越弱。从图表中我们可以看出，从纵向上看，民生银行现金资产比率与前两年相比处于中等水平。从横向上看，民生银行处于同业中等水平。,2004-2006流动资产比率比较,一般来说，流动资产比率越高，短期偿债能力就越好，四大银行的流动资产比率近三年都比较高，除了华夏银行06年比率除外，民生银行近三年基本稳定，与同行业相比也过得去，对于05的下降，06年作了积极的调整，说明民生银行对于流动资产的管理质量还是良好的,长期偿债能力分析,1.负债