渤海商品交易所简介.ppt

渤海商品交易所介绍,盘锦永辉商贸有限公司,目录,渤海商品交易所的优势,渤海商品交易所的风险控制管理办法,渤海商品交易所的发展前景,渤海商品交易所的交割细则,渤海商品交易所的成立背景,渤海商品交易所的成立背景,中国首家股份制商品交易所渤海商品交易所于2009年12月18日正式开业运营业内人士认为，交易所的开业将推动金融业与物流业更加紧密地结合，我国有望打造出具有国际影响力的商品交易中心和定价中心。,交易所成立的背景（一）,天津市人民政府贯彻实施党中央、国务院相关战略部署的重要举措推进天津滨海新区开发金融体制改革和金融创新方面的先行先试,国务院关于推进天津滨海新区开发有关问题的意见（国发【2006】20号）,交易所成立背景（二）,依法进行改革试验综合配套改革试验内容超出国家有关规定，由天津市人民政府依法程序报请审批法律、法规没有规定的，由天津市人大常委会制定法规或者由天津市人民政府制定规章，予以规范,国务院关于天津滨海新区综合配套改革试验总体批复（国函【2008】26号）,交易所成立背景（三）,天津市人民政府发起设立纳入滨海新区综合配套改革试验总体方案实施计划（第一类“建设金融交易平台”第四项内容）颁布天津渤海商品交易所交易市场监督管理暂行办法组建由领导挂帅的市场监督管理委员会,交易所成立背景（四）,关于同意组建天津商品交易所的复函（津政办函【2009】6号）,天津渤海商品交易所交易市场监督管理暂行办法（津政发【2009】32号）,关于成立天津渤海商品交易所市场监督管理委员会的通知（津发改石化【2009】726号）,关于研究天津渤海商品交易所筹建工作及相关优惠政策的会议纪要（津政纪【2009】28号）,相关文件,渤海商品交易所的优势,渤海商品交易所的政策优势,渤海商品的交易方式、机制优势,渤海商品交易所的结算优势,渤海商品交易所的品种优势,渤海商品交易所的服务优势,渤海商品交易所的政策优势,政策优势：国内唯一由直辖市（省级）政府发起批准的商品交易所国内唯一设立监管委员会、受直辖市（省级）政府直接监管商品交易所,交易所的交易方式优势,交易方式优势：真正形成每日现货价格，价格发展满足多种交易需求：投资需求、保值需求、实物交割需求实现双向交易：不仅可以做多，也可以做空提供24小时覆盖全球主要金融市场的电子交易服务,连续现货交易方式,连续现货交易的流程,交易指令,买入订立,卖出转让,卖出订立,买入转让,开市集合竞价,每一交易日开市前十分钟内进行集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开市价集合竞价采用最大成交量原则,连续现货交易的定义（一）,连续现货交易：交易商通过交易所电子交易系统进行交易商品的买入或卖出的价格申报，经电子交易系统撮合后自动生成电子交易合同，交易商可根据该电子交易合同约定自主交割日期的交易方式。可以选择交易当日进行交割，也可以在日后申请交割。是在充分研究分析了现货贸易商和商品投资者的商品交易需求的基础上，进行现货交易方式创新。,连续现货定义（二）,“连续”在交易期间内，买卖双方可以随时按照自己意愿自由订货或转让。自合同签订当日起，可连续申请交割，实现货物交割。,连续现货交易定义（三）,“现货”合同签订价格体现当日商品现货市场价格。合同签订当日就可申请实物交割。