财务管理学同步计算题.doc

财务管理计算题 1.大兴公司 1992 年年初对某设备投资 100000 元，该项目 1994 年初完工投产；1994、1995、1996、1997 年年末现金流入 量(净利)各为 60000 元、40000 元、40000 元、30000 元；银行借款复利利率为 12%。 请按复利计算：(1)1994 年年初投资额的终值；(2)各年现金流入量 1994 年年初的现值。 解：解：(1)计算 1994 年初(即 1993 年末)某设备投资额的终值 100000=1000001.254=125400(元) (2)计算各年现金流入量 1994 年年初的现值 合计 133020(元) 2.1991 年初，华业公司从银行取得一笔借款为 5000 万元，贷款年利率为 15%，规定 1998 年末一次还清本息。该公司计 划从 1993 年末每年存入银行一笔等额偿债基金以偿还借款，假设银行存款年利率为 10%，问每年存入多少偿债基金？ 解：解：(1)1998 年末一次还清本息数为 F=5000(1+15%)8=50003.059 =15295(万) (2)偿债基金数额每年为(根据年金终值公式) 因 15295=A.7.7156故 A=1982(万元) 3.假设信东公司准备投资开发一项新产品，根据市场预测，预计可能获得的年度报酬及概率资料如表： 市场状况 预计年报酬(XI) (万元) 概率(PI) 繁荣 一般 衰退 600 300 0 0.3 0.5 0.2 若已知此产品所在行业的风险报酬系数为 8%，无风险报酬率为 6%。试计算远东公司此项决策的风险报酬率和风险报酬。 解：解： (1)计算期望报酬额 =6000.3+3000.5+00.2=330 万元 (2)计算投资报酬额的标准离差 (3)计算标准离差率 V=X =210330 = 63.64% (4)导入风险报酬系数，计算风险报酬率 =B.V=8%63.64%=5.1% (5)计算风险报酬额 4.某公司计划在 5 年内更新设备,需要资金 1500 万元,银行的利率为 10%,公司应每年向银行中存入多少钱才能保证能按期 实现设备更新? 分析分析: : 根据年金现值公式, A=1500/6.1051=245.7(万元) 5.时代公司现有三种投资方案可供选择，三方案的年报酬率以及其概率的资料如下表： 投资报酬率 市场状况发生概率 甲方案乙方案丙方案 繁荣 一般 衰退 0.3 0.5 0.2 40% 20% 0 50% 20% -15% 60% 20% -30% 假设甲方案的风险报酬系数为 8%，乙方案风险报酬系数为 9%，丙方案的风险报酬系数为 10%。 时代公司作为稳健的投资者欲选择期望报酬率较高而风险报酬率较低的方案，试通过计算作出选择。 分析：分析： (1)计算期望报酬率 甲方案：K=0.340%+0.520%+0.20%=22% 乙方案：K=0.350%+0.520%+0.2(-15%)=22% 丙方案：K=0.360%+0.520%+0.2(-30%)=22% (2)计算标准离差 甲方案： 乙方案： 丙方案： (3)计算标准离差率 甲方案： V=/K=14%/22% =63.64% 乙方案： V=/K=22.6%/22%=102.73% 丙方案： V=/K=31.24%/22% =142% (4)导入风险报酬系数，计算风险报酬率 甲方案：RR =B.V=8%63.64%=5.1% 乙方案：RR =9%102.73%=9.23% 丙方案：RR =10%142%=14.2% 综合以上计算结果可知，三种方案估期望报酬率均为 22%，所以时代公司应该选择风险报酬率最低的甲方案。 6.某企业发行长期债券 500 万元，债券的票面利率为 12%，偿还期为 5 年。要求计算在市场利率分别为 10%、12%和 15%情 况下债券的发行价格。 解：解：当市场利率为 10%时： 债券的发行价格 当市场利率为 12%时： 债券的发行价格 当市场利率为 15 时： 债券的发行价格 7.某企业按面值发行面值为 1000 元，票面利率为 12%的长期债券，筹资费率为 4%，企业所得税率为 30%，试计算长期债 券的资金成本。 解：解：长期债券的资金成本为： 8.某股份有限公司为扩大经营业务，拟筹资 1000 万元，现在 A、B 两个方案供选择。有关资料如下表： A 方案B 方案 筹资方式 筹资额资金成本% 筹资额资金成本% 长期债券50052003 普通股300 10 500 9 优先股20083006 合计1000 1000 要求：通过计算分析该公司应选用的筹资方案。 解：解：(1)该筹资方案中，各种资金占全部资金的比重(权数)： 债券比重=1000/2500=0.4 优先股比重=500/2500=0.2 普通股比重=1000/2500=0.4 (2)各种资金的个别资金成本 (3)该筹资方案的综合资金成本： 综合资金成本 =6.84%0.4+7.22%0.2+14.42%0.4 =9.95% 9.