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货币银行学,MoneyandBankingEconomicsofMoneyandBanking,选用教材：货币银行学主编：张晓赵志恒机械工业出版社教学课时：39学时教学方式：课堂讲授+课堂讨论,第一章绪论一、学科性质货币银行学（货币金融学）是经济学的一个分支。,二、主要内容货币学基础、信用、利率、金融市场、金融机构、通货膨胀、货币政策,三、学习目的四、如何学好该门课程,五、主要参考资料1、黄达货币银行学，中国人民大学出版社20022、戴国强货币银行学，上海财经大学出版社20013、米什金货币金融学，中国人民大学出版社19984、期刊中国货币市场、现代商业银行、中国金融5、各大金融、财经网,第二章货币学基础,第一节货币的定义与职能一、货币的定义1、货币的通俗定义用“钱”表示2、货币的理论定义固定充当一般等价物的特殊商品,3、货币的实证定义狭义货币：M0、M1M0=流通中现金M1=M0+商业银行活期存款广义货币：M2M2=M1+定期存款+储蓄存款,中国的货币计量：M0=流通中现金M1=M0+企业活期存款+农村存款+机关团体存款M2=M1+企业定期存款+自酬基本建设存款+个人储蓄存款+其他存款,二、货币形态的演变,实物货币金属货币信用货币电子货币1、实物货币指在金属货币出现以前充当交易媒介的特殊商品。缺点：（1）不易分割（2）不易携带（3）不易保存,2、金属货币金属货币是指以金属为币材的货币。缺点：（1）易磨损（2）铸币成本高代用货币：是指在贵金属货币流通制度下代替金属货币流通的货币符号。特点:（1）纸制的，由政府或银行发行。（2）与金属货币自由兑换。（3）与贵金属货币相比具有优点,3、信用货币在信用基础上发行的、并在流通中发挥货币职能的信用凭证。信用货币作为一般的交换媒介必须具有两个条件：（1）人们对此货币有信心（2）货币发行的立法保证,特点（与金属货币、代用货币比）：（1）信用货币是价值符号（2）是通过信用程序投入流通的债务货币（3）信用货币是管理货币,信用货币的层次划分：划分依据根据可充当货币的金融资产的流通性两个区分变现能力强弱的标准（1）能否方便自由地变现（2）变现过程中损失的程度,4、电子货币采用电子计算技术通过电脑储存和转移的资金。电子货币的形式：（1）信用卡（2）储值卡（3）电子钱包（4）电子支票,王莽币,贝币,春秋货币,战国货币,开元通宝,咸丰元宝大清铜币,民国,曹魏五铢钱,现代硬币,三、货币的职能,（一）价值尺度1、概念货币可用于表现商品的价值，并且能够衡量商品价值量的大小，货币在衡量和表现其他一切商品和劳务的价值时，执行价值尺度的职能。2、执行价值尺度职能的表现：通过价格来表现商品的价值3、货币执行该职能时可以是观念上的,（二）流通手段1、概念是指货币在商品交换中起媒介作用。2、商品流通与货币流通3、执行该职能时必须是现实的货币,（三）储藏手段1、概念货币退出流通领域，被人们作为财富或价值持有或积累时，执行此职能。,（四）支付手段1、概念不伴随商品运动而作为一种独立的价值形式进行单方面转移时执行支付手段职能2、反映的是一种信用关系（五）世界货币,第二节货币制度一货币制度的概念货币制度是一国以法律形式确定的该国货币流通的组织形式，它使货币流通的各个要素组合成为一个有机的整体。,二货币制度的构成要素（一）本位币币材的规定1、本位币是一国货币制度规定的标准货币，是一国法定的计价、结算货币，是一国的基本通货。2、货币制度的名称取决于本位币币材,（二）货币单位的确定本位币的标准计量单位称为货币单位。货币单位的规定：货币单位的名称和“值”,（三）主币和辅币的发行和流通程序1、本位币具有无限法偿的资格，自由铸造。2、辅币具有有限法偿的资格，限制铸造。（四）规定发行准备（五）规定货币的对外关系,三、货币制度的类型,（一）银本位制（16c18c）1、概念以白银作为本位币币材的货币制度。2、特点银币是本位币，自由铸造，自由输出入。,（二）金银复本位制1、概念：是指同时以黄金、白银为币材，两种本位币同时流通使用的货币制度。,2、三种形式（按金银两种贵金属的关系划分）（1）平行本位制特点：金币和银币均为本位币，具有无限法偿；二者均可自由铸造和溶化；国家不规定金银的法定比价。,（2）双本位制国家规定金银铸币间的法定比价。格雷欣法则（GreshamLaw):即劣币驱逐良币的规律。在金属货币流通条件下，如果在同一地区同时流通两种货币，则在法律上被低估的货币（良币）会被收藏、熔化退出流通，法律上高估的货币（劣币）充斥市场。,（3）跛行本位制国家规定金币可以自由铸造而银币不允许自由铸造。,（三）金本位制1金币本位制特点（1）金币为本位币，有一定含金量（2）金币自由铸造，无限法偿（3）辅币和银行券可以自由兑换金币（4）黄金可以自由输出入,2金块本位制特点（1）以纸币和银行券作为流通货币（2）纸币和银行券有条件兑换金块（3）银行券具有无限法偿3金汇兑本位制特点：银行券不能兑换黄金，只能兑换外汇,（四）纸币本位制不兑现的信用货币制度特点:1、现实经济中的货币都是信用货币2、现实中的货币都是通过金融机构的业务投入流通的3、国家对信用货币进行管理调控,四、我国的货币制度1、规定四种货币各为不同地区的法定货币2、人民币不规定含金量，不与任何外币确定正式联系，不依从任何外国货币制度,3、人民币主币为“元”，辅币单位有“角”和“分”4、人民币由中国人民银行统一发行管理5、人民币存在的形态有现金和存款货币,复习思考题1名词解释：货币、货币制度、银本位制、金银复本位制、平行本位制、双本位制、格雷欣法则、跛行本位制、金本位制、金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。