财务报表分析方法.ppt

2,第三章财务报表分析的方法,学习目标财务报表使用者自财务报表提供的信息中获得与决策有用的信息，必须借助一定的分析方法。本章主要介绍财务报表分析的主要方法，包括趋势分析法、比较分析法等一般方法，以及比率分析法和因素分析法等专门的分析方法。通过本章的学习，了解财务报表分析的一般方法，掌握比率分析法和因素分析法在财务报表分析中的应用。【关键概念】趋势分析法(trendanalysis)比较分析法(comparativeanalysis)比率分析法(ratioanalysis)因素分析法(factoranalysis),3,第一节财务报表分析的一般方法,财务报表分析是以企业已有的财务报表的信息资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行全面系统的分析。对财务报表进行分析的方法比较多，主要有趋势分析法、比较分析法、比率分析法和因素分析法，其中比率分析法和因素分析法是应用得最多，同时也是最重要的方法，我们将在本章第二、第三节中分别对这两种方法进行详细的介绍。,4,一、趋势分析法,趋势分析法是将企业连续几个期间的财务数据进行对比，以查看相关项目的变动情况，得出企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。(一)总量分析总量分析是将相关项目连续几期的总量进行对比。可看出相关项目的变动方向呈上升、下降还是波动、稳定趋势。,5,一、趋势分析法,(二)环比分析计算相邻两期的增长速度，可看出变动方向和幅度计算公式：当某项前期指标为零或负数时，环比增长率失去意义。,6,一、趋势分析法,(三)定基分析选定一个固定的时期作为基期，计算各报告期的相关项目与基期指标的增长比率。不仅能看出相邻两期的变动方向和幅度，还可以看出一个较长期间内的总体变动趋势，便于长期趋势分析。计算公式：P50例3-1,7,二、比较分析法,比较分析法是通过主要项目或指标值变化的对比，确定出差异，分析和判断企业经营及财务状况的一种方法。常见的比较标准：(一)历史标准：历史最高、平均、转折期水平（纵向）(二)行业标准：行业先进、平均或特定企业（横向）(三)预算标准：预算数据(四)经验标准：经验数据,8,【例题多选题】常用的财务分析方法包括（）。A.回归分析法B.趋势分析法C.比较分析法D.比率分析法E.因素分析法答案：BCDE解析：最常用的财务分析方法包括：比较分析法、比率分析法、因素分析法和趋势分析法。【例题单选题】通过主要项目或指标值变化的对比，确定出差异，分析和判断企业经营成果及财务状况的方法称为（）。A.趋势分析法B.比较分析法C.比率分析法D.因素分析法答案：B解析：比较分析法是通过主要项目或指标值变化的对比，确定出差异，分析和判断企业经营及财务状况的一种方法。,9,【例题多选题】财务分析的评价标准包括（）。A.经验标准B.历史标准C.行业标准D.预算标准E.宏观标准答案：ABCD解析：财务分析评价基准的种类包括经验标准、行业标准、历史标准、预算标准。,10,【例题多选题】关于财务分析评价标准的下列表述正确的有（）。A.采用不同标准会使得同一分析对象得到相同的分析结论B.经验标准的形成一般没有理论支撑，只是简单的根据事实现象归纳的结果C.某一经验标准在不同行业不同时间段均适用D.在使用行业标准时需要考虑是否调整不同企业间的会计政策差异E.企业的比较结果超越历史，说明企业已经处于一个优良的状况答案：BD解析：财务分析评价基准并不是惟一的，采用不同基准会使得同一分析对象得到不同的分析结论，A错误；经验基准是依据大量的长期日常观察和实践形成合的基准，经验基准的形成一般没有理论支撑，只是简单的根据事实现象归纳的结果，B正确；任何经验标准都是在某一行业内适用，都是在某一段时间段内成立，C错误；行业内企业经营业务相同，也可能存在会计处理方法上的不同，为此在使用行业标准时需要考虑是否调整不同企业间的会计政策差异，D正确；企业的比较结果超越历史，也不能说明企业已经处于一个优良的状况，因为在企业进步的同时，可能行业内的其它企业取得了更大的发展，反而降低了本企业在行业内的竞争力，E错误。