,连续现货交易的组成（一）,连续现货交易,交割时间,合同交易,交割申请,延期补偿,交易,结算,交割,连续现货交易的组成（二）,交易时间,连续现货交易的组成（三）,合同交易交易所提供公开、透明、方便、快捷的电子交易平台,集中竞价撮合成交价格优先时间优先,连续现货交易的组成（四）,交割申报申报制度：实行每日实物交割申请申报时间：每个交易日下午16：0016：15匹配原则：时间优先,连续现货交易的组成（五）,延期补偿定义：提出交割申请，但未获得交割履行的买方（卖方），向该交易日持仓的所有未申请交割卖方（买方），收取补偿费的一种制度。目的：平衡有交割需求交易商的利益平抑实物交割供需矛盾,连续现货交易的组成（六）,延期补偿费的交收规定交：交易商的净订货量方向与交割申报少的一方方向一致时，该交易商应交补偿费。收：申报后未能实现实物交割的交易商，按量平均分配总补偿费。,连续现货交易的组成（七）,延期补偿费计算方式:总补偿费=交割申报差当日结算补偿金费率补偿天数某交易商应收补偿金=该交易商未获得交割匹配的数量当日结算价补偿金费率补偿天数某交易商应缴补偿金=总补偿费未申报净订货总量此交易商未申报净订货量,连续现货交易的组成（八）,名词解释：交割申报差：提出交割申报的买入订货量和卖出订货量的差值。补偿金费率：由电子交易合同及相关规定约定，交易所可根据市场情况对补偿金费率进行调整（现在定位0.2）。补偿天数：该交易日交割申报时间至下一交易日交割申报时间的天数（自然天数）。,连续现货交易的组成（九）,举例2010年4月7日（星期三）焦炭电子合约（1手=1吨），单边总订货量：50万手,买方,10000手,7000手实物交割,7000手实物交割,7000手,买方总订货量50万手,卖方总订货量50万手,3000手获得补偿费,未申请的493000手缴纳补偿费,卖方,连续现货交易的组成（十）,举例假设当日结算价为1700元/吨。总补偿费:300017000.2=1020元交易商张三持有1000手卖单，当日未申报交割，则张三应交补偿金：,交易机制的优势（一）,真正形成每日现货价格：具有极强的价格发现功能，商品价格具有权威性和影响力公开、透明、方便、快捷的电子化买卖平台大量交易商集中撮合竞价,交易机制的优势（二）,满足多种交易需求：实物交割需求：每日都可以申请实物交割，给予现货商交割极大的便利。投资需求：交易商缴纳少量的延期补偿费，即可达到长期持仓的目的，没有逼仓危险，可以顺应长期趋势赚取投资利润。保值需求：生产企业或者贸易商可以根据对价格趋势的判断，提前建仓，锁定自己企业的采购成本或销售价格。,交易机制的优势（三）,提高资金利用率：采用20%保证金交易方式，5倍交易金杠杆使资金成本被大大节约，资金利用率得到了提高。采用T+0交易方式，资金在当天的交易中可以反复使用。,交易机制的优势（四）,实现双向交易：可以做多，牛市做多赢利可以做空，熊市做空赢利,交易机制的优势（五）,交易时间：交易时段与全球主要金融市场同步，行情对接满足跨时区投资者参与市场的需求为投资者有效规避跨市场价格剧烈波动带来的风险提供了条件,交易所的结算方式优势,结算方式优势：资金开户方便，投资者可在合作银行的全国各网点就近开立资金账户资金托管：银行监管保障交易资金安全资金汇划便捷：交易保证金实时进出,交易商资金汇划流程,结算制度,保证金制度每日结算制度,履约保证金,按当日结算价向买、卖双方收取履约保证金=成交数量结算价20%结算价=某商品当日所有成交价按成交量计算在加权平均价,每日结算,当日盈亏=（结算价-买入成交价）买入量+（卖出成交价-结算价）买入量+（结算价-上一日结算价）（上一交易日买入持仓量-上一交易日卖出持仓量）,案例,某交易日某交易商划入专用结算资金帐户500万元用于交易，当日买入订立原油合约100手（10吨/手），买入价格4950元/吨。当日原油合约的结算价为5000元/吨。则该交易商：当日履约保证金为：10010500020%=1000000元当日交易手续费为：1001049500.0015=7425元当日盈亏为：10010（50004950）=50000元当日可用资金余额为：500000010000007425+50000=4042575元,结算报表查询,交易商可在每日交易所闭市后通过客户端查询资金、持仓、盈亏等情况交易商对结算数据有异议，应在下一交易日开始前三十分钟以书面形式提出,交易所的品种优势,交易所将在石油、金属、煤炭能源、农副产品等领域，根据国家利益需要和市场需求，不断地推出既符合国家战略利益，又符合国内、国际市场需求的标准现货交易品种。交易所将成为国内上市品种最齐全的商品交易所。,品种齐全,石油,焦炭,钢材,交易品种-石油,Oman阿曼中质含硫原油渤海商品交易所原油连续现货合约选择阿曼中质含硫原油为标准。亚太地区活跃的现货交易品种之一，中国是阿曼原油最大的进口国，阿曼原油的性质较好，在含硫原油中硫含量是较低的，各侧线产品的收率、硫含量等数据与我国胜利油等油种的性质基本相近。最新数据：阿曼官方统计，2009年1至8月，阿曼原油产量达1.95亿桶，同比增长6.8%。平均日产80.2万桶，同比增长7.3%。原油出口总量达1.58亿桶，同比增长10.1%，其中大部分运往中国。,渤海商品交易所原油标准合约,原油市场价格影响因素,基础面因素：欧佩克、非欧佩克的产量炼厂运行库存报告消费和生产的季节性地缘政治气候因素国际经济的发展替代能源的发展,投机因素面：国际投机基金的出入相关市场因素：天然气、外汇、黄金、利率,交易品种-焦炭,从我国焦炭产量分布情况看，我国炼焦企业地域分布不平衡，主要分布于华北、华东和东北地区。焦炭用途焦炭主要用于高炉炼铁和用于铜、铅、锌、钛、锑、汞等有色金属的鼓风炉冶炼，起还原剂、发热剂和料柱骨架作用。,焦炭消费量、交易量,消费量：表观消费量=产量+进口量-出口量。焦炭消费主要集中在华北、华东、东北。其中华东与东北自产不足，需要调入。华北需要调出。特别是山西本地焦炭消费只占全国总消费的35%，每年都有5000多万吨焦炭出省，占国内市场供应供应省际焦炭调出量的70%左右。交易量：钢焦联合企业的焦炭基本上自给。约有1亿吨以上的焦炭是不进入流通领域的。独立焦化厂所产焦炭全部用于交易。但也有很大一部分是地销。约为9000到10000吨左右。出口量不大，可忽略不计。这就是说3亿多吨的焦炭年产量,焦炭价格的影响因素,焦炭价格波动的基本因素是市场供求关系，其他因素都是通过影响供求关系来影响价格的基本因素市场供求关系焦炭库存焦炭进出口,其他因素国家政策变化产业发展趋势相关行业状况宏观经济形势市场心里波动,标准合约介绍,合约设计原则：贴近现货，方便交易、易于交割；能为焦炭生产企业和消费企业和消费企业提供销售与采购业务；能为焦炭现货贸易企业提供流通服务；能为焦炭产业链提供全程服务，以产业中生产量、流通量最大的品种为交易指标的。直接为焦炭主要生产地和中转地服务，在主产地山西与主中转地天津设立交割库，针对性设计交易品种。,焦炭标准合约介绍,交易品种-钢材,工业的骨架钢铁在国民经济中的重要地位，中国钢铁在世界的地位钢铁，我们需要定价权商品的超级明星环渤海地区钢铁区位优势明显：钢铁产能占60%,钢材品种的独有优势,一.可连续交易和持仓二.延期补偿制度三.覆盖全国的交割仓库四.交割仓库全国无升水贴水五.新品种上市更灵活自主六.