短期融资及设备融资风险管理.ppt

短期融资及设备融资风险管理,引言,数据一：上市公司数与中小企业数的比较截止2008年6月5日国内中小企业数2006年底3151.8万家，较上年增长11.2%，预计2012年将达到5000万家，年均增长率7%-8%,VS,引言,数据二：直接融资额与间接融资额的比较,引言,数据分析能直接融资的企业仍为少数，大多数企业需依赖自有资金及银行融资直接融资比例虽有所提高，但间接融资仍居于主导地位。,引言,中国金融机构贷款余额及构成,单位:亿元,贷款余额年平均增长16%,第一部分国内短期融资主要品种,不基于单笔贸易的短期融资品种营运资金贷款周转限额贷款临时贷款搭桥贷款贷款承诺,第一部分国内短期融资主要品种,1、营运资金贷款满足借款人日常经营中合理的连续使用需求未来综合收益和其他合法收入等作为还款来源可采用循环贷款方式，一次签约、多次提款、逐笔归还，循环使用,第一部分国内短期融资主要品种,2、周转限额贷款满足借款人日常经营中确定产品用途项下的资金短缺需求以约定的、可预见的经营收入作为还款来源,第一部分国内短期融资主要品种,3、临时贷款满足季节性或临时性的资金需求依据订单组织备货和生产以对应的产品（商品）销售收入和其他合法收入等作为还款来源,第一部分国内短期融资主要品种,4、搭桥贷款满足阶段性的资金需求以未来所获政府拨款等非经营性现金流作为还款来源主要适用已落实计划内资金暂时无法到位，需要先行垫付资金的借款人（学校、医院等事业法人或城市建设投资公司等企业法人）,第一部分国内短期融资主要品种,5、贷款承诺满足借款人未来一定时期内或有的融资需求，向其出具的具有法律约束力、允许其在需要时按照合同约定条件提取贷款的信贷承诺为借款人提供信用支持（发行债券或商业票据、向第三方融资、收购资产）,第一部分国内短期融资主要品种,基于单笔贸易的短期融资品种保理打包贷款国内发票融资,第一部分国内短期融资主要品种,1、保理应收账款须符合以下条件：1.应收账款权属清楚，销货方未将其转让给任何第三人，也未在其上为任何第三人设定任何质权和其他优先受偿权；2.销货方与购货方在合同中未约定应收账款不得转让的条款；3.应收账款账期与行业特征相吻合,销货方,购货方,购销合同,银行（保理商）,应收账款转让,融资、账款管理,还款,资信调查,第一部分国内短期融资主要品种,2、打包贷款用于出口商装船前生产、收购、运输等费用的支出出口商以收到的信用证项下的预期收汇款项作为还款来源,第一部分国内短期融资主要品种,3、国内发票融资境内销货方（借款人）在不让渡应收账款债权情况下，以其在国内商品交易中所产生的发票为凭证向银行融资发票所对应的应收账款为第一还款来源适用于与银行核心客户具有稳定购销关系、并为其提供上游配套产品的中小客户或中低端客户发票及其对应的应收账款须符合以下条件：1.发票真实、合法、有效；2.发票所列商品为销货方的主营产品；3.应收账款还款期限一般不超过半年；4.应收账款权属清楚,第二部分短期资金授信风险分析,短期资金授信相关风险债务主体风险市场风险业务风险政策风险担保风险银行管理风险,第二部分短期资金授信风险分析,1、债务主体风险风险识别“5C”法则,特质（Character）,资本（Capital）,能力（Capacity）,环境（Condition）,抵押（Collateral）,风险规避措施：,信息收集,财务分析,非财务分析,趋势分析,第二部分短期资金授信风险分析,2、市场风险市场风险识别,宏观经济,行业周期及波动,竞争状况,行业壁垒,产品替代性,风险规避措施：,行业分析,汇率风险,利率风险,产品价格波动,受信人风控水平分析,第二部分短期资金授信风险分析,3、业务风险,不基于单笔贸易的短期融资业务风险用途合理性金额合理性还款来源的可靠性风险规避措施：加强贷后检查合理计算授信额度,第二部分短期资金授信风险分析,3、业务风险,基于单笔贸易的短期融资业务风险：贸易背景的真实及公允性融资额与信用证、发票金额的匹配性融资期限与物流、资金流周转期限的匹配性风险规避措施：认真审查业务相关合同及发票关注货物运输及资金划转路径,第二部分短期资金授信风险分析,授信额度合理性计算举例资产负债表资产负债及权益现金80应付账款400应收账款700应付费用80存货500短期借款450流动资产1280一年内到期的长期负债50固定资产1220流动负债980总资产2500长期负债550所有者权益970负债及所有者权益2500,第二部分短期资金授信风险分析,损益表主营业务收入9125主营业务成本6100营业费用2550假设年采购金额为6430（主营业务成本期末存货-期初存货），则根据上述报表中数据，日均销售额25日均销售成本16.71日均营业费用6.99日均采购额17.62,第二部分短期资金授信风险分析,营运资金转换周期流动资产流动负债现金周转天数3.2应付账款周转天数22.71应收账款周转天数28应付费用周转天数11.45存货周转天数29.92流动资产周转天数61.12流动负债周转天数34.16流动资产转换周期与流动负债转换周期的时间差61.1234.1626.96营运资金需求量26.9616.71450.53,第二部分短期资金授信风险分析,根据上述财务数据计算的营运资金需求量，即企业需向银行融资的金额，与资产负债表中的短期借款450相核对：若企业向银行融资额450，则银行资金存在被挪用的风险。