,11,第二节比率分析法,一、比率分析法的含义比率分析法(ratioanalysis)作为财务报表分析的最重要的方法之一，是将相关的财务项目进行对比，计算出具有特定经济意义的相对财务比率，据以评价企业财务状况和经营成果的一种分析方法。人们只要一谈到财务分析，首先就会想到比率分析，可见比率分析在财务分析中的重要地位。它通常是将影响财务状况的因素进行对比，以发现存在的状况或结果，通常以百分数、倍数、系数等无名数的形式来表示。,12,二、比率的种类及其分析指标,(一)按计算方法不同划分比率1结构比率：组成/总体流动资产占总资产比率、流动负债占总负债比率2效率比率：产出/投入净利润除费用总额得到的比率3趋势比率：不同期间比定基和环比4相关比率：其他流动资产与流动负债比率、主营业务收入与平均资产总额比率,13,二、比率的种类及其分析指标,(二)按主体或目的不同划分比率1政府管理层视角的财务比率社会贡献率、社会积累率、产品销售率2投资者视角的财务比率销售利润率、营业成本利润率、总资产报酬率、资本收益率、股票价格与收益比率、每股股利等3债权人视角的财务比率流动比率、速动比率、资产负债率、存货、应付帐款周转率4经营者视角的财务比率(1)偿债比率。(2)盈利比率。(3)资产流动比率。(4)市况比率。,14,流动比率：流动比率流动资产/流动负债流动比率用来衡量公司清偿短期负债的能力。流动比率高表示公司的短期偿债能力强，但过高则可能是流动资产过剩，形成资金浪费。一般认为，流动比率为2:1较为适当。过低说明偿债能力不足，过高则说明资金没有有效地利用。速动比率：速动比率速动资产/流动负债速动资产只是流动资产中的一部分，包括现金、存款、短期证券、应收帐款等很快能转变成现金的公司资产。该比率显示公司即期偿债的能力。一般认为1:1的比率是较为合适的。,（1）反映偿债能力的指标包括：,15,自有资产比率和资产负债比率：自有资产比率资产净值/资产总额100%资产负债比率负债额/资产总额100%自有资产比率高，说明公司经营资产中举债的比例低，偿债的安全性较高，反之则结果相反。但是对股东来说，该比率过高并非是好现象，因为借款利率如果低于资产报酬率，则股东可以因公司“低息举债经营”而获得更多的报酬。当然，自有资产比率过低，公司经营扩张过度，将来资金周转有可能出现困难，这对股东来说也并非是好事。,（1）反映偿债能力的指标包括:,16,总资产报酬率=净利润/总资产平均余额100%平均余额=(期初余额+期末余额)2税后利润优先股股息每股盈利=-普通股股本总数净利率税后利润/主营业务收入100%注:总资产报酬率是公司资产获利能力的综合反映,它的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力,也是决定公司是否应举债经营的重要依据。每股盈利的高低,反映了公司分配股利的能力,也是投资者最为关心的指标。净利率反映了主要经营业务获得净利的能力。,（2）反映盈利能力指标包括：,17,（3）反映资产流动的指标包括:销售成本存货周转率=-存货平均余额销售收入应收帐款周转率=-应收帐款平均余额销售收入资产周转率=-总资产平均余额以上三个指标分别从不同的角度反映了公司经营能力的高低,这些指标及公司上期与同行业其他公司的平均水平相比越高越好。