大势所趋河钢、首钢重组恐怕也不远.ppt

虽然传说中的中国南北两大钢铁集团并未出现，但“宝武”钢铁却与大家见面了。日前，国资委同意宝钢集团与武汉钢铁（集团）实施联合重组，组建中国宝,武钢铁集团有限公司。根据武钢的公告，“宝钢股份和武钢股份拟实施本次换股吸收合并”。合并的具体方式为：“宝钢股份向武钢股份全体换股股东发行A股,股票，换股吸收合并武钢股份；宝钢股份为本次合并的合并方暨存续方，武钢股份为本次合并的被合并方暨非存续方；武钢股份现有的全部资产、负债、业务、,人员、合同、资质及其他一切权利与义务由武钢有限承接与承继，自交割日起，武钢有限的100%股权由宝钢股份控制。”也就是说，曾经风光无限的共和,国钢铁长子“武钢”将慢慢的成为历史概念，虽不至于被人遗忘，但最终将不再是主角。此时，笔者又想起当初关于南北钢铁集团的传言。尽管，宝钢与武,钢的重组结晶并没有叫中国南方钢铁集团，但这个实体在事实上却成立了。看着“宝武”钢铁，我脑海中出现了一个有可能出现的名字“首河”钢铁！所,谓“首河”钢铁是什么？当然是指传言中河钢集团与首钢集团合并成的“北方钢铁集团”。既然宝钢与武钢重组后叫做“宝武”钢铁，那么如果首钢与河钢真的,重组的话，那自然就可以叫做“首河”钢铁。前提，是真的重组了的话。于是问题来了，“宝武”钢铁组建，“首河”钢铁还有多远呢？“首河”钢铁，是有,希望出现，还是根本就没有可能？这虽然是个猜测，却与中国钢铁行业发展紧密相关。要分析这个事件的概率，我们应该把目光放在首钢、河钢的经营现状、所,处环境等细节上。首先，我们看一下首钢、河钢各自的经营现状。先看河钢集团的经营现状。2016年上半年的河钢集团，显然已经从2015年的颓势,中走了出来。根据财报，河钢股份2015年报净利润5.73亿，同比下降17.81%。到了2016年第一季度，河钢股份净利润为1.17亿，同比下,降了38.33%。而到了2016年上半年年报时，本报告期归属于上市公司股东的净利润为4.90亿元（409，004，857.28元），上年同期,为3.57亿元（356，995，478.9元），本报告期比上年同期增长了14.57%。再看首钢的经营现状。与2015年相比，首钢也在慢慢的,扭转颓势。根据财报，首钢股份2015年报净利润为-11.37亿，同比下降1915.02%。到了2016第一季度，首钢股份净利润为-4.82亿,，同比下降52.22%。到2016年上半年年报时，本报告期归属于上市公司股东的净利润为0.16亿元（16，451，647.58元），上年同期,调整前为-222，870，595.47元，调整后为-173，849，099.26元，调整后，本报告期比上年同期增长109.46%。通过上面,的财务数据，我们可以看出，首钢、河钢都已经逐渐摆脱了2015年的经营困境，逐渐恢复。但是，首钢的恢复进度显然不及河钢。我们看二者上半年年报的,利润数据，能够很轻易地看出来。并且，首钢的“弱势”显露无遗。第二，我们再看一下首钢同河钢目前正在忙什么。根据河钢股份的公告显示，在2016,年上半年，河钢股份先后分两期面向合格投资者公开发行公司债券。第一期实际发行规模为人民币20亿元，最终票面利率3.8%，债券期限为3年；募集资,金用途为本期债券募集资金在扣除发行费用后，拟全部用于偿还到期债务。第二期实际发行规模为人民币30亿元，最终票面利率3.56%，债券期限为3年,；募集资金用途为本期债券募集资金在扣除发行费用后，拟全部用于偿还到期债务。为什么河钢股份要放行债券偿还到期债务？根据河钢股份有限公司20,16年面向合格投资者公开发行公司债券上市公告书第一期和第二期显示，河钢股份资产负债率为73.51%，速动比率为0.21。这两个数字，都不是,太理想。9月13日，首钢股份发布关于筹划重大事项停牌的公告，称公司“接控股股东首钢总公司通知，目前首钢总公司正在筹划关于本公司的重大事,项，因有关事项尚存在不确定性，为了维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，根据深圳证券交易所的相关规定，经公司申请，公司证券自2016年,9月13日开市起停牌，公司预计在10个交易日内确定该重大事项的具体内容，并确定停复牌事宜。”9月22日，首钢股份发布关于筹划重大事项进展情,况暨继续停牌的公告，称“停牌后，公司与控股股东首钢总公司就相关事项进程情况保持沟通，敦促其加快开展相关工作。因该事项尚存不确定性，为了维护,投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，根据深圳证券交易所的相关规定、“经公司申请，公司股票自2016年9月22日开市起继续停牌，公司预计在,5个交易日内确定该重大事项的具体内容，并确定停复牌事宜。”首钢究竟忙于筹划何等关于公司的重大事项，目前尚不得而知。河钢忙于发行债券还债，首,钢忙于“重大事项”，他们各自的日子，也并非多么安乐无忧。第三，我们看一看二者目前的大环境。这个大环境，有三个，一个是京津冀一体化，一个就是,钢铁去产能，一个是国企改革的方向。京津冀一体化，目前的发展态势不错。从历史上看，首钢本身就是京津冀一体化的“先驱”。之前，首钢就曾经有过与,河北省钢铁企业进行重组的尝试，最终没有成功。目前，搬迁至河北的首钢，其重要产集中在河北唐山境内。河钢和首钢，这两家中国钢铁行业的重要企业，都,集中在一个省，这显然与京津冀一体化发展的大趋势有些不符合。按照京津冀一体化发展的大战略，他们最合适的未来应该是重组。作为中国钢铁第一大省的,河北省，在钢铁去产能方面承载着重要的任务。据报道，今年5月，河北省在动员会上立下去产能军令状，承诺2016年压减1726万吨炼铁、1422万,吨炼钢产能。而之后的河北省2016年化解钢铁过剩产能分月计划表则显示，预计到11月底，河北省将累计淘汰炼铁产能1840万吨、炼钢产能16,00万吨，分别超额完成全省全年计划任务的106.6%和112.5%。企业重组，可以去掉重叠、交叉的产能。而如果首钢和河钢能够重组的话，那河北,未来钢铁去产能的压力显然要小的多。目前，国企改革的大方向已经很明确。2016年7月，国务院发布的关于推动中央企业结构调整与重组的指导意见,，已经很明确的指出：要巩固加强一批，创新发展一批，重组整合一批，清理退出一批。其中着重指出，鼓励煤炭、电力、冶金等产业链上下游中央企业进行,重组，打造全产业链竞争优势，更好发挥协同效应。央企的发展方向如此，地方国企也是如此。所以，由