,2货币的职能是什么？3货币制度的构成要素是什么？4货币制度有哪些类型？5我国货币制度的主要内容？,一国四币：独特的货币文化现象“一国四币”的互相兑换和流通是香港和澳门回归及两岸四地经济合作的必然结果，它有不少有利之处，主要表现在以下几个方面：第一，两岸四地的货币互为流通有助于经济合作的深化及台湾问题的解决。第二，“一国四币”的互为流通有利于四地人员的往来。第三，四币的流通对大陆华南经济圈的形成发挥了较大作用，也将对中国大西部的开发起到推波助澜的作用。,上述四币互为流通现象尽管对人民币的地位构不成较大威胁，但也有一些弊端。不少经济界人士担心，港币、澳门元和新台币无规则地流入大陆，一是可能引起货币流通方面的杂乱无章；二是受国际经济金融市场大环境的影响，可能成为内地金融市场动荡的不稳定因素；三是可能成为诱发人民币通货膨胀的重要因素；四是刺激外汇投机。,手持一卡走遍美国美国第一张信用卡是纽约银行于1951年发行的，就是现在万事达卡的“始祖”。可以说这开始了美国消费方式的一场革命。此后，各种各样的信用卡相继问世，由此派生出来的其他卡也如雨后春笋般涌现。刷卡最终成了美国消费者最重要的支付方式之一。美国消费者使用的“卡”可谓五花八门。但是如果以其性质来分类，实际上可以说也就是两种：支票卡和信用卡。支票卡在功能方面相当于支票。顾客在银行存入一定数额的钱，一般就可以得到一张支票卡。用这张卡可以从自动取,款机里取钱或到美国各地的商店去购物，相当于用电子手段“开支票”。信用卡与支票卡不同，小小的信用卡里其实并没有钱，但仍可以买这买那，实际上等于消费者在利用自己良好的信誉向银行借钱消费。美国成熟的刷卡消费有两大先决条件：一是完善的信息网络，发达的网络系统在美国遍及每一个角落，很少听说由于网络故障刷不了卡、取不了钱的情况；二是完善的信用体系，信用消费是建立在发达的个人消费资料网络基础之上的。美国高度的货币电子化为个人消费信用档案登记提供了极大的便利，个人收支状况都可以通过发达的信息网络反映出来，银行和资信机构可以通过互联网获得比较全面的资料。,第三章金融学基础,第一节信用第二节金融市场第三节金融机构体系,第一节信用,一、信用的概念和构成要素（一）信用的概念和特点是一种以偿还和支付利息为条件的借贷行为，体现了一定的债权债务关系。,信用的特点：1、暂时性信用关系是一种债权债务关系，是债权人在一定时期内将一定数量的实物或一定数额货币的使用权暂时让渡给债务人。,2、偿还性实物与货币的暂时让渡是以偿还为先决条件的，债权人贷出实物或货币资金，要求在信用关系结束时，按一定方式得到返回。,3、收益性债权人在让渡实物或货币的使用权时，要求在归还时有一定的增值或附加额。4、风险性债务人能否到期偿还本金和按期支付利息是不确定的。,二、信用的构成要素1、信用主体2、信用关系3、信用条件4、信用标的5、信用载体,1、信用主体主要是经济活动中的赤字部门和盈余部门2、信用关系即信用主体通过直接或间接的方式进行资金和实物的融通所形成的债权债务关系，提供信用者为债权方，接受信用者为债务方。,3、信用条件主要指借贷的期限和利率，还包括利息的计算方式，支付次数以及本金的偿还方式4、信用标的即借贷的是实物还是货币，或其他的金融资产5、信用载体即信用工具，是载明债权债务关系的合法凭证,三、信用的产生和发展（一）信用的产生信用是商品货币经济发展到一定阶段的产物,（二）信用的发展1、高利贷信用通过贷放实物或货币而收取高额利息的信用。特点：利率高，阻碍了社会生产力的发展2、现代信用,四、现代信用形式信用的具体表现形式根据借贷主体不同，借贷的目的和用途不同划分商业信用银行信用国家信用消费信用,（一）商业信用1、概念指工商企业之间在进行商品和劳务交易时以延期付款和预付货款等形式提供的信用。,2、特点（1）以商品形态提供的信用，是买卖和借贷两种不同经济行为的统一。（2）债权人和债务人都是企业，是一种直接信用。,3、优点和局限性优点：方便和及时，缩短了融资时间和交易时间局限性：（1）在授信规模和数量上受限制（2）授信范围有限（3）在管理和调节上有一定局限性,（二）银行信用1、概念是指银行等金融机构以货币形式提供给企业和个人的信用，是现代信用的主要形式。,2、特点（1）债权人是银行，债务人是企业和社会公众，是间接信用。（2）贷出的资金在时间和投放方向上不受限制。（3）信用规模巨大，不受银行自由资本的限制。,（三）国家信用1、概念是以国家为债务人，从社会上筹措资金来解决财政需要的一种信用形式。,2、特点（1）政府是债务人，债权人是国内外的企业和居民。（2）国家信用的主要形式是发行债券。3、作用弥补财政赤字和调节货币供给,（四）消费信用1、概念是企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于生活消费目的的信用。