某企业目前拥有资本 1000 万元，其结构为：债务资本 20%(年利息为 20 万元)，普通股权益资本 80%(发行普通股 10 万 元，每股面值 80 元)。现准备加筹资 400 万元，有两种筹资方案可供选择： (1)全部发行普通股：增发 5 万股，每股面值 80 元。 (2)全部筹措长期债务：利率为 10%，利息为 40 万元。 企业追加筹资后，息税前利润预计为 160 万元，所得税率为 33%。 要求：计算每股盈余无差别点及无差别点的每股盈余额。 解：解：A 方案： (1)各种筹资占总额的比重 长期债券：500/1000=0.5 普通股：300/1000=0.3 优先股：200/1000=0.2 (2)综合资金成本=0.55%+0.310%+0.28%=0.071 B 方案： (1)各种筹资所占总额的比重 长期债券：200/1000=0.2 普通股：500/1000=0.5 优先股：300/1000=0.3 (2)综合资金成本=0.23%+0.59%+0.26%=0.067 通过计算得知 A 方案的综合资金成本大于 B 方案的综合资金成本，所以应选 B 方案进行筹资。 10.某企业目前拥有资本 1000 万元，其结构为：债务资本 20%(年利息为 20 万元)，普通股权益资本 80%(发行普通股 10 万元，每股面值 80 元)。现准备加筹资 400 万元，有两种筹资方案可供选择： (1)全部发行普通股：增发 5 万股，每股面值 80 元。 (2)全部筹措长期债务：利率为 10%，利息为 40 万元。 企业追加筹资后，息税前利润预计为 160 万元，所得税率为 33%。 要求：计算每股盈余无差别点及无差别点的每股盈余额。 解：解：(1)增长普通股与增加债务两种增资方式下的无差别点为： (2)每股盈余为： 11.某零件全年需要 3600 件，供货单位一般采用陆续供应的方式，每日供货量为 30 件，生日耗用量为 10 件，单价 10 元， 一次订货成本为 25 元，单位储存成本 2 元，要求计算： (1)经济订货批量； (2)最佳订货次数； (3)最佳存货周期； (4)最佳存货资金占用额。 答案：答案：(1)经济定货量 (2)最佳定货周期=3600367=10(次) (3)最佳定化周期=36010=36(天) (4)最佳资金占用=367210=1835(元) 12.某企业生产某种产品，生产周期为 4 天，单位成本中生产费用每天发生情况依次是 200 元，300 元，150 元，150 元， 该企业为生产逐季增长的企业，一、二、三、四季度产量分别是 450 台、600 台、700 台、810 台，要求确定在产品资金定 额。 答案：答案：(1)每天生产费用累计数的合计数计算如下表： 生产周期1234合计 每天生产费用200150150150800 生产费用累计2001501508002150 (2)在产品成本系数=2150(4800)=0.67 (3)在产品资金定额=810908000.674=19296(元) 13.企业上年流动资金周转天数为 65 天，预测期预计产品销售收入为 7200 万元，流动资金平均占用为 1200 万元，要求 计算 (1)计划期流动资金周转天数和流动资金周转次数； (2)计算流动资金相对节约额。 答案：答案：(1)流动资金周转次数=72001200=6 次 流动资金周转天数=360/6=60(天) (2)流动资金相对节约额=7200/360(65-60)=100(元) 14.某工厂目前经营情况和信用政策如下表： 销售收入(元)100000 销售利润率%20 现行信用标准(坏账损失率)%10 现行平均的坏账损失率% 6 信用条件30 天付清货款 平均的付款期(天) 45 机会成本率% 15 该工厂拟将信用条件改为“2/10，N/30”，信用标准改变后，有关资料如下： 销售增加(元)30000 新增销售的坏账损失率%10 需要付现金折扣的销售额占赊销总额的%50 平均收款期(天)20 试分析改变信用条件是否适当。 答案：答案：(1)增加的利润=3000020%=6000(元) (2)增加的机会成本=100000360(20-45)15%+300003602015% =-1042+250=-792(元) 坏账损失=3000010%=3000(元) 现金折扣成本=(100000+30000)50%102% =1300(元) (3)6000-(-792)-3000-1300=2492(元)所以可行。 15.某企业 3 月份预计货币资金支付总额为 500000 元，该月份支付情况稳定。每资历买卖证券的经纪费用为 80 元，证券 月利率为 1%，要求确定最佳货币资金变现量。 答案：答案： 最佳每次变现数量= 16.企业某台设备原值 15 万元，预计残值 1.2 万元，清理费用 2000 元，预计使用年限 10 年，按平均年限法计提折旧， 计算该设备的年折旧率，月折旧率，月折旧额。 解：解：(1)年折旧率= (150000+2000-12000)(15000010)100%=9.3% (2)月折旧率=9.3%12=0.78% (3)月折旧率=0.78%150000=1167(元) 17.