财务规划之工具(2).ppt

财务规划之工具,存款產品貸款產品投資性商品保險商品,台灣金融商品的發展趨勢,金融機構求新求變金融商品大眾化金融商品多樣化新台幣計價商品增多投資人要有理財EQ業者要善盡管理責任Source:新金融商品大觀于趾琴著連綏出版,財務規劃之工具(一),存款主要目標客戶,有閒置資金的大眾撥薪戶證券投資戶中小企業業主帳戶扣繳戶摘自謝維國，“銀行與理財”，台灣金融研訓院,存款產品,依據存款期限、利率與方式Checkingdeposits支票存款Currentdeposits活期存款Savingdeposits儲蓄存款Timedeposits定期存款CertificateofDeposit(CD)Negotiablecertificateof(time)deposits(NCD)可轉讓定期存單Omnibusdeposits綜合存款Foreigncurrencydeposit外幣存款摘自謝維國，“銀行與理財”，台灣金融研訓院,支票存款,凡存款由存戶隨時用送款簿存入及簽發支票提取者屬之本行支票:由本行簽發並以本行為付款人之支票保付支票：票據權利人持存款人所簽發之支票，經發票銀行保證付款之支票摘自謝維國，“銀行與理財”，台灣金融研訓院,活期存款（活存）,凡存款由存戶隨時憑存摺存取者屬之摘自謝維國，“銀行與理財”，台灣金融研訓院,儲蓄存款,以儲蓄資金為目的，憑存摺或存單提取的小額存款活期儲蓄存款零存整付儲蓄存款整存整付儲蓄存款存本取息儲蓄存款行員儲蓄存款公教人員儲蓄存款摘自謝維國，“銀行與理財”，台灣金融研訓院,定期存款（定存）,存款有一定限期，訂明支取本息期限者屬之摘自謝維國，“銀行與理財”，台灣金融研訓院,可轉讓定期存單,金融業為配合政府鼓勵國民儲蓄政策，便利貨幣市場短期資金之投資，並作有效之運用，俾充裕工商企業資金之週轉，特予發行分成個月，個月，個月，及一年四種面額NT$1,000,000為單位若中途轉讓，在存單背面“受讓人”欄記載明受讓人之姓名或事業團體名稱、國民身分證或事業團體統一編號、地址、受讓日期及受讓價格並由讓與人簽章到期時憑存單支領利息，逾期部分照活期存款利率計息，利息所得採分離扣稅摘自謝維國，“銀行與理財”，台灣金融研訓院,綜合存款,金融業為配合政府鼓勵國民儲蓄政策所提供的綜合性服務活期性存款、定期性存款及簡便貸款納入同一存摺存款人得申請自動以“萬元”為單位，將活期存款自動轉入定期性存款，到期亦可自動轉存如因客戶支取或託辦自動撥繳公共事業費用，在繳納各稅捐而有餘額不足之情況，得由定期存款部份金額之規定成數範圍，予以貸款撥付摘自謝維國，“銀行與理財”，台灣金融研訓院,外幣存款,銀行辦理之存款係由客戶以外國貨幣存入，到期以外幣支付本息之一種存款業務摘自謝維國，“銀行與理財”，台灣金融研訓院,向銀行申請貸款的階段,保持良好信用掌握自己優勢個人償債能力（現金流量）個人貢獻度選擇正確銀行貨比三家不吃虧,貸款產品,房貸傳統型房貸(TraditionalMortgageLoan)理財型房貸(Re-FinanceMortgageLoan)變額型房貸(VariableMortgageLoan)信用貸款信用卡Master,Visa,andDiscovercard現金卡喬治與馬莉地下錢莊,貸款產品與年利率,高風險，高報酬；低風險，低報酬摘自莫大斌，“生活與理財”，台灣金融研訓院(民國90年),投資性商品,股票(Stocks)債券(Bonds)共同基金(MutualFunds)保險信託(Trusts)衍生性商品(Derivatives)MortgageBackSecuritiesAssetsBackSecuritiesFutures,Forward,andOptions,股票(Stocks),買賣方式現金融資上市公司四成買進，上櫃以六成買進，借款利息為7%融券買賣單位一張1000股零股漲跌幅限制7%交易時間正常交易盤後交易零股交易全額交割股淨值到期殖利率CouponRateYTM,票面利率到期殖利率CouponRateYTM,票面利率=到期殖利率CouponRate=YTM,投資債券有那些好處,1.投資報酬率穩定：債票上載有固定利率，按期償還本金或利息，投資人有確定收入，且往往高於定存；利率下跌時更可享有資本利得。2.風險相對較低：政府公債以及金融債券較少債信問題；至於一般企業所發行之公司債因有相當限制，相對於其他證券亦較安全。3.流動性高：公債可隨時在市場上銷售，也可充當押標金或保證之用，公司債則須看公司之債信及營收狀況。4.資金調度成本低：隨時可以公債抵押，利用附條件方式向交易商取得資金週轉，其利率較向銀行貸款低又不影響持券人之債息收入，手續亦簡便。中華民國證券櫃檯買賣中心(GretaiSecuritiesMarket).tw/%E6%95%99%E8%82%B2%E5%AE%A3%E5%B0%8E/DH.htm,那些因素可能影響債券價格,經濟金融因素：資金供需狀況（反映在銀行間拆放市場、短期融通市場、貨幣市場之短期利率水準等）及物價水準（反映在貨幣供給狀況、銀行長天期定存利率等長期利率指標）。市場內部因素：債券交易籌碼之供需、市場流動性、發行人信用狀況、market-maker之運作及市場參與者之多寡與態度。中華民國證券櫃檯買賣中心(GretaiSecuritiesMarket).tw/%E6%95%99%E8%82%B2%E5%AE%A3%E5%B0%8E/DH.htm,債券風險評等,InvestmentGradeJunkBondsMoodysAaaAaABaaBaBCaaCS&PAAAAAABBBBBBCCCD,買賣債券的交易時間,營業櫃檯議價：週一至週五，9:00am3:00pm等殖成交系統（限供證券商同業買賣）：週一至週五，9:00am1:30pm轉換公司債：週一至週五，9:00am3:00pm,台灣債券(Bonds)之產品,連動式債券結構型債券儲蓄債券分割債券交換債券巨災債券金融資產證券化Source:新金融商品大觀于趾琴著連綏出版,連動式債券(StructuredNote),定義：組合式結構金融商品特色:保本，兼具追求高收益的可能，連結標的多樣化投資門檻：多數為萬美元速配指數：保守、儲蓄型投資人預期報酬：孳息投資績效風險變數：利率走勢、連結標的大起大落，及流動性不足Source:新金融商品大觀于趾琴著連綏出版,買連動債券4點要注意2003-06-02/聯合報/C7版/聰明理財,讀者李先生問：我手邊有一些閒置資金，想做一些投資理財規劃，投資的目標，至少要保本，聽說投資連動債產品不但保本，還有一定的獲利，請問投資這種商品有那些事需要注意？,買連動債券4點要注意2003-06-02/聯合報/C7版/聰明理財,香港上海匯豐銀行回答：李先生雖然沒有講明手上有多少資金，但身處低成長、低利率環境，建議李先生先規劃出相當比例的投資資金，專門針對保本產品投資，以對抗目前的低成長、低利率的環境。,買連動債券4點要注意2003-06-02/聯合報/C7版/聰明理財,目前市面上的保本金融產品有：活期存款、定期存款、投資型存款以及連動式債券可供選擇。不管是活期存款或定期存款，目前利率都在走低。連動式債券則是除保本之外，還可能擁有不錯報酬率的產品。