个人综合理财报告书 工商银行上海分行行家理财中心

个人综合理财报告书客户： 孙玉理财规划师： 柯文玮完成日期：二零零七年八月八日理财规划顾问合同本理财规划顾问合同系由 (以下称甲方)及向工商银行上海分行行家理财中心 (以下称乙方) 共同订定，其内容如下 ：甲方提供以方足以供做理财规划报告书所需之家庭收支、资产负债、风险偏好、理财目标、特殊需求与考虑等问卷、数据及各项凭证。乙方针对甲方之个别状况及需求，提供甲方理财规划顾问咨询，包括资产负债表规划、现金流量规划及理财投资工具的最佳规划。上述之谘商、数据、讯息提供及操作策略之建议等，乙方将汇总为理财规划报告书提供甲方参考，或以面谈及电话询问方式提供上述内容服务。乙方应尽力依投资专业知识与能力，尽善良咨询及应注意处理原则，对甲方提供各项信息服务，并应以甲方利益为最优先之考量。但乙方无法提供必定获利之保证，因此乙方对甲方之理财行为，不负盈余之完全责任。乙方对甲方所提供的个人或家庭财务信息，负有保密责任。若因乙方之故意或疏失使甲方信息外泄，导致甲方财务上之损失时，乙方须负担赔偿责任。咨询委任以成为乙方之客户方式为之。甲方对乙方之理财规划顾问服务，首次规划费用为人民币 元。 第二次以后规划或定期检讨修正部份的顾问费为人民币 元，较为复杂的个案若需要会计师、律师或其它专家的协助，乙方在征求甲方同意后，将会同其它专家提出最佳解决方案。其它专家所耗用之时数不包括在理财规划顾问时数内，且甲方需自行直接支付其它专家依其所提供服务所需的顾问费或服务费用。甲方： 孙玉乙方：中国工商银行上海分行行家理财中心地址：*电话：*地址：上海市浦东大道8号电话 :章： 孙玉 业务代表人： 柯文玮 高级客户经理 孙小姐：您好！我们非常荣幸能有机会就您目前的财务状况和未来的理财目标进行探讨，本次工作重点在于分析您实际存在的各种财务问题，提供解决方案，最后助您尽早并较容易地实现财务目标。根据我们先前进行的沟通，得知您的财务目标包括： 今年底或明年初购买250300万的住宅房； 为孩子准备100万元的教育金； 充分应对职业发展上的失业风险； 50岁左右，夫妻双方至少有一人能提前退休； 对于活期存款、定期存款和股票投资做更好的资产配置。针对以上情况，我们主要从您的资产净值、现金流量、预算和储蓄、保险、税务和教育、退休、投资等方面进行了考虑。后面是我们为您所作的理财计划书和理财服务协议，供您参考。需要说明的是：我们基于您提供的基础信息，形成了这份理财计划。我们分析确定的数据、目标根据您提供的数据资料及当前时点的市场信息及一般估计产生，上述情况如有变化，本理财计划的执行方案应随之调整。为获得好的效果，请您每年都要对其进行检查、比较和评审，我们也会和您一起对理财进展进行跟踪，从而确保其能够满足市场和您需求的不断变化。若您在参阅本理财计划或执行其方案时发现任何问题，请随时与我们联系。 此致敬礼 中国工商银行上海市分行 2007年8月日8日个人情况简介：姓名：孙玉年龄：36岁工作情况：知名外企的高级营运经理 收入情况：公司月收入20000元 家庭成员情况：丈夫：廖先生 公司高级经理 税后月收入23000元。 儿子：5岁 其他：与女方父母同住，并为男方父母在同一小区购置了两室两厅的房屋，尚有50万的贷款。理财目标： 今年底或明年初购买250300万的住宅房； 为孩子准备100万元的教育金； 充分应对职业发展上的失业风险； 50岁左右，夫妻双方至少有一人能提前退休； 对于活期存款、定期存款和股票投资做更好的资产配置。 个人资产负债表 单位：元资产金额百分比负债金额百分比流动资产短期负债现金与活期存款 ￥400,000.009.20%信用卡透支余额￥0.00流动资产总额￥400,000.009.20%短期负债总额￥0.00投资长期负债定期存款￥700,000.0016.09%住房按揭贷款余额￥500,000.00100.00%国债￥0.00汽车消费贷款余额￥0.00股票￥250,000.005.75%消费贷款余额￥0.00基金/债券￥0.00长期负债总额￥500,000.00100.00%黄金及收藏品￥0.00负债总额（2）￥500,000.00100.00%其他￥0.00投资总额￥950,000.0021.84%私人使用资产自住房产现值￥1,800,000.0041.38%父母住房￥1,200,000.0027.59%私人使用资产总额￥3,000,000.0068.97%资产总额（1）￥4,350,000.00100.00%净资产（1）-（2）￥3,850,000.00个人财务状况分析资产结构分析：孙玉女士家庭属于中产阶级富有家庭。