某台设备原始价值 80000 元，预计净残值 5000 元，折旧年限 5 年，按双倍余额递减法计提折旧，试计算各年折旧额。 解：解： 折旧率=1/5 2 100% =40% 第一年折旧额=8000040%=32000(元) 第二年折旧额=4800040%=19200(元) 第三年折旧额=2880040%=11520(元) 第四、五年折旧额=(17280-5000)2=6140(元) 18.某台设备原始价值 62000 元，预计净残值 2000 元，使用年限 6 年，按年限总和法计提折旧，试计算每年折旧额。 解：解： 第一年折旧额=6/21(62000-2000)=17143(元) 第二年折旧额=5/2160000=14286(元) 第三年折旧额=4/2160000=11429(元) 第四年折旧额=3/2160000=8571(元) 第五年折旧额=2/2160000=5714(元) 第六年折旧额=1/2160000=2857(元) 19.某企业某类固定资产年初应计折旧固定资产总值 800000 元，6 月份购入一台设备并投入使用，价值 40000 元，8 月份 由未使用固定资产转为使用，价值 9000 元，10 月份出售使用中固定资产一台，价值 60000 元，10 月份转让不需用固定资 产一台，价值 100000 元，该类固定资产年折旧率 10%，试计算该类固定资产折旧额。 解：解：(1)计划年度增加应计折旧固定资产平均总值：(400006+90004)12 = 23000(元) (2)计划年度减少应计折旧固定资产平均总值：60000212 =10000(元) (3)计划年度应计折旧固定资产平均总值：800000+23000-10000=813000(元) (4)该类固定资产年折旧额为：81300010%=81300(元) 20. 一张面值为 1000 元的债券，票面收益率为 12%，期限 5 年，到期一次还本利息。甲企业于债券发行时以 1050 元购入 并持有到期；乙企业于债券第三年年初以 1300 元购入，持有三年到期；丙企业于第二年年初以 1170 元购入，持有两年后， 以 1300 元卖出。 要求：(1) 计算甲企业的最终实际收益率 (2) 计算乙企业的到期收益率 (3) 计算丙企业的持有期间收益率 解：解： (1) 最终实际收益率 (2) 到期收益率 (3) 持有期间收益率 21.某公司每股普通股的年股利为 10 元，投资者要求的收益率(或期望收益率)为 10%。计算该普通股的内在价值。 解：解：股票内在价值=10/10%=100 元 22.公司刚刚发放的普通股每股股利 5 元，预计股利每年增长 5%，投资者要求的收益率为 10%。计算该普通股的内在价值。 解：解：该股票内在价值= 23.某股份公司上年年末净资产为 5000 万元，实际发行普通股 400 万股，每股面值 10 元。要求：计算该公司资本增值幅 度。 解：解：本增值幅度为= 24. 某企业生产一种机床，上年 19 月份生产 50 台，实际平均单位成本 7000 元，第四季度预计生产 10 台，单位预计 成本 7000 元，如果企业计划年度主要材料消耗定额降低 5%，工人劳动生产率和产销量都增加 15%，工人平均工资、固定性 制造费用均占产品成本比重的 20%。求计划期内的成本降低率及降低额。 解：解：(1)基期预计平均单位成本=(507000+107000)/(50+10)=7000 元 (2)材料消耗定额降低影响成本降低率 =5%20%=1% (3)平均工资提高低于劳动生产率增长影响成本降低率=1-(1+6%)/(1+15%)20%=1.57% (4)固定费用增加低于生产增长影响成本降低率=1-(1+6%)/(1+15%)20%=1.57% (5)综合成本降低额=1%+1.57%+1.57%+1.57%=4.14% (6)单位成本降低额70004.14%=289.80 元 25.利生工厂生产 X 型机床系列产品，其有关资料如下： (1)上年预计平均单位成本为 50000 元，具体组成内容是： 原材料费用 35000 元 生产工人工资 8000 元 制造费用 6000 元 废品损失 1000 元 (2)计划年度安排生产 200 台，预测每台售价 60000 元，流转税税率 12%，预期销售收入利润率为 18%。 计划年度采取增产节约措施，影响成本变动的各项因素有： A.生产增长 36%，劳动生产率提高 20%； B.原材料消耗定额降低 20%，价格上涨 5%； C.生产工人工资平均增长 5%； D.制造费用增长 2%； E.废品损失减少 40%。 要求：(1)按目标成本预测法预测计划年度 X 型机床单位目标成本。 (2)计算目标成本较上年预计平均单位成本的降低率和降低额。 (3)按成本降低幅度预测法测算各项因素变动对成本的影响程度。 (4)汇总计算 X 型机床计划成本较上年预计平均单位成本的降低率和降低额。 解：解：(1)预测 X 型机床单位目标成本：6000(1-12%-18%)=42000 元 (2)计算目标成本与上年成本比较的降低率和降低额： 8000/5000100%=16% 50000-42000=8000 元 (3)测算各因素变动对成本的影响： 原材料费用的影响：1-(1-20%)(1+5%)70%=11.2% 工资费用的影响：1-(100+5)/(100+20)16%=2% 制造费用的影响：1-(100+2)/(100+36)12%=3% 废品损失费用的影响：40%2%=0.8% (4)汇总计算降低率为 11.2%+2%+3%+0.8%=17% 降低额为 5000020017%=1700000 元 26.某企业生产甲乙两种可比产品，基础产品成本中各项目的经重为：直接材料费用为 66%，其中，A 材料费用占直接材 料费用的比重为 75%；直接人工费用为 14%；制造费用为 17%；废品损失为 3%；按上年单位成本、计划年度产量计算的可比 产品总成本为 2000000 元。根据企业发展的要求，企业计划年度可比产品成本需要降低 10%，经分析企业计划年度有关成本 变动情况的资料如下： (1)A 材料消耗定额降低 12%； (2)A 材料价格平均上涨 5%； (3)计划年度产量较上年增长 25%； (4)生产工人劳动生产率提高 15%； (5)生产工人平均工资提高 6%； (6)制造费用增加 15%； (7)废品损失减少 60%。 分析企业能否完成成本降低计划。 解：解：(1)A 材料消耗定额降低影响成本降低率=12%75%60%=5.4% (2)A 材料价格上涨影响成本降低率=(1-20%)5%75%60%1.98% (3)直接人工费用变动影响成本降低率=1-(1+6%)/(1+5%)14%=1.12% (4)制造费用变动影响成本降低率=1-(1+15%)/(1+25%)17%=1.36% (5)废品损失变动影响成本降低率=60%3%=1.8% (6)综合成本降低率=5.4%+1.98%+1.12%+1.36%+1.8%=11.66%10% 27.某工厂上年可比产品的成本及其结构如下表所示： 成本项目上年实际成本(元)比重% 原材料1000050 燃料和动力10005 直接人工500025 废品人工4002 变动制造费用12006 固定制造费用240012 合计20000100 计划年度影响成本变动的情况有： (1)可比产品的产量增加 20%； (2)原材料消耗定额降低 5%，材料价格平均降低 4%； (3)燃料和动力消耗定额降低 5%； (4)劳动生产率提高 10%；生产工人工资增加 4.55；废品损失减少 20%；变动制造费用增加 5%。 要求：确定计划年度可比产品成本的降低率。 解：解：(1)原材料费用变动影响成本的降低率=1-(1-5%)(1-4%)50%=4.4% (2)燃料和动力费用变动影响成本的降低率=5%5%=0.25% (3)直接工资变动影响成本的降低率=1-(1+4.5%)/(1+10%)25%=1.25% (4)废品损失变动影响成本的降低率=20%2%=0.4% (5)变动制造费用的影响=-5%6%=-0.3% (6)固定制造费用影响成本的降低率=1-(1/(1+20%)12%=2% 所以，综合成本降低率=4.4%+0.25%+1.25%+0.4%+(-0.3%)+2%=8% 28. 某企业生产甲产品，计划年度预计固定成本总额为 800 元，单位变动成本 50 元，单位售价 100 元，消费税税率 10，目标利润为 18000 元。 要求：确定(1) 保本销售量和保本销售额； (2) 目标利润销售量和目标利润销售额； (3) 若单位售价降到 90 元，目标利润销售额应为多少？ 解：解： (1)保本销售量= 保本销售额= 或=20100=2000(元) (2)目标利润销售量= 目标利润销售额= 或=470100=47000(元) (3)单位售价降到 90 元 目标利润销售额= 29.云林卷烟厂生产的一种卷烟的消费税税率为 40%，每大箱成本费用 2000 元，计划成本费用利润率为 20%。 试用成本加成定价法确定每大箱卷烟的出厂价格。 解解：每大箱卷烟的出厂价格为 30.山水工厂生产的 A 产品单位成本为 400 元，商业批发价格为 600 元，批发环节的流通费用率为 15%。工商利润分配率 为：工业为 60%，商业 40%。 要求：计算 A 产品的出厂价格。 解：解：A 产品的出厂价格为 400+600(1-15%)-40060%=466(元) 31.某企业生产 A、B 两种产品，上年产品销售成本总额为 90000 元，产品销售利润为 9000 元；上年成本利润率分别为 13%和 8%；A 产品上年销售单价为 60 元，税率为 10%，计划年度商品销售单价 58 元，税率 8%。 其它有关资料如下表所示： 单位成本 产品 计划产量度计划应销比例计划销售比重 上年平均 本年计划 A B 2000 1200 90% 90% 70% 30% 40 20 36 18 要求：确定计划年度产品销售利润。 