,18,（4）反映市况比率的指标包括,主要是反映企业市场价值的比率：税后利润(1)每股收益=-股本总数股利总额(3)每股股利=-流通股数,每股股利(2)股利发放率=-每股净收益,每股市价(4)市盈率=-每股盈利,19,二、比率的种类及其分析指标,(三)按财务报表划分比率1资产负债表比率流动、速动比率、固定资产对资本比率等2利润表比率销售利润率、营业成本利润率、利息保障倍数等3现金流量表比率经营现金流入（流出）占现金流入（流出）总量比率4结合比率资产负债表与利润表给合计算比率，如：应收帐款周转率、存货周转率资产负债表与现金流量表给合计算比率，如：经营现金净流量与负债总额之比，经营现金净流量与流动负债之比利润表与现金流量表给合计算比率，如：净利润与经营现金净流量之比，经营现金净流量与销售收入之比。,20,三、比率分析法的特点,(一)比率分析法的优点财务比率分析是一种非常传统而有效的方法，它具有简单、明了和可比性强的优点，因此在对企业的财务报表分析中得到广泛应用。(二)比率分析的局限性1会计报表自身的局限性2比率分析法自身的局限,21,比率分析法注意：,第一：比率的构建是根据分析需要而定的；第二：构建比率时应当注意分子分母的两个指标应当具有经济关系；第三：构建比率的两个指标之一来自资产负债表，另一个来自利润表或现金流量表时，应当将资产负债表数据取期间内的平均数。,22,第三节因素分析法,一、因素分析法的含义企业的很多财务指标往往由多个相互联系的因素共同决定。当这些因素发生不同方向、不同程度的变动时，对相应的财务指标会产生不同的影响。因此，对这些财务指标的差异分析，可以不只局限在财务指标本身与比较标准的差异上，还可以进一步从数量上测定每一个影响它的因素对差异的影响方向和程度，从而便于抓住主要矛盾，找到解决问题的线索。根据财务指标与其各影响因素之间的关系，确定各个影响因素对指标差异的影响方向和程度的分析方法就叫因素分析法(factoranalysis)。,23,二、因素分析法的基本分析步骤,(一)确定分析指标及其影响因素(二)确定因素顺序(三)分别计算报告期和基期的指标(四)计算各影响因素产生的影响值(五)进行因素分析,24,计算过程,1、确定分析指标与其影响因素之间的关系（指标分解法）净资产收益率=,25,2、列出报告期与基期数值关系式，建立指标体系3、连环顺序替代，计算替代结果。每次替代后因素保留。（以基期指标体系为计算基础，用报告期顺序替代）4、比较各因素的替代结果，确定各因素对分析指标的影响程度。（替代结果被替代前）5、检验分析结果。将各因素对分析指标的影响额相加，应等于分析对象,26,因素分析法应用,例：设某一经济指标P是由相互联系的A、B、C三个因素组成，基准指标和实际指标的公式是：基准指标P0=A0B0C0实际指标P1=A1B1C1该指标实际脱离基准的差异（P1-P0=D），可能同时是上列三因素变动的影响。在测定各个因素的变动对指标P的影响程度时可顺序计算如下：基准指标P0=A0B0C0（1）第一项替代P2=A1B0C0（2）第二项替代P3=A1B1C0（3）第三项替代P1（即实际指标）=A1B1C1（4）据此测定的结果：（2）-（1）=P2-P0是由于A变动的影响（3）-（2）=P3-P2是由于B变动的影响（4）-（3）=P1-P3是由于C变动的影响把各因素变动的影响程度综合起来,则:（P1-P3）+（P3-P2）+（P2-P0）=P1-P0=D,27,三、因素分析法的应用,【例3-2】实达集团公司净资产收益率的相关资料如表3-4所示。对实达集团公司本年对比上年净资产收益率的变化进行因素分析。参见教材P581对净资产收益率进行因素分解2计算并分析各影响因素的影响程度,28,本章小结,在财务报表分析中，不同的分析主体，可以根据不同的目的选择不同的方法。财务报表分析的一般方法有趋势分析法、比较分析法、比率分析法和因素分析法。其中趋势分析法包括总量分析、定基分析和环比分析。比较分析法的关键是考虑比较标准，常见的标准有四类，即历史标准、行业标准、预算标准和经验标准，每个标