资产比率主要集中于不动产房产上，占家庭总资产的60%以上。负债比率较低，仅11.49%。投资结构分析：投资主要集中于不动产和定期存款上，变现能力差。现金与活期比率过高，对于资产成长性不利。属于中间偏保守的投资人。负债结构分析：家庭负债主要是长期性负债，为自住性房屋的贷款。无短期信用卡透支额负债。 月度现金流量表（单位:元）每月收入百分比每月支出百分比本人收入2000046.51%房贷500033.33%配偶收入2300053.49%基本生活开销750050.00%其他家人收入0医疗费0其他收入0子女教育费250016.67%合计43000100.00%合计15000100.00%每月结余（收入-支出）28000 年度现金流量表（单位:元）收入百分比支出百分比年终奖金10000080.00%保险费1100021.57%存款、债券利息2500020.00%产险0股利、股息不定其他（杂费）4000078.43%其他0合计125000100.00%合计51000100.00%每年结余（收入-支出）74000家庭现金流分析：孙玉夫妇俩都属于高收入白领，家庭年收入近65万。收入主要分两部分，薪资收入和投资收入。其中薪资收入占90%以上，家庭存款所带来的投资性收入占极小的比例。可见，孙女士夫妇薪酬收入的变化对家庭收入的影响相当大，家庭现金流的收入风险将主要来自于孙玉夫妇职业发展的稳定性。在支出方面，家庭的日常开销占家庭月支出的50%左右。7500元的月度日常开销低于家庭每月总收入的20%，属于花销较低的家庭。而每月5000元的房贷还款额占总支出的1/3，占总收入的11.6%，收入负债比较低。孙玉女士和其先生在今后的房产置业过程中具备了较好的个人再融资能力和还贷能力。除去日常开销和一些固定性开支，孙玉一家月度现金流净流入28000，占月收入的65%左右，年度净流入74000，占年度性收入的59.2%。综合月度现金流表和年度现金流表，我们可以得出孙玉一家年净收入在41万左右，财务自由支配度很高。日常现金流和预算规划：在实现财务目标的过程中，最重要的就是设定一个切实可行的预算并对其进行贯彻落实。在这份理财计划中，我们将对您的目标做出计算，并与您目前的财务状况进行比较，共同探讨哪些是容易实现的，哪些又是需要改进的，从而提高您实现财务目标的胜算。其中的许多项目都需要对资金的流向进行调整，也可能会有多种方案，您的选择将决定这中间有多少目标能够被实现。首先要考虑的因素是应急资金的准备。家庭日常备用金一般应相当于36个月的家庭支出费用总额。考虑到您所向我们透露的信息，你和你先生收入高、职位高，失业风险比普通白领要高很多的情况，我们建议把5个月的支出大约为75000元左右作为最低准备金。每年年初，您可以把上年的年终奖金中的7.5万元存入银行账户，作为下一年度的日常活期准备金。从年度现金流量表上看，年度结余正好满足这一资金按排。在投资工具上，我们更建议您将其投入某个货币市场基金，这样做的优势我们将在随后的投资管理中提到。万一您的应急需要超出此数额，您还可以利用信用卡的允许透支额度进行补充。鉴于短期性融资的需求，以及您和您先生高收入的职业性质及良好的信用记录，我们建议您和您先生申请1到2张信用卡作为日常开销的结算工具。接下来，我们将要对您的理财目标进行具体的分析：住房置业规划：今年底或明年初在徐家汇附近再购买一套150平方米左右的房子。考虑到目前上海市的一手房新开楼盘价格及二手房交易市场价格不断攀升，徐家汇地区的均价在20000元/平米左右，因此三房150平米的房子总价预计在250万至300万左右。考虑到装修、家电以及契税等费用，建议将房屋购置的预算定为300万左右。根据您目前资金的实际情况，我们建议您和先生申请一部分银行房屋按揭贷款，以缓解短期资金流的压力。按照现行的个人房屋贷款政策，您必须先行偿付房屋交易价格30%的首付款才能申请银行房屋按揭贷款。面对这种情况，您有二种资金来源选择：1、将投资性资产和储蓄性存款变现来支付房款，剩下的房款余额做个人组合按揭贷款；2、将现有的房产进行抵押，向银行申请短期消费性贷款，以支付一部分新购房屋的首付款。剩下的房款余额申请个人组合按揭贷款。我们可以分析一下：1、 目前孙玉女士的投资配置中，除了自住型房产外，还拥有40万现金和95万的金融资产。在金融资产中，70万为定期存款，25万为股票变现资金，金融资产收益率较低按照最新的人民币一年期定期存款3.33%和人民币活期0.81%的收益率计算，目前孙玉女士金融资产的平均收益率只有2.66%左右。而目前最近的CPI指数已经上升到4%左右，孙玉女士的投资回报率明显属于负利率状态。建议孙女士您调整储蓄投资结构，降低现金及活期存款的比例。2、 孙玉女士现有的两套房产都属于自主性房产，占总资产的60%以上，且无投资回报率，变现能力差。如果再购置新一套住房，家庭不动产比率将进一步提升，资产配置风格将更偏向于保守，资产成长性将得不到提高。3、 从宏观经济面及资本市场走势来看，中国在经历了多年的熊市后，从2006年开始迎来了一波强劲有力的牛市行情，市场信心持续高涨。基于对中国经济及中国企业业绩的良好预计，业界人士都对将来一至两年的股价走势持乐观预期。因此，我们不建议您将所有资金和现金流都配置在不动产投资上，而丧失了其他更好投资的机会。4、 从孙玉女士家庭的资产负债表中可以看出当前的资产负债比仅为11.5%。按照孙玉一家的实际财务情况以及夫妻俩的还贷能力来看，负债控制在资产的30%至50%左右最为合适。按照“房贷不过三”的个人理财黄金法则（个人负债还款额控制在家庭总收入的三成 以下），孙玉夫妇每月可以有15000左右的资金进行房屋贷款的月供。从高级白领的职业发展来看，30岁至40岁的年龄段，应该是职业生涯中的一个高峰期，收入情况处于上升甚至最佳时段。因此，孙玉女士和其丈夫此时的融资能力和还贷能力也是个人财务生涯中最佳的时期。综合以上孙玉女士家庭实际财务状况分析，我们认为孙女士您如果能够选择第2套购房方案，将更有利于您理财目标的实现。将现有的房产进行抵押，向银行申请短期消费性贷款，以支付一部分新购房屋的首付款，从而缓解您首付款的现金压力。剩下的房款余额申请个人组合按揭贷款。根据测算（详见表格3），我们为您详细设计了以下的购房方案：建议您以目前价值180万的自住房屋作为抵押，向银行申请额度为25万的消费性贷款，贷款期限为5年，还款方式为等额本息。根据资产负债表（表格1），您目前有40万的现金和25万股票变现的资金，总共65万的流动资金。用65万的自有资金和25万的短期消费性贷款金额，共90万来支付300万新购房屋的首付款。同时，向银行申请个人住房按揭组合贷款，其中公积金贷款30万，商业性贷款170万，贷款期限都为30年，还款方式为等额本息。假设三个贷款合同均从2008年1月1日成立，根据（表格3）我们可以计算出在上述购房计划中您每月的还贷成本：1.短期消费性贷款每月还款额为4973.92元。2.公积金贷款月还款额为1584.89元，并可以以一定的公积金月缴款来进行冲贷还款。3.商业性贷款月还款额为10492.64元。因此，在前5年您每月需还款17051.45元，加上夫妻俩住房公积金的冲贷额，基本可以控制在16000元左右。而5年后随着短期消费性贷款的偿还完毕，月还款额将降低至12077.53元，考虑公积金冲贷因素的话，基本基本上在11000元左右。虽然前5年，孙女士一家的还款压力较大，但考虑到孙女士和其丈夫这5年中处于职业发展的黄金期，收入处于上升阶段，因此我们认为将财务压力集中于这一时期较为合理。子女教育规划您需要实现的第二个理财目标是为孩子准备100万的教育基金。考虑到孩子目前才5岁，在16岁前将享受9年制义务教育，因此在教育经费上不需要投入太多。在孩子18岁时，也许会有出国留学或者其他深造的可能，这时是孩子教育经费开始大量投入的时候。鉴于上述的假设，我们将为您设计了13年后目标金额为100万元的子女教育规划。考虑到目前定期存款利率较低，我们建议您将70万的定期存款到期取出，做更为积极的投资。孩子的教育计划可变性较差，资金的风险承受能力也较差。父母在孩子有教育投入需求时，总是倾其所有满足孩子的教育需求。因此，该笔投资应该是稳健，流动性较强，不应当承担较大的投资风险。我们建议您尝试银行稳健型人民币理财产品，例如目前的新股认购信托计划。该种产品的投资方向为国内A股一级认购市场，依靠银行集合资金量的优势，提高新股认购的中签率，同时利用一级市场新股发行价和二级市场的上市流通价差获得可观的利润。并且，在国内股市发展过程中新股发行价低于二级市场流通价的情况极为罕见，因此资金的本金风险较低。另外，从2007年开始国内股市加快了新股的发行速度，决策层鼓励国内企业的在A股市场的上市进程。众多的H股和海外上市股纷纷回归A股，将进一步提高新股认购的收益率。因此目前银行发行的新股认购信托产品具有较高投资回报率，且资金安全性好。同时，该类新股认购产品的投资期限一般在半年到一年左右，资金灵活度大，流动性好，每个年度都可以变现以满足孩子新一阶段的教育需求。另外，鉴于中国经济未来10年的良好前景和中国资本市场的扩大发展效应，我们认为该产品在未来几年中的投资回报率预期较好。综合上述几点，我们认为银行发行的新股认购信托计划较为适合作为子女教育规划的投资工具。比较目前沪上多家银行的同类产品，新股认购产品的平均收益率在6%至8%左右。我们将该种投资的投资回报率假设为6%，投资期限13年，投资回报金额100万元。通过计算可得到：PV=468839.02 (FV=1000000, I/R=6%, N=13)。因此，建议您将定期储蓄70万中的47万左右作为子女教育规划的初始投入金额。为了应对中国股市的行情周期，防止一级发行市场的收益变化。我们同时设计了投资替代方案，如果在新股认购产品收益率出现很大的回调的情况下，建议投资中长期债券型基金，该类基金本金风险也较低，收益率基本维持在6%，可作为新股认购产品的替代投资工具。在每年与您的投资咨询交流中我们将根据最新的资本市场行情变化作具体的投资决策。保险规划根据您向我们阐述的，您和您丈夫都属于高级白领管理人员，虽然收入高，但面临失业的可能性也大大高于普通的白领。就像我们之前在家庭现金流情况的分析中提到的，夫妻双方的收入变化都较大程度地影响到家庭收支平衡情况。而且孙玉女士和丈夫同时供养着双方父母，因此其中一方因健康原因而影响到工作，或者遭遇不幸都将对家庭造成十分严重的财务影响，您必须早做准备，确保到那时家人的生活可以有保障。我们先对您的个人情况进行分析：1、您和丈夫今年都为36岁，是家庭的经济支柱，需负担全家其余5口的开支；2、您和您丈夫必须充分应对今后的健康医疗问题；3、倘若夫妻一方早逝，需要收入补助（家庭支出以及子女教育）和偿还债务；4、倘若不幸伤残，除以上费用外，您还需考虑到个人收入需要、长期看护和康复导致的支出。死亡保障需求分析 单位：元拥有的资产死亡及相关经济负担家人收入需求现金40最终费用5需要每月收入（C）1.5-2个人投资95付清现有按揭50收入需求（D=C*12）180-240教育费用100总资产（A）135总现金需求（B）155总需求（B+D-A）200-260死亡保障需求：220268万元，可按支付能力决定，我们建议取240万元。伤残保障需求：可以参照死亡保障，考虑到康复看护费用，应当再有所增加，我们的建议是250万元。也就是说夫妻双方各应投保125万左右。健康保障需求：据了解，目前中国平均每次医疗费用为：重大疾病520万元；住院1万元左右。我们建议您投保最高的保额。根据我们和您的交谈信息，我们知道目前您和您丈夫各有30万保额的寿险。年缴款11000。根据上述的分析，我们建议您提高家庭的保险额度。总结您和您丈夫的人身保险需求如下： 单位：万元需求保险额/年目前实际保额建议行动寿险10060立即增加伤残险1300立即补充健康险200立即补充合计250万/年0退休规划您表示希望在50岁时，夫妻双方至少有一方可以退休，并基本保持当前的生活水准，按您目前的家庭现金流表和负债还贷情况，以及物价上涨情况（以每年3%测算）这一数字大约为40万元/年。而随着您65岁房屋按揭全部还清后，生活开支将进一步降低到。虽然，退休后你们夫妇俩生活开销将没有工作时高，孩子也逐步独立不需你们抚养，生活成本降低。但是考虑到年老后的医疗开支，我们在估算时不准备调低你的生活成本，继续按照目前水平计算。按社会平均寿命预计您的退休生活费用需持续30年。我们有两套假设方案：方案一：孙女士您先于50岁时退休，您先生在60岁退休。你们夫妇俩退休后生活费用缺口详见表格4。根据您的要求以及我们的测算，我们做出如下分析。在您退休后的前15年，需要继续还房屋按揭贷款，丈夫继续工作，家庭资金总缺口在100万左右。资金压力较小。方案二：孙女士夫妇俩同时于50岁时退休。你们夫妇俩退休后生活费用缺口详见表格5。根据测算，在你们退休后的前15年，需要继续还房屋按揭贷款，而家庭不再有薪酬收入，家庭资金总缺口在450万左右。资金压力很大。综上所述，完成方案一的可能性较大，而方案二相对较有难度。经过初步的测算，我们可以得出这样的结论。50岁时，夫妇俩中一人退休的理财目标可以完成，但是两人同时退休的情况较难实现。下面我们将为您的退休规划作进一步的投资安排：除去之前我们为您子女教育规划设计的47万现金投入外，您还有23万左右的定期存款。我们建议用这笔资做退休规划。目前中国资本市场十年未遇的牛市，我们建议您能够把握住投资机会。