解：解：(1)上年平均成本利润率为 9000/90000=10% (2)按上年平均单位成材-计算的计划年度产品销售总成本为(200040+120020)90%=93600 销售量变动影响利润的数额为(93600-90000)10%=360010% =360 元 (3)销售的品种结构变动影响利润的数额为 =93600(70%13%+30%8%)-10%=93600(11.5%-10%)=1040 元 (4) 计划应销可比产品成本总额=(200036+120018)90%=84240 元 成本降低使利润增加 93600-84240=9360 元 (5)A 产品价格变动影响利润的变动额为 200090%(58-60)(1-105)=-3240 元 (6)A 产品税率变动影响利润的变动额为 200090%58(10%-8%)=2088 元 综合以上各项，可预测产品销售利润为 9000+360+1404+9360-3240+2088=18972 元 32.我国的一合资企业以美元作为记账本位币。1994 年初在中国银行存款为 70 万元人民币，年初的汇率为 1 美元=8.5 元 人民币，在该公司的年初报告中存款为多少美元？ 1994 年末在编制年度综合报表时，汇率为 1 美元=8.6 元人民币，则该公司在中国银行 1994 年末的存款折算为多少美 元？ 在年初与年末的两个会计报告中，170 万元人民币由于汇率的变化，折算为记账本位币时，造成的会计折算风险有多少？ 解：解：公司的年初报告中应折算为 170/8.5=20(万美元) 公司的年末报告中应折算为 170/8.6=19.77(万美元) 由于汇率的变化造成的会计折算风险为 20-19.77=0.23(万美元) 33. 美国的预期通货膨胀率为 5%，英国的预期通货膨胀率为 8%，则美元的预期升值率为多少？ 若期初即期汇率为 1 英镑=1.5 美元，则期末的即期汇率为多少？ 解：解：美元的预期升值率为 = 由于期初的即期汇率为 1 英镑=1.5 美元，即 0.6667/$，所以期末的即期汇率为 Y1=0.6667(1+8%)/(1+5%)=0.6857 即期末的即期汇率为 0.8567/$，或者说英镑=1.46 美元(英镑贬值而美元升值) 34.某合资企业现借款 20 万美元，在德国支付一笔用马克结算的设备价款。3 个月后用美元偿还贷款，因此 该企业必须 先将美元卖出，得到马克，以满足用马克结算设备款的需要。若当前外汇市场上的汇率为 1 美元=1.5 马克，而 3 个月后美 元的汇率为 1 美元=1.45 马克。 则该企业如何买卖外汇归还设备才能不赔钱且盈利？ 解：解：该企业可在进行即期交易的同时再做一笔远期交易。 首先，该企业按即期汇率用 20 万美元购买马克可买入 201.5=30 万马克； 同时，按照 1 美元=1.45 马克的远期汇率签订合同，规定可卖出 201.45=29 万马克和届时购入 20 万美元。 只有这样才能到期用美元还款，而且还能盈利 1 万马克及其 4 个月的利息。 35.一企业合营期满，已决定进行解散清算。在清算财产中有一项专有技术要进行估价，该专有技术预期年收益额为 3800 元，已知本行业的平均资产收益率为 23%。 要求：按收益现值法对该专有技术进行估价。 解：解：专有技术的价值为 3800/23%=16522(元) 36.益群公司的资产负债表和损益表如下所示： 资产负债表 1996 年 12 月 31 日 单位：万元 资产年初数期末数负债及所有者权益年初数期末数 货币资金 短期投资 应收账款 减：坏账准备 应收账款净额 预付账款 其他应收款 存货 待摊费用 流动资产合计 固定资产净值 无形资产 650 940 1150 690 20 670 110 27 2500 4 5401 1180 299 短期借款 应付票据 应付账款 其他应付款式 应付工资 应付福利费 未交税金 未付利润 流动负债合计 长期负债 所有者权益 其中：实收资本 2430 1482 15 834 81 62 109 47 380 3010 1200 2670 2400 总计68880 总计6880 益群公司损益表 1996 年 单位：万元 项目本月数本年累计数 一、商品销售收入 减：销售退回、折扣和折让 商品销售收入 净额 减：商品销售成本 商品销售费用 商品销售税金及附加 二、商品销售利润 加：其他销售利润 减：管理费用 财务费用 三、营业利润 加：投资收益 营业外收入 减；营业处支出 四、利润总额 13500 366 13134 7855 1212 655 3412 97 2446 206 857 360 9 6 要求： (1)计算该公司的流动比率、速动比率、即付比率、资产负债统治和资本金负债率指标； (2)已知本公司年度的商品销售收入净额中含赊销收入 4000 万元，计算该公司的应收账款周转次数和周转天数、存货 周转次数和存货周转天数、营运资金存货率指标。 (3)计算该公司的资本金利润率、营业收入利润率、营业成本费用利润率。若该公司为股份有限公司，计算其股东权益 报酬率。 解：解：(1) 流动比率=5401/3010=1.79 速动比率=(5401-2500)/3010=0.96 即付比率=(940+1150)/3010=0.69 资产负债率=(3010+1200)/6880100%=61.19% 资本金负债率=(3010+1200)/2400100%=175.41% (2) 应收账款周转次数=40002/(650+690)=5.97(次) 应收账款周转天数=360/5.97=60.3(天) 存货周转次数=78552/(2340+2500)=3.25(次) 存货周转天数=360/3.25=110.77(次) 营运资金存货率=2500/(5401-3010)100%=104.56% (3) 资本金利润率=1220/2400100%=50.83% 营业收入利润率=857/13134100%=6.53% 成本费用利润率=857/(7855+1212+2446+206) 100%=7.31% 股东权益报酬率=12202/(2430+2670)100%=47.84% 财务管理财务管理 7272 条精典例题条精典例题 1，某企业购入国债 2500 手，每手面值 1000 元，买入价格 1008 元，该国债期限为 5 年，年利率为 6.5%（单利） ，则到期企 业可获得本利和共为多少元？ 答：F =P（1+in） =25001000(1+6.5%5) =25000001.3250= 3312500(元) 2，某债券还有 3 年到期，到期的本利和为 153.76 元，该债券的年利率为 8%（单利） ，则目前的价格为多少元？ 答：P = F/(1+ i n) =153.76 / (1+8%3) =153.76 / 1.24=124（元） 3，企业投资某基金项目，投入金额为 1，280，000 元，该基金项目的投资年收益率为 12%，投资的年限为 8 年，如果企业 一次性在最后一年收回投资额及收益，则企业的最终可收回多少资金？ 答：F =P（F/P，i,n） =1280000(F/P,12%,8) =12800002.4760=3169280 （ 元） 4，某企业需要在 4 年后有 1，500，000 元的现金，现在有某投资基金的年收益率为 18%，如果，现在企业投资该基金应投 入多少元？ 答：P =F（P/F，i ,n） =1500000(P/F,18%,4) =15000000.5158=773700（元） 5，某人参加保险，每年投保金额为 2，400 元，投保年限为 25 年，则在投保收益率为 8%的条件下， （1）如果每年年末支付 保险金 25 年后可得到多少现金？（2）如果每年年初支付保险金 25 年后可得到多少现金？ 答：（1）F =A（F/A，i ,n） =2400( F/A, 8%, 25) =240073.106=175454.40（元） （2）F =A（F/A，i ,n+1）-1 =2400（F/A，8%，25+1）-1 =2400（79.954-1）=189489.60(元) 6，企业向租赁公司融资租入设备一台，租赁期限为 8 年，该设备的买价为 320，000 元，租赁公司的综合率为 16%，则企业 在每年的年末等额支付的租金为多少？如果企业在每年的年初支付租金有为多少？ 答：（1）每年年末支付租金=P1/（P/A ，16%，8） =3200001 /（ P/A，16%，8） =320000 1 / 4.3436=73671.61（元） (2) 每年年初支付租金=P 1/（P/A，i ,n-1）+1 =3200001/(P/A ,16%,8-1)+1 =3200001/(4.0386+1)=63509.71（元） 7，某人购买商品房，有三种付款方式。A：每年年初支付购房款 80，000 元，连续支付 8 年。B：从第三年的年开始，在每 年的年末支付房款 132，000 元，连续支付 5 年。C：现在支付房款 100，000 元，以后在每年年末支付房款 90，000 元，连 续支付 6 年。在市场资金收益率为 14%的条件下，应该选择何种付款方式？ 答：A 付款方式：P =80000（P/A，14%，8-1）+ 1 =80000 4.2882 + 1 =423056（元） B 付款方式：P = 132000（P/A，14% ，7） （P/A，14%，2） =1320004.28821.6467=348678（元） C 付款方式：P =100000 + 90000（P/A，14%，6） =100000 + 900003.888=449983 （元） 应选择 B 付款方式。 8，某投资项目每年有 2 万元的投资收益,投资期限为 10 年,最后一年一次回收资金 36 万元,则该投资项目的回报率为多少? 答: F/A=36/2=18 用内插法计算,列出等比例式: (i-12%)/(18-17.549)=(14%-12%)/(19.337-17.549) i=12.50% 9,某投资项目目前投入资金 20 万元，每年有 4 万元的投资收益，投资年限为 8 年，则该项目的投资报酬率为多少？ 