,2、方式（1）分期付款（2）消费贷款分为信用贷款和抵押贷款（3）信用卡,第二节金融市场一、金融市场的含义是指以金融资产为交易对象而形成的资金供给者和资金需求者进行资金融通的场所。,理解：1、金融市场的交易对象是金融资产2、金融市场的参与者是资金的供给者和需求者3、金融市场可以是有形的，也可以是无形的,二、金融市场的构成要素（一）金融市场主体金融市场的参与者1、政府2、企业3、居民个人4、金融机构5、中央银行,（二）金融市场客体金融工具1、各种债权债务凭证如:存款凭证、商业票据、债券2、所有权凭证如：股票3、各种金融衍生工具如：期货合约、期权合约（三）金融市场价格,三、金融市场功能1、聚集资金的功能2、融通资金的功能3、调节宏观经济的功能4、反映经济信息的功能,四、金融市场的分类（一）按融资期限的长短1、货币市场2、资本市场（二）按金融交易的交割期限1、现货市场2、期货市场,（三）按资金的融通方式1、直接融资市场2、间接融资市场（四）按市场层次的不同1、发行市场2、流通市场,（五）按资金的融通范围1、国内金融市场2、国际金融市场（六）按有无固定的交易场所1、有形市场2、无形市场,五、货币市场和资本市场业务（一）货币市场1、货币市场的含义期限在一年内的短期金融工具交易所形成的资金借贷市场。,2、货币市场的特点（1）交易对象为短期金融工具（2）是批发市场，交易金额大（3）参与者多为机构,3、货币市场的构成（1）同业拆借市场（2）商业票据市场（3）银行承兑汇票市场（4）国库券市场（5）大额可转让定期存单市场（6）回购协议市场,（1）同业拆借市场金融机构之间进行短期资金融通的市场。同业拆借市场形成的直接原因存款准备金制度,特点：对融资主体资格有严格限制；融资期限短，多为隔夜拆借；交易金额大，不需担保或抵押；利率由供求双方议定。,（2）商业票据市场商业票据commercialpaper是指以一些资金雄厚信誉卓著的大型工商企业为出票人，承诺在指定日期按票面金额向持票人付现而以贴现方式发行的一种的无抵押担保的远期本票。,特点：期限较短，多在1至2个月间；筹资成本低；一般为贴现发行；发行前要经过信用评级。发行价格票据面额贴现金额贴现金额票据面额贴现率期限360,（3）银行承兑汇票市场银行承兑汇票bankersacceptances是指由出票人开立的，由保证支付的大银行承兑的一种远期汇票。,发行市场：出票和承兑出票是指出票人签发汇票并交付给收款人的行为。承兑是指银行对远期汇票的付款人明确表示同意按出票人的指示，于到期日付款给持票人的行为。,流通市场：贴现、转贴现和再贴现贴现利息=汇票金额日贴现率贴现天数实付贴现金额=汇票金额贴现利息,（4）国库券市场国库券是政府以债务人身份发行的期限在一年以下的短期债券。特点：风险低、期限短、流动性强、收益稳定、采用折扣发行。发行价格=面值（1贴现率偿付天数360）,（5）大额可转让定期存单市场large-denominationnegotiablecertificateofdeposit是商业银行为吸收资金而向存款人发行的金额固定并按约定期限和利率计息，在到期日前可流通转让的证券化存款凭证，简称CD单。,特点：发行面额标准化不记名，可流通转让发行人通常是实力雄厚的大银行收益率接近金融市场利率水平,（6）证券回购协议市场回购协议repurchaseagreement是指证券的卖方在出售证券进行融资的同时，与证券的买方签订的承诺在约定的时间、按约定价格重新购回该证券的一种交易合同。回购协议市场实质是一种以证券为抵押品的短期资金融通市场。,证券回购协议市场的功能：既融通资金又可使其持有的证券资产不减少;中央银行通过证券回购交易控制货币供应量；形成市场化利率水平,（二）资本市场1、资本市场的含义资本市场是指中长期资金融通或中长期证券买卖的市场。,2、资本市场的构成（1）中长期资金借贷市场进行中长期资金借贷的市场，是以银行为核心的间接融资市场。（2）债券市场（3）股票市场,（2）债券市场由债券的发行市场和流通市场组成。债券的含义债券是政府、金融机构、工商企业等金融市场主体为筹集资金而向投资者发行的、承诺按一定的期限和利率水平支付利息并按约定期限偿还本金的债权、债务凭证。,债券的特征收益性安全性偿还性流动性,债券的种类1、按发行主体划分政府债券、公司债券、金融债券2、按债券期限不同短期、中期、长期,3、按是否有抵押担保不同信用债券（无担保债券）、抵押债券、担保债券4、按利息支付方式不同一般付息债券、分期付息债券、贴现债券,5、按债券是否记名不同记名债券、无记名债券6、按利率是否变化固定利率债券、浮动利率债券7、按发行区域和支付的货币不同国内债券、外国债券、欧洲债券,债券的发行方式按债券认购对象的不同分为公募发行和私募发行按有无中介机构参与分为直接发行和间接发行,债券的交易方式按债券交割方式分为现货交易、期货交易和回购交易按债券买卖是否通过经纪商分为代理买卖和自营买卖,债券的收益率债券收益是指投资者购买债券后所获得的全部投资报酬，衡量指标是债券收益率。,1、票面收益率票面收益率年利息收入/债券面值1002、持有期收益率持有期收益率（利息收入差价收入）/债券购买价格100%,银行购买了某企业发行的面值100元的30000张证券，票面利率为10%，期限为5年，计算该银行5年后的利息收入。,某人在债券市场上以110元购入10年期国债696品种10手（1手=100元面值），持有整整一年后以140元卖出，期间还享受了该品种每年一次的附息，利率11.8%，请计算该人的收益率。