您有过一些失败的股票投资经历以及您和丈夫工作比较繁忙，因此不再希望直接进入股市进行投资。我们建议您可以进行股票型基金的投资，间接地享受中国股市成长所带来的资产增值效应，同时有效地控制投资风险。鉴于中国经济长期向好的预期，以及中国经济GDP连续多年8%至10%的增长，我们相信中国股指能够在今后有长期的上涨。而指数型基金是最佳的投资工具。（详见附件1：指数型基金投资指南）假设您现在用23万的定期存款买入指数型基金，投资期15年，投资回报率10%左右。则FV=1024401.05 (PV=230000, I/R=10%, N=15)。正好可以在您退休时筹措到退休后100万的资金，以满足之后15年的费用需求。另外，您还可以进行基金定额定期的投资（详见附件2：基金定投介绍）。根据您目前的家庭现金流表的情况，您每月有28000的结余，除去我们之前为您设计的房产规划中15000左右的还款额，您还有13000元左右的资金结余。您可以考虑拿出其中的10000做基金定投。则FV=5169104.96 (PV=230000, I/R=10%, N=15, PMT=-10000)。这种方案下，在您50岁的时候，能筹集到500多万的资金，可以满足你们夫妻双方都退休情况下，之后15年的费用需求。当然在这种方案下，退休前您家庭日常的现金流较为紧张，每月只有3000左右的现金结余。根据上述两种方案以及您本人的实际情况和意愿，您可以进行折中的财务方案选择，我们的客户经理将根据的决定进一步帮助您调整退休财务规划。在你们夫妇俩65岁以后，你们家庭的财务结构又将发生一系列的变化。子女应当已经工作并生活独立，无需你们的抚养。双方父母也许都已过世，并且房屋贷款已经全部还清，房产投资可以进行再次的规划。根据表4，表5的测算，你们夫妇俩在退休后30年的总费用缺口比较大。尤其是后15年。我们建议您65岁后考虑将部分房产出租，以获得一部分租金收入。根据目前租赁市场的情况，您原先购买的2套房产租金可以在6000左右。根据5%的房屋租赁回报率，将有一笔固定的现金流补充家庭退休后的费用缺口。（详见表格6）在资金流紧张的情况下，我们也建议您在合适的时机出售其中一套的房产，以应对退休后的费用缺口。详细规划，我们将根据您今后的投资决定做进一步的数据测算和方案设计。投资管理在之前一些列理财目标的设计中，我们为您安排了种种的投资工具。当然在实现理财目标的同时，您还是需要进一步优化您的投资结构优化，以提高资产的增长水平，并尽可能降低风险，提高资金的灵活性。根据您的实际情况和投资经历来看，您应该属于一个保守的投资者，您提到您家庭的收入来源和结构单一，已经承担了相当大的风险，所以不希望再承担风险了。您的投资目标是在保值的基础上实现稳健增长。我们在考虑到您的年龄、所处生命阶段以及工作性质之后，也非常同意您的想法。在之前的预算和储蓄部分中，我们已经确定了您的应急资金为7.5万元，考虑到您可能对应急资金的流动性有非常高的要求，我们建议您将三分之一，也就是2.5万元放到银行活期帐户，其余的可投资货币基金。因为相比之下货币基金具有更高的收益（活期存款年利率0.91%，货币市场基金一般在3%左右）、优惠税率（免税）以及高度流动性（赎回资金到帐时间为T+2）。考虑到您的风险承受度，我们建议采用以下的资产配置组合：应急备用资金现金/现金等价物固定收益类资产股票/基金类投资推荐金额或比例25,00050,00010%60%30%推荐产品活期货币市场基金货币市场基金国债、债券类基金股票型/平衡型基金估计回报率0.81%3.00%3.00%5%8%8%15%鉴于您以往的投资经验和工作性质，我们没有建议您直接购买股票，而是代之以股票型基金，这样可以分散风险而且也易于打理。该投资组合充分反映了您的风险承受能力，并且较有可能在长期获得您所要求的8.5%以上的回报率。（10%*3%+60%*7%+30%*12%=8.5%）我们以上提出的资产配置方案仅指您的现有可投资资金和今后大量年节余资金，不包括原有的股票和房产投资。据了解您的股票是在前两年跟风购买的，有亏损，目前市值25万元。我们不建议您再在毫无经验的领域再这样的盲目投资。您的房产投资在总资产中的占比过高，但若是想再次投资，我们希望您谨慎考虑，毕竟房地产市场环境受宏观经济调控影响较大，流动性差，投资风险度也大大提高了。行动建议和总结这份理财计划旨在帮助您实现未来的理财目标。我们对您的财务现状进行了分析，经计算得到了一些数据，并确定了需要考虑的因素，提出以下行动建议和总结：建议您办理我行的电话银行、网上银行、银证转帐、银证通等业务，方便资金运转。建议您开立信用卡、基金、柜台式国债和必要的银行定、活期等账户，方便投资活动。对于您的可投资资产，请记得保持投资组合的多样化，并定期评审和重组该组合，确保其与您的投资目标和风险承受度相适应，实现资产的稳健增长。友情提醒：金融理财师的职责是准确评估客户的财务需求，并在此基础上为您提供高质量的财务建议和长期的定期检讨服务。您如果有任何疑问，欢迎随时向我们专业的金融理财师进行咨询。根据客户的情况，建议一年定期检讨一次。暂时预约2008年1月初为下次检讨日期，届时若家庭事业有重大变化，需要重新制作理财规划报告书的情况，届时请您及时联系我们的客户经理。附1： 指数型基金投资指南什么是指数型基金？指数型基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的基金品种。指数型基金的特点有以下几个：首先,它的业绩透明度比较高。投资人在外面看到指数型基金跟踪的目标基准指数（比如上证180指数）涨了,就会知道自己投资的指数型基金,今天净值大约能升多少；如果今天基准指数下跌了,不必去查净值,也能知道自己的投资大约损失了多少。所以很多机构投资人和一些看得清大势、看不准个股的个人投资者比较喜欢投资指数型基金,因为指数型基金能够发挥这类投资者对市场大势判断准确的优点,不必再有赚了指数不赚钱的苦恼。其次,它的资产组合的流动性比一般集中持股的基金更好。以目前正在发行的华安上证180指数增强型基金为例,它不仅规定基金经理主要按照上证180指数成分股的权重与构成配置资产,而且规定投资于上证180成分股的数量不得少于120只。也就是说,即使是在极端的情况下,华安上证180指数增强型基金投资的股票也不会少于120只。由于持股分散,未来基金抛售股票时对股票的价格影响就小,甚至基本没有影响。这样基金资产净值的真实性就会更高。其三,投资指数型基金的成本一般较低。由于指数型基金一般采取买入并持有的投资策略,其股票交易的手续费支出会更少；同时基金管理人对于指数型基金所收取的管理费也会更低。像华安上证180指数增强型基金的管理费,仅相当于市场上主动型投资的股票基金管理费的2/3；其托管人收取的费用和销售手续费也明显降低。可能许多投资人对这点看似很小的差别不太在意,但如果是长期投资,指数型基金的成本优势会令投资人收益不菲。为什么选择指数型基金？股票市场上周的走势有两大特点：第一，震荡多，振幅大。第二，沪深两市走势出现了较大的分化，沪市综指的涨幅为4.14，上证50指数( 3745.157,4.59,0.12%)的涨幅为5.33；深市综指却下跌了0.29，深证100指数则是微有0.45的上涨。在如此复杂困难的基础市场行情背景之下，多数基金发挥专业投资的优势，依然获得了较好的收益。股票型基金上周的平均周净值增长率为1.66，119只基金的净值增长，7只基金的净值折损，总体绩效水平一般。而指数型基金上周的平均周净值上升幅度为2.58，15只基金的净值增长，仅有1只基金的净值折损。上周基础市场行情的重要特点之一就是振荡多、震幅大，在此剧烈动荡的市道中，很多具有主动型投资风格的基金均难以把握投资运作的主动权，具有被动型投资风格的指数型基金则能够以静制动、以不变应万变，获得了较高的净值增长。尤其是8/13周一的大盘行情体现了指数上涨，超级大盘股支撑上涨，个股表现不佳的特点。因此指数型基金在这种行情特点下的优势尤为明显。由于上周沪股表现好于深股，蓝筹股好于其他股票，因此以沪市蓝筹股为主要投资对象的指数型基金均取得了良好的收益，华夏上证50ETF、易方达50、华安180这3只基金的周净值增长率均高于4。前周是与深市大盘蓝筹股相关的指数型基金净值增长率领先，上周是与沪市大盘蓝筹股相关的指数型基金净值增长率领先，指数型基金净值增长过程中“板块轮动”的特征在近两周有鲜明的表现。指数型基金的推荐目前我行代销的指数型基金有7只，分别是华安中国A股（华安180），融通深圳100，易基50指数，融通巨潮，鹏华中国50，万家180指数，嘉实沪深300。这些基金主要跟踪上证50指数、上证180指数、深圳100指数，沪深300指数等。其中上证50指数基金的蓝筹特征较为明显，行业集中度高集中在银行、钢铁、石油石化等方面，与经济发展的关联度高；上证180指数、深证100指数等则分别反映了沪深两市的整体情况。综合考虑公司背景和历史业绩，在指数型基金中我们重点推荐易基50指数。