上述融资额的计算为理想状态下的融资额，由于依赖于如下假设条件，在实际运用中会产生一定的偏差：未考虑企业资本结构因素；销售采用赊销方式；未考虑季节变动性因素,第二部分短期资金授信风险分析,4、政策性风险,经营范围,经营资质,特许行业标准,风险规避措施,1、资质、证照审核2、实地考察生产、营运设施,第二部分短期资金授信风险分析,5、担保风险保证人的担保风险同债务主体分析抵质押物风险：风险规避措施？权属？变现？善意第三人,一、二还款来源的相关性权属证书审核相关部门抵质押登记手续,第二部分短期资金授信风险分析,6、银行管理风险,“5C”风险源,自负,疏忽,沟通,意外事件,竞争,规避措施,信贷文化执行力教育与培训考核及奖惩,第三部分短期资金授信风险控制,风险敞口控制对单一客户、行业、地域设定最高额限制。风险敞口根据客户、行业、地域的风险度水平及银行股权资本对风险的保障程度而定。,第三部分短期资金授信风险控制,贷款风险评级分析客户及贷款的特征评估违约的可能性及预期损失。定性与定量分析,第三部分短期资金授信风险控制,授信限制性条款,消极性限制条款,积极性限制条款,年资本支出规模限制股利分配限制不得在现有的抵押之外再行对外设定抵押未经银行同意不得进行收购、合并行为出售、租赁、转移现有资产的比例不得超过资产总额的一定比例高级管理层不得进行人事变动未经银行同意不得增加负债,财务指标保持在合理的范围内财政年度结束的某一段时间之内必须提供审计的财务报表对实际控制人及主要经营者投保，受益人为银行允许银行定期现场检查存货、应收帐款和其他主要资产债务主体必须按时支付税款和其他政府规定的费用债务主体必须将影响业绩的诉讼告知银行债务主体必须保持资产的完好和修缮,第四部分中国设备融资现状,最近十年固定资产投资规模,单位:亿元,第四部分中国设备融资现状,设备融资的方式租赁分期付款银行（抵押）贷款出口买方信贷,YourLogo,第四部分中国设备融资现状,设备融资所能覆盖的设备种类飞机船舶营运车辆工程机械医疗设备成套大型设备,YourLogo,第四部分中国设备融资现状,设备制造商,租赁公司,商业银行,提供设备融资的主体,第四部分中国设备融资现状,设备制造商问题：占用自身经营性现金流量信用风险难以控制首付比例高、期限短不利于用户资金安排改善途径:成立融资租赁公司与银行合作开展银行按揭,第四部分中国设备融资现状,租赁公司中国租赁行业现状业务规模小信用环境有待改善缺乏法律和税收等政策支持,第四部分中国设备融资现状,商业银行对设备买方、卖方及租赁公司进行融资,第五部分商业银行设备融资方式,信贷成立金融租赁公司财务顾问服务代理信托产品发行,第五部分商业银行设备融资方式,信用证及进口押汇,保函,银行承兑,贷款,向买方提供的信贷,第五部分商业银行设备融资方式,飞机预付款贷款贷款金额飞机目录价格的25%贷款期限2年，按合同约定的预付款支付进度还款来源飞机交付后，以飞机抵押进行融资贷款前提已签定购买协议，且已支付1%的订金银行、客户、制造商三方签定回购及转让飞机购买权协议第三方担保,第五部分商业银行设备融资方式,向卖方提供的信贷固定资产项目贷款流动资金贷款和银行承兑汇票预付款保函进口信用证,第五部分商业银行设备融资方式,船舶融资重要节点,船舶融资品种,船东付款进度,20%,20%,20%,20%,20%,船厂银行开立预付款保函,80%,第五部分商业银行设备融资方式,向租赁公司融资应租赁的受让流动资金贷款按揭贷款提供担保,第五部分商业银行设备融资方式,租赁公司,供应商,承租人,签订租赁协议,选购设备交货及验收,购买租赁物,向租赁公司融资,商业银行,支付租金,按照单笔租赁协议发放贷款,按照租金收取进度还款,第五部分商业银行设备融资方式,成立金融租赁公司金融租赁公司管理办法(修订)相关规定:商业银行可作为出资人最低注册资本金1亿元人民币或等值外币满足8的资本充足率；可吸收股东一年期（含）以上定期存款，向商业银行转让应收租赁款；要求建立关联交易的识别、审批及报告制度,第五部分商业银行设备融资方式,五家商业银行成立金融租赁公司,多家银行筹备,第五部分商业银行设备融资方式,二家银行通过股权收购进入金融租赁行业,第五部分商业银行设备融资方式,财务顾问提供达到以下目的的融资方案针对个性化融资需求降低融资成本控制融资风险改善财务结构,第五部分商业银行设备融资方式,融资租赁信托产品的发行商业银行与信托公司合作密切以信托资金为融资租赁提供资金可行,第五部分商业银行设备融资方式,租赁公司,供应商,承租