,（3）股票市场由股票发行市场和交易市场组成股票是股份有限公司发给股东、证明其所入股份并据此享有股东权利和承担股东义务的书面法律凭证。,股票的特征：收益性:股息、红利和资本利得风险性：系统性风险和非系统性风险流通性：变现性永久性：权利的有效性始终不变,股票的种类:1、按股东享有权利的不同普通股和优先股普通股的特点：公司重大决策的参与权;收益分配权;剩余资产分配权；优先认股权。优先股的特点：无表决权；股息率固定；股息分配优先；剩余资产分配优先。,2、按是否记载股东姓名记名股票和不记名股票3、按股票有无票面金额有面额股票和无面额股票4、我国的分类国有股、法人股、公众股、外资股,股票与公司债券的区别相同点：都是直接融资融资工具，可以在二级市场上流通转让。,不同点:（1）性质不同，股票是所有权凭证，公司债券是债权凭证。（2）是否偿还本金不同（3）风险大小不同（4）剩余财产分配顺序不同（5）发行主体不同,股票的发行方式按发行对象的不同分为公募发行和私募发行按有无中介机构参与分为直接发行和间接发行,股票交易程序开户：股东帐户和资金帐户委托：市价委托和限价委托成交；股票买卖双方达成交易清算:交易所结算系统进行的结算处理交割:买卖双方交付股票和资金,股票价格分析令V表示股票内在价值，P为股票的市场交易价格，则当VP时，说明该股票股价被低估，当VP时，说明该股票股价被高估。V=D(1+g)/(ig)D为股利，g表示股利增长率，i表示贴现率,某上市公司去年向全体股东所支付的每股股利为0.10元，预计在未来的各年限其股利支付以1%的速度增长，市场贴现率为1.98%，目前该公司股票的平均市场交易价为12.00元，问投资者是否可购买该股票？,根据V=D(1+g)/(ig)可得V=0.1（1+1%）（1.98%1%）=10.20元由于VP，该股票的股价被高估，不能购买该股票。,第三节金融机构体系一、含义金融机构是指在金融活动中起中介作用的主体。在间接融资活动中，是作为资金余缺双方进行金融交易的媒介体，在直接融资活动中，是为筹资者和投资者双方牵线搭桥的中介机构。,二、金融机构的职能1、融资中介职能基本职能（1）信用中介（2）融资媒介2、支付中介职能为客户办理与货币支付有关的各类业务3、信用创造功能,三、金融机构体系的构成（一）银行金融机构1、中央银行是统领一国金融机构体系、控制全国货币供给、实施国家货币政策的最高金融机构，是一国金融机构体系的核心。,2、商业银行是以经营各种存款、贷款和汇兑为主要业务，并以盈利为主要经营目标的金融机构。特点：业务范围最广、数量最多、资金实力最雄厚,3、专业银行是指经营特定范围内的业务和提供专门性金融服务的金融机构。,（1）储蓄银行是指办理居民储蓄并以吸收储蓄存款为主要资金来源的银行。特点：资金来源稳定，主要用于长期投资（如发放不动产抵押贷款、投资政府公债、公司股票及债券）,（2）投资银行主要从事部分或全部资本市场业务的金融机构，包括证券承销、证券交易、企业并购、基金管理和风险投资等活动。,证券承销：投资银行最基本、传统的业务，指在公募条件下投资银行以承销商的身份依照协议包销或代销发行人的股票、债券等有价证券的业务活动。,证券交易：投资银行既作为经纪商从事代理证券买卖业务，以获得佣金收入，又作为自营商，运用自有资本自行买卖证券，从中赚取买卖差价的经营活动。,公司并购：在企业收购兼并活动中，作为中介或代理人为客户公司提供决策和财务服务，或作为产权投资商直接投资于并购公司的产权,获得产权交易差价的业务活动.,基金管理和风险投资：投资银行为风险资本投资者在募集资金、新兴公司上市、投资变现等诸方面以获取佣金的方式提供代理和财务技术服务；或自己发起并运作、管理风险投资基金，以获取风险回报的业务。,（二）非银行金融机构1、保险公司是以吸收保险费的形式建立起保险基金，用于补偿投保人在保险责任范围内发生的经济损失的具有法人资格的企业。,保险公司的主要类型:人寿保险公司：兼有保险和储蓄双重性质，主要投资于收益较高的公司股票、债券和抵押贷款等长期金融工具。财产和意外灾害保险公司：主要投资于短期政府债券，以保持必要的流动性。,2、共同基金（投资公司）是一种以追求投资收益回报为目标，以利益共享、风险共担为原则，由发起人以发行基金单位方式将众多投资者的资金汇集起来，由基金托管人托管，基金管理人以组合投资方式将资金运用于各种金融资产投资。,根据组织形态不同:公司型基金和契约型基金根据是否能被赎回：开放式基金和封闭式基金根据投资对象不同：成长型基金、收入型基金和平衡型基金,四、我国的金融机构体系（一）中央银行（二）政策性银行由政府机构发起，出资创立、参股或保证的，不以利润最大化为目的，在特定的业务领域内从事政策性融资活动，配合政府的社会经济政策的金融机构。,1、国家开发银行专门为经济开发提供长期投资或贷款的金融机构。2、中国进出口银行为促进进出口贸易，促进国际收支平衡以带动经济增长的重要金融机构。3、中国农业发展银行为农业提供低利率中长期优惠贷款，以促进和保护农业生产与经营的政策性金融机构。,（三）国有独资商业银行（四）其他商业银行（五）其他非银行的金融机构（六）外资金融机构,1、保险公司2、证券公司3、信托投资公司4、财务公司5、金融租赁公司6、农村信用合作社7、邮政储蓄机构,复习思考题1、名词解释：金融市场、直接融资、间接融资、货币市场、资本市场、公债、公司债券、金融债券、商业信用、银行信用、国家信用、消费信用。