答： P/A=20/4=5 用内插法计算,列出等比例式: (i-10%)/(5-5.3349)=(12%-10%)/(4.9676-5.3349) i=11.82% 10,某投资项目每年有 10 万元的投资收益,在投资收益率在 10%的条件下,企业希望最后一次回收资金 100 万元,则该投资项 目投资年限不得少于多少年? 答: F/A=100/10=10 用内插法计算,列出等比例式: (n-7)/(10-9.4872)=(8-7)/(11.436-9.4872) n=7.26(年) 11,某投资项目目前投资 40 万元,计划每年有 8 万元的收益,在资金成本率为 8%的条件下,投资回收期为多少年? 答: P/A=40/8=5 用内插法计算,列出等比例式: (n-6)/(5-4.6229)=(7-6)/(5.2064-4.6229) n=6.65(年) 12，企业准备投资某项目，计划项目经营五年，预计每年分别可获得投资收益为 200，000 元、250，000 元、300，000 元、 280，000 元、260，000 元、在保证项目的投资收益率为 12%的条件下，企业目前投资额应在多少元之内？ 答: P =200000（P/F，12%，1）+250000（P/F，12%，2） +300000（P/F，12%，3）+280000（P/F，12%，4） +260000（P/F，12%，5） =2000000.8929+250000000.7972+3000000.7118 +2800000.6355+2600000.5674=916884（元） 13，某投资项目，项目的投资收益率为 14%，平均每年可获得 400000 元的投资收益，就下列条件计算则项目的目前投资额 应控制在多少元内？(1)无建设期,经营期 8 年(2)无建设期,经营期 8 年,最后一年另有 250000 元的回收额(3)建设期 2 年, 经营期 8 年(4)建设期 2 年,经营期 8 年,最后一年另有回收额 250000 元 答: （1）P =400000(P/A,14%,8) =4000004.6389 =1855560 (元) （2）P =400000(P/A,14%,8)+250000(P/F,14%,8) =4000004.6389+2500000.3506=1943210(元) （3）P =400000(P/A,14%,10)-(P/A,14%,2) =400000(5.2161-1.6467)=1427760（元） （4）P =400000(P/A,14% ,10)-(P/A,14% , 2 )+250000(P/F ,14% ,10 ) =400000(5.2161-1.6467)+2500000.2697=1495185(元) 14，企业向银行借入一笔款项 480，000 元，期限 2 年，年利率为 8%，但银行要求每季复利一次，则企业该笔借款的实际利 率为多少？2 年后的本利和为多少？ 答: 实际利率=(1+8%/4)4-1=8.24% 本利和=480000（1+8%/4）42 =562416（元） 15，目前市场是有 35%的可能为良好，45%的可能为一般，20%的可能为较差。企业面临两个投资方案的选择，甲方案在市场 状况良好、一般和较差的情况下分别有 120 万元、60 万元和-20 万元的投资收益；乙方案在市场状况良好、一般和较差的 情况下分别有 100 万元、65 万元和-15 万元的投资收益。用风险收益均衡原则决策企业该选择和何种投资方案。 答：甲投资方案: 期望值=12035%+6045%+（-20）20%=65（万元） 方差 =（12065）2 35%+(60-65)2 45% +(-2065)220%=2515(万元) 标准离差=(2515)1/2= 50.15 （万元） 标准离差率= 2515 / 65=0.77 乙投资方案： 期望值= 10035%+6545%+（-15）20%=61.25(万元) 方差=(100- 61.25 )2 35%+（65-61.25）2 45%+(-15-61.25)2 20% =1694.69(万元) 标准离差=（ 1694.69）1/2 = 41.17(万元) 标准离差率=41.17/61.25 = 0.67 决策：在两个投资方案的期望值不相同的情况下，甲方案的标准离差率大，投资风险大，乙方案标准离差率小，风险小， 可选用乙投资方案。 （甲：65 万元 50.15 万元 0.77 乙：61.75 万元 41.17 万元 0.6721） 16，某企业 2002 年的销售收入为 4，000，000 元，净利润为 480，000 元，向投资者分配股利 288，000 元，年末资产负债 表（摘要）如下： 资产负债表 资产 负债及所有者权益 现金存款 160，000 短期借款 110，000 应收帐款 320，000 应付帐款 240，000 存 货 480，000 应付票据 160，000 待摊费用 120，000 应付费用 120，000 固定资产 850，000 长期负债 202，000 无形资产 150，000 股东权益 1248，000 总 额 2080，000 总 额 2080，000 公司计划 2003 年实现销售收入 4，800，000 元，销售净利率与股利发放率保持不变。