,買連動債券4點要注意2003-06-02/聯合報/C7版/聰明理財,銀行推出的連動式債券產品，就是將債券的固定收益部分拿來投資其他工具，為提高投資人的獲利空間，通常都會選擇連結到高風險、高報酬的衍生性金融工具，例如選擇權或指數期貨，如果連動式債券投資的工具報酬率不錯，投資人就會獲得不錯的獲利。而選擇連動式債券還有個好處，就是投資人是透過指定用途信託資金來投資連動式債券，依法這種投資的利息所得及資本利得全部都免稅。投資型存款雖也有不錯的報酬率，但投資人的利息及資本利得，還是要課稅。,買連動債券4點要注意2003-06-02/聯合報/C7版/聰明理財,市面上連動式債券琳瑯滿目，建議李先生可先考慮自己的投資變數，再依照實際需要來做選擇。這些變數包括：投資時間長短是否有固定配息發行機構的信用風險手續費,買連動債券4點要注意-投資時間長短2003-06-02/聯合報/C7版/聰明理財,連動式債券產品會因為連結標的不同，產品的天期也不一樣。例如連結匯率選擇權產品的投資天期，通常較連結股價指數的產品短，最短的從6個月到1年期的產品都有，其他也有2年期以上或更長的產品。,買連動債券4點要注意-是否有固定配息2003-06-02/聯合報/C7版/聰明理財,如果李先生希望在投資期間仍有現金流入，可以選擇每季或每半年固定配息的產品,買連動債券4點要注意-發行機構的信用風險2003-06-02/聯合報/C7版/聰明理財,目前大部分連動債產品有提供無發行機構強制買回條款(non-callable)保障，如果產品沒有提供這項保障，一旦原始發行機構執行強制買回選擇權，投資人就無法享有預期獲利。另外，投資人需自行承擔發行機構的信用風險，依照中央銀行的規定，銀行推出的連動債券產品，其發行機構需符合Moodys或S&P評等A級以上。信用評等愈高，對投資人的保障也就愈佳。,買連動債券4點要注意-手續費2003-06-02/聯合報/C7版/聰明理財,如果想確保獲利，投資人在申購連動式債券時，最好要確定，是否有申購手續費用，或配息手續費，因為手續費太高，會影響投資人的總成本。,結構型債券,定義：透過選擇權設計，將本金連結到個別股票、股票指數或利率等其他金融商品速配指數：股市空頭時，不願承擔股票高風險、確保本金者風險變數：視連結標的而異，相對股票而言，屬適中、偏小Source:新金融商品大觀于趾琴著連綏出版,儲蓄債券（SavingsBonds),定義：將通貨膨脹因素計算在內的債券特色：政府發行的固定收益債券，與公債性質相近投資門檻：約新台幣,元速配指數：追求固定收益的保守型投資人預期報酬：債券利率風險變數：流動性較差，利率反彈時可能面臨風險Source:新金融商品大觀于趾琴著連綏出版,分割債券,定義：將公債本金和利息分開交易，提供小額投資人固定收益特色：保本、且收益固定投資門檻：約新台幣萬元速配指數：想爭取較高固定收益的保守型投資人預期報酬：債券價格與票面價格的溢價風險變數：利率反轉Source:新金融商品大觀于趾琴著連綏出版,交換債券(ExchangeableBonds),定義：以發行者以外公司股票為轉換標的的公司債投資門檻：不定，視發行條件而定速配指數：適合長期資金投資預期報酬：到期日時轉換標的股價與約定轉換價的價差及票面利息風險變數：股價下跌、發行公司違約Source:新金融商品大觀于趾琴著連綏出版,巨災債券(CatastropheBonds),alsocalledcat-bond定義：保險業者為因應颱風、地震、海嘯等巨災損失所發行的債券特色：與其他金融商品的風險不相關，收益率較高投資門檻：未定速配指數：適合偏好固定收益的投資人預期報酬：大約比倫敦金融同業拆款利率（LIBOR)高出至個基本點(basicpoints)風險變數：發生巨災的風險、保險公司的道德風險Source:新金融商品大觀于趾琴著連綏出版,金融資產證券化,定義：具現金流量的金融資產，包裝組合成受益憑證特色：類似債券，可定期收取利息，部份商品也可於次級市場流通投資門檻：依商品設計而定速配指數：適合法人或固定受益投資人購買預期報酬：高於定存與一般債券的利率風險變數：現金流量不穩定Source:新金融商品大觀于趾琴著連綏出版,共同基金(MutualFunds),簡單地說，共同基金就是由多名投資人共同集結而成的一筆金額，交由一位或多位基金經理來負責決定投資的項目，並進行一切交易。也就是說，當您買了共同基金，您就等於是把錢交給基金經理來管理，由他來決定該買什麼樣的股票或債券。基金和股票同樣以股來計算，所有基金的投資人雖然投資人金額不一，但是投資報酬率確是相同的。從實際的運作過程來說，共同基金首先由承銷公司（Underwriter）視市場需求而發起，承銷公司可以是像美林證券（MerrillLynch）這樣的投資券商，也可以是像著名的先鋒基金公司（Vanguard）那樣專門經營基金的公司。承銷公司必須向證管會註冊發行該新基金，並雇用基金的董事（Directors）和基金經理（FundManagers）。前者負責監督基金的運作，後者負責實際的投資。為了增加基金的透明度，法律規定基金資產必須由獨立的銀行來負責保管，並與該銀行的其他資產分開保存，此銀行稱為該基金的監護銀行（CustodianBank）。通常監護銀行也負責基金的轉移和結算工作。於是，待一切工作就緒之後，基金就可公開上市，而出資購買的投資人便是基金的股東（Shareholders）。股東除了是出錢的一方之外，同時也有投票決定董事的任命、基金投資項目的變更以及資金經理是否繼續聘用的權利。教育中心_理財秘訣(如何選購共同基金)唐清蓉編撰,受益憑證(BeneficiaryCertificate),為一有價證券，用以表彰受益權。投資人購買共同基金時，投信公司會發行所謂的受益憑證給投資人，以表彰受益權。因該憑證法律上視為有價證券，在進行任何轉換或買回前，均須將此受益憑證交回給基金公司。若不慎遺失，補發事宜相當費時，故除非特別要求，否則投信公司大多不主動發給受益人。原則上有記名式和無記名式兩種，實物運作上以記名式居多就是俗稱共同基金。指的是集合大眾資金，委託專人或專業機構(投資信託公司)操作管理以獲取利潤，共同分享投資利潤，分擔投資風險的一種投資工具，是一種適合中長期投資的金融工具。Yahoo理財,共同基金的產品特性中國信託證券.tw/service/tw-stock-3.htm,匯集小額投資人的資金共同基金最低只需一萬元或定時定額只需三千元即可投資，投資人不需擔心資金不足，無法達到參與投資之目的。專業投資機構的操作將資金交給專業人才管理,可以解決個人時間及專業知識不足的問題，比較不會造成錯誤的決策。可分散投資風險由於共同基金規模龐大，可將資金分散於不同產業、不同投資工具及不同的地區，達到分散風險的風險。投資標的多元組合共同基金投資標的包括：國內外股票、債券及其他金融商品，投資人可依自己風險及需要選擇適合的共同基金。,共同基金的交易流程中國信託證券.tw/service/tw-stock-3.htm,如何買賣共同基金(受益憑證)？首先投資人應攜帶身分證影印本(公司執照及營利事業登記證)、印章填具申購書，透過銀行，投信公司等方式辦理。或者可透過證券經紀商開戶，買賣封閉式基金。共同基金(受益憑證)的買賣方式？封閉型基金:發行單位數為固定，買賣管道透過證券經紀商由集中交易市場買賣。開放型基金:發行單位數為隨投資人買賣而增減，買賣管道透過銀行及投信公司買賣，買賣費用依照銀行或投信公司規定收取，,單筆申購最少10000元，定時定額最少3000元，買賣價格於承銷期間及成立日前每單位新台幣10元，基金成立後則以申購當日該基金的淨值計算。購買封閉式基金的扣款方式為何？購買封閉式基金的扣款方式基本上與股票相同，也就是在成交日後次二日從您開立的銀行之證券交易專戶中扣款。,共同基金的種類,成長基金、收益基金和平衡基金封閉型基金v.s.開放型基金管理基金v.s.指數基金收費基金v.s.免收費基金,成長基金、收益基金和平衡基金,成長基金（GrowthFunds）投資報酬率較高，風險也相對增大，投資的目標主要是股票。收益基金（IncomeFunds）著重在現前的利潤所得，不少退休的人士都選擇此種基金。這類基金投資的項目主要為債券，投資報酬率往往不及成長基金來得高，但是相對的風險也較低。平衡基金（BalancedFunds），顧名思義講求的是兩者折衷的效果。,封閉型基金v.s.開放型基金,開放型基金（Open-endFund）:凡是不斷吸收新投資人，股數持續增加的基金。也就是開放型基金沒有股數上限，可以不斷擴大。不過，當基金增加到一定程度時，如果基金經理及發行者認為數目過大不易管理時，可以隨時停止吸收新資金。大多數基金都屬於此種。封閉型基金（Closed-endFund）:在發行之前就已經決定了基金發行的股數，當這些特定股數全部售完之後，基金則不再吸收新投資人，也就是不再增加股數。除非現有持股人賣出基金，新投資人才有機會買進。這類基金的價格及交易方式和股票完全相同。,管理基金v.s.指數基金,管理基金（ManagedFunds）:基金經理依投資理念決定投資項目指數基金（IndexFunds）:是完全比照某一指數來進行投資，例如道瓊工業平均指數（DowJonesIndustrialIndex）或史坦普五百指數（Standard&PoorIndex）等，。,收費基金v.s.免收費基金,收費基金（LoadedFunds）:是透過投資顧問來購買的，也就是說當您購買某一基金時，是經由投資顧問所推薦，往往必須額外負擔一定的費用，作為該投資顧問的佣金，通常是百分之二至百分之八不等。免收費基金（No-loadFunds）:是您直接購買而不透過投資顧問的基金，既然沒有投資顧問介入，當然也就無須在購買時支付佣金。共同基金最早問世時，全都是透過經紀人來銷售，因此當時所有基金都是收費基金。然而，漸漸地，隨著競爭加劇，基金公司開始推出免收費基金。既然現在有數量龐大的免收費基金可供選擇，您自然無須走回頭路。再說，值得考慮的是，如果您買下的收費基金並不準備長期持有，或者買下了又有悔意的話，那麼這一買一賣之間，佣金可能還超過您在短期間所得的收益，正可謂得不償失了。,共同基金(受益憑證)交易規則,共同基金(受益憑證)最小交易單位？最少買進單位為1000單位。封閉式基金的買賣價格是依照掛牌市價來計算；開放式基金則是以基金的淨值來計算買賣價格。賣出封閉式基金之交易稅為何？賣出封閉式基金之交易稅為成交價金之0.1%。買賣之手續費為多少？買賣時皆為價金之0.1425%受益憑證漲跌幅限制？如同股票之漲跌幅限制為7%。,受益憑證價格之跳動單位為何？,價格權證股票未滿5元者0.010.01515元者0.050.051550元者0.10.150150元者0.50.51501000元者111000元以上55,開放式基金要收取哪些費用中國信託證券.tw/service/tw-stock-3.htm,開放式基金要收取哪些費用？管理費以國內債券型基金而言，基金管理費每年約為0.30.4%；股票型基金管理費通常較高，約為1.51.75%之間；海外基金公司發行的海外基金收費略高，管理費率通常在1.52%之間。保管費:為支付基金資產保管機構的費用，保管費也是從基金資產中自動扣除，投資人不需另外支付。一般而言，國內投信發行的基金保管費約為0.2%左右，而國外基金公司的基金約是0.51%。,台灣共同基金之產品,指數股票型基金(ExchangeTradedFundETF)組合型基金雨傘型基金保本型基金貨幣型基金企業貸款基金認股權證基金避險基金Source:新金融商品大觀于趾琴著連綏出版,指數股票型基金(ExchangeTradedFund,ETF),定義：針對單一產業或單一市場指數，將指數證券化的金融商品特色：買一張，相當於參與單一產業或單一市場指數表現投資門檻：以台灣指數為例，為指數，約新台幣萬多元速配指數：適合懶人投資，或作為法人投資組合的核心不為預期報酬：隨指數漲跌而定風險變數：指數下跌Source:新金融商品大觀于趾琴著連綏出版,指數股票型基金(ExchangeTradedFund,ETF),英文全名為ExchangeTradedFund（簡稱ETF），正式名稱為指數股票型證券投資信託基金。是一種追蹤標的指數之變化且在證券交易所上市交易之基金，使投資人有如買賣股票那麼簡單地去買賣標的指數的一種基金，因而使投資人得以獲取該指數之報酬率。如寶來台灣卓越50基金即是以台灣50指數為追蹤標的之指數股票型基金。為追蹤指數而設計，該類基金與標的指數的漲跌幅幾乎完全一致，滿足投資人觀察指數變動即可得知基金績效變化的高產品透明度。其交易方式與個股交易完全相同，對投資人而言，在投資策略上非常具有彈性，只要透過銀行或券商，就能輕鬆進行海外的交易所買賣基金投資。投資人可以選擇在美國、歐洲、香港、新加坡及台灣等地的證券交易所上市的交易所買賣基金(ETF)進行投資。對於要求產品透明度的投資人而言，ETF是不錯的選擇香港上海匯豐銀行個人金融處副總裁馬文玲,指數股票型證券投資信託基金(ETF)香港上海匯豐銀行個人金融處副總裁馬文玲,首支ETF是由AMEX(AmericanStockExchangeinNewYork)所發行的SPDR，目前全球有超過200檔的交易所買賣基金(ETF)在各國交易所發行上市，絕大多數都在美國AMEX掛牌買賣。ETF雖然是基金的一種，但它跟過去國人所接觸的共同基金仍有一些差異。根據研究顯示，2001年整體基金市場的規模縮水了3.6%，但ETF的市場規模卻成長了13%，突顯這項新金融商品的發展潛力及市場接受度。,指數股票型證券投資信託基金(ETF)【2004/06/13經濟日報】,ETF是以某一特定指數為追蹤標的的基金，在歐美已行之有年，例如追蹤美國史坦普500指數的SPDR追蹤美國那斯達克指數的QQQ、追蹤日經225指數的日經225投資信託基金，都是舉世聞名的ETF。ETF有效控管報酬、風險、低成本的特性及簡單易懂的原理和操作方式，成為臺灣證交所鎖定優先引進的金融商品。,ETF與共同基金的差異香港上海匯豐銀行個人金融處副總裁馬文玲,1.ETF長期績效較共同基金穩定就投資績效來說，以前投資人買基金，是希望藉由基金公司的操盤能力幫投資人賺錢，績效好壞差異很大。但ETF跟著指數走，投資的每一檔股票及比重都和指數完全一樣，因此投資績效與指數表現完全相同。,ETF與共同基金的差異香港上海匯豐銀行個人金融處副總裁馬文玲,2.ETF投資成本較低由於共同基金均採用主動式管理，由基金經理人主動選股買進賣操作，周轉率高，交易成本也高，加上龐大研究費用，投資人須支付較高的管理費。ETF採用被動式管理交易成本相對低廉，因投資組合和標的指數一樣，故可省下龐大研究費用，管理成本低廉許多。,ETF與共同基金的差異香港上海匯豐銀行個人金融處副總裁馬文玲,3.投資組合透明度較高共同基金雖能達到分散風險效果，但由經理人選股，且持股較不公開。ETF投資組合和指數一樣，持股內容透明且不受人為因素影響，投資人在投資時就能十分清楚。,ETF與共同基金的差異香港上海匯豐銀行個人金融處副總裁馬文玲,4.分散風險因為ETF是以指數為追蹤標的，其投資組合也將與指數一致，不僅可以達到分散風險的效果，以投資一檔ETF取代投資一籃子的股票組合，還可免去選股的煩惱，大大降低了投資個別股票的非系統風險。,ETF與共同基金的差異香港上海匯豐銀行個人金融處副總裁馬文玲,5.機動性強，操作靈活ETF的特性與股票相仿，可以在盤中就知道報價，還可以即時交易、即時撮合，不像傳統的開放型基金一樣必須等到盤後才得知價格與完成交易。,ETF與共同基金的差異中國信託證券.tw/service/tw-stock-3.htm,6.稅賦低廉在賣出時課徵千分之一證券交易稅，較一般股票賣出時少了千分之二的金額。,Example:S&P500,FidelityEquity-IncomeFund,andCocaCola,DowJonesIndex,S&P500Index,andVanguardIndexTrust500IndexFund(VFINX),S&P500MaximumPeriodChart,TaiwanWeightedIndexMaximumPeriodChart,DowJonesIndex(DJI),S&P500Index(GSPC),andTaiwanWeightedIndex(TWII),TaiwanIndex,EWT,andTSM,ETF交易規則中國信託證券.tw/service/tw-stock-3.htm,委託單位如同股票及封閉式基金，在臺灣證券交易所以1000受益權單位為1個交易單位漲跌幅度與股票相同為7%。價格跳動點數50元以下每一升降單位為1分，50元以上每一升降單位為5分交易限制上市之日起即得為融資融券，並不像封閉式基金有六個月觀察期，且指數股票型基金不受平盤以下不得放空之限制。相關成本費用買賣ETF的成本包括了一般的交易成本（手續費、證交稅）手續費與股票相同，在千分之一點四二五的範圍內由證券商自行訂定。證券交易稅僅在賣出時課徵，交易稅率為千分之一。,臺灣50指數【2004/06/13經濟日報】,臺灣50指數是由臺灣證券交易所和英國富時指數公司(FTSEInternationalLtd.)合作編製的指數，正式名稱為臺灣證券交易所臺灣50指數，於2002年10月29日正式揭露。與投資人熟知的臺灣證交所加權指數(TALEX)不同的是，臺灣50指數是由臺灣證交所所有上市股票中評選出50檔市值最大、符合篩選條件的個股編製而成的指數，總市值佔整體台灣股市70%，與大盤加權指數的連動係數高達99%。,臺灣50指數【2004/06/13經濟日報】,臺灣50指數成份股的評選及調整。為掌握台灣股市脈動，順應市場的趨勢，臺灣證交所與英國富時指數公司每季會由獨立委員會進行審議，以個股市值變化、產業前景、企業獲利展望與國際競爭力為選股依據，調整成份股內容及權重，新的成份股及權重於每年一、四、七、十一月的第三個星期五之次一交易日生效。臺灣50指數最新成份股包括台灣上市股票中50檔國際級頂尖企業和台灣龍頭產業，如:全球電子代工業霸主鴻海、世界級晶圓代工製造商台積電、IC設計業翹楚聯發科、亞洲頂尖原料供應商台塑石化、中鋼等。最新一季(2004年4月19日生效)新納入廣輝電子(TFT-LCD製造)、新光金控(金融控股)、華新麗華(電線電纜)。