国际经济部门的作用.ppt

第20章国际经济部门的作用,从纸上谈兵到运用基本工具处理国际经济问题。第一节汇率第二节国际收支平衡第三节IS-LM-BP模型第四节开放经济条件下的宏观经济政策,第一节汇率,一、外汇由于各国都有自己独立的货币制度和货币，一国货币不能在另一国流通，从而国与国之间的债权和债务在清偿时，需要进行本外币的兑换。其含义二、汇率（一）概念：一国货币折算成另一国的货币的比率（二）标价方法三、汇率制度四、汇率的决定与变动五、汇率的作用：影响净出口,一、外汇,内容包括:,二、汇率的标价方法,折算两种货币的兑换比率，首先要确定以哪一国货币作为标准，是以本国货币表示外国货币的价格，还是以外国货币表示本国货币的价格。常见的汇率标价方法有直接标价法、间接标价法和美元标价法。1、直接标价法2、间接标价法,直接标价法,（DirectQuotationSystem）以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。在直接标价法下，本国货币如同商品，外国货币如同货币。在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值（Appreciation），或称本币贬值（Depreciation）。这种情况称为汇率升值。例如，我国人民币市场汇率为：月初：USD1=CNY8.2014;月末：USD1=CNY8.2200说明美元币值上升，人民币币值下跌。,间接标价法,（IndirectQuotationSystem）以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。在间接标价法下，本国货币如同货币，外国货币如同商品。在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升值。这种情况称为汇率升值。例如，伦敦外汇市场汇率为：月初：GBP1=USD1.8115月末：GBP1=USD1.8010说明美元汇率上升，英镑汇率下跌。,三、汇率制度,（一）固定汇率制1、解释：一国货币与他国货币的汇率基本固定，仅限于在一定幅度之内波动。2、作用便于进行进出口成本核算（二）浮动汇率制1、解释：汇率由外汇市场的供求关系自发决定，不由一国中央银行进行官方上的规定。2、分类自由浮动（清洁浮动，cleanfloat;freefloat）管理浮动（肮脏浮动，dirtyfloat;managedfloat）,四、汇率的决定与变动,以自由浮动的汇率制度为例（一）汇率的决定案例：美元与德国马克的兑换比喻：每单位德国马克如同商品，值多少美元过程：DM需求曲线与供给曲线的交点，决定DM的均衡价格USD/DM（间接标价法），即汇率。（二）汇率的变动价格水平的变化导致汇率的变动。1、购买力平价理论2、实际汇率,DM与USD的交换过程,如同均衡价格的形成过程。E：均衡汇率德国进口需求增加DM供给增加（在外汇市场上），供给曲线右移，DM均衡汇率下降，即1DM能够换取的美元减少，DM贬值。德国出口增加美国对德国商品的需求增加，导致对DM需求增加（在外汇市场上），需求曲线右移，DM均衡汇率上升，即1DM能够换取的美元增加，DM升值。,马歇尔勒纳条件,研究汇率上升对净出口的影响程度，即净出口增加的幅度与汇率上升的幅度之比。汇率变动对净出口的影响程度取决于某国出口商品在世界市场上的需求弹性需求弹性大，外汇收入增加；反之则反是。（初级产品）某国国内市场对进口商品的需求弹性需求弹性小，外汇收入增加；反之则反是。（工业品）二者之和的绝对值大于一吗？,第二节国际收支平衡,在开放经济条件下，一国需关注从国外收进的资金和向国外支付的资金之间的关系。一、国际收支平衡表二、经常账户收支变动的轨迹J曲线三、资本账户的差额四、国际收支平衡和BP曲线,一、国际收支平衡表,（一）含义在一定时期内，一国对与他国之间进行的一切经济交易加以系统记录的表格。采用复式记帐法，外汇收入计入贷方，（二）项目1、经常项目2、资本项目3、官方储备项目反映一国在黄金储备、外汇储备、在国际货币基金组织的储备头寸、特别提款权、使用基金信贷等方面在本年末与上年末余额之间的差额。4、错误与遗漏（三）实例实例2,经常项目的要素,包括货物、服务、收益及经常性转移。以中国为例。（1）货物指通过我国海关进出口的货物，以海关进出口统计资料为基础，并根据国际收支统计口径的要求，出口、进口都以商品所有权变化为原则进行调整。（2）服务包括运输、旅游、通讯、建筑、保险、国际金融服务、计算机和信息服务、专有权力使用费和特许费、各种商业服务、个人文化娱乐服务以及政府服务。（3）收益包括职工报酬和投资收益（包括直接投资、证券投资和其它投资的收益和支出，直接投资的收益进行再投资也包括在此项目内）。（4）经常性转移：国与国之间的转移支付包括所有非资本转移的单方面转让，如：侨汇、工人汇款、无偿捐赠、赔偿等项目。