私募房地产基金房地产发展风向标.ppt

私募房地产基金中国房地产发展风向标asof12/03/2009,Cherry.wangGinionBankInvestmentConsultantInc.基联商银投资顾问有公司,中国北京市朝阳区东三环南路58号富顿中心A座11层1111室联系电话：586748911111A,FudunCenter,Rd.No58,DongsanhuanSouth,ChaoyangDistrict,BeijingChina,回顾,从2007年第一季度到2009年上半年共有17支针对亚洲市场（投资范围包括中国大陆地区）的私募房地产投资基金成功完成募集，涉及募资总额达127.27亿美元。从2006年第一季度到2009年第二季度，中国大陆地区共发生82起针对中国房地产企业或房地产项目的私募股权投资案例，涉及投资总金额为90.01亿美元。基金退出方面，2006年至2009年上半年共发生12支基金支持的6家房地产企业IPO事件。,房地产市场发展路径,影响住宅需求的两大主要因素：城市化进程的发展带来的首次置业需求，预计未来五年约有7000万新增城镇人口，约2400万个家庭需要新增住房需求，预计其总需求为9亿平方米左右；另一方面随着人均收入快速增长，带来改善型需求。在未来五年预计将有近18.4亿平米的改善型购房需求存在。,景气趋好,国房景气指数尚未恢复到2007年底的相对行业发展高点已经连续6月持续增长并在2009年8月重新突破100关口，重回景气区间,融资渠道,融资渠道较窄，主要以银行信贷为主。银行贷款是支撑开发商经营周转资金链。银行贷款、定金及预付款、个人按揭贷款占到了房地产行业融资总量的60.0%-70.0%左右对比银行贷款最多不超过房地产总投资40.0%的国际通行标准，我国房地产企业对银行依赖度明显过高。经济发生波动，房产企业的经营风险将转变为银行的金融风险，进而影响金融安全。,要用两条腿走路,从银行取得贷款，即间接贷款从资本市场直接融资房地产金融：贷款和债券房地产投资基金信托计划REITs,募集呈周期性波动,可投资于大陆地区的私募房地产基金募集呈现周期性波动，下半年募集活动较上半年活跃2008年下旬全球金融危机，海外机构投资者资产均受到损失，导致股权投资领域资产配比下降，中国私募股权市场基金募资资本量大幅紧缩从去年年底至今，仅有一支规模为4.00亿美元的私募房地产基金完成募集,投资地域及金额观察,基金退出,私募基金所支持的房地产企业上市方面：2006年至2009年上半年共发生12支基金支持的6家房地产企业IPO事件其中在香港主板上市的房地产企业居多，共有5家1家于2007年12月12日在美国纽约交易所上市，成为第一家在美国上市的中国房地产企业,Disclaimer声明书,Additionalinformationisavailableuponrequest.InformationhasbeenobtainedfromsourcesbelievedtobereliablebutGinionbankInvestmentConsultingoritsaffiliatesdonotwarrantitscompletenessoraccuracyexceptwithrespecttoanydisclosuresrelativetoGinionbankInvestmentConsultingandtheanalystsinvolvementwiththeissuerthatisthesubjectoftheresearch.TheaboveviewsreflectthoseofGinionbankInvestmentConsultingInc.asatthedateofpublication.Theyareintendedforgeneralinformationand/ordiscussionofthetopic.Theyarenotintendedtoberelieduponinanywaybyanyinvestorsininvestmentproducts.Whilsteveryefforthasbeenmadetoensureaccuracyoftheinformation,noliabilitywhatsoeverwillbeacceptedbyGinionbankInvestmentortheauthorwhetherincontract,tortorotherwise,foranyerroroffactoromissionhereinwhichmayleadtoanydirectorconsequentlylossarisingfromanyrelianceuponoruseofthisreport.如果您需要更多的相关资讯欢迎与我公司联系。此报告的所有信息都为可靠性内容，但基联商银投顾公司或其关系企业都不对其完整性、精确性负有必要责任。除非是基联商银投顾公司及其分析员参与的投资性项目。本资料系由基联商银研究部提供，同时提醒您: