中粮集团研究报告

1 / 21 中粮集团研究报告 中粮集团研究报告 目录 一 、 集 团 概况 . 2 集团介绍 . 2 高管简历 . 2 董事会成员 . 2 党组成员 .2 / 21 . 3 经营班子 . 3 中粮行业分布 . 4 食品类行业 . 5 包装业 . 9 房地产 . 10 二 、 中 粮 集 团 财 务 分3 / 21 析 . 11 中 粮 集 团 财 务 数据 . 12 中 粮 集 团 控 股 企 业 的 财 务 数据 . 13 中 国 粮 油 控 股 有 限 公司 . 13 中 国 食 品 有 限 公司 . 14 中 国 蒙 牛 乳 业 有 限 公司 .4 / 21 . 15 中 粮 屯 河 股 份 有 限 公司 . 16 中 粮 生 物 化 学 股 份 有 限 公司 . 17 中 粮 包 装 控 股 有 限 公司 . 18 中 粮 地 产 股 份 有 限 公司 . 19 综 合 分析 . 20 三、 SWOT 分析 .5 / 21 . 21 优势 . 21 劣势 . 21 机会 . 22 威胁 . 22 一、集团概况 中粮集团是中国领先的农产品、食品领域多元化产品和服务供应商，中粮的定位是不断致力于利用再生的自然资源为人类提供营养健康的食品、高品质的生活空间及生活服务，贡献于人类社会的繁荣。 6 / 21 集团介绍 中粮集团有限公司成立于 1949 年，经过多年的努力，从最初的粮油食品贸易公司发展成为中国领 先的农产品、食品领域多元化产品和服务供应商，致力打造从田间到餐桌的全产业链粮油食品企业，建设全服务链的城市综合体，利用不断再生的自然资源为人类提供营养健康的食品、高品质的生活空间及生活服务，贡献于民众生活的富足和社会的繁荣稳定。 中粮从粮油食品贸易、加工起步，产业链条不断延伸至种植养殖、物流储运、食品原料加工、生物质能源、品牌食品生产销售以及地产酒店、金融服务等领域，在各个环节上打造核心竞争能力，为利益相关者创造最大化价值，并以此回报全体客户、股东和员工。 通过日益完善的产业链条，中粮形成了诸 多品牌产品与服务组合：福临门食用油、长城葡萄酒、金帝巧克力、屯河番茄制品、家佳康肉制品、香雪面粉、五谷道场方便面、悦活果汁、蒙牛乳制品、大悦城 Shopping Mall、亚龙湾度假区、雪莲羊绒、中茶茶叶、金融保险等。这些品牌与服务铸就了中粮高品质、高品位的市场声誉。同时，中粮集团利用国内外资本市场展开一系列的产业整合和重组并购，引入国际资本市场监管与评价机制，完善资源配置体系、管理架构和运行机制，提升企业竞争力。 7 / 21 高管简历 董事会成员 ? 宁高宁 现任中粮集 团董事长、党组书记。毕业于山东大学，经济学专业。后赴美国匹兹堡大学留学，获工商管理学硕士学位。 XX 年加入中粮集团之前曾任华润有限公司副董事长、总经理兼中国华润总公司总经理。 ? 于旭波 现任中粮集团董事、党组成员。毕业于对外经济贸易大学，国际贸易专业，后获得中欧国际工商学院 EMBA。 1988年加入中粮集团，曾在美国工作多年。 ? 柳丁 现任中粮集团职工董事、党组纪检组组长。毕业于北京师范大学，历史专业，长江商学院 EMBA。 XX 年加入中粮集团前曾任中宣部宣传教育 局副局长。 ? 殷建豪 现任中粮集团董事会秘书。毕业于北京大学，中文专业，长江商学院 EMBA。 1992 年加入中粮集团。 党组成员 ? 姜华 现任中粮集团党组成员。毕业于哈尔滨工业大学，经济管理专业。 2016 年加入中粮集团。 8 / 21 ? 万早田 现任中粮集团党组成员。毕业于华中农业大学，农学专业专业，北京大学行政管理硕士。 2016 年加入中粮集团。 ? 李敏 现任中粮集团党组成员。毕业于辽宁财经学院，工业会计专业 。 2016 年加入中粮集团。 经营班子 ? 邬小蕙 现任中粮集团副总裁，曾任中粮集团总会计师。毕业于中国人民大学，财务会计专业，后获得首都经济贸易大学经济学硕士学位。 1986 年加入中粮集团。 ? 吕军 现任中粮集团副总裁。毕业于北京农业工程大学，获系统管理学硕士学位。 1993 年加入中粮集团。 ? 马建平 现任中粮集团副总裁、党组成员。毕业于对外经贸大学，会计专业，对外经贸大学 EMBA。 1986 年加入中粮集团。 ? 迟京涛 现任中粮集团副总裁、党组成员。毕业于装甲兵工程学院，车辆与机械工程专业，对外经贸大学 EMBA。 XX 年加入中粮集团。 9 / 21 ? 周政 现任中粮集团副总裁。毕业于南昌航空大学，北京航空航天大学航空宇航制造工程硕士，国务院特殊津贴专家。 1993 年加入中粮集团。 ? 马王军 现任中粮集团总会计师。毕业于北京商学院，会计专业，长江商学院 EMBA。 1988 年加入中粮集团。 中粮行业分布 中粮集团通过打造全产业链条模式，即农业服务及粮食流 通、农产品加工及养殖屠宰、品牌消费品品及终端和最终服务消费者的全服务链布局，实现了整个粮油食品链条从种植到食品营销到最终消费的畅通无阻。这种农产品通过全产业链成为最终消费品的过程形象地称之为“从田间到餐桌”。 根据全产业链模式，中粮集团目前下设了 13 个业务板块：种植和养殖、农产品收储物流、粮油食品贸易、肉类屠宰、饲料加工、农产品加工、产品包装、品牌食品、电子商务、旅游地产、酒店、商业地产、住宅地产。 作为一家国营投资控股企业，中粮旗下拥有中国食品、中粮控股、蒙牛乳业、中粮包装四家香港 上市公司，以及中粮屯河、中粮地产和中粮生化三家内地上市公司，而且通过全产业链条，中粮形成了上述诸多品牌产品与服务组10 / 21 合，根据其所涉及业务板块，对其所在的行业进行分类： 由上表总的可以看出，中粮所涉及行业主要是食品类行业、包装业、房地产。电子商务在中粮集团业务板块中所占比例较小，所以主要对中粮的以下所涉及行业进行分析：食品类行业、包装业、房地产。 中粮集团研究报告 食品类行业 食品类的发展趋势 中粮集团所涉及农产品食品类行业，随着我国经济发展进入高 景气运行周期，城乡居民收入增长，食品工业也进入高成长的黄 金时代。在获得加速发展机遇的同时，食品企业也面临着更激烈的市场竞争，食品行业具有以下的发展特点和趋势： 1、“循环经济”是食品产业第一命题。循环经济是经济发展与环境保护结合的新型模式。在以往，经济发展是各地政府的首要任务，最新的信息表明，将经济发展和环境保护结合，成为各级政府的工作重点，这必将为食品企业的发展思路带来革命性转变。提高资源利用率，大力开展资源的综合利用，并且在市场树立节能环保的形象，将成为政府和社会和市场对食品企业的新要求。 2、消费持续提升，分层愈加明显。在消费品全面涨价，消费水平持续提升，收入差距大的问题将被放大到消费11 / 21 市场，呈现出明显的分化趋势。高端市场消费者对生活有高要求 ,他们生活富足，追求多样化和新鲜感。消费重点在于休闲，拓阔视野，提升生活享受，以及对知识和财富的追求。高端消费对于中档市场具有很强的引导作用，高端市场的消费评价方式会引领中档市场。同时 ,中档市场也具有相当自主趋势。低端市场于高端市场产生明显断裂，虽然会受到中档 市场的影响，但低端市场庞大的市场、复杂的差异会形成独特的流行趋势。 3、消费更加多元化。消费选择更加多元化。由于生活水平的提升，消费形态和评价标准逐渐多元化，表现出不同的消费价值取向。个性化和多元化不是简单地追求别具一格，大部分人主观上愿意顺应主流，他们会选择更时尚和高品质消费来表达自己比别人优越，而不是完全的区别于所有人。 4、品牌建设成为竞争核心。过去几年，多数企业出于不同的考虑都推出了数量相当多的产品，通过市场选择主导品牌。现在，大多数企业的主力产品基本定型，完成从主力产品到品 牌的提升以及品牌的维护，将是众多企业的长期任务。市场竞争从终端比拼转向消费者争夺的趋势非常明显，实践已经证明，任何技术上的差异都可能在不长的时间内被同质化，品牌才是企业竞争的最终壁垒。面对上游供货商的价格提升，溢价能力强的品牌优势将进一步得到突出。 12 / 21 5、更加重视健康。消费者“花钱买健康”的心态只会有增无减。他们的健康追求，一方面是由于现代生活带来种种健康及营养问题，另一方面是希望以健康产品让自己体能及智力表现更佳。对于休闲食品等附加营养成分的概念，虽然消费者不会尽信，但只要他们觉得“没什么坏处” ，就能优先选购。消费者更喜欢正面诉求，进而寻求能令人更健康， 中粮集团研究报告 一、背景 中粮集团旗下众多品牌渗透到生活方方面面，通过日益完善的产业链条，中粮形成了诸多品牌产品与服务组合：福临门食用油、长城葡萄酒、金帝巧克力、蒙牛、屯河番茄制品、家佳康肉制品、香雪面粉、五谷道场方便面、悦活果汁、大悦城、亚龙湾度假区、中茶茶叶、金融保险等。这些品牌与服务铸就了中粮高品质、高品位的市场声誉。根据中粮集团的官方网站披露，目前公司的资产超过 570 亿美元，资产和机构覆盖 60 多个国 家和地区，业务涉及 140 多个国家。 2016 年 12 月 26 日消息：中粮董事长宁高宁将调往中化集团。另有传闻称，接替宁高宁的，是现任中国储备粮管理总公司董事长赵双连。 二、中粮集团的产业链分布 13 / 21 大悦城地产 我买网是中粮的 B2C电子商务网站，提供休闲食品、粮油、生鲜食品、果汁饮料、酒类、茶叶、调味品等百种品类。 3、品牌食品 中粮在米、食用油、肉食、食糖、杂粮、调味品、巧克力、糖果、酒类、乳制品、饮料等各类居民消费食品上拥有众多品牌，在销售 终端拥有大量客户，市场占有率高，品牌影响力强。 结点四：全服务链 1、房地产 中粮开发了海景壹号等多个景观住宅项目、著名的亚龙湾旅游地产、大悦城商业地产、多个豪华地标级酒店。 2、金融服务 中粮集团涉及多个金融领域，拥有中粮信托有限责任公司、中英人寿保险有限公司、中怡保险经纪有限公司、龙江银行股份有限公司和中粮农业产业基金管理有限责任公司。 三、中粮旗下品牌运营 1、传统农产品、食品 中粮集团拥有的品牌已不下 10 种，大家所熟悉的五谷道场方便面、长城葡萄酒、金帝巧克力、福临门食用油、14 / 21 家佳康肉制品、香雪面粉等品牌都是出自中粮集团。 2、地产业务 以大悦城冠名的商业地产几乎都是中粮集团出品，比如 XX 年开业的北京西单大悦城，还有北京朝阳大悦城、上海大悦城等项目都是由中粮集团所运营。另外，三亚亚龙湾国家旅游度假区也是由中粮集团开发。 在酒店业务上，中粮集团经营着不少高端酒店项目，旗下的酒店包括北京华尔道夫酒店、北京长安街 W 酒店、三亚美高梅金殿度假酒店等。 3、电子商务 目前经营着一家名叫“我买网”的电子商务网站，主要卖食品和生活用品。 4、金融服务 中粮集团投资了一家以农业产业金融为服务重点的银行，叫龙江银行，位于黑龙江省内。 四、中粮资本市场运作 1、重大并购 并购 Nidera 2016 年 3 月 23 日，中粮集团正式宣布收购荷兰知名农产品及大宗商品贸易集团 Nidera 51%的股权，这是当时中国粮油行业最大规模的一次国际并购。 Nidera 背景资料 15 / 21 成立于 1920 年的 Nidera 是全球知名的国际农产品及贸 易企业，总部位于荷兰首都阿姆斯特丹。 Nidera 的名称来自 于该公司从事粮食交易的国家的英文名首字母：荷兰 、东印度群岛、英国、 俄罗斯和阿根廷。目前， Nidera 包括 债务在内的估值约为 40 亿美元，在全球范围内聘用着大约 3800 名员工，年销售额超过 170 亿美元，在 18 个主要进出 口国家从事当地分销和国际贸易业务，主营谷物、油脂油料、 农业投入产品以及生物能源产品，售往全球超过 60个国家。 Nidera 的优势在于对一手粮源的掌控和南美市场领先 的种子业务。通过提供种子、化肥和农药换取大豆、小麦、 中粮集团有限公司研究 分析报告 16 / 21 报告人：张敏 目 录 一 、 集 团 概况 . 1 企业情况 . 1 中粮下属单位 . 1 二、 集 团 战略 . 2 战略定位 . 2 经 营 战略 . 3 三、 企 业 团队 .17 / 21 . 4 中粮管理团队 . 4 董事会成员 . 4 党组成员 . 5 经营班子 . 5 团队策略 . 6 四、技术 . 7 五、产品市场 .18 / 21 . 7 六、企业品牌 . 9 七、企业理念 . 9 一、集团概况 中粮集团是中国领 先的农产品、食品领域多元化产品和服务供应商，中粮的定位是不断致力于利用再生的自然资源为人类提供营养健康的食品、高品质的生活空间及生活服务，贡献于人类社会的繁荣。 企业情况 中粮集团成立于 1949 年，拥有 50 余年的国际贸易经验，是中国粮油食品市场与国际市场之间最重要的桥梁，是小麦、玉米、大米、食糖等大宗农产品进口、出口的主渠道。 中粮集团积极投身于生物质能源的开发，作为国内生产燃料乙醇的先行者和主要提供者，努力为国家能源安全和环境保护做出贡献。 发扬诚信、团队、专业、创新的 企业精神，在集团有限相关多元化、业务单元专业化的战略定位下，中粮集团在未来将实现客户、股东、员工价值最大化，19 / 21 共创美好未来。 中粮集团目前下设中粮粮油、中国粮油、中国食品、地产酒店、中国土畜、中粮屯河、中粮包装、中粮发展、金融等 9 大业务板块，拥有中国食品、中粮控股、蒙牛乳业、中粮包装 4 家香港上市公司，中粮屯河、中粮地产和丰原生化 3 家内地上市公司。福临门食用油、长城葡萄酒、金帝巧克力、屯河番茄制品、家佳康肉制品以及大悦城 Shopping Mall、亚龙湾度假区、凯莱酒店、雪莲羊绒、中茶茶叶、中英人寿 保险农村金融服务等等，诸多品牌的产品与服务组合，塑造了中粮集团高品质、高品位的市场声誉。同时，中粮集团利用国内外资本市场展开一系列的产业整合和重组并购，引入国际资本市场监管与评价机制，完善资源配置体系、管理架构和运行机制，提升企业竞争力。 中粮下属单位 中粮粮油有限公司 中国粮油控股有限公司 中国食品有限公司 地产酒店股份有限公司 酒店事业部、中粮投资发展有限公司、中粮集团有限公司、 BNU 公司 ） 中国土畜产进出口总公司 中土畜三利香精香料有限公司 20 / 21 中粮屯河股份有限公司 中粮包装 中粮肉食 中粮发展 金融事业部 二、集团战略 战略定位 中粮的全产业链粮油食品企业以客户需求为导向，涵盖从田间到餐桌，即从农产品原料到终端消费品，包括种植、收储物流、贸易、加工、养殖屠宰、食品制造与营销等多个环节，通过对全产业链的系统管理和关键环节的有效掌控以及各产业链之间