就下列可能的事项分别预测公司 2000 年对外资金需求量： （1） ，公司没有剩余生产能力，当年有固定资产折旧 86，000 元，新增零星开支 24，000 元。 对外资金需求量=(480400)（16 + 32+48+85）-（24+16+12） / 400 -480(48/400)（128.8/48）-8.6 + 2.4=-3.44（万元） （2） ，公司尚有剩余生产能力，当年有固定资产折旧 86，000 元，新增零星开支 24，000 元，并增加应收票占销售收入的 5%。 （3.56 万元） 对外资金需求量=(480400)（16+32+48）-(24+16+12)/400 480(48/400)(1-28.8/48)8.6+2.4+4805%=3.56 (万元) （3） ，公司生产能力已经饱和，当年有固定资产折旧 86，000 元，其中 40%用于更新改造。新增零星开支 24，000 元，计划 存货占销售收入的百分比下降 1%，应付票据占销售收入的百分比上升 2%。 （-14.4 万元） 对外资金需求量=(480- 400)（18152）/400480(48/400) (1- 28.8/48) -8.6(1-40%)+2.44801%-4802%=-14.49（万元） 17，某公司在 1999 年度的销售收入为 1，600，000 元，销售净利率 15%，股利发放率为 40%，随销售收入变动的资产占销 售收入的比例为 45%，随销售收入变动的负债占销售收入的比例为 35%，计划 2000 年的销售收入比 1999 年增加 400，000 元，销售净利率和股利发放率与 1999 年保持不变，随销售收入变动的资产占销售收入的比例为 42%，随销售收入变动的负 债占销售收入的比例 30%，固定资产的折旧为 40，000 元，新增投资项目所需资金 150，000 元。则该公司 2000 年对外资金 需求量为多少元？ 对外资金需求量=400000(45%-35%)-(1600000+400000)15%(1-40%) -40000+150000-2000000(45%-42%)+2000000(35%-30%)=10000(元) 18，某公司根据历史资料统计的经营业务量与资金需求量的有关情况如下： 经营业务量（万件） 10 8 12 11 15 14 资金需求量（万元） 20 21 22 23 30 28 要求分别用回归直线法和高低点法预测公司在经营业务量为 13 万件时的资金需求量。 答: 回归直线法: b =(nxy - xy)/(nx2 (x)2 =(6172770144)/(6850702)=1.41 a =(y-bx)/ n =(1441.4170)/6=7.55 所以，y = 7.55 + 1.41x,当经营业务量为 13 万时，对外资金需求量： y=7.55 + 1.4113=25.88（万元） 高低点法: b =（3021）/( 158)=1.29 . a =30-1.2915=10.65 所以，y = 10.65 + 1.29x,当经营业务量为 13 万时，对外资金需求量: y=10.65+1.2913= 27.42（万元） 19，企业向银行借入一笔款项，银行提出下列条件供企业选择：A，年利率为 10%（单利） ，利随本清。B，每半年复利一次， 年利率为 9%，利随本清。C，年利率为 8%，但必须保持 25%的补偿性余额。D，年利率为 9.5%按贴现法付息。企业该选择和 种方式取得借款？ 答：Air=10% Big=（1+9%/2）2-1=9.20% Chi=8%/(1-25%)=10.67% Did=9.5%/(1-9.5%)=10.50% 应该选择 B 条件。 20，某公司准备发行面值为 500 元的企业债券，年利率为 8%，期限为 5 年。就下列条件分别计算债券的发行价。 （1）每年 计息一次请分别计算市场利率在 6%、8%、10%的条件下的企业债券发行价。 （2）到期一次还本付息（单利）分别计算市场利 率在 6%、8%、10%的条件下的企业债券发行价。 （3）到期一次还本付息分别计算市场利率在 6%、8%、10%的条件下的企业债 券发行价。 （4）无息折价债券分别计算市场利率在 6%、8%、10%的条件下的企业债券发行价。 （1） 每年计息一次: 市场利率 6%的发行价=500(P/F，6%，5)+5008%(P/A，6%，5) =5000.7473+5008%4.2124=542.15(元) 市场利率 8%的发行价=500(P/F，8%，5)+5008%(P/A，8%，5) =5000.6