附件2： 基金定投介绍所谓定投是定期定额投资的简称，是指在固定的时间(如每月8日)以固定的金额(如1万元)投资到指定的开放式基金中，类似于银行的零存整取方式。基金定投有懒人理财之称，价值缘于华尔街流传的一句话：“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把飞刀更难。” 如果采取分批买入法，就克服了只选择一个时点进行买进和沽出的缺陷，可以均衡成本，使自己在投资中立于不败之地，即定投法。长期投资收益可观银行的“基金定投”业务是国际上通行的一种类似于银行零存整取的基金理财方式，是一种以相同的时间间隔和相同的金额申购某种基金产品的理财方法。 专业的投资需要有缜密的思考、科学的分析和理性的运作，基金定投让投资者比较担心的风险问题在专业理财和时间复利的效果下降低了不少。基金定投最大的好处是可以平均投资成本，因为定投的方式是不论市场行情如何波动都会定期买入固定金额的基金，当基金净值走高时，买进的份额数较少；而在基金净值走低时，买进的份额数较多，即自动形成了逢高减筹、逢低加码的投资方式。长期下来，每月的分散投资能摊低成本和风险，使投资成本接近大多数投资者所投成本的平均值。 如此这般，在平摊了投资成本的前提下，时间的长期复利效果就会凸现出来，不仅资金的安全性较有保障，而且可以让平时不在意的小钱在长期积累之后变成“大钱”。 平均成本分散风险利用定期定额方式投资基金可以平均成本、分散风险，因为是每隔一段固定时间投资，不论市场行情如何波动，都会定期买入固定金额的基金，因此在基金价格走高时买进的单位数较少，而在基金价格走低时买进的单位数较多，长期累积下来，成本及风险自然会摊低。举例来说，若您每隔两个月投资100元于某一只开放式基金，1年下来共投资6次总金额为600元，每次投资时基金的申购价格分别为1元、0.95元、0.90元、0.92元、1.05元和1.1元，则您每次可购得的份额数分别为100份、105.3份、111.1份、108.7份、95.2份和90.9份，累计份额数为611.2份，则平均成本为60011.20.982元，而投资报酬率则为(1.111.2-600)0000%12.05%，比起一开始即以1元的申购价格投资600元的投资报酬率10%为佳。(办理手续便捷快速目前，已经有工商银行、交通银行、建设银行和民生银行等开通了基金定投业务，值得一提的是，基金定投的进入门槛较低，例如工商银行的定投业务，最低每月投资200元就可以进行基金定投。 如果要办理基金定投，投资者只需按银行和基金管理公司的相关规定提出申请，开通“基金定投”后，银行将根据投资者申请的扣款金额、投资年限，每月自动在其指定账户内扣款，操作十分方便。以民生银行为例，投资者只需持民生银行卡并开立相关的基金账户，即可在该行的柜面申请办理基金定投业务。 此外，各家已经开通此项业务银行的网络银行和电话银行同样也可以接受基金定投业务的办理。据介绍，民生卡客户只需开通个人网银专业版，即可通过民生网上银行办理基金定投业务，并可直接在网上银行完成基金账户签约和开户，而无须事先在银行柜面申请开户。 在网上银行完成开户后，投资者可以在网上进行基金的申购、赎回等所有交易，实现基金账户与银行资金账户的绑定，设置申购日、金额、期限、基金代码等进行基金的定期定额定投。与此同时，网上银行还具备基金账户查询、基金账户余额查询、净值查询、变更分红方式等多项功能，投资者可轻松完成投资。 不仅如此，部分银行还提供了一些更方便投资者的服务，可24小时进行申请基金定投的服务：交通银行在每天上午9点到下午3点间不仅可接受申请，还可以办理相关申购业务。工商银行则可由投资者自主决定每月不同的划款日，不同的划款时间可以给投资者提供相对更多的弹性空间。 表1 个人资产负债表 单位：元资产金额百分比负债金额百分比流动资产短期负债现金与活期存款 ￥400,000.009.20%信用卡透支余额￥0.00流动资产总额￥400,000.009.20%短期负债总额￥0.00投资长期负债定期存款￥700,000.0016.09%住房按揭贷款余额￥500,000.00100.00%国债￥0.00汽车消费贷款余额￥0.00股票￥250,000.005.75%消费贷款余额￥0.00基金/债券￥0.00长期负债总额￥500,000.00100.00%黄金及收藏品￥0.00负债总额（2）￥500,000.00100.00%其他￥0.00投资总额￥950,000.0021.84%私人使用资产自住房产现值￥1,800,000.0041.38%父母住房￥1,200,000.0027.59%私人使用资产总额￥3,000,000.0068.97%资产总额（1）￥4,350,000.00100.00%净资产（1）-（2）￥3,850,000.00表2 