Chap18财务报告与分析一种国际化视角

财务报告与分析：一种国际化视角PPT丁远，埃韦尔施托洛韦，米歇尔J勒巴,第18章财务比率分析和财务报表分析,关键教学点,财务比率分析企业主体的信息来源衡量投资者回报分部报告计分模型公司治理,财务比率分析,财务比率分析是管理层和决策者分析财务报表使用最广泛的工具使用财务比率分析时要谨慎全面考虑核实计算财务比率的公式中各变量之间的逻辑关系和数量的一致性也很关键,使用财务比率分析的条件(1/3),通过合理地比较进行分析避免“信息过量”，无需计算那些看起来不同，但实质上包含相同信息量的财务比率最好是在报告的财务比率的旁边注明计算公式和每个参数的定义有选择性:避免计算太多的财务比率,使用财务比率分析的条件(2/3),注意财务报表的时效性导致的财务比率的局限性注意财务比率的有效性取决于财务报表的质量负财务比率可能比较难解释(例如，亏损、负现金流和负股东权益)不要试图找到统一标准的财务比率清单，这样的标准化清单是不存在的,使用财务比率分析的条件(3/3),某个国家定义的财务比率，用于分析另一个国家的财务报表的时候要特别小心千万不要高估任何一个财务比率的解释功效:要基于分析师的判断和情境解读,图18.1比较财务比率,实际案例米其林(法国IFRS2011),时间序列比较,实际案例美国的Goodyear和德国的ContinentalAG,横截面比较,实际案例诺基亚(芬兰IFRS)爱立信(瑞典)摩托罗拉解决方案(美国USGAAP),横截面比较:,与行业对手或行业平均值进行比较,经验法则(经验基准),企业的财务比率可以与选择的基准数进行比较:竞争对手的财务比率行业的经验基准,表18.1一些关键的财务指标(1/4),表18.1一些关键的财务指标(2/4),表18.1一些关键的财务指标(3/4),表18.1一些关键的财务指标(4/4),债务契约中常见的财务比率(来源:Dichev(b)本国际财务报告准则第23段至27段中描述的报告分部利润或亏损信息，包括包含在报告分部利润或亏损中的特定收入和费用、分部资产、分部负债和计量基础(c)将分部收入总和、报告分部利润或亏损、分部资产、分部负债和其他重要的分部项目，与按本国际财务报告准则第28段描述的主体的对应数据进行调节的信息(IFRS8:21),披露(4/4),IFRS8(22):主体应披露以下一般性信息:(a)确定主体报告分部所考虑的因素，包括组织架构(例如，管理层是否按照产品和服务、地理区域、监管环境差异或综合各种因素进行组织管理，以及分部是否加总等)；以及(b)报告分部取得收入的产品和服务的类型,管理方法,(a)主体报告分部与内部管理报告相关(b)主体报告的分部信息与年报其他内容一致(c)某些主体报告更多的分部信息,无首级/次级报告形式,IFRS8撤销了原来IAS14下的区分首级和次级报告形式的规定IAS14=每个主体都需要报告首级和次级分部信息例如，首先按市场、产品或服务分类，然后按地理区域分类(或者反过来),表18.5报告分部信息的建议格式,计分模型,AltmansZ计分模型:Z=1.2(营运资金/总资产)+1.4(股东权益/总资产)+3.3(税前收益/总资产)+0.6(权益的市场价值/债务的账面价值)+1.0(销售收入/总