官方转移指国外的捐赠者或受援者为国际组织和政府部门；“其他”指国外的捐赠者或受援者为国际组织和政府部门以外的其他部门或个人。,资本项目的要素,包括资本项目和金融项目（1）资本项目：包括移民转移、债务减免等资本性转移。（2）金融项目直接投资：指外国、港澳台地区在我国和我国在外国、港澳台地区以独资、合资、合作及合作勘探开发方式进行的投资。证券投资：指外国、港澳台地区购买（或我国买回）我国（包括地方政府和企业）发行的股票、证券等有价证券和我国（政府、企业、私人）买卖外国、港澳台地区发行的股票债券等有价证券。其它投资：包括外国提供给我国和我国提供给外国的贸易信贷、贷款、货币和存款以及其它资产。,二、经常项目的差额J曲线,1、引入：经常项目的顺差和逆差顺差：（出口来自国外的转移支付）（进口流向国外的转移支付）逆差：（出口来自国外的转移支付）0,国际收支盈余；BPF(与A比较，C代表的收入少，所以NX大)曲线右下方的点（D）：表明NXrw，并且产生国际收支盈余。这时，引起本国货币升值。汇率升值使本国出口减少、进口增加从而净出口减少，IS曲线自动回复到IS的水平。（3）结论在完全浮动汇率制下，一国货币当局不用干预外汇市场，汇率能够自动调整，保持外汇供求平衡。,o,Y,BP,LM,IS,IS,A,A,Y0,r,rw,第四节调整内部均衡和外部均衡的政策,内部均衡：IS=LM内部与外部同时均衡：IS=LM=BP不均衡时，需要用政策进行调整。一、内部均衡、但外部失衡的调整（一）国际收支顺差（二）国际收支逆差二、内部与外部同时失衡的调整内部：低于充分就业均衡外部：国际收支逆差三、1998：人民币不贬值,一、内部与外部同时失衡,（一）状态：内部：低于充分就业均衡（E点位于Yf左）外部：国际收支逆差（E点位于BP下方）（二）调整过程扩张性财政政策：IS右移（目标：BP与Yf的交点A）紧缩性货币政策：LM左移（目标：BP与Yf的交点A）政策的副作用：价格水平上升、出口下降、进口增加、净出口减少、BP左移至B点）继续采取财政与货币政策,Yf,IS,LM,BP,E,B,A,顺差：浮动汇率制,顺差：外汇供给过剩外汇供给过剩使外汇价格下降，即本国通货价格上升、汇率上升本国商品昂贵、出口下降、进口增加，净出口减少IS曲线左移；BP曲线左移。原因：Y=C+I+G+NX;BP=NX-F最终，IS、LM、BP交于一点,顺差：固定汇率制,顺差：外汇供给过剩中央银行抛出本币、换取外汇，以吸收多余的外汇供给国内货币供给量增加LM曲线右移最终，IS、LM、BP交于一点,逆差：浮动汇率制,逆差：外汇供给短缺外汇供给短缺使外汇价格上升，即本国通货价格下降、汇率下降本国商品便宜、出口增加、进口减少，净出口增加IS曲线右移；BP曲线右移。原因：Y=C+I+G+NX;BP=NX-F最终，IS、LM、BP交于一点,逆差：固定汇率制,逆差：外汇供给短缺中央银行拿出外汇储备应付市场需求，即卖出外汇、买进本币国内货币供给量减少LM曲线左移最终，IS、LM、BP交于一点,二、1998：人民币不贬值,（一）人民币不贬值的政策承诺1、背景：1997年10月，中国国内总需求不足；同时，由于东南亚国家爆发金融危机，外资大量抽逃，这些国家汇率大幅度贬值，人民币实际汇率升值。（中国汇率政策：单一的、有管理的浮动汇率制）人民币实际汇率升值后，中国出口品竞争力下降，进口品竞争力上升，会导致净出口下降，从而总需求下降，使国内本来已经不足的总需求雪上加霜。人们预期人民币应该贬值。2、政策承诺1998年3月，中国政府郑重宣布人民币不贬值。（二）人民币不贬值的代价（三）人民币不贬值的利益,（二）人民币不贬值的代价,1、抑制中国净出口，加重总需求不足和通货膨胀压力。我国进口与出口增长率比较。2、制约扩张性货币政策的效果利率下调（LM右移），会导致资本净流出F增加，出现国际收支赤字，存在汇率贬值压力。另一方面，作出人民币汇率不贬值的承诺，意味着要保持原来的汇率水平。为了实现承诺，中央银行要抛出外币、回收本币，造成LM曲线左移。货币政策效果打折扣。,（三）人民币不贬值的利益,1、避免人民币贬值的“预期自我实现机制”发生作用预期自我实现机制：预期因素作用导致预期状态果然出现2、东南亚国家汇率贬值对中国出口的影响不大。3、人民币汇率贬值的损失：间接构成不贬值的收益引起东南亚国家新一轮货币贬值香港实行对美元联系汇率制，人民币贬值造成港币大幅度波动，对香港的国际金融中心地位产生影响4、国际形象的提升防止了东南亚金融危机国际新的轮番贬值，对避免全球经济危机做出了贡献,我国进口与出口增长率比较（单位：）,三、开放经济中均衡国民收入的变动,1、国内总需求的变动ADY进口M贸易收支恶化（贸易收支盈余减少或赤字增加）；反之。2、出口的变动出口XADY进口M，因为边际进口倾向小于1，出口X进口M,贸易收支改善（贸易收支盈余增加或赤字减少）。,四、开放经济中国民收入的调节,通货膨胀经济衰退经济均衡收支赤字收支盈余收支均衡,不必调节，最优状态,紧缩性的政策,扩张性的政策,解决国际收支问题，会破坏国内均衡,解决国内问题，会破坏国际收支