2、直接融资和间接融资有何区别？,3、简述金融市场的分类。4、商业票据和国库券有何不同？5、CDs有何特点？6、证券的发行方式主要有哪些？7、简述债券的种类。,8、简述股票的性质、特征和影响股票市场价格的主要因素。9、高利贷信用有何特点？10、商业信用和银行信用有何区别？,第四章利率,第一节利息一、利息的概念利息是伴随着信用关系的发展而产生的一个经济范畴，是指在借贷关系中由借入方支付给贷出方的报酬。,用来衡量利息高低的指标是利率，是指在借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率。,二、利息的计算（一）单利与复利1、单利是指以本金为基数计算利息，所生利息不再加入本金计算下期利息。计算公式：I=prnS=p(1+rn),例：某学生在银行存款为2000元，年利为5，求：（1）第一年末，存款余额；（2）2年零6个月后，存款余额。,（1）S=2000(1+0.05)=2100(元）（2）S=2000(1+2.50.05)=2250（元）,2、复利也称利滚利，将每一期的利息加入本金一并计算下一期的利息。计算公式的推导：,S1=P+Pr=P(1+r)S2=P(1+r)+Pr(1+r)=P(1+r)2S3=P(1+r)2+Pr(1+r)2=P(1+r)3Sn=P(1+r)n-1+pr(1+r)n-1=P(1+r)n,例:若某项投资起初本金为20000元，复利的年利率为5，求：（1）1年后的投资余额；（2）2年零3个月的投资余额。,（二）现值和终值现值是相对于终值而言的，即在未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值，或者是为将来取得一定本利，现在需要投入的本金。公式：p=Sn/(1+r)n,例：某项投资三年后可以收回10000元，如果年利率为6，应投入的本金为多少？,第二节利率一、利率的定义即利息率，是用百分比表示的一定时期内利息额与本金的比率。,二、利率的种类（一）根据计算利息的期限单位不同1、年利率:以年为单位计算利息2、月利率:以月为单位计算利息3、日利率:以日为单位计算利息年利率月利率12日利率360,例：某一笔贷款，本金为100元，每年利息为7.2元，计算年利率、月利率和日利率。年利率为7.2月利率年利率120.072120.0060.6日利率年利率3600.0723600.0002,（二）按信用行为期限长短1、长期利率2、短期利率（三）根据在借贷期内利率是否调整1、固定利率2、浮动利率,（四）根据利率的决定方式1、官定利率2、公定利率3、市场利率（五）根据利率的真实水平1、名义利率2、实际利率,（六）按照利率的制定和作用1、基准利率：在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。2、差别利率：是指针对不同的贷款种类和借款对象实行的不同利率，一般可按期限、行业、项目、地区设置不同的利率。3、优惠利率：是差别利率的有机组成部分，对国家支持的贷款种类和借款对象实行优惠的低利率政策。,三、影响利率变动的因素（一）经济因素1、平均利润率决定利率的基本因素2、市场资金的供求和竞争直接因素3、经济活动周期4、物价水平,（二）政策因素（三）制度因素利率管制（四）国际利率水平套利（五）其他因素,四、利率的功能与作用（一）利率的功能1、导向功能引导资金的流向2、分配功能对国名收入进行分配和再分配3、调节功能调节宏观和微观经济活动,（二）利率的作用1、利率在宏观经济活动中的作用（1）利率能够调节社会资本供给在其他条件不变的情况下，利率提高国民储蓄率上升借贷资本增多社会资本供给增加（2）利率可以调节投资利率的升降与社会投资规模的大小成反方向变化,2、利率在微观经济活动中的作用（1）对企业而言促使企业加强经营管理，努力节约资金使用和占有，提高资金使用效率。（2）对个人而言合理引导居民个人的消费、储蓄和投资倾向。,五、我国的利率体系利率体系是指一个国家由中央银行利率、同业拆借利率、银行存贷款利率和证券市场利率等多种类型、多个层次的利率所形成的相互影响、互相制约的能够有效引导资金流动和合理配置资源的有机体系。,（一）我国当前的利率体系1、中央银行基准利率：存款准备金利率、中央银行再贷款利率、再贴现利率。2、银行间利率：全国银行间拆借市场利率、银行间国债市场利率。3、商业银行等金融机构的存贷款利率4、市场利率：深沪证券交易所债券市场利率、民间借贷利率,（二）利率市场化利率市场化是要形成一套以中央银行基准利率为核心、中央银行可以有效调控的、多层次、有弹性、能够充分反映市场资金供求的利率体系。,利率市场化改革的具体内容：1、中央银行基准利率既能反映市场资金供求状况，又能体现中央银行宏观调控的意图。2、发展银行间同业拆借市场和国债市场，形成真正的、有影响的市场利率。3、通过法定利率的市场化、合理化有效制约和引导民间利率。,复习思考题1、名词解释：利息、利率、官方利率、市场利率、固定利率、浮动利率、基准利率。2、利率的种类有哪些?3、决定利率水平高低的主要因素有哪些？4、简述利率变动的影响。