覆盖的客户群体广泛而深入,热卷板的分类,按外形尺寸分为三类中厚宽钢带：厚度3mm、宽度600mm的卷状钢带热轧薄宽钢带：厚度3mm、宽度600mm的卷状钢带热轧薄板：热轧宽钢带经过剪切后得到,热卷板的用途,广泛应用于船舶、汽车、路桥、建筑、机械、压力容器、家电、五金、家具等制造行业结构用钢耐候性钢热轧特殊钢高压容器用钢板油井管用钢板冷轧原板,推出热卷板的重大意义,打造新型钢材报价体系,实现价格市场化、透明化指导钢材企业提前调整生产优化资源配置实现企业的平稳运行为钢材国内国际贸易提供价格参考,推出热卷板的重大意义,构建集中统一的钢材现货市场,促进我国钢铁工业有序发展,交割便利，提高市场效率规范市场交易行为，规避信用风险,通过品牌注册的方式促进钢铁行业技术进步，环保达标,热轧卷板合约主要条款,热卷板合约的说明,交割单位热卷板的交割单位为每一注册仓单300吨，交割应当以每一注册仓单的整数倍交割。质量规定用于实物交割的热卷板，质量应该符合合约中的规定。交割申报匹配成功后，交割热卷板的每批商品的有效期限为生产日起的五个月内，并且应在生产日起的三个月内入指定交割仓库方可制作注册仓单。每一注册仓单的热卷板，应当是同一生产企业生产、同一牌号、同一宽度、同一厚度的商品组成，且以最早日期作为该仓单的生产日期。每一注册仓单的实物溢短不超过5%。,交易所批准的注册品牌,指定交割仓库,螺纹钢的分类,钢材分类：线材、型材、板材、管材螺纹钢是热轧带钢筋的俗称螺纹钢常用的分类方法有两种：一是根据几何形状二是以性能分类（级）：HBRB335、HBRB400、HBRB500三个牌号我国的钢筋混凝土用普通热轧带钢筋按国家标准，牌号有HRB和牌号的屈服点最小值构成细晶粒热轧钢筋其牌号在热轧带钢筋的英文缩写后加“细”的英文（细）的英文（Fire）首位字母有较高要求的抗震结构适用于牌号为：在已有牌号后加“E”,螺纹钢的规格和质量,规格：我国标准推荐公称直径为8、10、12、16、20、40mm的螺纹钢系列，供货长度分为定尺和倍尺二种。外观质量：（1）表面质量（2）外形尺寸偏差允许值,螺纹钢的用途,螺纹钢广泛用于房屋、桥梁、道路等土建工程建设，大到高速公路、铁路、桥梁、涵洞、隧道、防洪、水坝等公用设施，小到房屋建筑的基础、梁、柱、板、墙、螺纹钢都是不可缺少的结构材料据统计，我国建筑业用钢量约占钢材料消耗总量的50%左右,我国西部螺纹钢市场概况,西部地区主要省市，如四川、重庆、贵州、云南、陕西等地2009年5省市共生产螺纹钢1754万吨。由于灾后重建因素，近两年对螺纹钢的需求始终维持正增长的态势，生产不能满足需求，呈净流入状态。该地区主要钢厂有威钢、攀成钢、达钢、昆钢、重钢、德胜等钢铁企业。,推出螺纹钢（西部）的意义,打造新型螺纹钢报价体系,实现价格市场化、透明化指导钢材企业提前调整生产和经营优化资源配置为钢材国内国际贸易提供价格参考,构建西部集中的螺纹钢现货市场,全新的贸易平台：交割便利，提高市场效率全国购销渠道，电子库存理想的保值平台：规避风险，锁定资源或利润实现企业的平稳运行,推出螺纹钢（西部）的意义,服务于国家西部发展战略,将先进的电子交易平台与螺纹钢鲜明的区域特征相结合，为西部的钢贸企业提供量身定制的服务,渤海商品交易所螺纹钢(西部）标准合约,交割单位：螺纹钢的交割单位为每一注册仓单60吨，交割应当以每一注册仓单的整数倍交割质量规定：用于实物交割的螺纹钢其长度为9米或12米定尺用于实物交割的螺纹钢入指定交割仓库时应附有相应的产品质量证明书。在生产日起的30个自然日内入指定交割仓库的螺纹钢可直接申请制作注册仓单，注册仓单有效期为三个月。超出生产日起30个自然日的螺纹钢必须送交易所螺纹钢指定检验机构检验，检验结果符合合约规定的也可申请制作注册仓单，注册仓单有效期为三个月。