月度现金流量表 单位:元每月收入百分比每月支出百分比本人收入2000046.51%房贷500033.33%配偶收入2300053.49%基本生活开销750050.00%其他家人收入0医疗费0其他收入0子女教育费250016.67%合计43000100.00%合计15000100.00%每月结余（收入-支出）28000 年度现金流量表（单位:元）收入百分比支出百分比年终奖金10000080.00%保险费1100021.57%存款、债券利息2500020.00%产险0股利、股息不定其他（杂费）4000078.43%其他0合计125000100.00%合计51000100.00%每年结余（收入-支出）74000表3： 个人短期消费贷款 单位：元贷款金额：250000元 贷款期限：5年 贷款年利率：7.2% 还款方式：等额本息期数应还本金应还利息月还款额贷款余额期数应还本金应还利息月还款额贷款余额0250000374,308.71665.214,973.92106,559.7313,473.921,500.004,973.92246,526.08384,334.57639.364,973.92102,225.1623,494.771,479.164,973.92243,031.31394,360.57613.354,973.9297,864.5933,515.741,458.194,973.92239,515.57404,386.74587.194,973.9293,477.8543,536.831,437.094,973.92235,978.74414,413.06560.874,973.9289,064.8053,558.051,415.874,973.92232,420.69424,439.53534.394,973.9284,625.2663,579.401,394.524,973.92228,841.29434,466.17507.754,973.9280,159.0973,600.881,373.054,973.92225,240.42444,492.97480.954,973.9275,666.1283,622.481,351.444,973.92221,617.94454,519.934544,973.9271,146.1993,644.221,329.714,973.92217,973.72464,547.05426.884,973.9266,599.15103,666.081,307.844,973.92214,307.64474,574.33399.594,973.9262,024.82113,688.081,285.854,973.92210,619.56484,601.77372.154,973.9257,423.04123,710.211,263.724,973.92206,909.36494,629.39344.544,973.9252,793.66133,732.471,241.464,973.92203,176.89504,657.16316.764,973.9248,136.50143,754.861,219.064,973.92199,422.03514,685.10288.824,973.9243,451.39153,777.391,196.534,973.92195,644.64524,713.22260.714,973.9238,738.18163,800.061,173.874,973.92191,844.58534,741.49232.434,973.9233,996.68173,822.861,151.074,973.92188,021.73544,769.94203.984,973.9229,226.74183,845.791,128.134,973.92184,175.93554,798.56175.364,973.9224,428.18193,868.871,105.064,973.92180,307.06564,827.35146.574,973.9219,600.82203,892.081,081.844,973.92176,414.98574,856.32117.64,973.9214,744.51213,915.431,05