,第五章商业银行,第一节商业银行的一般概念一、商业银行的形成与发展货币经营业银行业资本主义银行现代商业银行,二、现代商业银行的概念商业银行是以追求最大利润为目标，通过多种金融负债筹集资金，以多种金融资产为经营对象，利用负债进行信用创造，并向客户提供多功能、综合性服务的金融企业。,三、商业银行的性质（一）商业银行是具有现代企业基本特征的企业（二）商业银行是特殊的企业1、经营的对象和内容具有特殊性2、在资金来源上主要靠吸收存款3、银行的利润并非银行从业人员直接创造出来的，而是属于价值的再分配,（三）商业银行是一种特殊的金融企业唯一能吸收活期存款的金融机构现代商业银行是经营范围广泛的综合性金融机构商业银行具有创造存款货币的特殊功能,四、商业银行的职能1、信用中介职能最基本的职能2、支付中介职能3、信用创造职能4、金融服务职能,五、商业银行的主要类型（一）按资本所有权划分1、私人商业银行指由若干个出资人共同出资组建的商业银行，其规模较小，在现代商业银行中占比重很小。2、合股商业银行以股份有限公司形式组织商业银行，又称股份银行，是现代商业银行的主要形式。3、国有商业银行由国家或地方政府出资组建的商业银行。,（二）按业务范围划分1、批发性银行主要为工商企业等机构客户提供大交易额金融服务。2、零售性银行为居民客户提供零星的、以小额交易为特征的金融服务。3、批发与零售兼营性银行同时经营对工商企业和居民客户的两种不同性质的金融服务。,（三）按业务覆盖地域划分1、地方性银行以所在的社区客户为服务对象，主要从事零售性银行业务。例：上海银行2、区域性银行以其区域的所有社区为基本市场，兼营批发与零售两种不同的银行业务。例如:广东发展银行3、全国性银行是以国内市场中的工商企业和个人为主要服务对象的商业银行。,（四）按组织形式划分1、单一制银行也称独家银行制，银行业务完全由各自独立的商业银行经营，不设或限设分支机构。优点：限制银行垄断；业务经营的灵活性大；银行管理层次少，有利于提高央行货币政策的实施效果。缺点：银行规模较小，经营成本高，抗风险能力差。,2、总分行制银行在总行之下，可在本地或外地设有若干分支机构，并都可以从事银行业务的商业银行。优点：规模较大，运用现代化管理手段和设备，能取得规模经济效应；分支机构多，易于吸收存款，调剂资金，有利于提高银行的竞争实力，分散风险。缺点：容易造成大银行对小银行的吞并，形成垄断；银行内部层次、机构多，不便于有效管理。,3、银行控股公司也叫持股公司制，即由一个集团成立股权公司，再由该公司收购或控制若干（两家以上）银行。4、连锁银行制由某一个人或某一集团购买若干独立银行的多数股票，从而实现对这些银行控制的一种银行组织形式。,（五）按能否从事证券业务划分1、德国式全能银行既能全面经营银行业务，又能经营证券业务和保险业务，还能投资工商企业股票的商业银行。2、英国式全能银行通过设立独立法人公司来从事证券承销业务，担不能持有工商企业股票，也很少从事保险业务的商业银行。3、美国式职能银行只能经营银行业务的商业银行。,趋势,最近30年来，所谓美国式的职能型银行和德国式的全能银行的区别已逐渐消失。实行业务分离制银行的国家都在向全能制银行过渡。目前，商业银行这两种类型唯一区别，就是除德国以外的多数国家对商业银行直接投资企业及经营证券仍有限制。特别是美国，在法律上仍将商业银行和投资银行的业务严格区别。但是，90年代以来，在全球自由化浪潮的冲击下，美国通过1994年修改格利兹一史揭格勒法案，1997年放开跨州经营限制，也向着全能型银行制度迈进，2000年底法案废除，走上混业经营之路。,第二节商业银行业务一、商业银行的负债业务（资金来源）（一）银行自有资本1、股本:包括普通股股本和优先股股本2、资本盈余：股票发行的溢价收入部分3、未分配利润：税后利润中未分配给股东的部分4、各类准备金：,（二）传统存款业务1、活期存款是指存户不需预先通知银行而可以随时存取或转让的存款。特点：存户可以随时取款，多凭支票取款，一般不支付利息。,2、定期存款客户与银行事先约定期限，并支付较高利息的一种存款。3、储蓄存款按照银行所要求的任何时间，在实际提取1周以前，以书面申请形式通知银行申请提款的一种帐户。特点:用存折或存单，分为活期和定期两种，居民个人、政府和非赢利性企业都可持有。,存款工具的创新:可转让支付命令帐户NowA/C(NegotiableorderofwithdrawalAccount，NOW)货币市场存款帐户（MMDA）自动转账服务帐户(ATS)大额可转让定期存单（CDs）,（三）借款1、从中央银行借款（直接借款和再贴现）2、同业借款（证券回购协议）3、发行金融债券4、国际金融市场借款,二、商业银行的资产业务（资金去向）（一）现金资产银行为应付日常提取要求而保留的流动性最高的资产，也是收益最低的资产。,1、银行库存现金2、在中央银行的存款（1）法定存款准备金（2）超额存款准备金3、同业存款（在其他银行的存款）,（二）证券投资商业银行将资金用于购买有价证券的活动。（三）贷款银行将其所吸收的资金，按一定的利率贷放给客户，并约期归还的业务。,贷款的种类：（1）按贷款的保证程度分抵押贷款、担保贷款、信用贷款（2）按贷款的用途分工商业贷款、不动产贷款、消费者贷款,（3）按贷款的偿还方式分一次还清贷款、分期偿还贷款（4）按贷款的质量和风险程度分正常贷款、关注贷款、次级贷款、可疑贷款、损失贷款,三、商业银行的中间业务商业银行的中间业务又称中介业务，商业银行以中间人的身份为客户办理收付和其他委托代理及各种金融服务而收取手续费收入的业务活动。