4每一注册仓单的螺纹钢，应当是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一公称直径、同一长度的商品组成，并且组成每一仓单的螺纹钢生产日期应当不超过连续两日，且以最早生产日期作为该仓单螺纹钢的生产日期。5螺纹钢交割以实际称重方式计量。每一仓单的实物溢短不超过5%，磅差不超过0.3%,螺纹钢（西部）首批指定交割仓库,指定交割仓库,螺纹钢（西部）升贴水价格,升贴水1、品牌升贴水敬业螺纹钢交割贴水25元/吨2、牌号升贴水牌号为HRB335或HRBF335的螺纹钢替代交割贴水130元/吨,螺纹钢（西部）仓储费用,螺纹钢（西部）首批指定交割品牌,钢材价格变化情况与影响因素,影响钢材价格变化主要因素：生产成本供求关系市场体系,交割品级,标准品：符合国标钢筋混凝土用钢第2部分热轧带钢筋HRB400或HRBF400牌号的10mm18mm20mm22mm25mm螺纹钢替代品：符合国标钢筋混凝土用钢第2部分热轧带钢筋HRB335或HRBF335牌号的10mm18mm20mm22mm25mm螺纹钢,钢材交割仓库,首批交割仓库：1.以“天津”为中心的环渤海地区2.以“上海”为中心的长三角地区3.以“广州”为中心的珠三角地区后期交割仓库全面覆盖主要产钢用钢城市,交易所的服务机构优势,服务机构优势：全国100家综合类授权服务机构（会员）和150家专业类授权服务机构（专业会员），为交易商提供开户指导和教育、培训服务，协助交易商完成在交易所和结算银行的开户，交易结算、货物交割等商品交易服务。,共同发展共享利益,目的,尽快实现交易所跨越式、规模化的发展更好的服务投资者、提升现货市场服务功能构建遍布全国的面向投资者的服务网络规范交易所和授权服务机构的行为、加强监管落实天津市人民政府颁布的天津渤海商品交易所市场监督管理暂行办法（津政发【2009】32号）,授权服务机构的（会员）及分类,综合类（会员）（100家）为交易商提供交易所所有上市品种的市场推广和交易服务，合理的区域布局。布局原则：直辖市不设限省会城市不超过3家地级市和沿海经济发达的县级市不超过2家，经济特别发达地区除外专业类（会员）（150家）为交易商提供所申请的某一类上市品种的市场推广和交易服务。需具备的条件：具有专业和行业背景；每个行业不超过50家；须具有国家批准的相关专业类产品所规定的经营资质,授权服务机构可从事的业务范围,1、代理交易所进行市场开发2、协助交易商办理交易所入市交易手续3、代理交易所为交易商提供交易培训4、代理交易所推介交易商品5、为交易商提供信息服务6、收取不超过交易所指导限额的交易服务费7、交易所书面委托的其他事项,授权服务机构的对外宣传工作,统一部署不得擅自对媒体发布信息、言论不得进行虚假宣传确保信息真实、完整和准确,与其他投资方式比较,交易所的风险控制管理办法,履约保证金制度,异常情况处理,订货限额制度,代为转让制度,风险警示制度,大户报告制度,涨跌停板制度,履约保证金制度,交易所实行履约保证金制度，确保电子交易合同履约最低履约保证金为电子交易合同价值20%交易所有权根据市场情况调整履约保证金比率,涨跌停板制度,原油：涨跌停板幅度为上一交易日结算价的8%焦煤：涨跌停板幅度为上一交易日结算价的8%,涨（跌）停板单边无连续报价,涨（跌）停板单边无连续报价定义：收市前5分钟内，出现只有停板价位的买入（卖出）申报，没有停板价位的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交，但未打开停板价位的情况。