,台灣50基金小檔案【2004/06/13經濟日報】,商品名稱：寶來台灣卓越50證券投資信託基金掛牌名稱：台灣50基金股票交易代碼：0050基金類型：指數股票型基金標的指數：臺灣50指數英文名稱：PolarisTaiwanTop50TrackerFund(英文簡稱TTT)掛牌交易所：臺灣證券交易所主管機關：證券暨期貨管理委員會發行人：寶來證券投資信託股份有限公司,台灣50基金小檔案【2004/06/13經濟日報】,技術顧問：道富環球投資管理亞洲有限公司(SSgAAsiaLimited)保管銀行：中國信託商業銀行指數管理方式：被動式管理基金投資目標：提供緊貼臺灣50指數表現之投資報酬受益憑證設計：無實體有價證券，以集保帳簿登載，不得領出基金募集上限：無資產淨值(NAV)：基金資產淨值每日以市價評價，基金之相關收入與費用以應計基礎估列入帳後計算資產淨值，並於下午四點後公佈總費用率：總費用率包括基金經理費(0.32%)、保管費(0.035%)、指數授權費等，每日自基金淨值中扣除。收益分配：基金之累計報酬率大於標的指數累計報酬率達百分之五以上，符合信託契約規定時，經理公司應對受益人為收益分配。,台灣50基金【2004/06/13經濟日報】,2003年寶來投信榮獲臺灣證交所遴選為台灣第一檔ETF發行公司，並於同年6月30日推出台灣50基金，台灣50基金為台灣金融史樹立以下多項新的里程碑：,台灣50基金史樹立新的里程碑【2004/06/13經濟日報】,上市速度創紀錄：創下全世界ETF規劃、上市時間最快(5個月)的紀錄。資產規模成長創紀錄：由掛牌時的42.87億元，至2004年5月31日達432.57億，短短11個月的時間，資產規模增加9.1倍，成長幅度及速度打破國內投信公司發行股票型基金的紀錄。優越的投資報酬率：從掛牌時的價格36.92元至2004年5月31日45.34元，漲幅達22.8%。期間最高價為2004年3月5日的53.7元，報酬率高達45.45%。,台灣50基金史樹立新的里程碑【2004/06/13經濟日報】,根據MorganStanley資料統計，至2004年4月底止，全球共發行304檔ETF，由35家資產管理公司管理，在28個交易所交易，總資產規模達2,270億美元。目前寶來投信管理ETF的規模，在全球35家ETF資產管理公司中排名第11。展望未來，台灣經濟持續成長，未來大盤往上推升，大型權值股勢必擔任多頭要角，一旦行情啟動，與大型權值股連動密切的台灣50基金，是投資人快速與方便參與台股的投資標的。,台灣50基金三大優勢，操作靈活【2004/06/13經濟日報】,相較於台灣投資人熟悉的股票、基金、指數期貨，台灣50基金在績效、風險及成本控管上更具優勢。,台灣50基金三大優勢，操作靈活【2004/06/13經濟日報】,一、股票:投資人投資股票首先面對的棘手問題就是：如何在1200檔上市櫃股票中選出主流股。台灣50基金與上市櫃市值前50大企業連動，具有低投資成本、分散風險的優勢。台灣50基金並可從事信用交易，進行融資及融券，最特別的是在平盤之下可以放空，提供投資人靈活的投資操作。,台灣50基金三大優勢，操作靈活【2004/06/13經濟日報】,二、基金:台灣50基金與開放式股票型基金比較無暇看盤、長期投資或強迫自己儲蓄的投資人經常選擇基金做為投資標的，台灣金融市場中又以開放式股票基金的檔數最多、最受投資人歡迎。台灣50基金的全名中雖然也有基金兩字，但最主要的差別在於台灣50基金為被動式管理基金，而一般開放式股票基金為主動式管理基金，因此台灣50基金具有績效與大盤連動性