,（一）结算业务结算是指各经济单位之间因交易、劳务、资金转移等原因所引起的货币收付行为，结算业务是由商业银行的存款业务衍生出来的一种业务。,1、结算工具是商业银行用于结算的各种票据。（1）银行汇票出票行、汇款人、兑付行、收款人（2）商业汇票收款人、收款人开户行、付款人、付款人开户行（3）银行本票（4）支票,2、结算方式（1）同城结算是指收款人和付款人在同一城市或地区的结算，其主要方式是支票结算。（2）异地结算是指收款人和付款人不在同一城市或地区的结算。包括汇款、托收和信用证结算三种方式,（二）信托业务是指商业银行受个人、机构或政府的委托，代为管理、运用和处理所托管的资金或财产，并为受益人谋利的活动。,信托业务的特点：（1）银行只收取有关的手续费，运营中所获得的收入归委托人或其指定的受益人所有。（2）在信托关系中，信托财产的所有权发生了转移，从委托人转移到了受托人。,信托业务的种类（1）资金信托以货币资金作为信托财产，建立起来的信托关系。与银行存款业务比：法律关系不同、目的不同、业务处理不同（2）动产信托以动产为标的物的信托，受托人对信托财产代出租或代出售。（3）不动产信托,（三）租赁业务租赁是指以收取租金为条件出让物件使用权的经济行为。分为经营性租赁和融资性租赁。融资性租赁：出租人（商业银行或租赁公司）根据企业的要求，筹措资金，购买企业所需的设备，然后出租给企业，收取租金；租赁期满后，再以象征性的价格出售给企业。,（四）信用卡业务（五）代理业务（六）咨询业务,我国对商业银行业务的规定（一）吸收公众存款；（二）发放短期、中期和长期贷款；（三）办理国内外结算；（四）办理票据贴现；（五）发行金融债券；（六）代理发行、代理兑付、承销政府债券；（七）买卖政府债券；（八）从事同业拆借；（九）买卖、代理买卖外汇；（十）提供信用证服务及担保；（十一）代理收付款项及代理保险业务；,第三节商业银行存款货币的创造一、存款创造的几个基本概念（一）存款准备金和存款准备金率1、存款准备金是指商业银行在吸收存款后，以库存现金或在中央银行存款的形式保留的、用于应付存款人随时提现的那部分流动资产储备，是银行吸收的存款总量的一部分。,2、存款准备金率是指存款准备金占银行吸收存款总量的比例。3、法定存款准备金4、超额存款准备金,（二）原始存款和派生存款1、原始存款是指商业银行吸收的、能增加其准备金的存款。2、派生存款是相对于原始存款而言的，是指由商业银行以原始存款为基础、用转帐结算的方式发放贷款或进行其他资产业务时，所引申出来的、超过最初部分存款的存款。,二、派生存款创造的条件1、部分准备金制度是相对于全额准备金制度而言的，指客户将现金存入银行后，商业银行不必将其全额资金放在保险柜里或存入中央银行，而只要保留一部分资金储备，其余资金可用于银行贷款、购买证券的制度。2、部分现金提取,三、派生存款的创造过程假设：1、假设整个银行体系由一个中央银行和至少两家商业银行组成。2、商业银行只保留法定准备金，其余全部用于放款或投资。,3、商业银行的客户将其一切收入均存入银行，并使用支票结算方式，不提取现金。4、商业银行只有活期存款，没有定期存款和储蓄存款。5、法定存款准备金为20，原始存款为1万元。,存款总额原始存款/存款准备金率原始存款（1/存款准备金率）D=R1/rK=1/r-存款乘数,四、影响派生存款的因素1、超额准备金K=1/(r+e）D=R1/(r+e)2、现金漏损K=1/(r+e+c)D=R1/(r+e+c)3、活期存款向其他存款的转化K=1/(r+e+c+tr)D=R1/(r+e+c+tr),例题1在不考虑其他因素的情况下，银行派生后的存款总额达到2000万元。假定法定存款准备金率为5%，超额准备金率为15%，体现率为20%，计算原始存款的数额。,原始存款=存款总额（5%15%20%）=2000万元40%=800万元,例题2某银行吸收到一笔100万元现金的活期存款，法定存款准备金率为8%，出于避险的考虑，该行额外增加在中央银行存款7万元，后来存款单位提出了5万元现金发放工资，试计算这笔存款可能派生出的最大派生存款额。,体现率=5100=5%超额准备金率=7100=7%存款总额=100万元1（8%+5%+7%）=500万元派生存款=500万元100万元=400万元,第四节商业银行的经营管理一、商业银行的经营原则1、安全性原则是指商业银行应努力避免各种不确定因素对它的影响，保证商业银行的稳健经营和发展。,商业银行的经营风险1、信用风险指银行的交易对象由于各种原因未能按照合同的约定履约的风险。2、流动性风险指商业银行出现流动性不足，难以随时满足客户提取存款和支付要求。,3、市场风险指由于金融市场利率和汇率波动而引起的利差减少、证券跌价、外汇买卖亏损等风险。4、国家风险是指由于债务国政治或经济上的变化给商业银行造成的损失的可能。5、操作风险是指由于银行人员的操作错误给商业银行造成的损失的可能。,2、流动性原则是指商业银行能够随时满足客户提现和必要的贷款需求的支付能力，包括资产的流动性和负债的流动性两重含义。3、盈利性原则是指商业银行为其所有者获取利润的能力。,二、商业银行经营管理理论资产管理理论负债管理理论资产负债管理理论（一）资产管理理论内容：银行管理的关键在于资产管理，即在既定负债所决定的既定资产规模的前提下，实现资产结构的最优化。