改扩建项目财务评价方法与案例分析

第五部分改扩建项目财务评价方法,一、资金筹措与融资方案优化二、资金筹措与融资方案优化举例三、既有法人项目有无法财务分析方法四、评价报告的差别五、有无法案例分析六、孤立法举例分析,一、资金筹措与融资方案优化,（一）融资主体投资能力评价指标（二）投资能力评价指标计算（三）融资方案优化方法,（一）融资主体投资能力评价指标,（二）投资能力评价指标计算,1、融资主体出资能力分析出资能力企业现有货币资金企业未来经营收益企业可变现资产可利用或回收报废资产余值企业现有货币资金=货币资金-周转货币资金企业未来经营收益=经营活动净现金流量-偿还现有借款本金-偿还借款利息-利润分配企业可变现资产可利用资产,2、融资主体最大贷款（授信）额度分析,授信额度=授信年份权益资金（1-资本金最低比例）/资本金最低比例现有负债授信年份权益资金=授信起始年份权益资金授信年份未来经营收益股东增资,3、融资主体投资能力分析,投资能力融资主体出资能力最大贷款额度,（三）融资方案优化方法,1、以有项目资产负债率为控制目标有无法使用2、以新增投资的注册资本比例为控制目标，考虑具体资金来源有无法使用，孤立法银行评估使用3、以新增投资的注册资本比例控制，不考虑具体资金来源在可行性研究孤立法中使用。,二、资金筹措与融资方案优化举例,1、流动资产及流动负债年平均值2、流动资金周转天数及其他占用指标3、无项目流动资金估算4、借款人投资能力分析表5、企业未来经营收益6、项目总投资使用计划与资金筹措表,1、流动资产及流动负债年平均值,2、流动资金周转天数及其他占用指标,流动资金统计方法,若干个月的流动资金求平均值周转现金与全年平均流动资金按流动负债64236万元的30%计算，周转用的货币资金为19270.8万元，将周转用的货币资金由29231万元调整为19270.8万元后，其他不变，全年平均流动资金由90071万元调整为80110.8万元上年年末流动资金现金去年平均流动资金去年末应收票据应收帐款其他应收款预付帐款应收补贴款存货待摊费用去年末应付帐款应付票据预收帐款应付工资应付福利费应付股利应交税金其他应付款现金80110.8（58334641096900839420）（680843525485900000）6446.8万元。,3、无项目流动资金估算,4、借款人投资能力分析表,5、企业未来经营收益,6、项目总投资使用计划与资金筹措表,最大贷款额度计算说明,授信年份所有者权益=授信起始年份所有者权益159331+授信年份未来经营收益24117.45+股东增资0=183448.45授信额度=授信年份所有者权益183448.45（1-30资本金最低比例/100）/资本金最低比例30/100-现有负债231266=196780.38,三、既有法人项目有无法财务分析方法,（一）建设投资估算（二）收入（三）成本估算（四）增值税、营业税金及附加（五）流动资金估算（六）资金筹措计划每个参数需要三套数据，三套数据由三至六套数据（现状数据、无项目数据、项目数据、有项目保留现有产品数据、有项目数据、增量数据）产生。,（一）建设投资估算,1、无项目建设投资=固定资产净值+无形及其他资产+长期投资2、项目建设投资=工程费用+固定资产其他费用+无形资产及其他资产+预备费3、有项目投资=无项目建设投资+项目建设投资,（二）营业收入,1、无项目营业收入上年实际收入或合理预测收入2、有项目新增产品营业收入3、有项目保留现有产品营业收入4、有项目营业收入项目新增产品收入+有项目保留现有产品收入5、营业收入增量有项目收入无项目收入,（三）成本估算,1、无项目成本上年实际成本或合理预测成本2、有项目新增产品成本3、有项目保留现有产品成本4、有项目成本项目新增产品成本+有项目保留现有产品成本5、增量有项目成本无项目成本,（四）增值税、营业税金及附加,、无项目税金、有项目税金新增产品税金保留现有产品税金、增量有项目税金无项目税金,（五）流动资金估算,、无项目流动资金上年平均流动资金或合理预测、有项目流动资金按参数估算、增量有项目流动资金无项目流动资金4、新增流动资金有项目流动资金现有流动资金,（六）资金筹措计划,1、无项目资金筹措借款+权益资金（股本投资未分配利润公积金公益金）2、项目资金筹措以“现有负债项目借款负债率满意”为原则确定。3、有项目资金筹措无项目资金筹措+项目新增资金筹措,四、评价报告的差别,、增加概述