以涨跌停板价格申报时间成交撮合原则：转让优先时间优先当日新订立电子交易合同不适用“转让优先”原则,涨（跌）限幅的调整原则（一）,以原油电子交易合同为例,涨（跌）限幅的调整原则（二）,以原油电子交易合同为例，当电子合同连续两个交易日（即N交易日、N+1交易日）的累积涨（跌）幅达到14%，则第N+2个交易日该交易品种的涨（跌）停板幅度调整为3%,延期交割补偿金费率调整为2%,强制减少订货量措施,连续三个交易日出现同方向涨跌停板单边无连续报价时，执行强制减少订货量措施交易所将当日以涨（跌）停板申报的未成交的止损转让申请，以当日涨（跌）停板报价，与该电子交易合同净盈利交易商所持订货量自动撮合成交,执行强制减少订货量措施范围的确定（一）,在交易系统中以涨（跌）停板申报交易商该电子交易合同单位净订货亏损大于或等于强制减少订货量措施执行日结算价的6%交易商该电子交易合同净订货盈利大于零交易商该电子交易合同订货盈亏总和是指交易商该电子交易合同的全部订货量按其实际成交价与当日结算价之差计算的盈亏总和强制减少订货量措施实施后，下一交易日该电子交易合同的涨跌板幅度恢复到电子交易合同规定的正常水平,单位净订货盈利,按买入或卖出单方向计算某一电子交易合同订货量的最大数额超过订货量限额的订货，交易所有权下一交易日执行代为转让,订货限额制度,大户报告制度,交易商某品种电子交易合同的订货量达到交易所对其规定的订货限额80%以上达到交易所报告界限的交易商应向交易提供下列材料：1.填写完整的交易商（大户）报告表2.资金来源说明,代为转让制度（一）,代为转让制度是指在一定条件下，交易所对该交易商持有的部分或全部电子交易合同予以转让。代为转让的执行条件：（一）交易商交易资金不足，并未能在规定时间内补足的（二）订货量超出其限额度规定的（三）存在交易所认定的违规行为的（四）根据交易所的紧急措施应予以代为转让的,代为转让制度（二）,代为转让的执行程序（一）通知（二）执行和确认次日开市三十分钟内交易商补足履约保证金或自行转让。若未达交易所要求，交易所将按市场价格执行代为转让,风险警示制度（一）,可采取的手段：要求报告情况、谈话提醒、书面警示、分开谴责、分布风险警示公告等措施中的一种或多种,风险警示制度（二）,出现下列情况之一，交易所可要求交易商报告情况，或约见交易商人员谈话提醒风险：1.交易价格出现异常变动2.交易商行为异常3.交易商订货量、资金变化较大4.交易商涉嫌违规、涉及司法调查或诉讼案件5.交易所认定的其他情形,风险警示制度（三）,下列情形之一，交易所可向全体交易商发出风险提示函：1.国内外市场交易出现异常变化2.交易商涉嫌违规3.交易商交易存在较大风险4.交易所认定的其他情形,异常情况,地震、水灾、火灾、战争、罢工等不可抗拒或计算机系统故障等结算、交割危机、对市场正在产生或者将产生重大影响交易价格出现同方向连续涨（跌）停板，有证据证明交易商违反交易所交易规则及其实施细则并且对市场正在产生或者即将产生重大影响交易所规定的其他情况,异常情况处理,可采取的手段：调整开市、收市时间、暂停交易、调整涨跌停板制度、调整履约保证金比率、暂停新订立、限期转让、代为转让、限制出金等交易所宣布进入异常情况并决定暂停交易时，一般暂停交易的期限不超过3个交易日,渤海商品交易所的交割细则申报制度,交割：买卖双方根据交易所相关交割规定及电子交易合同的约定，卖方向买方转移交易所商品的所有权，买方向卖方支付货款的过程。每日交割申报制度：买卖双方可在每个交易日下午16：00-16：15的交割申报时间进行当日交割申报。申报条件：申报交个交易商必须持有电子交易合同；申报交割的交易商必须是经工商行政管理部门登记注册，具备其申报交割商品经营资质及与之相关的生产、经营和消费活动的企业法人。,交割流程,D1