,1、商业贷款理论强调商业银行资产业务应主要集中于短期自偿性贷款，并以真实的商业票据作为抵押。2、可转换理论强调持有可转换资产来保持资产的流动性。3、预期收入理论强调银行应根据借款人的预期收入来安排贷款的期限、方式，或根据可转换资产的变现能力来选择购买相应的资产。,（二）负债管理理论主张银行可以积极主动通过借入资金的方式来维持资产的流动性，支持资产规模的扩张，获取更高的盈利水平。（三）资产负债管理理论从资产和负债两方面综合考虑，协调各种不同的资产和负债在利率、期限、风险和流动性等方面的搭配，作出最优化的资产负债组合。,资产负债管理方法缺口管理法：根据期限或利率等指标将资产和负债分成不同的类型，然后对同一类型的资产和负债之间的差额，即缺口进行分析和管理。资产负债比例管理：通过规定资产负债的一定比率，对资产负债间的比例关系设定警戒线，以保障资产运营的安全。,以利率指标为例，三种缺口管理战略：零缺口战略：利率敏感性资产总值等于利率敏感性负债总值（利率变化净利息收入无影响）正缺口战略：利率敏感性资产总值大于利率敏感性负债总值（利率上升净利息收入增加）负缺口战略：利率敏感性资产总值小于利率敏感性负债总值（利率下降净利息收入增加）,资产负债比例管理的主要内容：资本充足率不得低于8%，贷款余额与存款余额的比例不得超过75%，流动性资产余额与流动性负债余额的比例不得低于25%，对同一借款人的贷款余额与商业银行资本余额的比例不得超过10%，向股东提供贷款余额不得超过股东已缴股金的100%，以及中央银行对资产负债方面的其他规定。,复习思考题1.名词解释：商业银行、活期存款、储蓄存款、定期存款、中间业务、原始存款、派生存款、存款准备金、法定存款准备金、超额存款准备金。,2商业银行的职能是什么？3简述商业银行的组织形式。4简述商业银行如何创造存款货币的？5了解商业银行的主要业务。6商业银行的经营原则是什么？7.商业银行经营中面临哪些风险？,判断正确与错误1、纸币之所以可以作为流通手段，是因为它本身具有价值。（）2、税务局向工商企业征收税款时，货币执行价值尺度职能。（）3、银行信用与商业信用是相互对立的，银行信用发展起来以后，逐步取代商业信用，使后者的规模日益缩小。（）4、金融机构体系是指一国一定时期金融机构的总和。（）,6、暂时退出流通处于静止状态的货币，执行贮藏手段职能。（）7、金融机构的主要功能是信用媒介，是一种直接信用。（）8、现金漏损率与存款派生倍数呈正比关系，超额准备金与存款派生倍数呈反比关系。（）9、直接融资与间接融资的区别在于是否涉及银行存贷款业务。（）10、格雷欣法则是在金银平行本位制中发生作用。（）11、当市场利率上升时，证券行市也上升。（）,单项选择题1、商业银行与其他金融机构区别之一在于其能接受（）。A、原始存款B、定期存款C、活期存款D、储蓄存款2、信用是（）。A、买卖关系B、赠予行为C、救济行为D、各种借贷关系的和3、发行价格低于金融工具的票面金额称作（）。A、溢价B、平价C、折价D、竞价,4、商品的价格（）。A、是商品与货币价值的比率B、同商品价值成反比C、同货币价值成正比D、是商品价值的货币表现5、通知放款的活动属于（）。A、短期拆借市场B、银行同业拆借市场C、票据承兑市场D、票据贴现市场6、英格兰银行的建立标志着现代银行业的兴起，它成立于（）。A、1765B、1921C、1694D、1473,7、属于准中央银行体制的国家和地区是（）。A、马来西亚B、印度尼西亚C、泰国D、新加坡8、有价证券的二级市场是指（）。、证券发行市场、货币市场、资本市场、证券转让市场9、银行在大城市设立总行，在本市及国内外各地普遍设立分支行的制度是()A、单一银行制B、总分行制C、持股公司制D、连锁银行制,多项选择题1、我国货币制度规定，人民币应具有以下特（）。A、是不可兑现的银行券B、是可兑现的银行券C、与黄金没有直接联系D、可以兑换黄金E、具有无限法偿能力2、我国金融体系改革的目标是实现（）。A、政策性金融和商业性金融分离B、以国有商业银行为主C、以四大专业银行为主体D、多种金融机构并存E、以非银行金融机构为主体,3、价格与商品价值和货币价值的关系是（）。A、价值是价格的基础B、价格是价值的基础C、价格是商品价值的货币表现D、商品价格与商品价值成正比例变化E、商品价格与货币价值成反比例变化4、商业银行经营的方针包括（）。A、盈利性B、社会性C、流动性D、安全性E、合理性,5、在下列关于利息的理解中，正确的包括（）。A、利息只存在于资本主义经济关系中B、利息属于信用范畴C、利息的本质是对价值时差的一种补偿D、利息就本质而言，是剩余价值的一种特殊表现形式E、食利阶层的剥削形式6、我国利率的决定与影响因素有（）。A、利润的平均水平B、资金的供求状况C、物价变动的幅度D、国际经济环境E、政策性因素,6、存款派生时的主要制约因素包括（）。A、提现率B、超额准备率C、法定存款准备金率D、贴现率E、通货膨胀率7、货币的两个基本职能是（）。A、价值尺度B、流通手段C、支付手段D、贮藏手段E、世界货币8、金融市场的构成要素主要包括（）。A、参与者B、交易价格C、金融工具D、组织方式E、商业银行,越走越近的利率市场化从2004年1月1日起，我国金融机构贷款利率浮动区间将进一步扩大，并将不再根据企业所有制性质、规模大小分别确定贷款